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Texto/Ren Hui

recentemente,Vida na ChinasegurançafundoAnúncio: China Life Insurance Shengheng Balance Hybrid não pode entrar em vigor porque não atende às condições de registro do fundo.

O contrato mostra que as condições específicas de registro do fundo são: “No prazo de 3 meses a partir da data de venda das cotas do fundo, o número total de cotas do fundo arrecadadas não será inferior a 200 milhões, o valor arrecadado pelo fundo não será menos de 200 milhões de yuans, e o número de assinantes do fundo não deve ser inferior a 200 milhões de yuans." Condições para menos de 200 pessoas”.

O fundo começará a arrecadação pública em 30 de abril de 2024. Em 30 de julho de 2024, o período de arrecadação expirou e as condições de registro do fundo acima não foram atendidas, portanto o contrato do fundo não pode entrar em vigor. Por outras palavras, o fundo ainda não conseguiu angariar fundos com sucesso depois de passar por um período de angariação de fundos de alto nível.

Vale ressaltar que o China Life Anbao Shengheng Balance Hybrid foi o primeiro fundo híbrido com viés de dívida a falhar na emissão este ano. Considerando que o China Life Anbao Fund é bom em fundos de renda fixa, o fracasso na emissão é surpreendente.

Razões para o fracasso da emissão: más condições de mercado e apelo insuficiente do gestor de fundos

Existem várias razões para o fracasso da emissão híbrida do China Life Security Fund Shengheng Balance.

Em primeiro lugar, o China Life Security Fund Shengheng Balanced Hybrid é um fundo orientado para a dívida. Utiliza activos obrigacionistas como base, mas também atribui uma determinada posição de activos de capital, que pode ser atribuída ao que é muitas vezes chamado de "rendimento fixo +". ". De acordo com o contrato, o investimento do fundo em activos bolsistas representa 20%-60% dos activos do fundo, dos quais o investimento em acções subjacentes ao Hong Kong Stock Connect representa 0-50% dos seus activos bolsistas.

nos últimos anosUma açãoO mercado continua a flutuar, o efeito de fazer dinheiro é fraco e é difícil para os fundos de ações levantarem fundos. Segundo as estatísticas, 15 fundos não conseguiram angariar fundos durante o ano, incluindo 8 fundos de ações, 4 fundos de rendimento fixo e 3 fundos FOF. Neste contexto, a China Life Anbao Shengheng Balance Mixing naturalmente não estará imune ao impacto.

No entanto, também deve ser mencionado que, afinal, o China Life Anbao Shengheng Balance Hybrid baseia-se principalmente em activos obrigacionistas, e o China Life Anbao Fund é bom em fundos de rendimento fixo. falhar em sua emissão este ano.

Em segundo lugar, a falta de apelo de Huang Li e Jiang Shaozheng, os gestores de fundos propostos do China Life Security Fund Shengheng Balance Hybrid, também pode ser uma das razões para o fracasso da emissão do fundo.

De acordo com os dados, Huang Li é pesquisador no departamento de renda fixa da China Life Asset Management Co., Ltd. desde 2010, envolvido em investimentos em títulos, pesquisas, negociações e outros trabalhos. Ele ingressou no China Life Insurance Fund em 2013 e. começou a administrar fundos em 2014, mas administra principalmente fundos cambiais e fundos de títulos.

Até agora, Huang Li administrou 10 fundos, com uma escala de gestão acumulada de aproximadamente 25,988 bilhões de yuans, entre os quais estão principalmente fundos de títulos. O fundo representativo, China Life Anbao Yu Pure Bond, tem uma taxa de retorno acumulada de 36,07% pela metade. títulos de prazo fixo de um ano e é misto no médio e longo prazo durante o mesmo período. Classificado em 78/567 entre os fundos de dívida de longo prazo.

No entanto, deve notar-se que os fundos híbridos com tendência para a dívida geridos por Huang Li sofreram principalmente perdas e nem o desempenho relativo nem o desempenho absoluto foram excelentes.

