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"Rete di investitori" Giordania

Il prezzo del carbonato di litio colpisce l’industria e le aziende con un valore di mercato di decine di miliardi.

Il 7 agosto, secondo i dati SMM, l’indice dei prezzi del carbonato di litio per batterie è sceso a 80.329 yuan/ton, e la sua fascia di prezzo è rimasta tra 78.600 e 82.200 yuan/ton, con un prezzo medio di circa 80.400 yuan/ton. Allo stesso tempo, anche il prezzo del carbonato di litio di qualità industriale è sceso contemporaneamente, con una fascia di prezzo che va da 74.900 yuan a 76.000 yuan/tonnellata, con un prezzo medio di 75.450 yuan/tonnellata.

Questa serie di variazioni di prezzo ha senza dubbio esercitato una forte pressione sull’intero settore. In qualità di leader nel settore del litio, Ganfeng Lithium Industry (002460.SZ) non è immune da questa tempesta di mercato. La performance dell'azienda è significativamente influenzata dalle fluttuazioni cicliche del settore e si prevede che continuerà ad affrontare la sfida delle perdite nella prima metà di quest'anno. Inoltre, anche i progetti minerari all’estero della società hanno incontrato incertezze politiche e rischiano di essere cancellati, il che senza dubbio aggrava ulteriormente le difficoltà operative della società.

Alti e bassi nei cicli industriali

Ganfeng Lithium è una delle poche aziende al mondo che ha padroneggiato la tecnologia industriale per estrarre il litio da salamoia, minerali e materiali riciclati. L'azienda può produrre più di 40 tipi di composti al litio e prodotti al litio metallico in cinque categorie principali ed è uno dei produttori con la fornitura più completa di prodotti della serie al litio. Quando si parla dell'industria del litio di Ganfeng, la figura dell'anima Li Liangbin non può essere evitata.

Li Liangbin è nato in una normale famiglia di contadini a Fengcheng, nella provincia di Jiangxi nel 1967. Dopo la laurea nel 1988, gli è stato assegnato il compito di diventare tecnico presso l'Istituto di ricerca sulle piante al litio di Jiangxi ed è stato promosso a direttore prima dei 30 anni. Sebbene godesse di una posizione stabile presso un'impresa statale, i cambiamenti nel settore lo hanno spinto a cercare nuove opportunità.

Alla fine degli anni ’90, quando aziende straniere come SQM (Cile Mining and Chemicals) entrarono nel mercato cinese utilizzando la tecnologia di estrazione del litio dalla salamoia a basso costo, Li Liangbin si rese conto dello svantaggio in termini di costi dell’estrazione del litio dai minerali nazionali. Nel 1997, il trentenne Li Liangbin lasciò la fabbrica di litio di Jiangxi. L'anno successivo, lui e diversi soci fondarono la propria fabbrica di litio nella città di Hexia, nella città di Xinyu.

Le condizioni erano difficili nei primi giorni di avvio di un’impresa, con un team di meno di 20 persone, e Li Liangbin ha assunto più posizioni. In questo processo, Li Liangbin ha imparato a negoziare, trovare clienti e gestire una squadra, ponendo le basi per lo sviluppo a lungo termine dell'azienda. Nel 2000, Li Liangbin ha fondato ufficialmente l'industria del litio Ganfeng.

Sotto la guida di Li Liangbin, l'industria del litio di Ganfeng è cresciuta rapidamente. Dal 2007 al 2008, le vendite dell'azienda di litio metallico, butillitio e fluoruro di litio si sono classificate al primo posto nel paese. Nel 2010, Ganfeng Lithium è stata quotata alla Borsa di Shenzhen e nel 2018 alla Borsa di Hong Kong. Oggi, Ganfeng Lithium è diventato uno dei maggiori produttori mondiali di litio metallico.

Con il rapido sviluppo dell'industria dei veicoli elettrici, l'industria del litio ha ricevuto un'attenzione diffusa, il prezzo delle azioni di Ganfeng Lithium è aumentato di conseguenza e il suo valore di mercato una volta superava i 300 miliardi di yuan. La ricchezza di Li Liangbin nella Lista dei Ricchi di Hurun nel 2021 ha raggiunto i 54,5 miliardi di yuan. Successivamente, con la correzione del prezzo delle azioni, la sua ricchezza è scesa a 32,5 miliardi di yuan nel 2022. Nonostante ciò, all’epoca era ancora l’uomo più ricco dello Jiangxi.

