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この記事は公開情報に基づいており、情報交換のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。

複雑な国際情勢では、すべての紛争は発言権をめぐる問題です。

発言権とは、発言する権利だけを指すのではなく、発言することによる影響力も含みます。古代皇帝の言葉が「勅令」であったのは、その言葉が哲学的であったからではなく、皇帝が強力な兵士を手にしており、他の者は彼の要求に無条件に従わなければならないからである。現代社会では、封建的天皇は存在しませんが、国家間の「言説覇権」は依然として存在しますが、その「覇権」はもはや言葉ではなく、経済、文化、イデオロギーへと変化してきました。

2021 年戦略的競争法、2022 年 chip および科学法、2023 年バイオセキュリティ法。こうした「合理的で根拠のある」法案の背後には、実は主要権力者による発言権を利用した「強制」があった。

チップ、cxo、遺伝子シーケンサー、鉄のカーテンが下り、唯一の道は独立することです。半導体産業と同様に、我が国でも医療画像処理の分野では、geヘルスケア、シーメンスヘルスケア、フィリップス（gpsと呼ばれる）の3大巨人が依然として主流を占めており、独占を打破することが急務となっている。 。

私たちは医療画像処理の自律性を最終的には私たち自身の手で保持しなければなりませんし、最終的には保持することになります。

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1 つのデバイスは 1 世代に相当します

医用画像機器は「ペースが遅い」業界です。

いわゆる「遅さ」は 2 つの側面に反映されています。一方では、技術的な敷居が高く、資本が簡単に介入することを望まないのですが、他方では、製品の内部スキルを高める必要があります。交換サイクルは長く、簡単に数百万、場合によっては数千万の費用がかかる可能性があるため、病院は簡単に機器を交換することはできません。

磁気共鳴画像システム (mr) または x 線コンピュータ断層撮影システム (ct) 装置の耐用年数は通常約 10 年です。病院は医療画像装置を購入する際に、3 種類の役割を対象とした人材トレーニングも実施することがよくあります。 ：診断士、整備士、看護師、合計10名を超えます。

異なるブランド間の機器の違いにより、医療画像機器には非常に高いサンクコストがかかります。病院は、利便性と正確性のために、その後の機器のブランドを微妙に変更しません。非常に重要なユーザーの粘着性を形成します。

対照的に、我が国の医療画像産業は遅れてスタートし、先行者利益のおかげでブランド競争に大きな障壁を形成してきました。これが、我が国の医療画像機器が常に欧州企業によって独占されてきた理由でもあります。アメリカ企業、特にハイエンド分野ではほぼ独占状態。

このような「ペースが遅い」業界では、国内の後発企業が間違いなく厳しい課題に直面することになる。製品の品質、運用習慣、ブランド価値はすべて、国内メーカーが継続的に改善する必要がある。

10 年のサイクルと 100 万ドルの価格を持つ医療画像装置の背後には、一世代の医療専門家の青春と一世代の一般人の人生の半分が眠っています。

02

「教義の利用」は機能しない

欧米ブランドへの長期依存は「行き詰まり」に陥る運命にある。

欧米企業は長年医療画像機器に携わっており、豊富な産業経験と研究開発能力を持っていますが、長期的にはその製品が国内市場に適さない可能性があります。これは結果重視であり、医療環境全体が決めるものであり、単に「使えばいい」というものではありません。

米国の医療制度では、商業保険が医療費支払いの中核であり、成熟したビジネスロジックに基づいています。患者にとっては、画像診断の費用が高額であるため、患者は検査を受けることにあまり意欲的ではありません。そのため、米国の病院では医療用画像機器の日常的な使用頻度は高くなく、典型的には頻度が低く単価が高い傾向にあります。ほとんどすべてのヨーロッパおよびアメリカの医療画像機器ブランドは、このビジネス モデルに基づいて設計および開発されています。

図: 2022 年の米国の病院の収益構造、出典: huafu securities

しかし、国内の医療制度はその逆であり、民間保険は未成熟であるため、主な支払者である国民医療保険局は大きな支払い圧力を負っている。我が国の病院は毎日、診察が必要な患者数が多く、機器を継続的に回転させる必要があり、患者の処理量が多く、業務負荷が高く、明らかに頻度が高く単価が低いことが特徴です。

まったく反対の 2 つのニーズが同じマシンを使用することは、明らかに物事の長期的な発展の客観的法則に沿っておらず、時間の経過とともに必然的に発散します。もちろん、ヨーロッパやアメリカの医療診断機器は一時的に病院のニーズを満たすことはできますが、その背後にある継続的な最適化の余地を無視することはできません。

国内に根ざし、病院の真のニーズを十分に理解しているメーカーだけが、真に国内のニーズを満たす製品をさらに繰り返すことができます。我が国において、医療産業は単純な商品ではなく、その背後にあるロジックはビジネスロジックに完全に従うべきではなく、事実を考慮する必要があります。

