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Testo/Ren Hui

recentemente,Vita in CinasicurezzafinanziareAnnuncio: China Life Insurance Shengheng Balance Hybrid non può avere effetto perché non soddisfa le condizioni di registrazione del fondo.

Dal contratto risulta che le condizioni specifiche per la registrazione del fondo sono: "Entro 3 mesi dalla data di vendita delle quote del fondo, il numero totale delle quote del fondo raccolte non deve essere inferiore a 200 milioni, l'importo raccolto dal fondo non deve essere inferiore a 200 milioni di yuan e il numero di sottoscrittori del fondo non deve essere inferiore a 200 milioni di yuan. "Condizioni per meno di 200 persone".

Il fondo inizierà la raccolta fondi pubblica il 30 aprile 2024. A partire dal 30 luglio 2024, il periodo di raccolta fondi è scaduto e le condizioni di registrazione del fondo di cui sopra non sono state soddisfatte, quindi il contratto del fondo non può avere effetto. In altre parole, il fondo non è ancora riuscito a raccogliere fondi con successo dopo aver attraversato un periodo di raccolta fondi di alto livello.

Vale la pena ricordare che China Life Anbao Shengheng Balance Hybrid è stato il primo fondo ibrido sbilanciato sul debito a fallire nell’emissione quest’anno. Considerando che China Life Anbao Fund è bravo nei fondi a reddito fisso, il fallimento dell’emissione è sorprendente.

Ragioni del fallimento dell’emissione: cattive condizioni di mercato e insufficiente attrattiva da parte dei gestori dei fondi

Ci sono molteplici ragioni per il fallimento della China Life Security Fund Shengheng Balance Hybrid Essuance.

Innanzitutto, China Life Security Fund Shengheng Balanced Hybrid è un fondo orientato al debito. Utilizza come base asset obbligazionari, ma alloca anche una certa posizione di asset azionari, che può essere attribuita a quello che viene spesso chiamato "reddito fisso +". ". Secondo il contratto, l'investimento del fondo in attività azionarie rappresenta il 20%-60% delle attività del fondo, di cui l'investimento in azioni sottostanti Hong Kong Stock Connect rappresenta lo 0-50% delle sue attività azionarie.

negli ultimi anniUna condivisioneIl mercato continua a fluttuare, l’effetto di guadagno è debole ed è difficile per i fondi azionari raccogliere fondi. Secondo le statistiche, 15 fondi non sono riusciti a raccogliere fondi durante l'anno, di cui 8 fondi azionari, 4 fondi a reddito fisso e 3 fondi FOF. In questo contesto, China Life Anbao Shengheng Balance Mixing non sarà naturalmente immune dall'impatto.

Tuttavia, va anche detto che, dopo tutto, China Life Anbao Shengheng Balance Hybrid si basa principalmente su asset obbligazionari e China Life Anbao Fund è bravo con i fondi a reddito fisso. È sorprendente che sia diventato il primo fondo ibrido sbilanciato sul debito fallire nella sua emissione quest’anno.

In secondo luogo, la mancanza di attrattiva di Huang Li e Jiang Shaozheng, i futuri gestori del fondo China Life Security Fund Shengheng Balance Hybrid, potrebbe essere una delle ragioni del fallimento dell'emissione del fondo.

Secondo i dati, Huang Li è ricercatore nel dipartimento del reddito fisso di China Life Asset Management Co., Ltd. dal 2010, impegnato in investimenti obbligazionari, ricerca, trading e altri lavori. È entrato a far parte del China Life Insurance Fund nel 2013 ha iniziato a gestire fondi nel 2014, ma gestisce principalmente fondi valutari e fondi obbligazionari.

Finora Huang Li ha gestito 10 fondi, con una scala di gestione cumulativa di circa 25,988 miliardi di yuan, tra cui principalmente fondi obbligazionari. Il fondo rappresentativo, China Life Anbao Yu Pure Bond, ha un tasso di rendimento cumulativo del 36,07% per la metà. - Obbligazioni a tempo determinato con scadenza annuale e, nello stesso periodo, è misto a medio e lungo termine. Classificato 78/567 tra i fondi di debito a lungo termine.

Tuttavia, va notato che i fondi ibridi orientati al debito gestiti da Huang Li hanno subito perdite, e né la performance relativa né quella assoluta sono state eccezionali.

