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als gruppe von unternehmen mit starker innovationsfähigkeit und großem wachstumspotenzial sind die anzahl und das aktivitätsniveau von unicorn-unternehmen wichtige maßstäbe für die messung der innovationsfähigkeit und der innovationsökologie eines landes und einer region. sie sind auch ein wichtiger faktor für die verbesserung der internationalen und regionalen wettbewerbsfähigkeit . innovationsthema

text |. „finanz“-reporter liu yiqin

herausgeber |. xie lilong

im märz 2024 trafen 70 mitarbeiter des amerikanischen ki-startups inflection microsoft-ceo satya nadella in einem hotelauditorium. dieses start-up-unternehmen hat den trend zu großen modellen aufgegriffen. in den letzten zwei jahren hat es 1,5 milliarden us-dollar eingesammelt und ist das drittgrößte große modell-einhornunternehmen im silicon valley. jetzt müssen sie überlegen, ob sie bereit sind, sich microsoft anzuschließen, nachdem microsoft die kerntechnologie des unternehmens übernommen hat.

ein mitarbeiter vor ort fragte, ob viele seiner handlungen bei einem wechsel zu microsoft konservativ werden würden, weil das unternehmen zu groß sei und seine entwicklung langsam sei. nadella fragte: „sind sie bereit, ein 3-billionen-dollar-unternehmen zu verändern?“

ein langfristiger investor im silicon valley sagte, dass es nadellas tägliche aufgabe sei, für „ein digitales königreich“ verantwortlich zu sein, er werde sich jedoch weiterhin intensiv mit den spezifischen fragen der investition in große ki-modelle befassen.

amerikanische technologiegiganten wollen unbedingt um vielversprechende technologieunternehmen konkurrieren. seit diesem jahr kam es im silicon valley immer häufiger zu ähnlichen übernahmen. im august erwarb google character.ai für 2,5 milliarden us-dollar; im juli erwarb amazon die kerntechnologie von adept ai und die meisten seiner mitarbeiter.

das silicon valley in den vereinigten staaten ist führend in dieser runde der ki-innovation und des unternehmertums. derzeit gibt es im silicon valley 27 unicorn-unternehmen mit bezug zu großen modellen (gemeint sind nicht börsennotierte unternehmen, die seit weniger als zehn jahren gegründet sind). eine bewertung von mehr als 1 milliarde us-dollar). china folgt dicht dahinter und es gibt fünf neue einhornunternehmen im bereich der ki-großmodelle, nämlich zhipu ai, baichuan intelligence, dark side of the moon, minimax und zero-one wagon. unter ihnen hat zhipu ai die höchste bewertung, etwa 20 milliarden yuan (etwa 3 milliarden us-dollar); zero-one wanshi hat die niedrigste bewertung, etwa 7 milliarden yuan (etwa 1 milliarde us-dollar).

es gibt auch eine reihe von unicorn-unternehmen mit bezug zu großen modellen in europa, aber die zahl ist im allgemeinen gering, was mit den trends der vergangenheit übereinstimmt. einschließlich des französischen ki-datenmanagementunternehmens dataiku (im wert von 3,7 milliarden us-dollar) und des großen modellunternehmens mistral ai (im wert von 6 milliarden us-dollar); das britische ki-datenunternehmen quantexa (im wert von 1,8 milliarden us-dollar) und das wenchengtu-unternehmen stability ai (im wert von us-dollar bewertet). 1,8 milliarden us-dollar (im wert von 4 milliarden us-dollar).

in der letzten runde des ki-innovationszyklus, der von deep learning geleitet wurde, waren china und die vereinigten staaten die beiden pole der welt. in dieser vom aigc-großmodell angeführten runde des innovationszyklus sind china und die vereinigten staaten immer noch die beiden schnellsten länder, es gibt jedoch offensichtliche unterschiede.

im silicon valley hat das unternehmertum im bereich großer modelle ein relativ vollständiges ökosystem gebildet: es gibt führende startups, die von openai vertreten werden, und es gibt konkurrenten, die mit ihnen konkurrieren können. es gibt anwendungsunternehmen, die auf großen modellen basieren und auch schnell gewinnen können benutzer und finanzierung; es gibt eine große anzahl von tool-basierten startups, die große modelle bedienen, und ihre bewertungen sind stark gestiegen; sie haben ihre eigenen modelle, öffnen ihre ökosysteme für startups und stellen auch finanzierungen bereit akquisitionsmöglichkeiten. der gesamtfinanzierungsbetrag im ki-bereich in den vereinigten staaten wird im jahr 2023 50 milliarden us-dollar übersteigen.

in china weckt der neue zyklus der technologischen revolution derzeit nur eine begrenzte begeisterung für risikokapital. daten von it orange, einem risikokapital-datendienstleister, zeigen, dass die finanzierung im chinesischen ki-bereich seit 2014 gestiegen ist und sich die gesamtfinanzierung im jahr 2021 auf etwa 441,1 milliarden yuan beläuft. im jahr 2022 wird es auf 157,9 milliarden yuan sinken, was einem rückgang von 64 % entspricht. im jahr 2023 ist, getrieben durch die beliebtheit großer modelle, immer noch ein abwärtstrend zu verzeichnen, wobei die jährliche finanzierungssumme etwa 110,1 milliarden yuan beträgt. chinas führende startups basieren alle auf großen basismodellen; die riesigen unternehmen alibaba, tencent und meituan investieren aktiv, aber die konkurrenz überwiegt die zusammenarbeit, die anwendungs- und toolverbindungen sind relativ schwach, und es gibt viele verwandte unternehmen, aber der erfolg ist kleiner .

laut dem bericht „people's daily“ fand am 23. mai dieses jahres auf einem symposium von unternehmen und experten in der stadt jinan, provinz shandong, xi jinping, generalsekretär des zentralkomitees der kp chinas, staatspräsident und vorsitzender der die zentrale militärkommission fragte nach einer rede zum thema innovation und investitionen: „was ist der hauptgrund für den rückgang der zahl neuer einhornunternehmen in unserem land?“

am 30. april dieses jahres hielt das politbüro des zentralkomitees der kp chinas eine sitzung ab, bei der die aktuelle wirtschaftslage und die wirtschaftsarbeit analysiert und untersucht wurden. bei der sitzung wurde die notwendigkeit hervorgehoben, risikokapital aktiv zu entwickeln und zu stärken patientenkapital.