Jiang Shaozheng ingressou no China Life Insurance Fund em julho de 2016 e atuou sucessivamente como pesquisador da indústria e assistente de gestão de fundos. Ele começou a administrar fundos em 2021, principalmente administrando fundos híbridos com viés de dívida. No entanto, todos os cinco fundos actualmente geridos por Jiang Shaozheng estão em situação de perda. Entre eles, o mix económico de baixo carbono da China Life Security perdeu quase 50% durante o mandato de dois anos.

Tomados em conjunto, Huang Li é um veterano sênior de renda fixa, mas seu desempenho na faixa de renda fixa + é medíocre, enquanto Jiang Shaozheng não é apenas júnior, mas também tem um desempenho ainda mais sombrio no longo prazo. emitir fundos no atual ambiente de mercado Não é muito surpreendente.

O Fundo de Segurança da Vida da China é seriamente tendencioso

O China Life Insurance Fund foi criado em 2013. É a primeira empresa de gestão de fundos na indústria de seguros da China. É uma empresa profissional investida conjuntamente pela China Life Asset Management Co., Ltd. (detendo 85,03% das ações) e pelo China Mutual Fund. Management Co., Ltd. (detendo 14,97% das ações). A instituição de gestão financeira é a primeira empresa de gestão de fundos estabelecida na indústria de seguros da China.

O Fundo de Segurança de Vida da China tem problemas de "parcialidade" de longo prazo No final do segundo trimestre deste ano, a escala total de gestão do Fundo de Segurança de Vida da China era de 310,127 bilhões de yuans, sua escala de gestão de fundos de títulos era de 158,351 bilhões de yuans. a escala de gestão de fundos monetários foi de 136,567 bilhões de yuans. A escala dos fundos híbridos é de apenas 6,525 bilhões de yuans, e a escala dos fundos de ações é de apenas 7,898 bilhões de yuans.

Em termos de desempenho, quase 80% dos fundos de ações ordinárias e fundos híbridos de ações parciais do Fundo China Life Anbao sofreram perdas, entre as quais China Life Anbao Low Carbon Economy Mixed A e China Life Anbao Shengze Three-Year Holding Period Mixed A sofreram perdas. faixa é de cerca de 40%.

O que é ainda mais surpreendente é que o China Life Anbao High Dividend Hybrid A, que é altamente consistente com o estilo de mercado atual, também sofreu perdas de até 30% nos últimos três anos.

O fraco desempenho do produto causou certas dificuldades ao Fundo de Segurança da Vida da China na emissão de fundos. Quase todos os fundos de ações e fundos híbridos de ações parciais estabelecidos nos últimos dois anos são fundos iniciados, com a escala geralmente sendo de 10 milhões de yuans. Investimento próprio do Security Fund Os restantes 10 milhões são subscritos basicamente pelos gestores dos fundos ou pelos seus próprios colaboradores, variando o número de subscritores entre 8 e 4.

Por exemplo, o China Life Security High-end Equipment Fund, que foi criado em 27 de fevereiro deste ano, teve um valor de subscrição líquida de apenas 10 milhões de yuans, dos quais 10 milhões de yuans foram subscritos pelo próprio China Life Security Fund, e outros 26 O yuan veio de quatro funcionários da empresa. O valor arrecadado foi zero e já esteve na lista de pesquisas mais populares.

O China Life Security Fund respondeu: As empresas de fundos optam por implantar em um nível baixo e usar seus próprios fundos para estabelecer produtos de fundos patrocinados, principalmente por causa da confiança no desenvolvimento saudável e estável do mercado a longo prazo, e o valor inicial da arrecadação de fundos não deve seja o foco.

No entanto, a julgar pelo desempenho deste lote de produtos, o China Life Security Fund não transmitiu muita confiança aos investidores. Até agora, apenas a recém-criada China Life Security Agricultural Industry Stock Initiative A obteve um ligeiro lucro, enquanto outros fundos estão no vermelho. Entre eles, a China Life Security Quality Consumer Stock Initiative A e a China Life Security Advanced Manufacturing Stock Initiative A tiveram. sofreu perdas de mais de 10%.

