nouvelles

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Texte/Ren Hui

récemment,La vie en ChinesécuritéfondsAnnonce, China Life Anbaosheng Hengbao Hybrid ne peut pas prendre effet car elle ne remplit pas les conditions d'enregistrement du fonds.

Le contrat indique que les conditions spécifiques d'enregistrement du fonds sont les suivantes : « Dans les 3 mois à compter de la date de vente des parts du fonds, le nombre total de parts du fonds levées ne sera pas inférieur à 200 millions, le montant levé par le fonds ne sera pas moins de 200 millions de yuans, et le nombre de souscripteurs du fonds ne doit pas être inférieur à 200 millions de yuans. " Conditions pour moins de 200 personnes ».

Le fonds débutera sa collecte publique de fonds le 30 avril 2024. Au 30 juillet 2024, la période de collecte de fonds est expirée et les conditions d'enregistrement du fonds ci-dessus n'ont pas été remplies, le contrat de fonds ne peut donc pas prendre effet. En d’autres termes, le fonds n’a toujours pas réussi à lever des fonds après avoir traversé une période de collecte de fonds de premier plan.

Il convient de mentionner que China Life Anbao Shengheng Balance Hybrid est le premier fonds hybride axé sur la dette à échouer lors de son émission cette année. Considérant que le China Life Anbao Fund est bon pour les fonds à revenu fixe, l'échec de l'émission est surprenant.

Raisons de l’échec de l’émission : mauvaises conditions de marché et attrait insuffisant des gestionnaires de fonds

Il existe de multiples raisons à l’échec du China Life Security Fund Shengheng Balance Hybrid Issuance.

Tout d'abord, China Life Security Fund Shengheng Balanced Hybrid est un fonds orienté vers la dette. Il utilise des actifs obligataires comme base, mais il alloue également une certaine position d'actifs en actions, qui peut être attribuée à ce que l'on appelle souvent « obligations + ». ". Selon le contrat, les investissements du fonds en actions représentent 20 à 60 % de ses actifs en actions, dont les investissements en actions sous-jacentes à Hong Kong Stock Connect représentent 0 à 50 % de ses actifs en actions.

au cours des dernières annéesUn partageLe marché continue de fluctuer, l'effet lucratif est faible et il est difficile pour les fonds d'actions de lever des fonds. Selon les statistiques, 15 fonds n'ont pas réussi à lever des fonds au cours de l'année, dont 8 fonds d'actions, 4 fonds à revenu fixe et 3 fonds FOF. Dans ce contexte, China Life Anbao Shengheng Balance Mixing ne sera naturellement pas à l'abri de l'impact.

Cependant, il convient également de mentionner qu'après tout, China Life Anbao Shengheng Balance Hybrid est principalement basé sur des actifs obligataires, et China Life Anbao Fund est bon pour les fonds à revenu fixe. Il est surprenant qu'il soit devenu le premier fonds hybride de dette partielle à le faire. échouer dans la délivrance cette année.

Deuxièmement, le manque d'attrait de Huang Li et Jiang Shaozheng, les gestionnaires de fonds proposés pour le China Life Security Fund Shengheng Balance Hybrid, pourrait également être l'une des raisons de l'échec de l'émission du fonds.

Selon les données, Huang Li est chercheur au département des titres à revenu fixe de China Life Asset Management Co., Ltd. depuis 2010, engagé dans l'investissement obligataire, la recherche, le commerce et d'autres travaux. Il a rejoint China Life Insurance Fund en 2013 et. a commencé à gérer des fonds en 2014, mais gère principalement des fonds en devises et des fonds obligataires.

Jusqu'à présent, Huang Li a géré 10 fonds, avec une échelle de gestion cumulée d'environ 25,988 milliards de yuans, parmi lesquels principalement des fonds obligataires, le fonds représentatif, China Life Anbao Yu Pure Bond, a un taux de rendement cumulé de 36,07 % pour la moitié. d'un an à ouverture fixe, et est mixte à moyen et long terme sur la même période. Classé 78/567 parmi les fonds de dette à long terme.