unter dem sogenannten „geduldigen kapital“ versteht man kapital, das nicht das streben nach kurzfristigen gewinnen als primäres ziel ansieht, sich auf langfristige projekte oder investitionstätigkeiten konzentriert und eine hohe risikotoleranz aufweist. die „geduld“ von patient capital legt mehr wert auf eigenkapitalinvestitionen in den frühen phasen des unternehmenswachstums als auf aktieninvestitionen nach der erfolgreichen börsennotierung. frühe, kleine und langfristige investitionen sowie investitionen in harte technologie sind der kern wenn sich das unternehmen weiterentwickelt und wächst, ist auch die kapitalaufgabe erfüllt und kann schrittweise mit ausreichender kapitalrendite abgezogen werden.

auf der sitzung des politbüros des zentralkomitees der kp chinas am 30. juli wurde darauf hingewiesen, dass es notwendig ist, die entwicklung von gazellen- und einhornunternehmen stark und wirksam zu unterstützen. in der natur sind gazellen für ihre agilität, ihre geringe größe, ihr schnelles laufen und ihre hohen sprünge bekannt. gazelle-unternehmen verfügen über starke innovationsfähigkeiten, neue berufsfelder und großes entwicklungspotenzial. sie umfassen hauptsächlich kleine und mittlere unternehmen, die in eine phase starken wachstums eingetreten sind, die durch technologische innovation oder geschäftsmodellinnovation unterstützt wird.

unter unicorn-unternehmen versteht man im allgemeinen nicht börsennotierte unternehmen, die seit weniger als zehn jahren bestehen, eine bewertung von mehr als 1 milliarde us-dollar haben (einige wenige bewertungen übersteigen 10 milliarden us-dollar) und über einzigartige kerntechnologien, einzigartige wettbewerbsvorteile und marktpotenzial verfügen .

gazellenunternehmen gelten allgemein als die pipeline der einhornunternehmen. unicorn-unternehmen zeichnen sich häufig durch eine hohe bewertung, einen start-up-charakter und schwer reproduzierbare geschäftsmodelle aus. die unternehmen selbst haben häufig einen erheblichen einfluss auf ihre branchen.

internationalen erfahrungen zufolge spiegelt die anzahl der gazellenunternehmen in einem land in gewissem maße die innovationsfähigkeit und entwicklungsgeschwindigkeit der region wider. als gruppe von unternehmen mit starker innovationsfähigkeit und großem wachstumspotenzial sind die anzahl und das aktivitätsniveau von unicorn-unternehmen wichtige maßstäbe für die messung der innovationsfähigkeit und der innovationsökologie eines landes und einer region. sie sind auch ein wichtiger faktor für die verbesserung der internationalen und regionalen wettbewerbsfähigkeit . innovationsthema.

viele von caijing befragte unternehmer und investoren glauben, dass das derzeitige unternehmerische ökosystem im chinesischen ki-bereich nicht ausreicht, um die entwicklung weiterer gazellenunternehmen und einhornunternehmen zu unterstützen. aber was genau ist unreif und wie sollte es verbessert werden? um diese frage zu beantworten, müssen wir sie schritt für schritt zerlegen, vergleichen und schicht für schicht in die tiefe gehen.

wachstumsstatus von ki-einhörnern

in dieser runde des ki-unternehmertums im silicon valley gibt es neben der zugrunde liegenden modellinnovation, die durch openai repräsentiert wird, auch viele unternehmen im zusammenhang mit großen modellanwendungen und großen modelltools, die ebenfalls hohe bewertungen erhalten haben.

angetrieben von microsoft und openai hat sich die globale ki-branche in den letzten zwei jahren rasant entwickelt. derzeit gibt es weltweit 37 unicorn-unternehmen im bereich der generativen ki, 17 davon sind im vergangenen jahr neu hinzugekommen. davon befinden sich 27 in den vereinigten staaten und 5 in china. die fünf unternehmen in china sind: zhipu ai, baichuan intelligence, dark side of the moon, minimax und zero-one wish. zhipu, chinas wertvollstes ki-einhornunternehmen, wurde in seiner letzten vorinvestitionsrunde mit etwa 20 milliarden yuan (etwa 3 milliarden us-dollar) bewertet. die nachinvestitionsbewertung der letzten finanzierungsrunde am 5. september dieses jahres war nicht der fall noch nicht bekannt gegeben. seit seiner gründung im jahr 2009 hat zhipu 11 finanzierungsrunden abgeschlossen.

der geschätzte wert der jüngsten finanzierungsrunde von openai wird 100 milliarden us-dollar erreichen. wenn die finanzierung reibungslos verläuft, wird openai nach bytedance das zweitgrößte einhornunternehmen der welt. der direkte konkurrent von openai, anthropic, wurde zuletzt mit 18,4 milliarden us-dollar bewertet. im märz dieses jahres investierte amazon weitere 2,75 milliarden us-dollar in das unternehmen, was die größte risikoinvestition in der geschichte von amazon darstellt. obwohl die bewertungslücke zwischen den beiden unternehmen offensichtlich ist, besteht anthropic erst seit drei jahren und openai bereits seit fast zehn jahren.

minimax, ein chinesisches ki-einhornunternehmen, das 2021 wie anthropic gegründet wurde, wurde zuletzt mit etwa 2,5 milliarden us-dollar bewertet. unter den fünf großen modell-einhörnern in china haben zhipu ai, baichuan intelligence und dark side of the moon alle einen wert von etwa 3 milliarden us-dollar, und zero-one hat einen wert von etwa 1 milliarde us-dollar.

die hauptgeschäfte der fünf chinesischen einhornunternehmen sind alle einfache großmodelle, und sie sind derzeit alle klein. die gesamtbewertung der fünf unternehmen ist niedriger als die von anthropic.

derzeit hat das silicon valley die entstehung weiterer einhornunternehmen inspiriert, die über das grundlegende große modell hinausgehen. midjourney, ein 2021 gegründetes unternehmen für ki-malwerkzeuge, hatte im vergangenen jahr einen wert von 10 milliarden us-dollar und einen jahresumsatz von 200 millionen us-dollar. malwerkzeuge gehörten auch zu den ersten großen modellanwendungsunternehmen, die sich einen namen machten.

glean, ein 2019 gegründetes unternehmen für unternehmenssuchdienste, wird in seiner jüngsten finanzierungsrunde mit 4,5 milliarden us-dollar bewertet, was einer verdoppelung gegenüber dem vorjahr entspricht. das geschäft dieses unternehmens klingt nicht kompliziert. es hilft hauptsächlich unternehmensmitarbeitern bei der suche nach internen informationen, bei denen es sich um unternehmensbürosoftware handelt, die auf großen modellen basiert. laut medienberichten wird der umsatz von glean im jahr 2023 etwa 39 millionen us-dollar betragen, in den ersten sieben monaten des jahres 2024 soll der umsatz bei etwa 55 millionen us-dollar liegen.