Jiang Shaozheng è entrato a far parte del China Life Insurance Fund nel luglio 2016 e successivamente ha lavorato come ricercatore del settore e assistente del gestore di fondi. Ha iniziato a gestire fondi nel 2021, gestendo principalmente fondi ibridi orientati al debito. Tuttavia, tutti e cinque i fondi attualmente gestiti da Jiang Shaozheng sono in perdita. Tra questi, China Life Security Low Carbon Economic Mix ha perso quasi il 50% nel corso dei due anni.

Nel complesso, Huang Li è un veterano senior del reddito fisso, ma la sua prestazione nel percorso reddito fisso + è mediocre, mentre Jiang Shaozheng non è solo junior, ma ha anche prestazioni a lungo termine ancora più pessime. Una tale combinazione fallirà emettere fondi nell'attuale contesto di mercato Non è troppo sorprendente.

Il China Life Security Fund è seriamente parziale

China Life Insurance Fund è stato fondato nel 2013. È la prima società di gestione di fondi nel settore assicurativo cinese. È una società professionale investita congiuntamente da China Life Asset Management Co., Ltd. (che detiene l'85,03% delle azioni) e China Mutual Fund. Management Co., Ltd. (che detiene il 14,97% delle azioni). L'istituto di gestione finanziaria è la prima società di gestione di fondi fondata nel settore assicurativo cinese.

Il China Life Security Fund ha un problema di "parzialità" a lungo termine. Alla fine del secondo trimestre di quest'anno, la scala di gestione totale del China Life Security Fund era di 310,127 miliardi di yuan, la sua scala di gestione dei fondi obbligazionari era di 158,351 miliardi di yuan. la scala di gestione dei fondi valutari era di 136,567 miliardi di yuan. La scala dei fondi ibridi è di soli 6,525 miliardi di yuan, mentre la scala dei fondi azionari è di soli 7,898 miliardi di yuan.

In termini di performance, quasi l'80% dei fondi azionari ordinari e dei fondi ibridi azionari parziali del China Life Anbao Fund hanno subito perdite, tra cui China Life Anbao Low Carbon Economy Mixed A e China Life Anbao Shengze Three-Year Holding Period Mixed A hanno subito perdite l'intervallo è intorno al 40%.

Ciò che è ancora più sorprendente è che anche China Life Anbao High Dividend Hybrid A, che è altamente coerente con l’attuale stile di mercato, ha subito perdite fino al 30% negli ultimi tre anni.

La scarsa performance del prodotto ha causato alcune difficoltà a China Life Security Fund nell'emettere fondi. Quasi tutti i fondi azionari e i fondi ibridi azionari parziali istituiti negli ultimi due anni sono fondi avviati, con una dimensione generalmente pari a 10 milioni di yuan Investimento proprio del Fondo di Sicurezza I restanti 10 milioni sono sostanzialmente sottoscritti dai gestori dei fondi o dai loro stessi dipendenti, con un numero di sottoscrittori che varia da 8 a 4.

Ad esempio, il China Life Security High-end Equipment Fund, fondato il 27 febbraio di quest'anno, aveva un importo netto di sottoscrizione di soli 10 milioni di yuan, di cui 10 milioni di yuan sono stati sottoscritti dallo stesso China Life Security Fund, e altri 26 yuan proveniva da quattro dipendenti dell'azienda. L'importo raccolto era pari a zero e una volta era nell'elenco delle ricerche più interessanti.

China Life Security Fund ha risposto: Le società di fondi scelgono di distribuire a un livello basso e utilizzano i propri fondi per creare fondi sponsorizzati, principalmente per fiducia nello sviluppo sano e stabile a lungo termine del mercato, e l'importo iniziale della raccolta fondi non dovrebbe essere al centro dell'attenzione.

Tuttavia, a giudicare dalla performance di questo lotto di prodotti, China Life Security Fund non ha trasmesso molta fiducia agli investitori. Finora, solo la recente China Life Security Agricultural Industry Stock Initiative A ha realizzato un leggero profitto, mentre altri fondi sono in rosso, tra cui China Life Security Quality Consumer Stock Initiative A e China Life Security Advanced Manufacturing Stock Initiative A ha subito perdite superiori al 10%.

