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Huang Guixuan、南彩ウェルスマネジメント研究グループ

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株式による公的融資は過去 6 か月で 6.41% 増加し、商品の 80% 以上がプラスの収益を記録しました。

南彩金融のデータによると、春節以降、株式公募のパフォーマンスが際立っており、過去6か月間の34件の株式公募の平均純価値増加率、年換算ボラティリティ、最大ドローダウンは6.41%、17.52%、11.77%でした。同期間における株式ファンドと部分株式ファンドの上昇率と下落率はそれぞれ1.76%、主要な市場指数である深セン総合指数、CSI 300の上昇率と下落率は2.88%でした。それぞれ%、-0.13%、0.90%、株式公募は市場指数や公的資金を上回っています。

特定の商品のパフォーマンスを見ると、80％以上（82.35％）の商品が過去6カ月でプラスのリターンを記録しているが、華霞金融管理の「天宮理開金融商品第8号（貴金属指数）」が最高となっている。 1つの商品「天宮利開金融商品No.6（マイクロキャップ・グロース・ロー・ボラティリティ・インデックス）」は利回り21.92％で2位となったが、両方の年率ボラティリティは過去6カ月で25.89％増加した。製品の割合が30％を超えました。このほか、最近6月に売上が10％以上伸びた商品が7品ある。対照的に、民生金融には、「金珠FOF 1年間保有期間No.1」、「金珠FOF 1年間保有期間No.1」、光光金融「陽光紅健康安全テーマ選択」、華夏金融天宮の2つの商品があります。理開シリーズの3番、4番、7番の3商品は直近6月にマイナスリターンとなっており、その中でも「天宮理開金融商品7番（住宅建材指数）」の下落率が最も大きかった。最近の6月には-13.77%に達し、この期間で最大のリターンも27.62%に達しました。収益ドローダウン比率に関しては、エバーブライト・ファイナンシャルの「サンシャイン・レッド・インフラ公募REIT優先No.1」が最も収益ドローダウン比率が高く、12.26倍であったが、同商品は過去6月に最大ドローダウン率の13.30％を達成した。わずか2.18%でした。

株式資産配分の割合は低下し続けており、金融管理会社は依然として傍観している。

2024 年上半期には、リスク選好度の低下が続くため、株式金融商品の規模と割合は減少しました。 「中国銀行業界金融管理市場半期報告書（2024年初）」（以下、「報告書」）によると、2024年6月末時点の既存株式商品規模は0.07兆元で、これは世界トップクラスの規模である。 2023年末の0.08兆元から12.5％減少し、銀行の財務管理全体の規模に占める株式商品の既存規模は0.25％となり、2023年末の0.30％から0.05ポイント減少した。

また、2018年の資産運用に関する新たな規制以降、ウェルスマネジメントファンドに占める株式資産への投資割合は年々低下しており、ウェルスマネジメント商品に対するリスク選好度は低下し続けている。銀行財務運営における自己資本投資比率は、2018年末には9.92％と最高に達しましたが、近年は徐々に株式投資比率が低下し、2024年6月末には株式資産投資比率は2.78％まで低下しました。資産残高は0兆8500億元だった。

それに比べて、公開株式ファンドの規模は増加しているが、その割合は減少している。風力データによると、2024年6月末時点の株式ファンドの純資産価値は2兆8,300億元で、2023年末に比べて2,580億9,600万元増加した。2024年6月末時点で株式ファンドの割合は9.21%で、減少した。 2023年末時点の9.43%から0.22ポイント。

一般的に言えば、金融管理会社は今年、株式商品のレイアウトに比較的慎重だった。公募商品では、チャイナ・アセット・マネジメントが5月に公募商品「天宮利開金融商品第14号（上海50指数）」を1件発行したのみで、私募商品では民生金融管理が6件、興銀金融管理が発行した。発行済みの4製品です。クローズド・ネット・バリュー製品です。 8月12日の時点で、ウェルスマネジメント会社による株式公募は合計35社あった。

今後の商品構成の観点からは、インデックス投資が主流の戦略となる可能性があります。近年、A株市場における機関投資家の割合が増加し続け、資本市場の有効性が向上するにつれて、投資家が資産配分からより多くの収入を得ることがますます困難になってきています。 ETF市場への資金流入は続いており、株式ETFの規模は着実に増加しており、7月31日の純額更新時点で、市場にある株式ETFの合計規模は2兆071億2600万元に達し、2兆元を超えている。マーク。銀行理財商品については、博銀金融管理と興銀金融管理の一部の商品が中国金融管理網に登録されているが、リリース時期は未定であり、まだ発行待ちの状態である。ただし、Xingyin Financial Management が販売する 3 つの製品はすべて定量的インデックスを強化した製品です。

(データアナリスト: 張若芳)