zwischen dem zugrunde liegenden großen grundmodell und der anwendung in der oberen schicht gibt es eine weitere schicht von „rich ore“, die das werkzeug und der dienstanbieter des großen modells in der mittleren schicht ist. viele investoren sagten caijing, dass dies die stärkste und ausgereifteste schicht im silicon valley und auch ein relativ schwaches glied im chinesischen technologiebereich sei.

am 6. september 2024 wurden einige der großen modelltechnologien auf der bund-konferenz 2024 in shanghai vorgestellt: ant group (bailing natives multimodales großes modell), shengshu (vidu-video-großmodell), baichuan intelligence (baichuan-großmodell) usw . bild/ic

die entwicklung von ki ist untrennbar mit daten verbunden. bevor daten für das training verwendet werden können, müssen sie verarbeitet und gekennzeichnet werden. datenannotation ist die „drecksarbeit“ im bereich der ki. vor der letzten runde des ki-booms gab es in china bereits eine große anzahl von unternehmen, die sich mit datenannotation beschäftigten, aber nur wenige von ihnen erreichten eine größenordnung. viele chinesische technologieunternehmen können nur ihre eigenen datenannotationsteams bilden, um die datenqualität sicherzustellen.

scale ai, ein amerikanisches datenannotationsunternehmen, wurde 2016 gegründet. die jüngste bewertung beträgt 13,8 milliarden us-dollar. der umsatz des unternehmens wird im jahr 2023 voraussichtlich etwa 330 millionen us-dollar betragen etwa 1 milliarde us-dollar im jahr 2024. fast alle führenden technologieunternehmen in den vereinigten staaten sind seine kunden. während die meisten ki-startups immer noch große verluste erleiden, steht das unternehmen kurz vor der gewinnschwelle.

neben neuen unicorn-unternehmen gibt es in den vereinigten staaten auch eine große anzahl ehemaliger unicorn-unternehmen, die sich in größere modelle verwandelt haben. das repräsentativste unternehmen ist databricks, das seit mehr als zehn jahren etabliert ist.

databricks wurde 2013 gegründet. das gründerteam ist ein professor und doktor der universität von kalifornien, berkeley. in den frühen tagen seiner gründung waren datenanalysedienste auf cloud-computing-basis das hauptgeschäft. dieses unternehmen ist ein technologie-einhorn, das derzeit nicht börsennotiert ist und eine bewertung aufweist, die nur von bytedance und openai übertroffen wird. der umsatz des unternehmens im jahr 2023 beträgt 1,6 milliarden us-dollar und die jüngste bewertung liegt bei 43 milliarden us-dollar.

es baut keine eigene cloud-plattform auf. es arbeitete zunächst mit amazon aws zusammen und begann 2016 mit microsoft azure zu kooperieren.

nachdem openai populär wurde, glaubten viele leute in der branche, dass ki-unternehmen der vorherigen generation wie databricks ersetzt würden. zu beginn waren die externen reden des ceo (ceo) ali ghodsi tatsächlich mehr oder weniger konfrontativ mit dem aufkommen neuer technologien. er hat wiederholt erklärt, dass große modelle nicht allmächtig seien. das ersetzen vorhandener datenverarbeitungstools durch große modelle sei sehr kostspielig und ungenau. im januar dieses jahres brachte databricks jedoch schnell ein eigenes großes modell auf den markt, das auf dem open-source-llm-modell von meta basierte. sein gründer sagte, dass das größte merkmal dieses modells darin besteht, dass die kosten niedriger sind als bei gpt-3.5 und dass es mit seiner eigenen big-data-open-source-software koordiniert werden kann, was kunden mehr auswahlmöglichkeiten bieten und der branche helfen kann, die kosten für große datenmengen zu senken modelle.

chinas ökosystem für ki-unternehmertum ist anders. die fünf führenden einhornunternehmen konzentrieren sich alle auf den bereich der einfachen großmodelle und haben sich noch nicht auf andere kreise ausgeweitet. führende technologieunternehmen setzen in der tat energisch große modelle ein, von einfachen großen modellen bis hin zu anwendungen auf höherer ebene. dies verhindert bis zu einem gewissen grad, dass die bewertung aller schnell steigt.

die informationen vieler von caijing befragter investoren besagen, dass der chinesische kapitalmarkt in dieser phase vor allem aus drei gründen höhere bewertungen für grundlegende großmodelle geben wird: erstens wird die technologie immer noch ständig aktualisiert und iteriert, wenn sie rein basiert die anwendung von open-source-modellen lässt sich leicht durch neue technologien abdecken. andererseits ist die derzeitige technologische reife noch nicht so weit, dass sie in großem maßstab angewendet werden kann. darüber hinaus werden aufgrund der hohen kosten die b-seiten-anwendungen großer modelle den c-seiten-anwendungen vorausgehen, und es ist derzeit schwierig, b-seiten-anwendungen auf dem chinesischen markt in massenproduktion herzustellen.

im chinesischen großunternehmertum ist die mittelschicht schwach und b-end-nutzer sind nicht bereit zu zahlen. wenn chinesische geschäftsanwender gleichzeitig nachfrage nach werkzeugen haben, werden sie natürlich ausländischen produkten und dienstleistungen den vorrang geben.

woher kommen die unterschiede zwischen china und den vereinigten staaten?

die geschäftsmodelle, die nutzerzusammensetzung und die investitionslogik verschiedener märkte bestimmen gemeinsam die bewertung und entwicklungsrichtung dieser runde von ki-startups.

derzeit sind die probleme, die chinesische und amerikanische risikokapitalkreise in bezug auf große ki-modelle am meisten beunruhigen, unterschiedlich. chinesische investoren haben begonnen, sich um die kommerzialisierung von ki-einhörnern zu kümmern, denn wenn sie ihre kommerzialisierungsfähigkeiten nicht nachweisen können, wird es schwierig sein, weiterhin eine finanzierung zu erhalten und hohe bewertungen aufrechtzuerhalten.

im silicon valley diskutieren technologieunternehmen und investoren meist öffentlich darüber, wie weitere durchbrüche in der technologie erzielt werden können und wie die sicherheit der ki gewährleistet werden kann. im privaten gespräch wird häufig darüber gesprochen, dass die daten für das training großer modelle nahezu erschöpft sind.

im mai dieses jahres erwähnte openai-ceo altman auf einer technischen konferenz, dass ki-unternehmen bald alle im internet verfügbaren daten erschöpfen werden. eine person, die viele technologieunternehmen in den vereinigten staaten befragt hat, erwähnte auch, dass unzureichende daten das am häufigsten genannte problem seien.

die qualität großer ki-modelle hängt hauptsächlich von drei faktoren ab: modellarchitektur, rechenleistung und daten. transformer gilt derzeit in der branche als mainstream-architektur und wird kurzfristig nicht untergraben. die rechenleistung hängt von leistung und skalierung ab, je größer, desto besser. die daten sind relativ komplex und erfordern die drei merkmale datenvielfalt, datenqualität und quantität.