Una performance così lenta ha anche portato il mercato a preoccuparsi del "tasso di sopravvivenza" di questo lotto di China Life Insurance Fund. Resta inteso che i fondi sponsorizzati devono stipulare nel contratto del fondo che tre anni dopo l'entrata in vigore del contratto del fondo, se il patrimonio del fondo è inferiore a 200 milioni di yuan, il contratto del fondo verrà automaticamente risolto e non potrà essere prorogato convocando un'assemblea degli azionisti .

A giudicare dagli ultimi dati, il lotto di fondi start-up del China Life Security Fund non ha registrato una crescita significativa né in termini di dimensioni né di quota. C’è ancora molta strada da fare per raggiungere la soglia di 200 milioni di yuan.

Ci sono anche dati imbarazzanti. China Life Security Preferred State-owned Enterprises è stata lanciata il 24 ottobre 2023 e il numero totale di abbonati al momento dell'emissione era di 5. Alla fine del 2023 il prodotto è aumentato solo di 2 utenti rispetto alla sua creazione e la quota è aumentata solo di 76 rispetto al momento dell'emissione.

nuovo presidenteYu YongRiuscirà il China Life Security Fund a sfondare?

Il 19 gennaio, il China Life Security Fund ha emesso un annuncio sul cambio del presidente Wang Junhui si dimetterà dalla carica a causa di adeguamenti lavorativi. La sua data di partenza sarà il 17 gennaio 2024. Il China Life Security Fund ha inoltre annunciato la nomina di Yu Yong come nuovo presidente.

Yu Yong ha una vasta esperienza nel settore assicurativo e ha lavorato per la People's Insurance Company of China, Cinaassicurazione sulla vitaCompany, China Life Insurance (Overseas) Co., Ltd. e China Life Asset Management Co., Ltd., tra cui, da marzo 2009 a febbraio 2010, ha ricoperto il ruolo di Direttore Marketing (a livello di vicedirettore generale) della Hong Kong Branch della China Life Insurance (Overseas) Co., Ltd.). Da febbraio 2010 ad aprile 2016, è stato successivamente membro del comitato del partito, assistente del presidente, membro del comitato del partito e vicepresidente di China Life Insurance (Overseas) Co., Ltd. Dall'aprile 2016 all'agosto 2023 è stato successivamente membro del comitato del partito, assistente del presidente, membro del comitato del partito e vicepresidente di China Life Asset Management Co., Ltd. Dall'agosto 2023 ad oggi ricopre il ruolo di vice segretario del comitato del partito e vice presidente (responsabile del lavoro) di China Life Asset Management Co., Ltd.

Nel dicembre dello scorso anno, Yu Yong ha dichiarato in un'intervista ai media che in termini di allocazione, ci concentreremo sempre sul coordinamento a lungo termine, sulla sostenibilità e sulla stabilità dell'uso dei fondi assicurativi. Nel contesto attuale, il valore dell’asset allocation azionaria è ancora più importante. Dopo l'aggiustamento anticipato del mercato, la valutazione delle azioni A non è elevata, fornendo un ampio margine di sicurezza per gli investimenti a lungo termine nel settore assicurativo. Manterremo un centro di allocazione attivo, coglieremo le opportunità di allocazione strategica e ottimizzeremo continuamente la struttura delle posizioni.

A giudicare dallo sviluppo nella prima metà dell'anno, il China Life Security Fund non è ancora riuscito a trovare molti punti positivi negli investimenti azionari.

Secondo i dati iFinD, al 30 giugno, la scala di gestione totale del China Life Security Fund era di 310,127 miliardi di yuan, con un aumento di 39,441 miliardi di yuan rispetto alla fine del 2023, ma la scala di gestione dei fondi azionari e dei fondi ibridi è diminuita di 935 milioni di yuan e 1,414 miliardi di yuan rispettivamente, mentre i fondi obbligazionari e valutari sono aumentati rispettivamente di 27,361 miliardi di yuan e 14,453 miliardi di yuan.

In termini di performance, China Life Security Fund ha attualmente un totale di 32 fondi azionari ordinari e fondi ibridi azionari parziali. Tuttavia, 26 fondi hanno perso denaro quest'anno, pari all'81,25%, e 21 fondi hanno sottoperformato l'indice dei fondi ibridi azionari parziali. (-10,2%), pari al 65,62%.