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バフェット氏のアップル売却をきっかけに激しい議論が巻き起こった「株の神様」は何を見たのか？なぜポジションを大幅に減らすのでしょうか？

一部のアナリストはバフェット氏がアップルの成長見通しに自信を欠いていると解釈しているが、ウォール街のアナリストの多くは投資家に対し、冷静さを保ち、この動きを拡大解釈しないよう呼び掛けている。

月曜日のメディア報道によると、ほとんどのアナリストは、アップルの強力な財務状況、ブランドロイヤルティ、人工知能などの分野での可能性を考慮すると、投資家は過剰反応する必要はないと考えている。

バークシャーが土曜日に発表したデータによると、同社は第2四半期にアップル株を半分近く減らし、その保有価値は3月末の約1400億ドルから現在は約840億ドルまで減少した。

この引き下げが米国株の急騰の最中に行われたことは注目に値する。当時、アップルの株価は23％上昇し、S&P500も新高値を更新した。そして、バークシャーがアップル株を減らすのはこれが初めてではない。5月の年次株主総会で、バークシャーは第1四半期にアップル株を減らしたことを明らかにし、その際に投資家にその旨を示唆した。税要因に関連していました。

リスク管理のためでしょうか？

バフェット氏が2016年に初めてアップルへの投資を明らかにして以来、アップルの株価は900％近く急騰し、バークシャーに数十億ドルの含み益をもたらした。こうした背景を考慮すると、多くのアナリストは、今回の削減はアップルの長期的な発展見通しに対する疑問というよりも、むしろリスク管理の必要性によるものだと考えている。

インテグリティ・アセット・マネジメントのシニア・ポートフォリオ・マネージャー、ジョー・ギルバート氏は次のように述べています。

バフェット氏がアップルの保有株を減らすのは純粋にリスク管理の観点からのもので、もしアップルの長期的な見通しに懸念があるとすれば、バフェット氏は自分の立場を完全に解消するだろう。バークシャーが他の株式ポジションを削減したのと同様に、バフェット氏はアップル株で多額の含み益を抱えている。

CFRAの調査アナリスト、キャシー・サイファート氏は次のように指摘した。

この削減後も、アップルは依然としてバークシャーの単独最大の保有株である。これほど大きなポジションを持っていれば、利益確定して集中リスクの一部を軽減することになるが、バークシャーのポートフォリオは依然としてかなり集中している。

一部のアナリストはまた、バークシャーの減額はより広範な経済見通しへの懸念に関連している可能性があると指摘した。先週金曜日に発表された雇用統計が予想を下回ったことで市場では景気後退への懸念が高まり、ナスダックはテクニカル調整レンジに陥り、パニック指数（VIX）は25に近づいた。

バークシャーが投資ポートフォリオの変更を発表する数日前に、アップルは四半期財務報告書を発表したばかりだったことは言及に値する。財務報告書は、同社の収益が成長軌道に戻っていることを示し、新たなAI機能が今後数四半期のiPhoneの売上成長を牽引すると示唆した。ハイテク株の反動にもかかわらず、決算発表後アップル株は堅調に推移し、週間上昇で週を終えた。

ウェドブッシュのアナリスト、ダン・アイブスを含む多くのアナリストはアップルの将来について依然として楽観的であるとアイブスは指摘した。

Apple は、2025 年と 2026 年の収益成長を促進する大規模なアップグレード サイクルの真っ最中です。これを信頼度の低さの表れと解釈する人もいるかもしれないが、Apple は力強い四半期報告書を発表したばかりであり、AI 主導のスーパーサイクルがこれから到来することから、今が撤退の時期ではないと考えている。