in gewisser weise sind datenqualität und kommerzialisierungsfähigkeiten untrennbar miteinander verbunden. qiu chen, ausländischer partner von huaying capital, glaubt, dass daten im zeitalter großer modelle die „schwelle“ darstellen. der hauptgrund dafür, dass es in china nur wenige große modellunternehmen mit echten anwendungskapazitäten gibt, ist der mangel an datenkapazitäten. die verarbeitung von daten und die kombination von daten mit algorithmen stellen hohe technische anforderungen und sind sehr schwierig.

einhörner aus dem silicon valley hatten nicht immer reibungslosen geschäftserfolg. mustafa suleiman, der gründer von inflection, der zu microsoft kam, hat öffentlich erklärt, dass das geschäftsmodell des unternehmens nicht erfolgreich sei. medienberichten zufolge liegt die bruttogewinnmarge großer modellunternehmen wie openai und anthropic bei etwa 50 %, wobei die kosten für die modellschulung nicht in die berechnung einbezogen werden.

wenn eine solche bruttogewinnmarge aufrechterhalten wird, bedeutet dies, dass es für das unternehmen schwierig ist, einen gewinn zu erzielen. laut statistiken von meritech capital, einer amerikanischen risikokapitalinstitution, beträgt die durchschnittliche bruttogewinnmarge börsennotierter softwareunternehmen die bruttogewinnmargen bekannter softwareunternehmen wie gitlab, adobe und uipath liegen alle bei etwa 90 %.

der grund dafür, dass die bruttogewinnmargen der großen modell-einhörner in den usa niedrig sind, sind nicht nur die hohen kosten, sondern auch die tatsache, dass viele ihrer nutzer von großen cloud-plattformen kommen und cloud-anbieter von ihnen provisionen erhalten, was wiederum zu hohen kosten führt senkt den bruttogewinn.

die berechnungsmethoden analoger softwareunternehmen sind auf dem chinesischen markt nicht universell. chinesische ki-unternehmen hatten schon immer ihr eigenes, einzigartiges geschäftsmodell – maßgeschneiderte projekte.

nach angaben von idc, einer externen datenagentur, wird die marktgröße der großen chinesischen modellplattformen und zugehörigen anwendungen im jahr 2023 1,765 milliarden yuan erreichen. unter ihnen sind baidu, sensetime und zhipu ai die drei größten marktanteile.

mehreren öffentlichen informationsplattformen zufolge gab es in der ersten hälfte des jahres 2024 mehr als 230 bekanntgaben erfolgreicher ausschreibungen für große modelle in china, wobei der veröffentlichte gesamtbetrag 1 milliarde yuan überstieg (etwa 30 % der projekte hatten nicht genannte beträge). und die kunden waren hauptsächlich staatliche unternehmen und regierungen, auch hauptsächlich staatliche unternehmen, technologieriesen und lokale systemintegratoren, darunter china telecom, china mobile, iflytek, alibaba cloud, tencent cloud, huawei cloud usw. von den fünf großen modell-einhornunternehmen hat nur zhipu ai mehrere ausschreibungen gewonnen.

unter den öffentlichen gewinnerprojekten sind rechenleistung und kundenspezifische anwendungen die absolute hauptkraft. die meisten großaufträge betreffen rechenleistungsdienstleistungen. dies ist für unternehmerische unternehmen nicht selbstverständlich.

die unabhängige marktanalyseagentur idc erwähnte, dass die heimische industrie im jahr 2023 frühzeitig mehr in große modelle investieren oder sogar abwarten wird, anstatt stark zu investieren. daher wird die gesamtmarktgröße im jahr 2023 nicht signifikant sein. im jahr 2024 werden führende internetunternehmen ihre investitionen in große modelle erhöhen und preiskämpfe auslösen, was einen gewissen wettbewerbsdruck auf frühe große modellstart-ups mit sich bringen wird.

zu beginn dieses jahres erhielt ein großes chinesisches modell-einhornunternehmen aufträge im zweistelligen millionenbereich, und seine kunden waren lokale regierungen. investoren dieses einhornunternehmens sagten caijing, dass in der branche derzeit aufträge ähnlicher größe von regierungskunden kommen. in den letzten jahren haben lokale regierungen viele smart-city-projekte durchgeführt, daher gibt es viele entsprechende dienstleister. nachdem die regierung große modelle gekauft hat, verteilt sie diese an dienstleister, um gemeinsam ein ökosystem aufzubauen.

unterschiedliche geschäftsmodelle bedeuten auch unterschiedliche bewertungsmethoden. die bewertung eines startup-unternehmens wird von mehreren faktoren beeinflusst, die sich letztendlich im geschäftsmodell widerspiegeln. das geschäftsmodell selbst hängt jedoch eng mit den merkmalen des marktes zusammen, in dem es tätig ist. in den vereinigten staaten sind investoren mit dem entwicklungspfad von softwareunternehmen bereits bestens vertraut. wenn das produkt gut genug ist, wird es natürlich zu einem anstieg der benutzerzahlen kommen ein skaleneffekt.

im silicon valley verlieren die meisten großen model-einhörner derzeit geld, und der kapitalmarkt ist bereit, hohe bewertungen zu geben. neben dem etablierten geschäftsmodell gibt es auch relativ breite exit-kanäle. fusionen und übernahmen sowie börsengänge (initial public offerings) sind die wichtigsten exit-kanäle im silicon valley erfolgt die überwiegende mehrheit der technologie-startups durch fusionen und übernahmen. um ihre positionen so schnell wie möglich zu stabilisieren, haben die riesigen amerikanischen technologieunternehmen heute das tempo ihrer fusionen und übernahmen erheblich beschleunigt.

in china haben viele investoren erwähnt, dass ein startup-unternehmen, das angibt, software entwickeln zu wollen, höchstwahrscheinlich keine finanzierung erhalten wird. unternehmer werden immer wieder gefragt: wenn es sich um maßgeschneiderte software handelt, wie kann man das produkt polieren und iterieren? wie messen? können wir die „stuck neck“-technologie durchbrechen?

qiu chen erwähnte, dass viele ki-unternehmen derzeit „hauptbenutzer“ betreuen und für die lieferung „vor ort“ sein müssen, was bedeutet, dass diese ki-dienstleistungsunternehmen möglicherweise zu personalintensiven unternehmen werden. „wenn alle ihre fähigkeiten in der bereitstellung liegen, dürfen sie kein softwareunternehmen sein. die fähigkeiten eines softwareunternehmens sollten in forschung und entwicklung sowie in produkten liegen, und die bereitstellung ist nur ein teil davon.“

für chinesische investoren ist es wichtiger als die anzahl der kunden, das auftragsvolumen und andere daten, ob ein startup-unternehmen über einen ausreichend starken hintergrund verfügt, einschließlich des hintergrunds der kernmitglieder des unternehmens und des kundenhintergrunds. ob es beispielsweise aufträge von erstklassigen stadtverwaltungen oder großen zentralunternehmen erhalten kann, ob sich unter den führungskräften des unternehmens bekannte experten oder ehemalige führungskräfte großer unternehmen befinden usw.

