ニュース

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

「患者資本」として知られる社会保障基金や年金基金は、上場企業の半期報告書の開示により常に投資家の注目を集めており、その投資動向が徐々に表面化している。

中国経済新聞の記者が資料を精査したところ、第2四半期に上記の長期ファンドが資源・エネルギー株を優先し、新吉能源(601918.SH)、円興能源( 000683.SZ）、サテライトケミカル（002648.SZ）、ウェスタンマイニング（601168.SH）などの企業。

さらに、社会保障基金は第２・四半期に元興能源や中国陶磁材料(300285.SZ)など価格がまちまちの銘柄のポジションを増やした。アナリストらは、社会保障基金や年金基金は短期的な株価の上昇や下落よりも、上場企業の中長期的な収益に注目していると考えている。

新吉能源などの企業を大量に買う

第２・四半期には社会保障基金が資源・エネルギー株を大規模に購入した。

四半期末の時点で、社会保障基金の名の下でポートフォリオ内の既知のポジションの中で、最も多く出現した銘柄は新吉能源でした。データによると、社会保障基金の名の下に406、504、および420の組み合わせが第2四半期末に新たに追加され、同社の発行済み株式の5位、8位、10位の大株主となり、総数は保有株式数は8498万5200株で、発行済み株式数の3.28％を占める。

公開情報によると、新吉能源は石炭と電力の 2 つの産業に携わっており、石炭採掘、石炭洗浄、火力発電を主な事業としている。

新吉能源におけるポジションの大規模な増加と同様に、社会保障基金は第2四半期に衛星化学の10番目の大株主となった。同四半期末現在、社会保障基金101ポートフォリオは1655万2900株を保有しており、発行済み株式の0.49％を占めている。

サテライトケミカルは、「化学原料」分野の銘柄に属し、二酸化炭素と水素の総合利用を推進する、航空宇宙産業やその他の産業を網羅する軽質炭化水素産業チェーンの一貫生産企業です。

源興能源、西部鉱業、甘粛能源(000791.SZ)の資源株3銘柄も社会保障基金に大きく保有されていた。

第2四半期には、社会保障基金の115ポートフォリオと420ポートフォリオにウェスタン・マイニングの合計614万3400株が追加され、四半期末時点で合計4729万2800株を保有している。

第 2 四半期終了時点で、元興能源の社会保障基金 113 結合の保有株式数は 5,746 万 3,000 株でしたが、当四半期における社会保障基金、年金の保有株式数に変更はありませんでした。ファンドも株価に対して楽観的で、第2四半期の基礎年金保険ファンド802ポートフォリオは、四半期末時点で4282万1400株を保有し、同社の発行済み株式の第7位の株主となった。

第 2 四半期には、社会保障基金 1105 のポートフォリオが甘粛エネルギーの発行済み株式の ​​10 番目の大株主となり、四半期末時点で 351 万 8700 株のポジションを保有しました。

上記の資源・エネルギー株に加え、屋外広告サービスのフォーカスメディア(002027.SZ)、通信事業者のチャイナモバイル(600941.SH)、白物家電株のTCLスマートホーム(002668.SZ)などにも多額の投資があったが、同じセクターの複数の銘柄が社会保障基金によって大幅に値上がりするような状況はありませんでした。

社会保障基金と同様に、年金基金も第２・四半期の資源・エネルギー株について楽観的な見通しを示している。

円興能源のポジションの大幅な増加に加え、年金基金は第2四半期に華豊アルミニウム(601702.SH)のポジションを140万3800株増加させた。

短期的な株価の上昇や下落に注目するのではなく、長期的な投資をしましょう

長期ファンドが楽観視してポジションを増やしているのは、今年上半期の資源・エネルギー株の好調と関係があるのか​​もしれない。

今年上半期、A 株市場は全体として不安定かつ差別化されており、明らかな構造傾向が見られました。市場指数の差別化では、資源循環セクターの業績が目覚ましく、それに関連する「元素周期表」への投資ブームを牽引した。風力データによると、6月30日現在、石炭、石油、石油化学、非鉄金属などの資源循環部門は、神湾の一次産業の中で年間プラスの利益を達成した数少ない産業の一つとなっている。 、石炭産業は今年上半期に11.96％増加しました。

資源循環セクターの好調な業績により、多くの機関投資家が導入を競うようになりました。 2024 年の公的資金の第 1 四半期報告書のデータによると、株式市場価値のシェアの変化から判断すると、公的資金の大量保有のうち、非鉄金属、石油、石油化学に代表される上流の資源セクターが上昇しています。大幅に増加しました。このうち、株式時価総額に占めるエネルギー・素材セクターのシェアは3.5ポイント増加して17.4％となった。

今年上半期の資源循環部門のパフォーマンスを振り返ると、ほとんどの部門が当初上昇し、その後調整を示しました。 5月以前は、世界的な製造業の回復の影響を受け、原油を中心にエネルギーや化学品の需要が拡大し続け、商品価格が上昇した。上流の鉱業からの超過利益もコストを支えます。 5月下旬から、多くの種類の金属が貯蔵庫に蓄積され始め、市場は下流需要に懸念を抱くようになり、多くの種類の金属の価格は調整を受け、徐々に安定しました。

海通証券の調査報告書は、今回の資源製品の強さは3つの主要な市場論理を反映していると考えている。第1に、世界の製造業の回復が需要改善への期待を刺激したこと、第2に、初期段階の連邦準備理事会のハト派姿勢が引き金となった。市場における「最前線」の金利引き下げ、第三に、一部の商品自身の需要と供給のパターンの変化。

『チャイナ・ビジネス・ニュース』の記者が資料を精査したところ、社会保障関連株を多く保有するほとんどの資源株の株価が今年に入って急激な上昇を記録していることが判明した。

新吉能源を例に挙げると、8月9日の時点で株価は年間99.28%も上昇し、さらにウエスタン・マイニングの株価も年間50.98%上昇した。

ただし、社会保障基金や年金基金が多く保有するすべての資源株が今年中に株価上昇を経験したわけではないことは注目に値する。

例えば、年金基金が多く保有する華豊アルミニウムの株価は、同年に11.2％下落した。株価は5月10日に21.15元の高値を付けた後、下落を続け、8月9日時点では年央高値から24.63％下落し、15.94元で取引を終えた。

年金基金のポートフォリオ 1204 とポートフォリオ 16011 は、第 2 四半期に華豊アルミニウムの上位 10 株主に入ったばかりで、ポジションの株価は約 19.30 元であり、現在、ある程度の変動損失に直面している可能性があります。

同様に年金基金が多額の保有をしており、現在ある程度の変動損失に直面しているチャイナ・セラミックス・マテリアルズも、年間で株価が25.52％下落した。

証券アナリストはチャイナ・ビジネス・ニュースに対し、社会保障基金は社会保障のための予備基金であり、その資本期間が長く、規模が大きいため、社会保障基金の投資スタイルは主に長期バリュー投資であると述べた。年金基金は短期的な株価のパフォーマンスには焦点を当てませんが、長期的な投資と長期的な評価も重視します。

上記２種類の長期ファンドの資産配分は、投資スタイルの観点から、長期投資とバリュー投資の基本的な考え方に基づいており、ある段階で市場がバリューセンターから大きく乖離した場合にポジションを保有します。増加または減少します。本質的に、平均回帰は社会保障資金の資産配分の中核となる考え方です。

担当編集者: Qi San