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Text/Ren Hui

kürzlich,China-LebenSicherheitFondsAnkündigung: China Life Insurance Shengheng Balance Hybrid kann nicht in Kraft treten, da es die Fondsregistrierungsbedingungen nicht erfüllt.

Aus dem Vertrag geht hervor, dass die spezifischen Registrierungsbedingungen für den Fonds lauten: „Innerhalb von 3 Monaten ab dem Verkaufsdatum der Fondsanteile darf die Gesamtzahl der eingeworbenen Fondsanteile nicht weniger als 200 Millionen betragen, der vom Fonds eingeworbene Betrag darf nicht unterschritten werden.“ „Bedingungen für weniger als 200 Personen“.

Der Fonds wird am 30. April 2024 mit der öffentlichen Mittelbeschaffung beginnen. Am 30. Juli 2024 ist die Mittelbeschaffungsfrist abgelaufen und die oben genannten Bedingungen für die Fondsregistrierung wurden nicht erfüllt, sodass der Fondsvertrag nicht wirksam werden kann. Mit anderen Worten: Dem Fonds gelang es immer noch nicht, erfolgreich Gelder zu beschaffen, nachdem er eine erstklassige Fundraising-Phase durchlaufen hatte.

Erwähnenswert ist, dass der China Life Anbao Shengheng Balance Hybrid der erste schuldenorientierte Hybridfonds war, dessen Emission in diesem Jahr scheiterte. Wenn man bedenkt, dass der China Life Anbao Fund gut bei Rentenfonds ist, ist das Scheitern der Emission überraschend.

Gründe für das Scheitern der Emission: schlechte Marktbedingungen und unzureichende Attraktivität für Fondsmanager

Es gibt mehrere Gründe für das Scheitern des China Life Security Fund Shengheng Balance Hybrid Issuance.

Erstens ist der China Life Security Fund Shengheng Balanced Hybrid ein schuldenorientierter Fonds, der Anleihen als Basis verwendet, aber auch eine bestimmte Position an Aktienvermögen zuordnet, die oft als „Fixed Income +“ bezeichnet wird ". Gemäß dem Vertrag macht die Investition des Fonds in Aktienvermögen 20–60 % des Fondsvermögens aus, wobei die Investition in Aktien, die Hong Kong Stock Connect zugrunde liegen, 0–50 % seines Aktienvermögens ausmacht.

in den letzten JahrenA-AktienDer Markt schwankt weiterhin, der Geldgewinneffekt ist schwach und es ist für Aktienfonds schwierig, Mittel zu beschaffen. Statistiken zufolge ist es 15 Fonds im Laufe des Jahres nicht gelungen, Mittel zu beschaffen, darunter 8 Aktienfonds, 4 Rentenfonds und 3 FOF-Fonds. Vor diesem Hintergrund wird China Life Anbao Shengheng Balance Mixing natürlich nicht vor den Auswirkungen gefeit sein.

Es sollte jedoch auch erwähnt werden, dass der China Life Anbao Shengheng Balance Hybrid schließlich hauptsächlich auf Anleihenvermögen basiert und der China Life Anbao Fund gut bei Rentenfonds ist. Es ist überraschend, dass er der erste schuldenorientierte Hybridfonds war in diesem Jahr scheitern.

Zweitens könnte auch die mangelnde Attraktivität von Huang Li und Jiang Shaozheng, den vorgeschlagenen Fondsmanagern des China Life Security Fund Shengheng Balance Hybrid, einer der Gründe für das Scheitern der Fondsemission sein.

Den Daten zufolge ist Huang Li seit 2010 als Forscher in der Rentenabteilung von China Life Asset Management Co., Ltd. tätig und beschäftigt sich mit Anleiheninvestitionen, Forschung, Handel und anderen Aufgaben. Er kam 2013 zum China Life Insurance Fund begann 2014 mit der Verwaltung von Fonds, verwaltet jedoch hauptsächlich Währungsfonds und Rentenfonds.

Bisher hat Huang Li 10 Fonds mit einem kumulierten Verwaltungsumfang von rund 25,988 Milliarden Yuan verwaltet, darunter hauptsächlich Rentenfonds. Der repräsentative Fonds, China Life Anbao Yu Pure Bond, weist eine kumulierte Rendite von 36,07 % auf -jährige Anleihen mit fester Laufzeit und ist im gleichen Zeitraum mittel- und langfristig gemischt. Rang 78/567 unter den langfristigen Anleihefonds.

Es ist jedoch zu beachten, dass die von Huang Li verwalteten schuldenorientierten Hybridfonds größtenteils Verluste erlitten und weder die relative noch die absolute Performance herausragend waren.