„es ist nicht so, dass wir standardisierte produkte nicht anerkennen, aber die realität des chinesischen marktes zwingt jeden dazu, in diese richtung zu arbeiten.“ ein investor sagte: „dies könnte chinas einzigartiges unternehmerisches ökosystem sein.“

ein chinesisches ki-startup-unternehmen begann 2017 mit der entwicklung eines großen modell-frameworks. der gründer des unternehmens engagiert sich für die entwicklung standardisierter ki-tools und hat auch einige bekannte unternehmensbenutzer und eine große anzahl von entwicklerbenutzern angeworben ist derzeit mit knappen finanzströmen konfrontiert. der gründer erwähnte, dass forschung und entwicklung, tests und optimierung hohe kosten erfordern und er nicht genügend finanzmittel bekommen konnte. er versuchte, ein neues team zu bilden, um maßgeschneiderte projekte durchzuführen, um geld zur unterstützung des unternehmens zu verdienen, stellte jedoch bald fest, dass er dies gut machen musste . die dinge erfordern auch umfassende anstrengungen. sobald die energie verteilt ist, wird das produkt hinter ausländischen open-source-tools zurückbleiben.

finanzierungsumfang, bewertungsniveau, unternehmerische ausrichtung usw. sind allesamt ein kleiner teil des eisbergs, der aus dem wasser auftaucht. was diese unterstützen kann, ist das größere unternehmerische ökosystem unter wasser.

die bedeutung der ökologischen offenheit

auch das ökosystem des silicon valley hat in den letzten zwei jahren enorme veränderungen erfahren, die hauptinvestitionskraft hat sich von investmentinstituten zu technologiegiganten gewandelt, aber es bleibt immer noch ein offenes ökologisches umfeld.

vor 2023 befand sich scale ai, ein amerikanisches datenannotationsunternehmen, lange zeit in einer verlustphase und sein umsatzwachstum war geringer als erwartet – das umsatzwachstum im jahr 2022 wird weniger als 50 % betragen. es ist ein typisches unternehmen, das von der explosion der großen modellindustrie profitiert hat. das unternehmen begann 2019 mit openai zusammenzuarbeiten. letztes jahr diskutierten die beiden unternehmen auch über eine fusion, es wurde jedoch kein ergebnis erzielt.

am 10. juni 2024 nahm openai-ceo sam altman (mitte) an der worldwide developers conference (wwdc) in der apple-zentrale in kalifornien, usa, teil. bild/ic

als andere unternehmen begannen, mit openai schritt zu halten, wurden sie natürlich zu scales kunden, was zu einem schnellen umsatzwachstum des unternehmens führte. dies ähnelt dem wachstumspfad des lieferkettenunternehmens apple. wenn ein ikonisches führendes unternehmen in einer branche auftaucht, wird dies den aufstieg anderer glieder in der industriekette vorantreiben.

xu chenyang war einst general manager des siemens innovation center. er investiert seit acht jahren im silicon valley. er hat mehr als 3.000 start-up-unternehmen gesehen. er hat auch in europa, china und im osten der usa gearbeitet. seiner meinung nach verfügt das silicon valley immer noch über das beste unternehmerische ökosystem der welt.

startup-ökosystem klingt nach einer umfassenden beschreibung. xu chenyang gab ein beispiel. es gibt eine tankstelle, die sehr gut läuft. andere, die geld verdienen wollen, werden zur tankstelle gehen, um kantinen, restaurants, hotels usw. zu eröffnen, und nach und nach wird sich hier ein kleines dorf bilden. „das ist die ökologie.“ wenn in anderen märkten eine tankstelle populär wird, wird es bald eine große anzahl von tankstellen um sie herum geben. am ende wird das geschäft aller schlecht sein und es wird nicht in der lage sein, sich zu einer „ökologie“ zu entwickeln.

eines der merkmale des unternehmerischen ökosystems im silicon valley ist offenheit. xu chenyang veranstaltete einmal eine party im silicon valley mit mehr als 20 teilnehmern, hauptsächlich ingenieuren und führungskräften von technologieunternehmen wie apple, google, netflix und meta. alle sprachen über aktuelle technologietrends und was sie derzeit tun welche richtungen es wert sind, beachtet zu werden? man kann über fast alles reden. einer der wenigen „ausreißer“ im silicon valley ist apple, und apple kann über nichts reden.

ein paar jahre später kehrte xu chenyang nach china zurück, um ein unternehmen zu gründen, und nahm oft an einigen ki-foren und konferenzen teil. er hatte das gefühl, dass, obwohl alle häufig kommunizierten, der wert nicht groß war öffentliche informationen.

die offenheit des silicon valley spiegelt sich auch im talentfluss wider. kalifornien hat 1872 ein gesetz erlassen, das wettbewerbsverbote verbietet, und viele ki-unternehmen im silicon valley verfügen über talente von technologiegiganten.

in den anfangsjahren war es in chinas risikokapitalkreisen beliebt, über die garage-startup-kultur des silicon valley zu sprechen. ein paar junge leute gründeten zusammen ein unternehmen und arbeiteten in einer garage. der besitzer der garage verlangte keine miete und erhielt nur eine geringe menge an aktien. es schien, dass das silicon valley voller angel-investoren war.

dahinter stehen die unternehmerischen leistungen des silicon valley. technologie wurde in das silicon valley integriert. fast alle unternehmen behaupten, technologieunternehmen zu sein, sie müssen technologie hinzufügen, anwaltskanzleien müssen technologie hinzufügen, und sogar personalabteilungen müssen technologie hinzufügen . diese „technologien“ bedeuten größtenteils, dass sie das wachstum von technologieunternehmen im silicon valley begleiten. ein technologie-startup-unternehmen kann anteile gegen diese unternehmensdienstleistungen eintauschen.

darüber hinaus sind talente der kern des innovationsökosystems. die meisten der ersten talente im silicon valley kamen von der stanford university, wo die ersten 100 mitarbeiter von google alle ihren abschluss machten. die stanford university und die university of california, berkeley, eine weitere renommierte schule im silicon valley, bieten beide eine große anzahl von kursen an, die speziell auf die ausbildung von unternehmern zugeschnitten sind, und ihre absolventen kommen aus allen bereichen der technologie und investition.

