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Les fonds de sécurité sociale et les fonds de pension, appelés « capital patient », ont toujours attiré l'attention des investisseurs avec la publication des rapports semestriels des sociétés cotées, leurs tendances d'investissement ont progressivement fait surface.

Un journaliste de China Business News a passé au peigne fin les documents et a constaté qu'au deuxième trimestre, les fonds à long terme mentionnés ci-dessus ont préféré les actions de ressources et d'énergie et ont choisi d'augmenter leurs positions dans Xinji Energy (601918.SH), Yuanxing Energy ( 000683.SZ), et Satellite Chemical (002648. SZ), Western Mining (601168.SH) et d'autres sociétés.

Par ailleurs, les fonds de sécurité sociale ont renforcé leurs positions au deuxième trimestre sur des valeurs à cours mixtes telles que Yuanxing Energy et China Ceramics Materials (300285.SZ). Les analystes estiment que les fonds de sécurité sociale et les fonds de pension accordent davantage d'attention aux rendements à moyen et à long terme des sociétés cotées qu'à la hausse ou à la baisse à court terme des cours des actions.

Achetez massivement dans des sociétés telles que Xinji Energy

Au deuxième trimestre, les fonds de sécurité sociale ont acheté à grande échelle des titres liés aux ressources et à l'énergie.

À la fin du trimestre, parmi les positions connues du portefeuille sous le nom de la Caisse de Sécurité Sociale, le titre avec le plus grand nombre d'occurrences était Xinji Energy. Les données montrent que les combinaisons 406, 504 et 420 sous le nom de la Caisse de sécurité sociale ont été nouvellement ajoutées à la fin du deuxième trimestre et sont devenues les cinquième, huitième et dixième actionnaires d'actions en circulation de la société, avec un nombre total de actions détenues. 84,9852 millions d'actions, représentant 3,28% de ses actions en circulation.

Les informations publiques montrent que Xinji Energy implique deux industries : le charbon et l'électricité. Il s'agit d'une entreprise dont l'activité principale est l'extraction du charbon, le lavage du charbon et la production d'énergie thermique.

À l'instar de l'augmentation à grande échelle des positions dans Xinji Energy, la Caisse de sécurité sociale est devenue le dixième actionnaire de Satellite Chemical au deuxième trimestre. À la fin du trimestre, le portefeuille 101 de la Caisse de sécurité sociale détenait 16,5529 millions d'actions, représentant 0,49 % de ses actions en circulation.

Satellite Chemical appartient au secteur des « matières premières chimiques ». Il s'agit d'une entreprise de production intégrée de la chaîne industrielle des hydrocarbures légers qui promeut l'utilisation globale du dioxyde de carbone et de l'hydrogène et ses domaines d'application couvrent l'aérospatiale, l'industrie automobile et d'autres industries.

Trois titres de ressources, Yuanxing Energy, Western Mining et Gansu Energy (000791.SZ), étaient également fortement détenus par les fonds de sécurité sociale.

Au deuxième trimestre, les portefeuilles 115 et 420 de la Caisse de sécurité sociale ont ajouté un total de 6,1434 millions d'actions de Western Mining, détenant un total de 47,2928 millions d'actions à la fin du trimestre.

À la fin du deuxième trimestre, le nombre d'actions détenues par le regroupement du fonds de sécurité sociale 113 dans Yuanxing Energy était de 57,463 millions d'actions, mais il n'y a eu aucun changement dans la position au cours du trimestre en plus du fonds de sécurité sociale et des pensions ; les fonds sont également optimistes quant aux actions, et l'assurance pension de base au deuxième trimestre Le portefeuille du Fonds 802 est devenu le septième actionnaire d'actions en circulation de la société, avec une détention de 42,8214 millions d'actions à la fin du trimestre.

Au deuxième trimestre, le portefeuille de la Caisse de sécurité sociale 1105 est devenu le dixième actionnaire des actions en circulation de Gansu Energy, avec une position de 3,5187 millions d'actions à la fin du trimestre.

En plus des ressources et des valeurs énergétiques ci-dessus, le fournisseur de services de publicité extérieure Focus Media (002027.SZ), l'opérateur de communications China Mobile (600941.SH) et le stock d'électroménager TCL Smart Home (002668.SZ) ont également été fortement investis, mais ce n'était pas le cas. Il n'existait aucune situation dans laquelle plusieurs actions dans le même secteur étaient fortement augmentées par les fonds de sécurité sociale.

À l’instar des fonds de sécurité sociale, les fonds de pension sont également optimistes quant aux valeurs des ressources et de l’énergie au deuxième trimestre.

Outre la forte augmentation des positions dans Yuanxing Energy, les fonds de pension ont augmenté leurs positions dans Huafeng Aluminium (601702.SH) de 1,4038 million d'actions au deuxième trimestre.

Investissez sur le long terme plutôt que de vous concentrer sur les hausses et les baisses à court terme des cours boursiers

Le fait que les fonds à long terme soient optimistes et augmentent leurs positions peut être lié à la solide performance des actions liées aux ressources et à l'énergie au premier semestre de cette année.

