nouvelles

selon les données financières publiées par la banque centrale, un journaliste du « daily economic news » a calculé que le multiplicateur monétaire à la fin juillet était de 8,3232 fois, ce qui représente une augmentation par rapport à fin juin et a atteint le deuxième niveau le plus élevé de l'histoire. il est rapporté que depuis février de cette année, le multiplicateur monétaire est resté supérieur à 8 fois.

le journaliste a noté que cela est à peu près à l'opposé de la tendance historique globale du taux de réserves de dépôt. depuis novembre 2011, le taux de réserves des dépôts diminue d'année en année.

le multiplicateur monétaire a atteint un niveau record en mai de cette année

selon la définition de la banque centrale, le multiplicateur monétaire est l’expression quantitative de la relation entre la monnaie de base fournie par la banque centrale et l’expansion de la masse monétaire. autrement dit, après que la banque centrale a augmenté ou réduit une certaine quantité de monnaie de base, le ratio par lequel la masse monétaire totale peut augmenter ou se contracter. également connue sous le nom de multiple d’expansion de la monnaie centrale, la formule de calcul de base est la suivante : ms=bm.

l’impact du multiplicateur monétaire sur la masse monétaire se reflète principalement sous deux aspects :d'abord,lorsque la masse monétaire de base augmente, le multiplicateur monétaire amplifie l’effet d’expansion de la monnaie de base d’un certain multiple ;deuxième,lorsque la masse monétaire de base reste inchangée, plus le multiplicateur monétaire est grand, plus la masse monétaire est importante.

du point de vue de la masse monétaire, la masse monétaire au sens large a connu une croissance rapide depuis les années 1990, passant de 7 315,22 milliards de yuans en octobre 1996 à 303 306,078 milliards de yuans en juillet 2024, soit une multiplication par plus de 40 en moins de 28 ans.

parmi les facteurs qui affectent le multiplicateur monétaire, le facteur principal est le taux de réserve du dépôt légal, mais dans le processus de fonctionnement économique réel, le multiplicateur monétaire sera également affecté par d'autres facteurs.comme les fuites de liquidités, les réserves excédentaires, la dénaturation des dépôts à vue, etc.。

les fuites de liquidités, également appelées préférences de liquidité, font référence à l'augmentation des liquidités disponibles en raison de la préférence du public pour les liquidités. les fuites de liquidités équivaut à une augmentation des réserves ou à une augmentation du taux de réserves excédentaires de la part d'une banque. qui dépasse les réserves légales. les réserves excédentaires rendront le multiplicateur monétaire plus petit ; la dégénérescence des dépôts à vue signifie qu'une partie des dépôts à vue sera convertie en dépôts à terme impersonnels, pour lesquels les banques doivent déposer des réserves légales, et le multiplicateur monétaire deviendra également. plus petit.

le 5 février de cette année, la banque centrale a fourni au système bancaire des fonds stables et à faible coût à long terme. la banque populaire de chine a abaissé le taux de réserves de dépôt en rmb des institutions financières de 0,5 point de pourcentage, libérant ainsi plus de 1 000 milliards de yuans en 2017. liquidité à moyen et long terme. on rapporte que la réduction des rrr au début de l'année est propice à l'envoi de signaux politiques visant à accroître le contrôle de la politique macroéconomique, à renforcer la confiance du marché, et qu'elle est également propice à l'optimisation de la structure de l'approvisionnement en liquidités de la banque centrale pour le système bancaire. après la réduction du rrr, le taux moyen pondéré de réserves sur les dépôts des institutions financières était de 7,0 %.

après la réduction du rrr, le multiplicateur monétaire est passé de 7,89 fois fin janvier 2024 à 8,05 fois fin février 2024, et est resté supérieur à 8 fois pendant six mois consécutifs. les données montrent,le niveau le plus élevé historique du multiplicateur monétaire s'est produit fin mai 2024, atteignant 8,40 fois.. selon les données financières publiées par la banque centrale, un journaliste du « daily economic news » a calculé que le multiplicateur monétaire à la fin juillet était de 8,3232 fois, ce qui représente une augmentation par rapport à fin juin et a atteint le deuxième niveau le plus élevé de l'histoire.