neben der lokalen talentausbildung gibt es auch eine große anzahl von menschen aus aller welt in den startups und riesigen technologieunternehmen des silicon valley. die grundlage des heutigen großen modells ist die transformer-architektur, die in dem von acht google-wissenschaftlern im jahr 2017 gemeinsam verfassten artikel „attention is all you need“ vorgeschlagen wurde. die acht wissenschaftler kommen aus acht verschiedenen ländern.

am 4. september 2024 fand auf der china international mechanical and electronic products expo 2024 und der wuhan international industrial expo der ausstellungsbereich iflytek ai learning machine zum thema künstliche intelligenztechnologie statt. bild/ic

als xu chenyang vor mehr als einem jahrzehnt zum ersten mal im silicon valley ankam, waren technologieunternehmer im silicon valley nicht sehr bereit, investitionen von großen unternehmen anzunehmen. der hauptgrund liegt darin, dass die investitionsentscheidungen großer unternehmen relativ komplex sind. von der ersten kontaktaufnahme bis zur bestätigten investition vergeht ein relativ langer zeitraum. die für investitionen zuständige person muss dies der gruppe melden und mit der geschäftsabteilung besprechen, ob geschäftliche synergien usw. bestehen. bei investmentinstituten können gelder in vielen fällen nur mit zustimmung der partner sofort abgehoben werden.

nicht nur, dass es nach der annahme von investitionen von giganten in der regel zu geschäftlichen kooperationen kommen wird, und der kooperationsprozess wird sehr langsam sein davon. riesen legen normalerweise keinen großen wert auf die kapitalrendite. wenn sie beispielsweise 100 millionen us-dollar investieren und eine rendite von 1 milliarde us-dollar erzielen, ist dies für gewöhnliche investmentinstitute eine sehr erfolgreiche investition, aber 1 milliarde us-dollar ist nur eine kleiner teil des gesamteinkommens des riesen.

im letzten jahrzehnt haben die giganten des silicon valley anpassungen an ihren auslandsinvestitionsmodellen vorgenommen, indem sie den investmentabteilungen unter anderem die möglichkeit gegeben haben, unabhängige entscheidungen zu treffen, und prozesse optimiert haben. einerseits haben diese anpassungen ihren mechanismus, um potenzielle einhörner zu gewinnen, optimiert und technologiegiganten zu einer wichtigen kraft bei technologie-risikokapitalinvestitionen gemacht. andererseits haben sie auch start-ups mehr möglichkeiten gegeben, sich zu einhörnern zu entwickeln.

die auswirkungen komplexer risikokapitalbeziehungen

wenn risikokapitalgesellschaften zu technologiegiganten werden, wird die beziehung zwischen den beiden parteien komplizierter.

die drei wichtigsten rollen im unternehmerischen ökosystem sind unternehmer, investoren und unternehmer. der idealzustand besteht darin, dass diese drei arten von menschen jeweils ihre eigenen aufgaben erfüllen. unternehmer stellen plattformen bereit, öffnen die zusammenarbeit und stellen geld zur verfügung, um unternehmern während der gründungsphase zu helfen schnelle entwicklungsphase und belohnungen erhalten. in einem guten unternehmerischen ökosystem sind unternehmer die protagonisten, oder anders ausgedrückt: nur unternehmer, die die protagonisten sein können, können echte innovationen hervorbringen.

in dieser welle groß angelegten modellunternehmertums in den vereinigten staaten verdichtet sich der kampf zwischen den führern in der „palastschlacht“-verbindung von openai.

vor november 2022 hätte fast niemand damit gerechnet, dass die globale technologiebranche eine neue welle von schocks auslösen würde, darunter auch openai selbst. mitte november desselben jahres hielt altman ein treffen mit mehreren führungskräften ab, um zu besprechen, wie die technischen probleme von gpt-4 gelöst werden könnten. während des treffens beschloss altman plötzlich, eine schwächere version von chatgpt zu veröffentlichen. damals dachten die openai-mitarbeiter, dass dies eine neuigkeit sei, auf die niemand achten würde.

tatsächlich hatte meta bereits im september 2022 einen ki-chatbot veröffentlicht, der benutzern beim schreiben von artikeln und bei der lösung mathematischer aufgaben helfen konnte. drei tage nach seiner veröffentlichung erklärte meta, dass es seine produktstrategie anpassen müsse. damals lag der fokus von meta noch auf der virtuellen realität.

am 30. november 2022 wurde chatgpt gestartet, da zu viele personen registriert waren und es keine vorbereitung im voraus gab, stürzte der unternehmensserver von openai fast augenblicklich ab. fünf tage nachdem es online ging, hatte es mehr als 1 million nutzer, und ein paar wochen später überstieg die zahl der nutzer 100 millionen.

mit ausnahme von microsoft haben alle technologieriesen aus dem silicon valley wie google, meta, amazon und xai die schwerwiegenden auswirkungen zu spüren bekommen. medienberichten zufolge zeigte nadella zwei monate vor der einführung von chatgpt gpt-4 den microsoft-führungskräften und forderte das gesamte microsoft auf, einen strategischen wandel in bezug auf diese technologie vorzunehmen.

seitdem sind openai und sein gründer altman zu den meistgesehenen stars im globalen technologiebereich geworden. einerseits sind die technologischen durchbrüche, andererseits aber auch die reihe dramatischer trends des unternehmens ein echter hingucker. letztes jahr wurde altman vom vorstand des unternehmens entlassen und inszenierte ein „palastkampfdrama“, in das nadella tief involviert war und auf das er schnellstmöglich reagierte und verschiedene probleme löste.

an diesem punkt ist nadella als investor und plattformbesitzer zu einem weiteren protagonisten dieser geschichte geworden. und seine einstellung ändert sich subtil.

medienberichten zufolge plant microsoft im august 2023 eine neue kooperation mit databricks, um seine software auf der azure-plattform zu verkaufen. diese software kann benutzern dabei helfen, ihre eigenen großen modelle von grund auf zu entwickeln oder open-source-großmodelle besser zu nutzen. darüber hinaus hat microsoft mithilfe der openai-technologie einen chatbot entwickelt, der speziell benutzer bedienen soll, die im umgang mit der databricks-software nicht sehr technisch versiert sind.

die branche geht davon aus, dass microsoft mit diesem schritt verhindern will, dass seine benutzer sich zu sehr auf openai verlassen. dieses urteil ist grundsätzlich unproblematisch. allerdings unternimmt microsoft mehr als nur die oben genannten maßnahmen.

