소식

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글/런휘

최근에,차이나라이프보안축적공지: China Life Insurance Shengheng Balance Hybrid가 펀드 등록 조건을 충족하지 못하여 발효될 수 없습니다.

계약서에는 기금의 구체적인 등록 조건이 다음과 같이 명시되어 있습니다. "펀드 지분 매각일로부터 3개월 이내에 모집된 기금 지분의 총계는 2억 이상이어야 하며, 기금에서 조달한 금액은 다음과 같습니다. 2억 위안 미만, 기금 가입자 수는 2억 위안 이상이어야 합니다. "200명 미만 조건".

펀드는 2024년 4월 30일부터 공개 모금을 시작합니다. 2024년 7월 30일 현재 모금 기간이 만료되어 위 펀드 등록 조건이 충족되지 않아 펀드 계약이 효력을 발휘할 수 없습니다. 즉, 1차 모금기간을 거친 후에도 펀드는 여전히 성공적으로 자금을 조달하지 못했다는 것이다.

차이나라이프 안바오 셩헝 밸런스 하이브리드가 올해 발행에 실패한 최초의 부채편향 하이브리드 펀드라는 점은 언급할 만하다. 차이나라이프 안바오 펀드가 채권형 펀드에 능숙하다는 점을 고려하면 발행 실패는 놀랍다.

발행 실패 이유 : 열악한 시장 여건 및 펀드 매니저의 매력 부족

중국생명담보기금 성항잔고 하이브리드 발행이 실패하는 데에는 여러 가지 이유가 있습니다.

먼저 차이나라이프보장펀드 성항균형하이브리드(China Life Security Fund Shengheng Balanced Hybrid)는 채권형 펀드로 채권자산을 기반으로 하지만, 흔히 '고정수익+'라고 불리는 주식형 자산의 일정 포지션도 배분한다. ". 계약에 따르면 펀드의 주식 자산 투자는 펀드 자산의 20~60%를 차지하며, 이 중 홍콩 증시 연계 주식에 대한 투자는 주식 자산의 0~50%를 차지합니다.

최근 몇 년 동안A주시장은 계속 변동하고, 수익 창출 효과도 약하며, 주식형 펀드의 자금 조달도 어렵습니다. 통계에 따르면 올해 들어 주식형 펀드 8개, 채권형 펀드 4개, FOF 펀드 3개 등 15개 펀드가 자금 조달에 실패했다. 이러한 배경에서 China Life Anbao Shengheng Balance Mixing은 당연히 영향을 받지 않을 수 없습니다.

하지만 결국 차이나라이프 안바오 셩헝 밸런스 하이브리드는 주로 채권 자산을 기반으로 하고 있고, 차이나 라이프 안바오 펀드는 채권형 펀드에 능숙하다는 점도 언급해야 할 것입니다. 최초의 부채 편향 하이브리드 펀드가 되었다는 점은 놀랍습니다. 올해 발행 실패.

둘째, China Life Security Fund Shengheng Balance Hybrid의 펀드매니저로 제안된 Huang Li와 Jiang Shaozheng의 매력 부족도 펀드 발행 실패의 원인 중 하나일 수 있습니다.

자료에 따르면 황리는 2010년부터 중국생명자산관리유한회사 채권부 연구원으로 재직하며 채권 투자, 조사, 거래 등 업무에 종사했으며 2013년 중국생명보험기금에 합류했다. 2014년부터 자금운용을 시작하여 주로 통화자금과 채권자금을 관리하고 있습니다.

지금까지 황리는 10개 펀드를 운용했는데, 누적 운용규모는 약 259억8800만 위안이며, 그 중 대표적인 펀드인 차이나라이프안바오우순채(China Life Anbao Yu Pure Bond)는 누적 수익률이 36.07%에 이른다. 장기부채형 펀드 중 78/567위를 기록하고 있습니다.

다만, 황리가 운용하는 부채편향형 하이브리드 펀드는 대부분 손실을 입었고, 상대적 성과나 절대적 성과 모두 뛰어나지 않았다는 점에 주목해야 한다.