industrie : la banque centrale devrait encore réduire le taux de réserves obligatoires au second semestre, et le multiplicateur monétaire pourrait alors atteindre un nouveau sommet

à en juger par l’origine du multiplicateur monétaire, il provient des activités de crédit des banques et a une origine profonde dans ce que l’on appelle communément le taux de réserves bancaires. après l'émergence des banques centrales, les pays ont commencé à remarquer le rôle des taux de réserves dans la régulation du comportement des banques commerciales et ont commencé à utiliser la méthode d'ajustement des taux de réserves pour contrôler le comportement des banques commerciales. la banque centrale fixe des normes de ratio de réserves et exige que les banques commerciales déposent des réserves spécifiées sur le compte de chaque banque commerciale auprès de la banque centrale.

ce type de réserve établie et contrôlée par la banque centrale est appelé « réserve légale », et le taux de réserve prescrit par la banque centrale est appelé « taux de réserve obligatoire ». par exemple, si une banque commerciale absorbe 1 milliard de yuans de dépôts et dispose d’un taux de réserves obligatoires de 10 %, elle doit alors déposer 100 millions de yuans sur son compte auprès de la banque centrale. la banque centrale peut augmenter ou contracter la masse monétaire à plusieurs reprises en ajustant le montant de la monnaie de base. par conséquent, la monnaie de base constitue la base de la masse monétaire du marché.

dans le système bancaire moderne,la banque centrale régule les activités macrofinancières principalement en contrôlant le montant de la monnaie centrale.. lorsque la banque centrale augmente ou diminue le taux de réserve des dépôts, chaque banque commerciale ajustera ses éléments d'actif et de passif et augmentera ou diminuera en conséquence ses réserves auprès de la banque centrale. grâce à l'action du multiplicateur monétaire, elle peut resserrer ou augmenter la masse monétaire. . rôle.

en outre, les variations des liquidités détenues par le public entraîneront également des modifications des dépôts dérivés, affectant ainsi l'expansion ou la contraction de la masse monétaire. d'une part, lorsque le public dépose de l'argent à la banque, la banque peut prêter selon une certaine proportion (c'est-à-dire après déduction des réserves dues), provoquant ainsi une série de processus d'expansion des dépôts dans le système bancaire ; d'un autre côté, lorsque le public dépose de l'argent lorsque les banques retirent de l'argent, cela provoquera une série de processus de contraction des dépôts dans le système bancaire.

à en juger par les derniers développements économiques et en prenant en compte tous les facteurs, wang qing, analyste macroéconomique en chef chez oriental jincheng, a estimé que la banque centrale est encore susceptible de réduire le taux de réserves obligatoires au cours du second semestre. à ce moment-là, la réduction du rrr libérera davantage de fonds et la masse monétaire augmentera encore, et le multiplicateur monétaire atteindra très probablement un nouveau sommet.

par exemple, la diminution du taux de réserve des dépôts signifie que le montant des fonds disponibles pour les prêts après que les institutions financières commerciales ont absorbé les dépôts a augmenté et que la société a a obtenu davantage de prêts après le paiement des fonds de la société a à la société b, sur le compte de la société b ; les dépôts en banque ont augmenté à nouveau, formant davantage de dépôts dérivés ; puis les prêts ont été à nouveau émis dans une proportion plus élevée, et la monnaie a augmenté selon l'effet multiplicateur qui s'est finalement reflété dans l'augmentation du montant des prêts, la croissance du montant des prêts au sens large ; l'argent et le sentiment de l'économie réelle et des institutions financières vers un état de liquidité plus détendu.

c'est le mécanisme du taux de réserve des dépôts dans le fonctionnement économique. de la « source » de la monnaie de base au « flux » de création de dépôts, la masse monétaire se forme finalement comme une « mare d’eau ». dans ce processus, l’ajout de 1 yuan de monnaie de base entraînera une augmentation plusieurs fois de la masse monétaire. si la banque centrale modifie la monnaie de base de 1 yuan, quelle modification cela entraînera-t-il finalement dans la masse monétaire ? c’est exactement à cela que sert le multiplicateur d’argent.

l'actualité économique quotidienne