viele menschen achten auf die details des „gerichtsstreits“ um openai. tatsächlich dreht sich der trend des vorfalls eng um den wettbewerb zwischen technologiegiganten und unternehmern um die vorherrschaft. im november 2023 begann microsoft als größter sponsor und nutznießer von openai, sich über die risiken sorgen zu machen, die sich daraus ergeben, dass man sich im voraus auf ein einziges modell verlässt.

die methode zur lösung von risiken ist eigentlich sehr konventionell: eier in verschiedene körbe verteilen. microsoft stellte schnell ein neues team zusammen, um größere modelle zu entwickeln, die kleiner und kostengünstiger im betrieb waren. darüber hinaus gibt microsoft auf seiner cloud-plattform azure mehr traffic für andere große modellprodukte, darunter modelle der openai-konkurrenten, des kanadischen ki-einhorns cohere und des französischen ki-einhorns mistral.ai.

im januar 2024 sagte nadella auf dem davoser forum, dass die entwicklung kleiner ki-modelle eine möglichkeit sei, „das eigene schicksal zu kontrollieren“ und „wir in zukunft mehrere funktionen und modelle haben werden“.

seitdem hat microsoft die technologielizenz von inflection erhalten und die meisten mitarbeiter des unternehmens für microsoft rekrutiert, was microsoft dabei hilft, der forschung und entwicklung seiner eigenen modelle ein weiteres neues gewicht zu verleihen.

die beziehung zwischen riesenunternehmen und startups ist immer kompliziert. aufgrund ihrer starken stärke haben große technologieunternehmen in der regel mehrere identitäten als investoren, plattformparteien und konkurrenten. sie sind oft sowohl „schiedsrichter“ als auch „sportler“.

in china ist die frage, ob startups investitionen von riesenunternehmen akzeptieren sollten, oft schwer zu beantworten. vor zehn jahren waren die meisten chinesischen unternehmer bereit, dies zu akzeptieren. sie glaubten, dass riesen nicht nur in bezug auf die bewertung großzügig waren, sondern auch ressourcen und kunden mitbrachten und so mehrere fliegen mit einer klappe schlugen. doch bald erkannten unternehmer den widerspruch. in ihren augen sind investitionen in start-up-unternehmen ein neuer „treibstoff“ für die eigene geschäftsentwicklung oder ein mittel, um zukünftige konkurrenz zu verhindern.

ob in china oder den vereinigten staaten, für riesenunternehmen ist es kein kosteneffektives geschäft, ein startup mit nur dutzenden von mitarbeitern zu einem hohen preis zu erwerben. ein investor eines chinesischen technologiegiganten erklärte gegenüber caijing, dass es bei investitionen in große modellunternehmen neben der branchenausrichtung auch darauf ankomme, den fortschritt dieser start-up-unternehmen genau zu beobachten: „wenn sie wertvoll sind, können sie weiterverfolgen.“ schnellstmöglich."

us-amerikanische technologiegiganten unterliegen einem strengen kartell- und technologieschutz und zahlen in der regel hohe preise für die übernahme von startups. ein start-up-unternehmen, in das xu chenyang investierte, stand aufgrund der schlechten entwicklung vor dem bankrott, wurde aber dennoch zu einem hohen preis an meta verkauft, da das unternehmen über eine kerntechnologie verfügte, von der meta glaubte, dass sie in zukunft eingesetzt werden könnte.

die bewertungen großer modell-startups steigen rasant. microsoft hat die kerntechnologie und das team von inflection für nur 650 millionen us-dollar übernommen akquisitionen folgen dem gleichen weg.

ob in china oder den vereinigten staaten, die zusammenarbeit zwischen startups und riesenunternehmen ist sowohl wichtig als auch gefährlich. für unternehmer ist es wichtig, die vorteile der zusammenarbeit sowie die schattenseiten zu verstehen. auch unternehmer in china und den usa haben ähnliche erfahrungen zusammengefasst: durch die zusammenarbeit mit mehreren riesenunternehmen können risiken wirksam reduziert werden.

medienberichten zufolge beteiligten sich neben microsoft auch nvidia und apple an den gesprächen über die jüngste neue finanzierungsrunde von openai.

fokus des augenblicks

„der größte unterschied zwischen den innovationsökosystemen im silicon valley und china ist die anzahl der zyklen, die sie erlebt haben.“

das unternehmerische ökosystem des silicon valley im bereich der technologischen innovation ist besser als das chinas, aber das bedeutet nicht, dass silicon valley schon immer führend war.

auch in der unternehmensfinanzierung hat das silicon valley eine „dunkle periode“ erlebt. um das jahr 2000 geriet das silicon valley in die „internet-blase“-krise. die höhe der risikokapitalinvestitionen stieg von 8 milliarden us-dollar im jahr 1990 auf 100 milliarden us-dollar im jahr 2000. 1999 waren 55 % der risikokapitalprojekte internetprojekte. 1999 wurden mehr als 150 internetprojekte aufgeführt. von 2000 bis 2002 wurden etwa 1.000 internetunternehmen geschlossen und mehr als 3.800 fusioniert. in dieser zeit verschwanden fast alle neuinvestitionen.

chinas risikokapitalmarkt begann sich im jahr 2019 abzukühlen und erlebte dann die epidemie und den rückzug ausländischer investitionen. nach angaben der externen datenagentur business card wurden auf dem chinesischen primärmarkt im jahr insgesamt 861,7 milliarden yuan finanziert 2022, ein rückgang von 38 % im jahresvergleich. „verglichen mit der dunklen zeit des silicon valley ist der chinesische markt nicht so schlecht“, sagte ein investor zu caijing. „der größte unterschied besteht in der anzahl der zyklen, die er erlebt hat.“

seit der gründung der stanford university im jahr 1891 hat sich silicon valley seit mehr als 100 jahren zu einem globalen zentrum für technologische innovation entwickelt. seitdem wurden hier viele technologieunternehmen, hauptsächlich halbleiter, gegründet. intel, amd, apple, oracle, cisco, viele technologische innovationsunternehmen wie google und tesla haben sich hier entwickelt und expandiert. diese riesigen unternehmen haben nach dem börsengang hohe renditen für investoren erzielt, und es gibt viel kapital auf dem markt, um neue technologieprojekte zu erkunden.

in china war idg capital aus den vereinigten staaten die erste marktorientierte risikokapitalinstitution, die in china investierte. seitdem sind zahlreiche us-dollar-fonds in den chinesischen markt eingetreten, was die rasante entwicklung der chinesischen internetindustrie in gewissem maße stimuliert hat. nach dem jahr 2000 entwickelte sich chinas risikokapitalbereich fast zu einem hotspot nach dem anderen, vom internet über das mobile internet bis hin zu „internet +“, „massenunternehmertum und innovation“ und „harte technologie“. bis 2019 hatten viele investmentinstitute schwierigkeiten bei der mittelbeschaffung und erlebten eine kurze talsohle.

