2024-10-07
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外国投資の大きな変化。
インド株式市場は突然大幅な下落に見舞われ、グローバルファンドによるインド株の売り越し額は過去最高を記録した。最新のデータによると、先週（9月30日から10月4日まで）海外機関投資家は約45億ドル（約316億元）のインド株を売却し、これはインド株式市場史上最大の1週間の売りとなった。 。
この影響を受けてインド株式市場は下落を続け、インドのニフティ５０指数は先週４．４５％下落し、週間のパフォーマンスとしては２０２２年６月以来最悪となった。アナリストらは、地政学的状況の激化、原油価格の高騰、世界的な金利動向、中国市場の業績改善が、最近のインド株式市場からの外資撤退の主な理由であると考えている。
現在市場で最もホットな話題は、インドから撤退する外資は中国市場に流れるのかということだ。インドのゴールドマン・サックスのトレーダー、ニキレシュ・カシ氏は、過去２週間で顧客から最も多く聞かれた質問は「インドから中国への資金流入が見られるか」だったと述べ、これに対してカシ氏は「はい、明らかだ」と答えた。資金がインドから中国に流れている証拠だ。」
一生懸命売る
最新のデータによると、先週（9月30日から10月4日まで）海外機関投資家は約45億ドル（約316億元）のインド株を売却し、これはインド株式市場史上最大の1週間の売りとなった。 。
これはわずか 4 日間の取引日で実施され、そのうち 10 月 2 日は非取引日でした。
インド証券取引委員会のデータによると、10月3日、グローバルファンドは1億170万米ドルのインド債券を売り越した；為替データによると、10月にはグローバルファンドは18億5000万米ドル（約130億元）のインド株式を売り越した。 3. 過去最高レベルを記録。
データによると、10月1日から4日までに外資はインド株式市場から純2714億2000万ルピー（約227億元）を引き出した。
外国資本による大規模な売りにより、インド株式市場は下落を続け、先週金曜日（10月4日）、インドのニフティ50指数は25014.60ポイントで下落し、先週（10月の4営業日で終了）の累計下落となった。 2) 4.45%に達し、2022年6月以来最悪の週間パフォーマンスとなった。
10月7日、インドのsensex 30指数は再び下落し、終値時点で0.78％下落し、前回の高値と比べて累計下落率は5.73％に達した。
アナリストらは、地政学的状況の激化、原油価格の高騰、世界的な金利動向、中国市場の業績改善が、最近のインド株式市場からの外資撤退の主な理由であると考えている。
マネーコントロールの最新の市場調査によると、複数の懸念が投資家心理に影響を及ぼし、インド株式市場のボラティリティの増大につながっていることがインド市場が直面する最大のリスクであり、次に期待外れの業績と地政学的リスクが続く。さらに、マネーコントロールの世論調査では、回答者の投票における主要なリスクの1つとして「中国とインドのリバランス」も挙げられている。
ジオジット・ファイナンシャル・サービスのアナリスト、vk・ビジャヤクマール氏は、売りは主に中国株のアウトパフォームによって引き起こされたもので、強気地合いは今後も続くと予想されると述べた。中国株は非常に低いバリュエーションで取引されており、経済は最新の金融・財政政策の下で好調に推移すると予想されている。
業界レベルで見ると、海外投資は主にインドの金融株、特に優良銀行株を売却した。
今年これまでに、外国ファンドはインドの株式市場に734億6800万ルピー、債券市場に1億1000万ルピーを投資した。アナリストらは、地政学的な展開と将来の世界金利の動向がインド株式市場への海外資金の流れを決定する鍵になると述べた。
インドは先週の急落により、新興国の中で最大の海外流入市場としての地位を失った。ブルームバーグのデータによると、韓国は2024年に外資が最大流入する市場となり、今年これまでの流入額は103億ドルに達した。対照的に、インドの外資流入は86億ドルに減少した。
インドを売って中国を買う？
現在市場で最もホットな話題は、インドから撤退する外資は中国市場に流れるのかということだ。
ゴールドマン・サックスのインドトレーダー、ニキレシュ・カシ氏は、過去２週間で顧客から最も多く聞かれた質問は「インドから中国への資金の流れはあるのか」だったと語った。
これに対し、カシさんははっきりと「はい」と答えた。そして、彼らが見た資本の流れに基づいて、資金がインドから中国に流れているという明らかな証拠があると説明した。
カシ氏は、インド株は新興国の中で２番目にオーバーウエイトが高いと述べた。さらに、インドはすべての新興市場の中で 2 番目に大きな比重を占めています。
カシ氏は、外国機関投資家が短期間で最大の流動性を引き出すために、最も保有し最も流動性の高い資産を売却していると考えている。これは、中国市場に多額の外国投資があれば、インド市場が脆弱になることを意味する。
同氏はまた、ゴールドマン・サックスの顧客の売りの強度は以前の2倍であり、このプロセスは主に一方的なロング・ストラテジー・ファンド（lo）によって主導されたと述べた。
ロイターはまた、国際原油価格リスク、インドの通貨引き締め、株式デリバティブ取引の抑制、中国の景気刺激策のすべてが、海外投資家がインドを離れ、以前は過小評価されていたが引き続き良好な見通しを持っている中国の資本市場に目を向けるようになったと分析した。 。
バンク・オブ・アメリカ証券のデータによると、過去２週間で強気ファンドは中国株を純額３４億ドル購入した。バンク・オブ・アメリカ証券は10月4日、中国資産に関する顧客からの8つの主要な質問に答えた報告書を発表し、最近、a株の取引開始前に大量の資金が中国株に流入していると述べた。ファンドがアンダーウェイトのギャップを埋めたかどうかはまだ明らかではない。
ciccが追跡するepfr資本データによると、10月2日時点で、海外への積極的な資本流出が65週連続で初めて純流入に転じ、消極的な資本流入が大幅に加速した。
同時に、海外に上場されている中国etf資産もファンドからの人気が高い。 etf追跡ウェブサイト（etf.com）のデータによると、10月3日までの週に、kraneshares中国海外インターネットetf（kweb）は14億米ドル以上の買い越しを受け、iシェアーズ中国大型株etf（fxi）は14億米ドル以上の買い越しを受けた。ファンドの純購入額は１２億５１００万ドルだった。中国のetfは純資金流入額で上位5位に入っているが、このようなことは過去3年間でほとんど起こらなかった。
kwebの発行元であるアメリカン・キングソフト・ファンドのブランデン・アーハーンcioは10月3日、中国株にはまだ成長の余地があると述べた。
アトランティス・インベストメント・マネジメント（シンガポール）のシニアポートフォリオマネジャー、エリック・イー氏は、「中国株の購入資金に充てるため、アジア全域でロングポジションを削減している」と述べた。