Esse desempenho lento também fez com que o mercado se preocupasse com a "taxa de sobrevivência" deste lote do Fundo de Seguro de Vida da China. Entende-se que os fundos patrocinados precisam estipular no contrato do fundo que três anos após a entrada em vigor do contrato do fundo, se os ativos do fundo forem inferiores a 200 milhões de yuans, o contrato do fundo será automaticamente rescindido e não poderá ser prorrogado mediante convocação de uma assembleia de acionistas. .

A julgar pelos dados mais recentes, o lote de fundos iniciais do China Life Security Fund não registou um crescimento significativo nem em escala nem em participação. Ainda há um longo caminho a percorrer para atingir uma escala de 200 milhões de yuans.

Há também dados embaraçosos. O China Life Security Preferred State-owned Enterprises foi lançado em 24 de outubro de 2023 e o número total de assinantes no momento da emissão era de 5. No final de 2023, o produto aumentou apenas 2 utilizadores em comparação com quando foi estabelecido, e a quota aumentou apenas 76 em comparação com o momento da emissão.

novo presidenteYu YongO Fundo de Segurança de Vida da China conseguirá avançar?

Em 19 de janeiro, o China Life Security Fund emitiu um anúncio sobre a mudança de presidente. Wang Junhui renunciará ao cargo de presidente devido a ajustes de trabalho. Sua data de saída será 17 de janeiro de 2024. O China Life Security Fund também anunciou a nomeação de Yu Yong como seu novo presidente.

Yu Yong tem vasta experiência no setor de seguros e trabalhou para a Companhia de Seguros Popular da China, Chinaseguro de vidaCompany, China Life Insurance (Overseas) Co., Ltd. e China Life Asset Management Co., Ltd., entre as quais, de março de 2009 a fevereiro de 2010, atuou como Diretor de Marketing (nível de gerente geral adjunto) da Hong Filial Kong da China Life Insurance (Overseas) Co., Ltd.). De fevereiro de 2010 a abril de 2016, atuou sucessivamente como membro do comitê do partido, assistente do presidente, membro do comitê do partido e vice-presidente da China Life Insurance (Overseas) Co., Ltd. De abril de 2016 a agosto de 2023, atuou sucessivamente como membro do comitê do partido, assistente do presidente, membro do comitê do partido e vice-presidente da China Life Asset Management Co., Ltd. De agosto de 2023 até o presente, ele atua como vice-secretário do Comitê do Partido e vice-presidente (responsável pelo trabalho) da China Life Asset Management Co., Ltd.

Em dezembro do ano passado, Yu Yong disse numa entrevista à mídia que, em termos de alocação, sempre nos concentraremos na coordenação do longo prazo, na sustentabilidade e na estabilidade do uso dos fundos de seguros. No contexto actual, o valor da alocação de activos de capital é ainda mais proeminente. Após o ajustamento inicial do mercado, a valorização das acções A não é elevada, proporcionando uma grande margem de segurança para investimentos a longo prazo em seguros. Manteremos um centro de alocação ativo, aproveitaremos oportunidades de alocação estratégica e otimizaremos continuamente a estrutura de cargos.

A julgar pela evolução no primeiro semestre do ano, o Fundo de Segurança de Vida da China ainda não conseguiu ter muitos pontos positivos no investimento em ações.

De acordo com dados do iFinD, em 30 de junho, a escala total de gestão do China Life Security Fund era de 310,127 bilhões de yuans, um aumento de 39,441 bilhões de yuans em comparação com o final de 2023, mas a escala de gestão de fundos de ações e fundos híbridos diminuiu 935. milhões de yuans e 1,414 bilhão de yuans, respectivamente, enquanto os fundos de títulos e fundos cambiais aumentaram 27,361 bilhões de yuans e 14,453 bilhões de yuans.

Em termos de desempenho, o China Life Security Fund tem atualmente um total de 32 fundos de ações ordinárias e fundos híbridos de ações parciais. No entanto, 26 fundos perderam dinheiro este ano, representando 81,25%, e 21 fundos tiveram desempenho inferior ao do índice de fundos híbridos de ações parciais. . (-10,2%), representando 65,62%.