2024-08-29
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중앙은행이 공개한 금융자료에 따르면 '매일경제신문' 기자는 7월 말 통화승수는 8.3232배로 6월 말보다 증가해 역대 두 번째로 높은 수준에 이르렀다고 계산했다. 통화승수는 올해 2월부터 계속해서 8배를 넘는 것으로 알려졌다.
기자는 이것이 예금 지급률의 전반적인 역사적 추세와 거의 반대라고 지적했습니다. 2011년 11월 이후 예금지급비율은 해마다 감소하고 있다.
중앙은행의 정의에 따르면 화폐승수는 중앙은행이 제공하는 기본화폐와 화폐공급의 확대 사이의 관계를 정량적으로 표현한 것이다. 즉, 중앙은행이 일정량의 기준화폐를 확대하거나 축소한 후 총 통화공급이 확대되거나 축소될 수 있는 비율을 말합니다. 기본 화폐의 확장 배수라고도 알려진 기본 계산 공식은 ms=bm입니다.
통화 승수가 통화 공급에 미치는 영향은 주로 두 가지 측면에 반영됩니다.첫 번째,기본화폐 공급이 증가하면 화폐승수는 기본화폐의 확장 효과를 일정 배수만큼 증폭시킨다.두번째,기본 화폐 공급이 변하지 않을 때 화폐 승수가 클수록 화폐 공급도 커집니다.
화폐 공급 측면에서 볼 때, 광의의 통화는 1990년대 이후 급속히 증가하여 1996년 10월 7조 3,152억 2천만 위안에서 2024년 7월 3,03조 3,060억 7,800만 위안으로 28년도 안 되는 기간에 40배 이상 증가했습니다.
화폐승수에 영향을 미치는 요인 중 주요 요인은 법정예금 지급준비율이지만, 실제 경제운용과정에서 화폐승수는 다른 요인들에 의해서도 영향을 받게 된다.현금유출, 초과지급준비금, 요구불예금의 변성 등이 있습니다.。
현금누설은 유동성 선호라고도 하며, 국민의 현금 선호로 인해 보유현금이 증가하는 현상을 말합니다. 요구불예금의 퇴화는 요구불예금의 일부가 비인격적 정기예금으로 전환되어 은행이 법정지급준비금을 예치해야 한다는 것을 의미하며, 화폐승수 또한 감소하게 됩니다. 더 작습니다.
올해 2월 5일, 중앙은행은 은행 시스템에 장기적으로 안정적이고 저렴한 자금을 제공했습니다. 중국인민은행은 금융 기관의 위안화 예금 지급 비율을 0.5%포인트 낮추어 1조 위안 이상을 풀었습니다. 중장기 유동성. 연초 rrr 인하는 거시경제 정책 통제력을 높이기 위한 정책 신호를 보내 시장 신뢰도를 높이고 중앙은행의 은행 시스템에 대한 유동성 공급 구조를 최적화하는 데도 도움이 되는 것으로 알려졌다. 지준율 인하 이후 금융기관의 가중평균 예금지급률은 7.0%였다.
rrr 인하 이후 통화승수는 2024년 1월 말 7.89배에서 2024년 2월 말 8.05배로 뛰어올랐고, 6개월 연속 8배 이상을 유지하고 있다. 데이터는,역사적으로 가장 높은 통화 승수 수준은 2024년 5월 말에 8.40배에 도달했습니다.. 중앙은행이 공개한 금융자료에 따르면 '매일경제신문' 기자는 7월 말 통화승수는 8.3232배로 6월 말보다 증가해 역대 두 번째로 높은 수준에 이르렀다고 계산했다.
화폐승수의 기원으로 볼 때, 이는 은행의 신용활동에서 유래하며 일반적으로 은행 지급준비율로 알려진 것과 깊은 기원을 가지고 있습니다. 중앙은행이 등장한 후, 국가들은 상업은행의 행동을 규제하는 데 있어 지급준비율의 역할을 인식하기 시작했고, 상업은행의 행동을 통제하기 위해 지급준비율을 조정하는 방법을 사용하기 시작했습니다. 중앙은행은 지급준비율 기준을 설정하고 상업은행이 특정 지급준비금을 중앙은행의 각 상업은행 계좌에 입금하도록 요구합니다.
이러한 중앙은행이 설정하고 관리하는 지급준비금을 '법정지급준비금'이라 하고, 중앙은행이 정하는 지급준비율을 '법정지준율'이라고 합니다. 예를 들어 상업은행이 10억 위안의 예금을 흡수하고 법정 지급준비율이 10%라면 중앙은행 계좌에 1억 위안을 예치해야 한다. 중앙은행은 기준화폐의 양을 조정함으로써 화폐공급을 여러 번 확대하거나 축소할 수 있다. 따라서 기준화폐는 시장화폐공급의 기초를 형성한다.
현대 은행 시스템에서는중앙은행은 주로 기본통화 금액을 통제함으로써 거시금융활동을 규제한다.. 중앙은행이 예금지준율을 높이거나 낮추면 각 상업은행은 자산과 부채 항목을 조정하고 그에 따라 중앙은행과 함께 준비금을 늘리거나 줄이게 되며 통화공급을 긴축하거나 확대할 수 있다. . 역할.
또한, 국민이 보유하고 있는 현금의 변동은 파생예금의 변동도 유발하여 화폐공급의 확대 또는 축소에 영향을 미치게 된다. 한편, 국민이 은행에 현금을 예치하면 은행은 일정 비율에 따라(즉, 지급준비금을 차감한 후) 대출할 수 있게 되어 다른 한편으로는 은행시스템에 일련의 예금확대 과정이 발생하게 된다. 한편, 공공이 현금을 예금할 때 은행이 현금을 인출하면 은행 시스템에 일련의 예금 감소 과정이 발생하게 됩니다.
oriental jincheng의 수석 거시경제 분석가인 wang qing은 최신 경제 상황을 판단하고 모든 요인을 고려하여 중앙은행이 하반기에도 지급준비율을 낮출 가능성이 높다고 판단했습니다. rrr 삭감으로 더 많은 자금이 방출되고 통화 공급이 더욱 증가하면 통화 승수는 새로운 최고치를 기록할 가능성이 높습니다.
예를 들어 예금준비율을 낮추는 것은 상업금융기관이 예금을 흡수한 후 대출 가능한 자금이 늘어났다는 뜻이고, 그 자금이 a회사에서 b회사, 즉 b회사 계좌로 입금된 후 a회사가 더 많은 대출을 받았다는 뜻이다. 은행 예금이 다시 증가하여 더 많은 파생 예금이 형성되었고, 대출이 더 높은 비율로 다시 발행되었으며, 승수 효과에 따라 통화가 상승하여 궁극적으로 대출 금액의 증가에 반영되었습니다. 실물경제와 금융기관의 유동성이 보다 완화된 상태로 바뀌었습니다.
이것이 경제운용에서 예금지급율의 메커니즘이다. 기본화폐의 '출처'부터 예금 창출의 '흐름'까지 화폐 공급은 결국 '물 웅덩이'로 형성된다. 이 과정에서 기준통화 1위안을 추가하면 통화공급이 몇 배로 늘어나게 된다. 중앙은행이 기준통화를 1위안씩 바꾼다면 최종적으로 화폐공급에는 얼마나 많은 변화가 생길 것인가? 이것이 바로 화폐 승수(money multiplier)의 모든 것입니다.
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