Jiang Shaozheng kam im Juli 2016 zum China Life Insurance Fund und war nacheinander als Branchenforscher und Fondsmanagerassistent tätig. Im Jahr 2021 begann er mit der Verwaltung von Fonds, hauptsächlich mit der Verwaltung von schuldenorientierten Hybridfonds. Allerdings befinden sich alle fünf Fonds, die derzeit von Jiang Shaozheng verwaltet werden, in einem Verlustzustand. Unter ihnen verlor China Life Security Low Carbon Economic Mix während der zweijährigen Laufzeit fast 50 %.

Alles in allem ist Huang Li ein Senior-Fixed-Income-Veteran, aber seine Leistung im Fixed-Income-Bereich ist mittelmäßig, während Jiang Shaozheng nicht nur Junior ist, sondern auch eine noch düsterere langfristige Leistung vorweisen kann im aktuellen Marktumfeld Fonds auszugeben, ist nicht allzu überraschend.

Der China Life Security Fund ist stark voreingenommen

Der China Life Insurance Fund wurde 2013 gegründet. Es handelt sich um die erste Fondsverwaltungsgesellschaft in der chinesischen Versicherungsbranche. Es handelt sich um ein professionelles Unternehmen, das gemeinsam von China Life Asset Management Co., Ltd. (mit 85,03 % der Anteile) und China Mutual Fund investiert wird Management Co., Ltd. (hält 14,97 % der Anteile) ist die erste Fondsverwaltungsgesellschaft, die in der chinesischen Versicherungsbranche gegründet wurde.

Der China Life Security Fund hat ein langfristiges „Parteilichkeits“-Problem. Zum Ende des zweiten Quartals dieses Jahres betrug der Gesamtverwaltungsumfang des China Life Security Fund 310,127 Milliarden Yuan, der Verwaltungsumfang seines Anleihenfonds betrug 158,351 Milliarden Yuan Der Umfang der Währungsfondsverwaltung betrug 136,567 Milliarden Yuan. Der Umfang der Hybridfonds beträgt nur 6,525 Milliarden Yuan und der Umfang der Aktienfonds beträgt nur 7,898 Milliarden Yuan.

In Bezug auf die Performance erlitten fast 80 % der Stammaktienfonds und Teilaktien-Hybridfonds Verluste, darunter China Life Anbao Low Carbon Economy Mixed A und China Life Anbao Shengze Three-Year Holding Period Mixed A Die Reichweite liegt bei etwa 40 %.

Noch überraschender ist, dass der China Life Anbao High Dividend Hybrid A, der dem aktuellen Marktstil sehr gut entspricht, in den letzten drei Jahren ebenfalls Verluste von bis zu 30 % erlitten hat.

Die schlechte Produktleistung hat dem China Life Security Fund gewisse Schwierigkeiten bei der Ausgabe von Fonds bereitet. Fast alle in den letzten zwei Jahren gegründeten Aktienfonds und Teilaktien-Hybridfonds liegen im Allgemeinen bei 10 Millionen Yuan Eigeninvestition des Sicherheitsfonds Die restlichen 10 Millionen werden im Wesentlichen von Fondsmanagern oder ihren eigenen Mitarbeitern gezeichnet, wobei die Anzahl der Zeichner zwischen 8 und 4 liegt.

Beispielsweise hatte der am 27. Februar dieses Jahres gegründete China Life Security High-end Equipment Fund einen Nettozeichnungsbetrag von nur 10 Millionen Yuan, wovon 10 Millionen Yuan vom China Life Security Fund selbst und weitere 26 Millionen Yuan gezeichnet wurden Yuan stammte von vier Mitarbeitern des Unternehmens. Der gesammelte Betrag betrug Null und stand einmal auf der Hot-Search-Liste.

Der China Life Security Fund antwortete: Fondsunternehmen entscheiden sich dafür, auf niedrigem Niveau zu investieren und ihre eigenen Mittel zu verwenden, um gesponserte Fondsprodukte zu etablieren, hauptsächlich aus Vertrauen in die langfristig gesunde und stabile Entwicklung des Marktes, und der anfängliche Mittelbeschaffungsbetrag sollte dies nicht tun im Mittelpunkt stehen.

Gemessen an der Leistung dieser Produktreihe vermittelte der China Life Security Fund jedoch nicht viel Vertrauen bei den Anlegern. Bisher hat nur die kürzlich gegründete China Life Security Agricultural Industry Stock Initiative A einen leichten Gewinn erzielt, während andere Fonds rote Zahlen schreiben, darunter China Life Security Quality Consumer Stock Initiative A und China Life Security Advanced Manufacturing Stock Initiative A erlitt Verluste von mehr als 10 %.