Jiang Shaozheng은 2016년 7월 중국생명보험기금에 입사하여 업계 연구원 및 펀드 매니저 보조원을 역임했으며 2021년부터 주로 부채 편향 하이브리드 펀드를 관리하기 시작했습니다. 그러나 현재 Jiang Shaozheng이 관리하는 5개 펀드는 모두 적자 상태입니다. 그 중 China Life Security Low Carbon Economic Mix는 2년 동안 거의 50% 손실을 입었습니다.

전체적으로 보면 Huang Li는 고정 수입 베테랑이지만 고정 수입 + 트랙에서의 성능은 평범하고 Jiang Shaozheng은 후배일 뿐만 아니라 훨씬 더 암울한 장기 성능을 가지고 있습니다. 현재 시장 환경에서 자금을 발행하는 것은 그리 놀라운 일이 아닙니다.

중국 생명 보장 기금은 심각하게 편향되어 있습니다

중국생명보험기금은 2013년에 설립되었습니다. 중국 보험업계 최초의 자금관리회사로 중국생명자산관리유한공사(지분 85.03% 보유)와 중국상호기금이 공동 출자한 전문회사입니다. Management Co., Ltd.(지분 14.97% 보유) 재무 관리 기관은 중국 보험 업계에서 설립된 최초의 기금 관리 회사입니다.

중국생명담보기금은 장기적인 '편파성' 문제를 안고 있다. 올해 2분기말 현재 중국생명담보기금의 총 운용규모는 3,101억2,700만 위안, 채권기금 운용규모는 1,583억5,100만 위안이다. 화폐펀드 운용 규모는 1365억6700만 위안에 불과하며 하이브리드 펀드 규모는 65억2500만 위안, 주식형 펀드 규모는 78억9800만 위안에 불과하다.

실적 면에서 보면 차이나라이프 안바오 펀드의 보통주식 펀드와 일부 주식 하이브리드 펀드의 약 80%가 손실을 입었고, 그 중 차이나라이프 안바오 저탄소 경제 혼합 A와 차이나라이프 안바오 성택 3년 보유 기간 혼합 A도 손실을 입었다. 범위는 40% 정도이다.

더욱 놀라운 점은 현재 시장 스타일과 매우 일치하는 차이나라이프 안바오 고배당 하이브리드 A 역시 지난 3년간 30%에 달하는 높은 손실을 입었다는 점이다.

상품실적이 부진하여 중국생명보장기금의 자금발행에 어려움을 겪고 있으며 지난 2년간 설립된 주식형 펀드와 부분주식혼합형 펀드는 대부분 초기형 펀드로, 차이나생명을 제외하고는 일반적으로 규모가 1000만 위안에 이른다. 보증기금 자체 출자 나머지 1,000만개는 기본적으로 펀드매니저나 자체 직원이 가입하며, 가입자 수는 8~4명이다.

예를 들어 올해 2월 27일 설립된 중국생명보장고급장비펀드는 순가입금액이 1000만 위안에 불과했고, 그 중 1000만 위안은 중국생명보장기금 자체가 가입했고, 또 다른 26위안은 2009년 2월 26일에 설립됐다. 위안화는 회사 직원 4명이 모금한 금액이 0원이었고 한때 인기 검색어에 올랐습니다.

중국 생명 보장 기금은 다음과 같이 응답했습니다. 펀드 회사는 주로 시장의 장기적으로 건전하고 안정적인 발전에 대한 확신 때문에 낮은 수준으로 배치하고 자체 자금을 사용하여 후원 펀드 상품을 설립하기로 결정했으며 초기 자금 조달 금액은 너무 커서는 안 됩니다. 초점이 되십시오.

그러나 이번 제품군의 실적을 보면 차이나생명보장펀드는 투자자들에게 큰 신뢰를 주지 못했다. 현재까지 최근 설립된 China Life Security Agricultural Industry Stock Initiative A만 소폭의 수익을 냈고, 그 중 China Life Security Quality Consumer Stock Initiative A와 China Life Security Advanced Manufacturing Stock Initiative A는 적자를 기록했습니다. 10%가 넘는 손실을 입었습니다.

