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'투자자 네트워크' 요르단

탄산리튬의 가격은 수백억 달러에 달하는 시장 가치를 지닌 업계와 기업에 영향을 미칩니다.

8월 7일 SMM 데이터에 따르면 배터리 등급 탄산리튬 가격 지수는 80,329위안/톤으로 하락했으며, 가격 범위는 78,600~82,200위안/톤, 평균 가격은 약 80,400위안/톤을 유지했습니다. 동시에 공업용 탄산리튬 가격도 동시에 하락해 가격 범위는 74,900위안~76,000위안/톤, 평균 가격은 75,450위안/톤이다.

이러한 일련의 가격 변화는 의심할 여지 없이 업계 전체에 큰 압력을 가하고 있습니다. 리튬 산업의 선두주자인 Ganfeng Lithium Industry(002460.SZ)도 이러한 시장 폭풍에서 면역되지 않습니다. 회사의 실적은 업계의 순환적 변동에 크게 영향을 받으며, 올해 상반기에도 계속 적자 난관에 직면할 것으로 예상됩니다. 또한, 회사의 해외 광산 프로젝트 역시 정책적 불확실성에 직면해 취소될 위험에 처해 있어 회사의 운영 어려움이 더욱 가중될 것은 의심할 여지가 없습니다.

산업 사이클의 기복

Ganfeng Lithium은 염수, 광석 및 재활용 재료에서 리튬을 추출하는 산업 기술을 습득한 세계에서 몇 안 되는 회사 중 하나입니다. 회사는 5가지 주요 카테고리에서 40종 이상의 리튬 화합물과 금속 리튬 제품을 생산할 수 있으며, 리튬 시리즈 제품을 가장 완벽하게 공급하는 제조업체 중 하나입니다. Ganfeng Lithium Industry에 대해 이야기할 때 영혼의 인물인 Li Liangbin은 피할 수 없습니다.

리량빈(Li Liangbin)은 1967년 장시성 펑청(Fengcheng)의 일반 농가에서 태어났다. 1988년 졸업 후 장시성 리튬공장 연구소 기술자로 발령받았고, 30세가 되기 전에 소장으로 승진했다. 비록 그는 공기업에서 안정적인 지위를 누리고 있었지만 업계의 변화로 인해 그는 새로운 기회를 모색하게 되었습니다.

1990년대 후반 SQM(Chile Mining and Chemicals) 등 외국 기업이 저가의 염수 리튬 추출 기술을 이용해 중국 시장에 진출하면서 리량빈은 국내 광석에서 리튬을 추출하는 데 따른 비용적 단점을 깨달았다. 1997년 30세의 Li Liangbin은 장시성 리튬 공장을 떠났습니다. 이듬해 그와 여러 파트너는 Xinyu시 Hexia 타운에 자신의 리튬 공장을 설립했습니다.

창업 초기에는 20명 미만의 팀으로 여건이 어려웠고, 리량빈은 여러 직책을 맡게 됐다. 이 과정에서 Li Liangbin은 협상, 고객 찾기, 팀 관리 방법을 배워 회사의 장기적인 발전을 위한 기반을 마련했습니다. 2000년에 Li Liangbin은 공식적으로 Ganfeng Lithium Industry를 설립했습니다.

Li Liangbin의 리더십 하에 Ganfeng 리튬 산업은 빠르게 성장했습니다. 2007년부터 2008년까지 회사의 금속 리튬, 부틸리튬, 불화리튬 판매량은 국내 1위를 차지했습니다. Ganfeng Lithium은 2010년에 선전 증권 거래소에 상장되었고, 2018년에는 홍콩 증권 거래소에 상장되었습니다. 오늘날 Ganfeng Lithium은 세계 최대의 리튬 금속 생산업체 중 하나가 되었습니다.

전기 자동차 산업의 급속한 발전과 함께 리튬 산업도 폭넓은 주목을 받았으며 이에 따라 Ganfeng Lithium의 주가도 상승했으며 한때 시장 가치도 3000억 위안을 넘어섰습니다. 2021년 후룬 부자 목록에 오른 리량빈의 재산은 545억 위안에 달했다. 이후 주가가 조정되면서 그의 재산은 2022년 325억 위안으로 감소했다. 그럼에도 불구하고 그는 당시 여전히 장시성 최고 부자였다.