Diese schleppende Leistung hat den Markt auch dazu veranlasst, sich Sorgen über die „Überlebensrate“ dieser Gruppe von China Life Insurance Fund zu machen. Es versteht sich, dass gesponserte Fonds im Fondsvertrag festlegen müssen, dass der Fondsvertrag drei Jahre nach Inkrafttreten des Fondsvertrags automatisch endet und nicht durch Einberufung einer Aktionärsversammlung verlängert werden kann, wenn das Fondsvermögen weniger als 200 Millionen Yuan beträgt .

Den neuesten Daten zufolge hat die Reihe der Start-up-Fonds weder in Bezug auf Umfang noch Anteil ein nennenswertes Wachstum verzeichnet. Es ist noch ein langer Weg, bis ein Umfang von 200 Millionen Yuan erreicht ist.

Es gibt auch peinliche Daten. China Life Security Preferred State-owned Enterprises wurde am 24. Oktober 2023 gegründet und die Gesamtzahl der Abonnenten betrug zum Zeitpunkt der Veröffentlichung 5. Bis Ende 2023 ist das Produkt im Vergleich zum Gründungszeitpunkt nur um 2 Nutzer gestiegen, der Anteil ist im Vergleich zum Ausgabezeitpunkt lediglich um 76 gestiegen.

neuer VorsitzenderYu YongKann der China Life Security Fund durchbrechen?

Am 19. Januar gab der China Life Security Fund bekannt, dass Wang Junhui aufgrund von Arbeitsanpassungen als Vorsitzender zurücktreten wird. Der China Life Security Fund gab außerdem die Ernennung von Yu Yong zum neuen Vorsitzenden bekannt.

Yu Yong verfügt über umfassende Erfahrung in der Versicherungsbranche und hat für die People’s Insurance Company of China, China, gearbeitetLebensversicherungCompany, China Life Insurance (Overseas) Co., Ltd. und China Life Asset Management Co., Ltd., unter denen er von März 2009 bis Februar 2010 als Marketingdirektor (stellvertretender Generaldirektor) der Hong fungierte Kong Branch der China Life Insurance (Overseas) Co., Ltd.). Von Februar 2010 bis April 2016 war er nacheinander Mitglied des Parteikomitees, Assistent des Präsidenten, Mitglied des Parteikomitees und Vizepräsident der China Life Insurance (Overseas) Co., Ltd. Von April 2016 bis August 2023 war er nacheinander Mitglied des Parteikomitees, Assistent des Präsidenten, Mitglied des Parteikomitees und Vizepräsident von China Life Asset Management Co., Ltd. Von August 2023 bis heute ist er stellvertretender Sekretär des Parteikomitees und Vizepräsident (verantwortlich für die Arbeit) von China Life Asset Management Co., Ltd.

Im Dezember letzten Jahres sagte Yu Yong in einem Interview mit den Medien, dass wir uns bei der Allokation stets auf die Koordinierung der Langfristigkeit, Nachhaltigkeit und Stabilität der Verwendung von Versicherungsmitteln konzentrieren werden. Vor dem aktuellen Hintergrund ist der Wert der Aktienallokation noch wichtiger. Nach der frühen Marktanpassung ist die Bewertung von A-Aktien nicht hoch, was eine große Sicherheitsmarge für langfristige Investitionen in Versicherungen bietet. Wir werden ein aktives Allokationszentrum unterhalten, strategische Allokationschancen nutzen und die Positionsstruktur kontinuierlich optimieren.

Gemessen an der Entwicklung im ersten Halbjahr hatte der China Life Security Fund immer noch nicht viele Lichtblicke bei den Aktieninvestitionen.

Laut iFinD-Daten betrug der Gesamtverwaltungsumfang des China Life Security Fund zum 30. Juni 310,127 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 39,441 Milliarden Yuan im Vergleich zum Ende des Jahres 2023, aber der Verwaltungsumfang von Aktienfonds und Hybridfonds ging um 935 zurück Millionen Yuan bzw. 1,414 Milliarden Yuan, während Anleihenfonds und Währungsfonds um 27,361 Milliarden Yuan bzw. 14,453 Milliarden Yuan zunahmen.

In Bezug auf die Performance verfügt der China Life Security Fund derzeit über insgesamt 32 Stammaktienfonds und Teilaktien-Hybridfonds. Allerdings haben 26 Fonds in diesem Jahr Geld verloren, was 81,25 % entspricht, und 21 Fonds haben schlechter abgeschnitten als der Teilaktien-Hybridfondsindex . (-10,2 %), was 65,62 % entspricht.