außerhalb des ki-bereichs sind china und die vereinigten staaten auch heute noch die beiden hochländer der globalen technologischen innovation und des unternehmertums, mit enormen vorteilen im vergleich zu anderen ländern. derzeit gibt es weltweit etwa 2.000 unicorn-unternehmen, 714 in den usa und 675 in china. die kluft zwischen den beiden seiten ist nicht groß. indien, das an dritter stelle steht, hat 86 unicorn-unternehmen und das vereinigte königreich, das an vierter stelle steht, hat 64.

mehr unicorn-unternehmen zu haben bedeutet, dass eine region über stärkere innovationsfähigkeiten und bessere entwicklungsaussichten verfügt. die gründung und förderung eines solchen unternehmens ist jedoch nicht einfach und erfordert ein besseres ökologisches umfeld. insbesondere das investitions- und finanzierungsumfeld.

nach 2022 hat chinas primärmarkt einen strukturellen wandel erlebt: er wird von staatlichem kapital dominiert. beeinflusst von politik und geopolitik hat sich das investitionsthema von größe, einkommen und gewinn zu „spezialisierung, spezialisierung, innovation“ und „angebot“ geändert „neue qualitätsproduktivität“ und „lösung des ‚steckhals‘-problems“ usw., die investitionsrichtungen konzentrieren sich auf halbleiter, neue materialien, intelligente fertigung, neue energie, luft- und raumfahrt und andere bereiche. in china überschneiden sich marktorientierung und politikorientierung nahezu, und auch politische entscheidungsträger sind marktteilnehmer.

in den usa tragen riesenunternehmen wie microsoft, google und amazon die hauptverantwortung für das ki-ökosystem. sie stellen mittel, plattformen, anwendungsszenarien und kunden bereit. li jiaqing, präsident von legend capital, sagte gegenüber caijing, dass in china die regierung eine ähnliche verantwortung trage, insbesondere die regierungen von peking und shanghai. es handele sich um zwei unterschiedliche modelle, die durch unterschiedliche wirtschaftssysteme und entwicklungsmodelle bestimmt würden. es sei schwierig zu sagen, welches besser sei. „aber aus einer abgestuften perspektive müssen wir zugeben, dass die vereinigten staaten die nase vorn haben.“

xu chenyang stellte fest, dass chinesische und amerikanische investoren vor 2022, als sich chinas risikokapital rasant entwickelte, sehr unterschiedliche anlagestile in technologieunternehmen hatten. amerikanische investoren achten nicht nur auf die technischen fähigkeiten von startups, sondern legen auch mehr wert auf das geschäftsmodell und das spezifische ausführungsteam und werden viel energie darauf verwenden, alle aspekte des unternehmens sorgfältig zu untersuchen.

viele investoren in china sind von investitionen in die internetbranche auf investitionen in technologie umgestiegen. sie legen häufig besonderen wert auf den hintergrund des gründers. beispielsweise ist der gründer akademiker oder ist von einer renommierten ausländischen schule nach china zurückgekehrt. manche investoren werden sogar direkt sagen: „wenn sie einen akademiker einstellen können, werde ich investieren.“

aber selbst wenn die drei gründer des unternehmens im silicon valley nobelpreisträger sind, werden investoren das unternehmen gründlich prüfen, bevor sie entscheiden, ob sie investieren und wie sie es bewerten.

in den letzten zwei jahren ist die beliebtheit von finanzierungen auf dem chinesischen primärmarkt zurückgegangen, und der gesamtinvestitionsumfang ist zurückgegangen. stattdessen werden investoren ein technologie-startup-unternehmen genauer beobachten.

investoren lernen und passen sich zyklisch an neue modelle an, und das gilt auch für unternehmer. investoren im silicon valley glauben, dass die meisten herausragenden unternehmer die fähigkeit haben, von 0 auf 1 zu kommen, und ein unternehmen braucht manager, die auf verschiedenen stufen von 1 bis 10 und von 10 bis 100 unterschiedliche fähigkeiten haben. so wie lehrer in grundschul-, mittelschul-, oberstufen- und universitätslehrer unterteilt werden, ist es fast unmöglich, lehrer zu finden, die schüler von der grundschule bis zum universitätsabschluss begleiten können.

daher werden startups im silicon valley, nachdem sie ein bestimmtes stadium erreicht haben, von großen unternehmen übernommen oder unterliegen großen veränderungen in der geschäftsleitung. im laufe der zeit sind im silicon valley viele unternehmerische talente mit umfassenden fähigkeiten entstanden – sie verfügen über viele unternehmerische erfahrungen und sind auf die probleme vorbereitet, die in der anfangsphase des unternehmertums auftreten können. einige leute, die startup-unternehmen verkauft haben, werden zu investitionen wechseln oder wann wenn sie einem erwerber beitreten, gewinnen sie nach und nach eine investitionsperspektive und eine großunternehmensperspektive.

ein weiterer wichtiger akteur im unternehmerischen ökosystem, große unternehmen, benötigen ebenfalls einen längeren zeitraum, um zu wachsen. alle großen unternehmen sind sich einig, dass ein unternehmen nicht alles kann und das ökosystem nur gemeinsam aufgebaut werden muss, wenn mehr teilnehmer beteiligt sind. eine person eines großen unternehmens erzählte caijing, dass die großen chinesischen hersteller im allgemeinen ein gefühl der angst haben und nicht anders können, als zu „rollen“, und oft den drang verspüren, es selbst zu tun. dies wird durch die marktrealität bestimmt. einerseits ist chinas softwareökologie nicht reich genug und große unternehmen müssen andererseits eine führende rolle spielen. und sie haben nicht das nötige selbstvertrauen.

für junge menschen ist es schwierig, „geduld“ aufzubringen, und sie brauchen immer sofortiges feedback. für ein zehn jahre altes unternehmen ist es schwierig, wirklich langfristige pläne zu schmieden. basierend auf der aktuellen situation sind staatliche führung, diversifizierte investitionen, marktbetrieb und die zufuhr von immer mehr langfristigem kapital und geduldigem kapital der einzige weg, um mehr einhornunternehmen zu kultivieren.

und woher soll mehr langfristiges kapital und geduldiges kapital kommen? es ist dringend erforderlich, den aufbau eines finanzdienstleistungssystems für wissenschaft und technologie zu beschleunigen, das mit der entwicklung innovativer industrien in hohem maße kompatibel ist, und kanäle zu öffnen, um sozialmittel in geduldiges kapital umzuwandeln und effektiv an innovationsunternehmen im bereich wissenschaft und technologie zu fließen.