Au premier semestre, le marché des actions A dans son ensemble a été volatil et différencié, avec des tendances structurelles évidentes. Dans le cas de la différenciation des indices de marché, le secteur du cycle des ressources a réalisé des performances exceptionnelles, entraînant le boom des investissements dans le « Tableau périodique des éléments » qui lui est lié. Les données éoliennes montrent qu'au 30 juin, les secteurs du cycle des ressources tels que le charbon, le pétrole, la pétrochimie et les métaux non ferreux sont devenus l'une des rares industries parmi les industries de premier niveau de Shenwan à réaliser des rendements positifs au cours de l'année. l'industrie du charbon a augmenté de 11,96% au premier semestre.

La solide performance du secteur du cycle des ressources a attiré de nombreux fonds institutionnels en compétition pour leur déploiement. Selon les données du rapport du premier trimestre sur les fonds publics en 2024, à en juger par l'évolution de la part de la valeur boursière, les secteurs de ressources en amont représentés par les métaux non ferreux, le pétrole et la pétrochimie parmi les lourdes détentions de fonds publics ont été considérablement augmenté. Parmi eux, la part du secteur de l'énergie et des matériaux dans la valeur boursière a augmenté de 3,5 points de pourcentage pour atteindre 17,4 %.

Si l’on examine la performance du secteur du cycle des ressources au premier semestre, la plupart ont montré une première hausse, puis une correction. Avant mai, affectée par la reprise de l'industrie manufacturière mondiale, la demande de matières premières énergétiques et chimiques, tirée par le pétrole brut, a continué de croître, faisant monter les prix des matières premières. Les bénéfices excédentaires de l’industrie minière en amont soutiennent également les coûts. À partir de fin mai, de nombreux types de métaux ont commencé à s'accumuler dans les stocks et le marché s'est inquiété de la demande en aval. Les prix de nombreux types de métaux ont connu une correction et se sont progressivement stabilisés.

Le rapport de recherche de Haitong Securities estime que ce cycle de vigueur dans les produits liés aux ressources reflète trois logiques majeures du marché : premièrement, la reprise de l'industrie manufacturière mondiale a stimulé les attentes d'une amélioration de la demande. Deuxièmement, la position accommodante de la Réserve fédérale au début a déclenché " ; des réductions anticipées des taux d'intérêt sur le marché; troisièmement, certains produits changent dans leur propre modèle d'offre et de demande.

Un journaliste de China Business News a passé au peigne fin les documents et a constaté que les cours des actions de la plupart des actions de ressources ayant de lourdes participations dans la sécurité sociale ont enregistré de fortes hausses au cours de l'année.

En prenant Xinji Energy comme exemple, au 9 août, le cours de l'action a augmenté de 99,28 % au cours de l'année. En outre, le cours de l'action de Western Mining a également augmenté de 50,98 % au cours de l'année.

Il convient toutefois de noter que toutes les actions liées aux ressources, détenues en grande partie par les fonds de sécurité sociale et les fonds de pension, n'ont pas connu une hausse des cours au cours de l'année.

Par exemple, le cours de l’action Huafeng Aluminium, qui est largement détenue par des fonds de pension, a chuté de 11,2 % au cours de l’année. Après avoir atteint un sommet de 21,15 yuans le 10 mai, le cours de l'action a continué de baisser, clôturant à 15,94 yuans le 9 août, en baisse de 24,63 % par rapport au sommet du milieu de l'année.

Les portefeuilles 1204 et 16011 du fonds de pension ne sont entrés parmi les dix principaux actionnaires de Huafeng Aluminum qu'au deuxième trimestre. Le cours de l'action des positions est d'environ 19,30 yuans et ils pourraient actuellement faire face à un certain degré de pertes flottantes.

China Ceramics Materials est également largement détenue par les fonds de pension et est actuellement confrontée à un certain degré de pertes flottantes. Le cours de l'action a chuté de 25,52 % au cours de l'année.

Un analyste du courtage a déclaré à China Business News que le fonds de sécurité sociale est un fonds de réserve pour la sécurité sociale. La durée de son capital est longue et sa taille est importante, ce qui détermine que le style d'investissement du fonds de sécurité sociale est principalement un investissement de valeur à long terme. Ils ne se concentreront pas sur la performance du cours des actions à court terme, mais les fonds de pension insisteront également sur l'investissement et l'évaluation à long terme.

Du point de vue du style d'investissement, l'allocation d'actifs des deux types de fonds à long terme ci-dessus est basée sur les idées de base de l'investissement à long terme et de l'investissement de valeur. Lorsque le marché s'écarte considérablement du centre de valeur à un certain stade, les positions sont prises en compte. sera augmenté ou diminué. Essentiellement, le retour à la moyenne est l’idée centrale de l’allocation des actifs des fonds de sécurité sociale.

Rédacteur en chef : Qi San