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多くの地域でサノフィのインフルエンザワクチンの接種が中止され、ロンギ・グリーン・エナジーが価格を値上げしたというニュースがワクチンと太陽光発電セクターに衝撃を与えた。

8月27日の市場は依然として不安定で差別化された傾向を維持しており、主要3株価指数はすべて下落した。市場では、ゲーム、化学薬品、生物学的製品、医療機器、石炭などの業種が好調だった一方、家庭用電化製品、リチウム電池、太陽光発電設備、不動産、風力発電設備、航空宇宙、航空など多くのセクターが下落した。

このニュースを受けて、世界最大のインフルエンザワクチン供給会社の1つであるサノフィは、中国でのインフルエンザワクチンの供給と販売を一時的に停止することを決定した。大手企業LONGi Green Energyの価格上昇により、太陽光発電セクターはセッション中に急騰した。

正午の取引終了前に、CSI 1000 ETF の取引高が合計で増加し、現在、華南証券 1000 ETF (512100) と中国証券 1000 ETF (159845) の取引額が両方とも 5 億元を超えていることは注目に値します。 、GF CSI 1000 ETF (560010)、Fuguo China Securities 1000 ETF (159629) の取引高は2億元を超えました。このうち、ChinaAMC CSI 1000ETF（159845）の取引額が昨日を上回りました。

香港株に関しては、拼多多の急落の影響を受け、香港のインターネット株は総じてアリババと京東が4％以上下落し、美団は3％下落し、テンセントホールディングスは支持されている他のインターネット企業よりも好調だった。買い戻しによって。

インフルエンザワクチン在庫は堅調に推移

本日のインフルエンザワクチン株は好調で、本稿執筆時点では、JindikワクチンとHualanワクチンが1日あたりの上限の20％に達し、続いてCanSino、Kanghua Biologics、Beike Biologicsが続いた。

8月27日朝、ユナイテッド・ファミリー・ヘルスケアや嘉会ヘルスケアなどの民間医療機関が、3価・4価ワクチンを含むサノフィのパスツールインフルエンザワクチンの接種を一時停止したとの市場ニュースが流れた。

これに対しサノフィは、インフルエンザワクチン製品自体は非常に複雑であると回答した。サノフィは、進行中の安定性調査中に、2024年から2025年のインフルエンザシーズン中のインフルエンザワクチンVerlinおよびVergaの効力（ワクチンの予想される生物学的効果の関連参照データ）が下降傾向を示していることを観察しました。製品の有効期間が終了する前にワクチンの有効性が影響を受ける可能性があることが予想されます。予防措置として、サノフィは中国でのこれらのワクチンの供給と販売を一時的に停止することを決定した。

サノフィは、今年発売され流通しているインフルエンザワクチン「ヴァーリン」と「ヴァーガ」は販売が承認されており、各種法令、国家医薬品基準、各種法的要件を厳格に遵守し、発売基準を満たしていると述べた。製品の安全性と有効性が損なわれたという兆候や証拠は見つかりませんでした。中国におけるこれらのワクチンの供給と販売を一時的に停止するという決定は、単なる予防措置にすぎません。

国産インフルエンザワクチンはサノフィのほかに、ベイケ・バイオロジクス、華蘭ワクチン、シノバック・バイオテック、チャイナ・バイオテック、ジンダイクなどがある。上記ニュースの影響を受けて、華蘭ワクチン、ジンダイクなどが大幅に上昇しました。

太陽光発電業界のリーダーが値上げを発表

国内太陽光発電業界のリーダーであるLONGi Green Energyは、8月26日からシリコンウェーハの価格を値上げし、8月29日に実施すると発表した。

上記のニュースに刺激されて、A株太陽光発電セクターは8月27日の取引中に急速に反発した。業界指数は2%以上下落した後直線的に上昇し、一旦反転して赤に転じた。この記事の執筆時点で、King Kong Photovoltaics は 12% 以上上昇し、Dike 株は 10% 以上上昇し、Xinzhu 株は 1 日の上限に達し、Qingyuan 株は 4% 以上上昇し、Longi Green Energy は 4% 以上上昇しました。 2％を超え、TCL中環株と通偉株もこれに追随した。

具体的には、LONGi Green Energyは、8月26日からシリコンウェーハ価格の値上げについて顧客との連絡を開始すると発表した。具体的な調整幅は、N-G10L製品の価格が1.06～1.08元から1.15元に値上げされることである。 N-G12R製品の価格は1.2元から1.2元に値上げされます。1.23元から1.3元に値上げされます。新価格は8月29日に正式に実施される。

太陽光発電分野では、「世界的な需要成長率の前年比低下＋2024年の急速な供給放出」を背景に、年上半期の主力製品の価格が主要製品の現金コストを急速に下回った。 2024 年半ばまでに、主要な業界チェーン企業は完全な現金コストの段階に入りました。華安証券は、キャッシュフローの状況を考慮すると、太陽光発電セクターは低迷サイクルの終わりに達した可能性があると考えている。

華安証券は、価格が企業の現金コストを下回っていること、生産能力の稼働率が低下していること、プロジェクトが遅延または中断していること、企業のキャッシュフローのほとんどが長期にわたる損失に耐えられないことなど、現在のこのセクターのマイナス面が市場によって十分に認識され、対応されていると述べた。長い間。現在、太陽光発電セクターはβの安定化と回復にさらに注意を払っており、生産スケジュール、需要、清算、価格上昇などはすべて後続市場の刺激点であり、後続セクターの利益は徐々に蓄積されます。サイクルを経ることで、企業のキャッシュフローとコストの優位性が試されることになる。

安定した高配当資産が再び人気に

今年も市場の変動と下落が続く中、安定した高配当資産が引き続きファンドに好まれている。現在、石油、石炭、銀行などの安定した高配当資産が再び上昇している。

石油セクターでは、オフショア石油開発が６％超上昇、シノペックとペトロチャイナが３％超上昇、ＣＮＯＯＣが２％超上昇した。

石炭セクターでは、豪華能源が８％超上昇したほか、宝泰龍と中国神華が２％超上昇した。

実際、A株の高配当戦略は2021年以降も市場をアウトパフォームし続けており、リスクフリー金利に対する価格優位性は、リスク選好度の低いファンドによってさらに高まっている。西華証券は、ファンドのヘビーポジション指数は2022年以降も調整が続くとみている。これに対応して、新規ファンドの規模は大幅に減少し、依然として「氷点」にあり、公的資金が市場に参入できていない。この期間中、国内不動産市場への圧力が徐々に現れ、インフレ水準が低下し、A株市場で収益性の高い高成長セクターが徐々に不足してきました。 10年国債金利の低下と資産配分不足を背景に、チャイニーズ・プリフィックスや配当指数などの高配当資産が「債券のような」配分価値を示し、配分重視の増分ファンドの注目を集めている。また、近年の複雑な海外政治環境や頻発する地政学的紛争も既存ファンドの低リスク資産へのシフトを促しており、資本市場の政策志向も高配当傾向を強めています。

西華証券は後半に目を向けると、今年下半期にはまだ国内利下げの余地があり、短期リスクフリー金利の上昇によるA株への影響は限定的になる可能性があると考えている。海外では、11月の米国選挙が近づいており、大国間の関係が市場心理を乱す可能性がある一方、中国を冠とするセクターや高配当セクターには十分な安全域がある。配当利差の観点から見ると、現在の CSI 配当率と 10 年国債利回りとのスプレッドは依然として歴史上比較的高い水準にあり、債券市場のボラティリティが高まる中、高配当が期待されます。資産は長期資金の重要な配分方向です。