Negli ultimi anni, la rapida crescita del settore dei veicoli a nuova energia ha guidato lo sviluppo della catena industriale delle batterie al litio, ma questo settore ha anche sperimentato fluttuazioni cicliche. La domanda a valle è forte, le batterie nel midstream scarseggiano e a monte c’è il fenomeno di “prendere il litio come re”. Tuttavia, man mano che le miniere di litio e le aziende produttrici di batterie espandono la loro capacità produttiva, il mercato si trasforma in un eccesso di offerta, facendo scendere il prezzo del carbonato di litio da un massimo storico di 600.000 yuan per tonnellata nel 2022 a meno di 80.000 yuan per tonnellata nell'agosto 2024. .

Con il cambiamento del ciclo dell'industria del litio, anche il valore di mercato di Ganfeng Lithium è diminuito. Ad oggi, il valore di mercato di Ganfeng Lithium è sceso a oltre 50 miliardi di yuan. La ricchezza personale di Li Liangbin si è ulteriormente ridotta e la sua posizione di uomo più ricco dello Jiangxi è stata sostituita da Li Xiande, presidente di JinkoSolar. Allo stesso tempo, l'industria del litio di Ganfeng deve affrontare anche molte sfide in termini di funzionamento e prestazioni.

Dilemma delle prestazioni in mezzo al crollo dei prezzi del litio

Le prestazioni di Ganfeng Lithium sono state gravemente influenzate dal forte calo dei prezzi del litio. Nel 2023, i ricavi e l'utile netto dell'azienda sono diminuiti rispettivamente del 21% e del 76%, a 33 miliardi di yuan e 4,9 miliardi di yuan.

Rispetto ai concorrenti, Ganfeng Lithium ha un tasso di autosufficienza inferiore rispetto a Tianqi Lithium, quindi sarà influenzato in modo più significativo quando il mercato del sale di litio subirà una flessione. Nel 2023, Tianqi Lithium e Ganfeng Lithium, ad esempio, i margini di profitto lordi di. prodotti sono rispettivamente del 74% e del 13%. In termini di svalutazione delle attività, la società ha previsto una svalutazione delle attività per 1,6 miliardi di yuan nel 2023, mentre Tianqi Lithium ha previsto una svalutazione delle attività per 730 milioni di yuan.

Entrando nel 2024, i prezzi del litio hanno continuato a scendere, scendendo sotto la soglia degli 80.000 yuan/ton in agosto. Ciò ha avuto un impatto sulla catena industriale delle batterie al litio. La perdita di utili netti di Ganfeng Lithium Industry nel primo trimestre del 2024 è stata di 439 milioni di yuan, con un calo del 118% su base annua. La società prevede che le sue perdite nella prima metà del 2024 saranno comprese tra 760 milioni di yuan e 1,25 miliardi di yuan, principalmente a causa delle perdite derivanti dalle variazioni del valore equo causate dal calo del prezzo delle azioni di Pilbara Minerals Limited (PLS) da lei detenute, e i sali di litio causati dalla flessione del ciclo industriale del litio e i prezzi dei prodotti delle batterie al litio sono diminuiti.

Allo stesso tempo, anche il processo di catena industriale dell'industria del litio Ganfeng è piuttosto insoddisfacente. Negli ultimi anni l’azienda ha ampliato attivamente le proprie attività a monte e a valle, compreso lo sviluppo delle risorse di litio e la produzione e il riciclaggio delle batterie. L’azienda dispone di risorse di minerale di litio di alta qualità in molte regioni del mondo, tra cui il progetto Mount Marion in Australia è la sua principale risorsa di litio. Tuttavia, Ganfeng Lithium ha incontrato difficoltà nel progetto sull'argilla di litio Sonora in Messico durante l'integrazione della catena industriale.

Nel 2022, Ganfeng Lithium ha speso 190 milioni di sterline (equivalenti a circa 1,7 miliardi di yuan) per acquisire la Bacanora Company, che possiede uno dei più grandi progetti di risorse di litio al mondo, il progetto Sonora, con una risorsa totale di litio di circa 8,82 milioni di tonnellate di carbonato di litio equivalente. Tuttavia, il governo messicano ha successivamente rivisto la propria legge mineraria per classificare il litio come risorsa strategica e vietare alle società private di ottenere nuove concessioni. Questo cambiamento di politica ha fatto sì che Ganfeng Lithium perdesse nove concessioni minerarie nel progetto Sonora nell'agosto 2023. Sebbene Ganfeng Lithium abbia condotto numerose trattative, la controversia non è stata ancora risolta.

Vale la pena notare che nel 2022 il progetto Sonora era ancora elencato nell’elenco delle risorse estere di Ganfeng Lithium, ma nel rapporto annuale del 2023 il progetto era scomparso dall’elenco delle risorse estere. Non è chiaro se la società abbia già effettuato una svalutazione patrimoniale del progetto, ma questa situazione porta senza dubbio incertezza sullo sviluppo futuro. (Prodotto da Thinking Finance)***

Industria del litio di Ganfeng