中国の製薬産業は、特に医療画像分野で独自の道を歩む必要がある。

03

「行き詰まっている」場合

医用画像会社は機器だけでなく、サービス一式も販売しています。突然「首の詰まり」に遭遇した場合、その影響は想像を超える可能性があります。

機器の価格が高く、サービスサイクルが 10 年と非常に長いため、保守サービスは避けられない重要なオプションです。これはユナイテッド イメージング メディカルの財務報告書から見ることができます。ユナイテッド イメージング メディカルの 2023 年の財務報告書では、総収益 111 億 7,100 万元を記録し、メンテナンス事業収益は 10 億 6,900 万元にも達し、売上高の 9.6% を占めています。収益。

国内の新興勢力であるユナイテッド・イメージング・メディカルもそうだが、2023年にはメンテナンスサービスも当然必須の選択肢の一つとなるだろう。医療画像事業全体の収益の約 30% ～ 40%。

図：ユナイテッドイメージングの医療メンテナンス事業の割合、出典：同社財務報告書

さらに、オペレーティング システムと関連パーツも「スタック」リンクに非常に簡単に遭遇します。自律性がなければ、「スタック」を恐れて発言する権利を失います。これは憂慮すべきことではなく、医療機器業界で実際に起きた事例です。

mgi は遺伝子シーケンサーの世界的なパイオニアですが、その急速な成長は「行き詰まった首」の後に築かれました。 bgi グループもかつては遺伝子シーケンサーを主に購入していましたが、1 億ドル以上かけて購入した遺伝子シーケンサーはメーカーから非常に厳しい制限を受け、当初の通常の試薬価格は後に 40% 値上がりしました。部品やコンポーネントも封鎖され、禁輸措置が取られており、オフィスビル内での機器の移動も禁止されています。

これらすべては残酷な事実を示しています。自律性がなければ、私たちは他人に支配されてしまうのです。

これに基づいて、中国の医療画像産業が発言権を持ちたいのであれば、まず独立性と統制を達成する必要がある。そうしないと、価格上昇から封鎖に至るまで、常に「行き詰まり」のリスクが存在します。

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徐々に高まる国内力

gps によって確立された競争障壁は徐々に崩壊しており、ユナイテッド イメージング メディカルやニューソフト メディカルに代表される中国企業が台頭しています。

医療人材採用データによると、2023年の国家医療画像機器調達入札では、ユナイテッド・イメージング・メディカルmrが入札の24％を獲得し、フィリップスの13％を上回り、geヘルスケアとシーメンス・ヘルスケアの27.3％、26.6％に次ぐ２位となった。 neusoft medical は 4.9% を占めており、シェアの絶対値は高くありませんが、2022 年と比較すると 2 倍となっています。

図: 過去 2 年間の国内医療画像市場シェア、出典: cmb international

ct に関しては、ユナイテッド イメージング メディカルが市場シェア 29.2% で優位に立っており、ge ヘルスケア、シーメンス ヘルスケア、フィリップスが市場シェア 22.3% を占めています。 、13.6%、8.3%でした。 neusoft medical は 12.2% を占め、国内で 4 位にランクされています。これらのデータから、united imaging medical と neusoft medical が躍進を完了し、当初はヨーロッパやアメリカの企業と直接競争できる強さを持っていることを理解するのは難しくありません。

コアコンポーネントは gps 独占の重要な部分であり、業界リーダーである united imaging medical は、ct 検出器、管球、高電圧発生器の 3 つの主要技術を自社で研究および製造し、時間と時間をかけて設計しました。自己研究の空間 検出器、バイポーラct管、高電圧発生装置の性能はいずれも業界トップレベル。

国内の医用画像企業はハイエンド市場で躍進を続けており、gps と真っ向から競争する能力を持っています。たとえば、業界リーダーであるユナイテッド イメージング ヘルスケアは、ヨーロッパや米国の成熟した市場のトップ病院でハイエンド製品の販売を開始し、世界的な海外市場でもブレークスルーを開始しています。ネットワークは 70 以上の国/地域をカバーし、20 以上のグローバル中央倉庫を備えています。 neusoft medical はまた、世界の多くの国に 11 の海外支社を設立しており、これまでの設置能力は 45,000 台を超えています。

国内医用画像メーカーのたゆまぬ努力があってこそ、ctやmrなどの分野でのローカライズ率は高まり続けており、私たちにも発言権があるのです。発言権と言論の覇権はイコールではない 言論の覇権に抑圧されないために医療画像における発言権を奪う。

私たちは自律性があるため、ai テクノロジーを採用し、ハイエンド製品の開発を継続的に行うことができ、業界と医療を真に統合して臨床上のギャップを埋めることができ、海外に進出して国際市場で競争することができます。発言する権利を持つことによってのみ、私たちは他者にコントロールされることなく、世界における中国の医療画像産業の中核となる競争力を強化し続けることができます。