Cependant, il convient de noter que les fonds hybrides axés sur la dette gérés par Huang Li ont pour la plupart subi des pertes, et que ni la performance relative ni la performance absolue n'ont été exceptionnelles.

Jiang Shaozheng a rejoint China Life Security Fund en juillet 2016 et a occupé successivement les postes de chercheur industriel et d'assistant de gestion de fonds. Il a commencé à gérer des fonds en 2021, gérant principalement des fonds hybrides orientés vers l'endettement. Cependant, les cinq fonds actuellement gérés par Jiang Shaozheng sont en perte. Parmi eux, le mix économique à faible émission de carbone de China Life Security a perdu près de 50 % au cours de la période de deux ans.

Dans l'ensemble, Huang Li est un vétéran senior des titres à revenu fixe, mais sa performance dans la piste des titres à revenu fixe + est médiocre, tandis que Jiang Shaozheng est non seulement junior, mais a également des performances à long terme encore plus lamentables. émettre des fonds dans l'environnement de marché actuel. Ce n'est pas trop surprenant.

Le China Life Security Fund est sérieusement biaisé

China Life Insurance Fund a été créé en 2013. Il s'agit de la première société de gestion de fonds du secteur de l'assurance en Chine. Il s'agit d'une société d'investissement professionnelle investie conjointement par China Life Asset Management Co., Ltd. (détenant 85,03 % des actions) et China Mutual. Fund Management Co., Ltd. (détenant 14,97 % des actions). L'institution de gestion financière est la première société de gestion de fonds établie dans le secteur de l'assurance en Chine.

Le China Life Security Fund a un problème de « partialité » à long terme. À la fin du deuxième trimestre de cette année, l'échelle de gestion totale du China Life Security Fund était de 310,127 milliards de yuans, celle de ses fonds obligataires était de 158,351 milliards de yuans. l'échelle de gestion des fonds en devises était de 136,567 milliards de yuans, celle des fonds hybrides n'était que de 6,525 milliards de yuans et celle des fonds en actions n'était que de 7,898 milliards de yuans.

En termes de performance, près de 80 % des fonds d'actions ordinaires et des fonds hybrides d'actions partielles du China Life Anbao Fund ont subi des pertes, parmi lesquels China Life Anbao Low Carbon Economy Mixed A et China Life Anbao Shengze Three-Year Holding Period Mixed A ont subi des pertes. la fourchette est d’environ 40 %.

Ce qui est encore plus surprenant, c'est que China Life Anbao High Dividend Hybrid A, qui est tout à fait conforme au style actuel du marché, a également subi des pertes allant jusqu'à 30 % au cours des trois dernières années.

La mauvaise performance des produits a entraîné certaines difficultés pour l'émission de fonds par China Life Security Fund. Presque tous les fonds d'actions et les fonds hybrides d'actions créés au cours des deux dernières années sont des fonds initiés, dont le montant est généralement de 10 millions de yuans. Investissement propre du Fonds de sécurité Les 10 millions restants sont essentiellement souscrits par les gestionnaires du fonds ou leurs propres salariés, le nombre de souscripteurs allant de 8 à 4.

Par exemple, le China Life Security High-end Equipment Fund, créé le 27 février de cette année, avait un montant net de souscription de seulement 10 millions de yuans, dont 10 millions de yuans ont été souscrits par le China Life Security Fund lui-même, et 26 autres. Le yuan provenait de quatre employés de l'entreprise. Le montant collecté était nul et il figurait autrefois sur la liste de recherche chaude.

China Life Security Fund a répondu : les sociétés de fonds choisissent de se déployer à un faible niveau et d'utiliser leurs propres fonds pour créer des produits de fonds sponsorisés, principalement par confiance dans le développement sain et stable à long terme du marché, et le montant initial de la collecte de fonds ne devrait pas être au centre de l'attention.

Cependant, à en juger par les performances de ce lot de produits, China Life Security Fund n'a pas transmis beaucoup de confiance aux investisseurs. Pour l'instant, seule la China Life Security Agricultural Industry Stock Initiative A, récemment créée, a réalisé un léger bénéfice, et d'autres fonds sont dans le rouge, parmi lesquels China Life Security Quality Consumer Stock Initiative A et China Life Security Advanced Manufacturing Stock Initiative A. ont subi des pertes de plus de 10%.