최근 몇 년 동안 신에너지 자동차 산업의 급속한 성장은 리튬 배터리 산업 체인의 발전을 주도했지만 이 산업도 주기적 변동을 경험했습니다. 하류 수요는 강하고 중류 배터리는 공급이 부족하며 상류에서는 '리튬을 왕으로 삼는' 현상이 있습니다. 그러나 리튬 광산과 배터리 업체들이 생산능력을 확대하면서 시장은 공급 과잉으로 변해 탄산리튬 가격은 2022년 톤당 60만 위안이라는 역대 최고치에서 2024년 8월 톤당 8만 위안 이하로 하락했다. .

리튬 산업 주기가 변화함에 따라 Ganfeng Lithium의 시장 가치도 하락했습니다. 현재 Ganfeng Lithium의 시장 가치는 500억 위안 이상으로 떨어졌습니다. Li Liangbin의 개인 재산은 더욱 줄어들었고 장시성 최고의 부자 자리는 JinkoSolar의 Li Xiande 회장으로 대체되었습니다. 동시에 Ganfeng 리튬 산업은 운영 및 성능 측면에서 많은 과제에 직면해 있습니다.

리튬 가격 급락에 따른 성능 딜레마

Ganfeng Lithium은 리튬 가격의 급격한 하락으로 인해 심각한 영향을 받았습니다. 2023년 회사의 매출과 순이익은 각각 21%와 76% 감소한 330억 위안과 49억 위안을 기록했습니다.

Ganfeng Lithium은 동종 업체에 비해 자급률이 낮기 때문에 2023년 리튬염 시장 침체 시 더 큰 영향을 받을 것입니다. 예를 들어 Tianqi Lithium과 Ganfeng Lithium의 총 이익률은 제품은 각각 74%와 13%이다. 자산 손상 측면에서 회사는 2023년에 16억 위안의 자산 손상 충당금을 마련했으며, Tianqi Lithium은 7억 3천만 위안의 자산 손상 충당금을 설정했습니다.

2024년에 들어서도 리튬 가격은 계속 하락해 8월에는 톤당 8만위안 선을 밑돌았다. 이는 리튬 배터리 산업 체인에 영향을 미쳤습니다. Ganfeng Lithium Industry의 2024년 1분기 순이익 손실은 4억 3900만 위안으로 전년 대비 118% 감소했습니다. 회사는 2024년 상반기 손실액이 7억6천만~12억5천만위안이 될 것으로 예상하고 있는데, 이는 주로 자사가 보유하고 있는 Pilbara Minerals Limited(PLS) 주가 하락으로 인한 공정가치 변동 손실 등이 주요 원인이다. 리튬 산업 경기 침체로 인해 리튬염이 하락하고 리튬 배터리 제품 가격이 하락했습니다.

동시에 Ganfeng 리튬 산업의 산업 체인 프로세스도 상당히 만족스럽지 않습니다. 회사는 최근 몇 년간 리튬 자원 개발, 배터리 제조 및 재활용 등 업스트림과 다운스트림 사업을 적극적으로 확장해 왔습니다. 회사는 전 세계 여러 지역에 고품질 리튬 광석 자원을 보유하고 있으며 그 중 호주 Mount Marion 프로젝트가 주요 리튬 자원입니다. 그러나 Ganfeng Lithium의 멕시코 Sonora 리튬 점토 프로젝트는 산업 체인을 통합하는 동안 어려움에 직면했습니다.

2022년 Ganfeng Lithium은 총 리튬 자원 약 882만 톤에 달하는 세계 최대 리튬 자원 프로젝트 중 하나인 Sonora 프로젝트를 소유한 Bacanora Company를 인수하기 위해 1억 9천만 파운드(약 17억 위안에 해당)를 지출했습니다. 동등한. 그러나 멕시코 정부는 이후 광산법을 개정하여 리튬을 전략적 자원으로 분류하고 민간 기업이 새로운 채굴권을 획득하는 것을 금지했습니다. 이러한 정책 변화로 인해 Ganfeng Lithium은 2023년 8월 Sonora 프로젝트에서 9개 광물 채굴권을 잃었습니다. Ganfeng Lithium은 많은 협상을 진행했지만 아직 분쟁이 해결되지 않았습니다.

Sonora 프로젝트는 2022년에도 여전히 Ganfeng Lithium의 해외 자산 목록에 등재되어 있었지만 2023년 연례 보고서에서는 해당 프로젝트가 해외 자산 목록에서 사라졌다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 회사가 이미 해당 프로젝트에 대한 자산 손상을 수행했는지 여부는 불분명하지만 이러한 상황은 의심할 여지 없이 향후 개발에 불확실성을 가져옵니다. (제작: 씽킹파이낸스)■

간펑 리튬 산업