이러한 부진한 실적은 시장이 이번 중국 생명보험기금의 '생존율'에 대한 우려를 불러일으키기도 했습니다. 후원 펀드는 펀드 계약 발효 후 3년이 경과한 후 펀드 자산이 2억 위안 미만인 경우 펀드 계약이 자동으로 종료되며 주주총회 소집을 통해 연장할 수 없다는 점을 펀드 계약에 명시해야 하는 것으로 이해됩니다. .

최신 데이터에 따르면, 중국생명보장펀드의 창업 자금은 규모나 비중 모두에서 큰 성장을 이루지 못했다. 2억 위안 규모에 도달하려면 아직 갈 길이 멀다.

당황스러운 데이터도 있습니다. China Life Security Preferred State-owned Enterprises는 2023년 10월 24일에 출시되었으며 발행 당시 총 가입자 수는 5명이었습니다. 2023년 말 현재 출시 당시 대비 이용자 수는 2명, 점유율은 출시 당시보다 76명 증가에 그쳤다.

신임 회장유용중국생명보장기금은 돌파할 수 있을까?

1월 19일, 중국생명보장기금은 회장 변경을 발표했으며, 왕준휘는 업무 조정으로 인해 회장직을 사임할 예정이다. 중국생명보장기금(China Life Security Fund)도 위용(Yu Yong)을 신임 회장으로 임명했다고 발표했다.

Yu Yong은 보험업계에 폭넓은 경험을 갖고 있으며 중국 인민보험회사에서 근무했습니다.생명 보험회사, 차이나라이프보험(해외)유한공사, 차이나라이프자산관리유한공사 등을 역임했으며, 그 중 2009년 3월부터 2010년 2월까지 홍익보험 마케팅이사(차장급)를 역임했다. 중국생명보험(해외)유한공사 홍콩지점). 2010년 2월부터 2016년 4월까지 당위원회 위원, 주석보좌관, 당위원회 위원, 중국생명보험(해외)유한회사 부사장을 역임했습니다. 2016년 4월부터 2023년 8월까지 당위원회 위원, 주석보좌관, 당위원회 위원, 차이나라이프자산관리유한회사 부사장을 역임했다. 2023년 8월부터 현재까지 차이나라이프자산관리유한회사 당위원회 부서기, 부사장(업무담당)을 맡고 있다.

유용씨는 지난해 12월 언론과의 인터뷰에서 배분 측면에서 보험자금 사용의 장기적, 지속가능성, 안정성을 조율하는 데 항상 중점을 둘 것이라고 밝혔습니다. 현재의 배경에서는 지분자산배분의 가치가 더욱 두드러진다. 초기 시장 조정 이후 A주의 가치 평가는 높지 않아 장기 보험 투자에 큰 안전 마진을 제공합니다. 우리는 적극적인 할당 센터를 유지하고 전략적 할당 기회를 포착하며 포지션 구조를 지속적으로 최적화할 것입니다.

상반기의 발전으로 볼 때, 중국생명보장기금은 여전히 ​​주식 투자에서 많은 밝은 지점을 가지지 못했습니다.

아이핀디(iFinD) 자료에 따르면 6월 30일 기준 중국생명담보기금 전체 운용 규모는 3,101억2,700만 위안으로 2023년 말 대비 394억4,100만 위안 증가했으나 주식형 펀드와 하이브리드 펀드 운용 규모는 935억 위안 감소했다. 채권자금과 화폐자금은 각각 273억6100만위안, 144억5300만위안 증가했다.

성과면에서 중국생명보장펀드는 현재 총 32개의 보통주식 펀드와 부분주식 혼합형 펀드를 보유하고 있으나 올해 26개 펀드가 손실을 입어 81.25%를 차지했고 21개 펀드는 부분주식 혼합형 펀드 지수보다 저조한 성과를 냈습니다. (-10.2%)로 65.62%를 차지한다.