Une performance aussi lente a également amené le marché à s'inquiéter du « taux de survie » de ce lot du China Life Insurance Fund. Il est entendu que les fonds sponsorisés doivent stipuler dans le contrat de fonds que trois ans après l'entrée en vigueur du contrat de fonds, si les actifs du fonds sont inférieurs à 200 millions de yuans, le contrat de fonds sera automatiquement résilié et ne sera pas prolongé par convocation d'une réunion des actionnaires. réunion.

À en juger par les dernières données, le lot de fonds de démarrage du China Life Insurance Fund n'a pas connu de croissance significative ni en termes d'échelle ni de part. Il reste encore un long chemin à parcourir pour atteindre une échelle de 200 millions de yuans.

Il existe également des données embarrassantes. Les entreprises d'État préférées de China Life Security ont été lancées le 24 octobre 2023 et le nombre total d'abonnés au moment de l'émission était de 5. Fin 2023, le produit n'avait augmenté que de 2 utilisateurs par rapport à sa création, et la part n'avait augmenté que de 76 par rapport au moment de son émission.

nouveau présidentYu YongLe China Life Security Fund peut-il percer ?

Le 19 janvier, China Life Security Fund a publié une annonce concernant le changement de président, Wang Junhui démissionnera de son poste en raison d'ajustements professionnels. Sa date de départ sera le 17 janvier 2024. Le China Life Insurance Fund a également annoncé la nomination de Yu Yong au poste de nouveau président.

Yu Yong possède une vaste expérience dans le secteur des assurances et a travaillé pour la People's Insurance Company of China, Chine.assurance vieCompany, China Life Insurance (Overseas) Co., Ltd. et China Life Asset Management Co., Ltd., parmi lesquelles, de mars 2009 à février 2010, il a occupé le poste de directeur du marketing (niveau de directeur général adjoint) de Hong Kong. Succursale de Kong de China Life Insurance (Overseas) Co., Ltd.). De février 2010 à avril 2016, il a été successivement membre du comité du parti, assistant du président, membre du comité du parti et vice-président de China Life Insurance (Overseas) Co., Ltd. D'avril 2016 à août 2023, il a été successivement membre du comité du parti, assistant du président, membre du comité du parti et vice-président de China Life Asset Management Co., Ltd. Depuis août 2023, il est secrétaire adjoint du Comité du Parti et vice-président (en charge du travail) de China Life Asset Management Co., Ltd.

En décembre de l'année dernière, Yu Yong a déclaré dans une interview aux médias qu'en termes d'allocation, nous nous concentrerons toujours sur la coordination à long terme, la durabilité et la stabilité de l'utilisation des fonds d'assurance. Dans le contexte actuel, la valeur de la répartition des actifs en actions est encore plus importante. Après l'ajustement précoce du marché, la valorisation des actions A n'est pas élevée, ce qui offre une marge de sécurité importante pour les investissements à long terme dans l'assurance. Nous maintiendrons un centre d'allocation actif, saisirons les opportunités d'allocation stratégique et optimiserons en permanence la structure des postes.

À en juger par l'évolution au cours du premier semestre, le China Life Security Fund n'a toujours pas réussi à présenter de nombreux points positifs en matière d'investissement en actions.

Selon les données d'iFinD, au 30 juin, l'échelle de gestion totale du China Life Security Fund était de 310,127 milliards de yuans, soit une augmentation de 39,441 milliards de yuans par rapport à fin 2023, mais l'échelle de gestion des fonds d'actions et des fonds hybrides a diminué de 935. millions de yuans et 1,414 milliards de yuans respectivement, tandis que les fonds obligataires et les fonds en devises ont augmenté de 27,361 milliards de yuans et 14,453 milliards de yuans.

En termes de performance, le China Life Security Fund compte actuellement un total de 32 fonds d'actions ordinaires et de fonds hybrides d'actions partielles. Cependant, 26 fonds ont perdu de l'argent cette année, soit 81,25 %, et 21 fonds ont sous-performé l'indice des fonds hybrides d'actions partielles. . (-10,2%), représentant 65,62%.