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深夜に重要な米国経済指標が発表された。

第２・四半期の米国のＧＤＰは予想を上回り、経済成長に減速の兆しがないことが示された。市場では、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）に対する７月の利下げ圧力はほとんどないと予想されている。

米国株が始まった後、ナスダックは水曜日も下落を続け、下落幅は一時１％まで拡大したが、その後縮小した。水曜日、ダウ工業株30種平均は1.25％下落、ナスダック総合株価指数は3.64％下落し、S&P500指数は2.31％下落した。

経済成長は続く

現地時間7月25日、米商務省経済分析局も第2四半期の米国実質GDPとPCEインフレデータの四半期年率を発表した。

データによると、第2四半期の米国のGDPは四半期年率2.8％で成長し、アナリストの予想はおよそ2％程度だった。この数字は、第1四半期の四半期年率1.4%のほぼ2倍ですが、それでも昨年下半期の4.9%や3.4%の成長率よりは低いです。

米国の四半期GDP推移（データ出典：米国商務省経済分析局）

米国の四半期GDP推移（データ出典：米国商務省経済分析局）

GDP報告書によると、米国の個人消費は主に、自動車や家具などの耐久消費財の回復と、第1四半期に比べてサービス支出のわずかな増加によって牽引された。さらに、国防支出に後押しされて、米国政府支出の GDP への寄与度は今年第 1 四半期よりも高くなりました。住宅ローン金利の高さが販売活動や新築建設を抑制し、住宅投資が１年ぶりに経済成長を圧迫した。

企業投資は過去1年間で最も速いペースで伸び、設備投資も最も力強い伸びを示し、2022年初頭以来の高い伸び率を記録した。木曜日の別の報告書によると、航空機と防衛機器を除くビジネス機器の米国工場受注が6月に昨年初め以来最大の増加となった。これは、こうした支出が今後数カ月にわたって経済成長を押し上げ続けることを示唆している。

また、第2四半期のPCE価格指数の四半期年率換算値は2.9％と発表され、予想の2.7％よりは高かったものの、前年同期の3.7％よりは大幅に低かった。さらに、金曜日の市場が開く前に6月のPCEデータが発表される予定です。

米国株は決算シーズン到来

米国の経済指標の発表後、金スポットは短期的に下落し、オンスあたり2,360ドルを下回った。スポット銀は日中に4.54％下落し、現在は1オンスあたり27.59ドルで取引されている。

米国株式市場は木曜日の取引開始後順調に推移し、主要３指数はいずれも若干上昇または小幅下落した。しかしその後、ナスダックの下げ幅は一時１％まで拡大し、その後下げ幅が縮小した。米国の半導体株は大幅に下落し、ARMは10％以上下落し、エヌビディアは6％以上下落し、クアルコムとブロードコムは2％近く下落した。

テクノロジー企業の決算発表が相次ぎ、米国株の動向に対する不確実性が徐々に高まっている。水曜日、米国株式市場の「7大巨人」のうちのテスラとグーグルが第2四半期の財務報告を発表したが、直接的にはマイナスのデータかマイナスの解釈があった。実際、ハイテク株の多いナスダックの最近の下落幅はダウ・ジョーンズよりもはるかに大きかった。市場ではハイテク株の強気相場についての議論が高まっている。他のテクノロジー大手の財務報告が投資家の期待に応えられなかった場合、米国株はさらに大きな調整に入る可能性がある。

銀行株にも悪いニュースが伝えられた。バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイは今週、バンク・オブ・アメリカ株をさらに売却し、6営業日連続で同行株を減らした。新しい規制当局への提出書類によると、バークシャーは月曜、火曜、水曜にさらに1890万株を平均価格42.46ドルで減らし、8億250万ドルを現金化した。バークシャーは過去６営業日でバンク・オブ・アメリカ株５２８０万株（２３億ドル相当）の保有を減らし、持ち株比率は１２．５％に低下した。バークシャーは現在もバンク・オブ・アメリカ株9億8010万株を保有しており、時価総額は413億ドルに上る。

ニューヨーク・コミュニティ銀行は木曜日の取引開始後に16％以上下落し、3月以来最大の下落となった。同社の株価の急落を受け、米国の中小銀行の危機が再燃するのではないかとの懸念が高まっている。

中国のコンセプト株では、ニューオリエンタルが寄り付き後に急落し、一時は４％以上下落した。東洋選抜はアンカーの董裕輝の辞任を発表した。ユ・ミンホンさんは「フイさんと歩く」の収益はすべてドン・ユフイさんに寄付すると語った。

FRBはいつ利下げするのでしょうか?

木曜日のマクロデータの発表後、シカゴ・マーカンタイル取引所の「フェデラル・ウォッチ」ツールが示す利下げの確率はほとんど変化せず、9月利下げの確率は依然として100％であるが、7月利下げの確率はそれよりも低い。 10%。

アナリストのクリスティン・アキノ氏は、米国の成長とインフレ対策が予想外に上昇したことで、FRBが7月に利下げするのは時期尚早との市場の見方が強まったと述べた。ダドリー元ニューヨーク連銀総裁は金利をただちに引き下げる必要があると考えているが、依然としてトレーダーらの基本的な予想は９月利下げだ。それでも、彼らは12月までに3回目の利下げが行われる可能性への期待を持ち続けており、今年最後の数か月間はさらに経済が弱くなるだろうと明らかに信じている。

エテニアのポートフォリオマネジャー、フォルカー・シュミット氏はメモで、インフレと労働市場の減速を示すさらなる証拠を探しているため、FRBが7月に利下げする可能性は低いが、利下げはもはや驚きではないと述べた。米国の失業率は上昇しており、賃金の伸びや新規求人も労働市場の減速を示しているが、連邦準備制度理事会の政策当局者は利下げには慎重だ。 同氏は「現在の『青信号』は政策立案者にとって十分な青信号ではない」と述べた。 エテニアは、FRBが遅くとも9月には初利下げに踏み切ると予想している。

出典：証券時報

コラム編集者: Qin Hon テキスト編集者: Li Linwei タイトル画像の出典: 上関タイトル画像 画像編集者: Su Wei

出典：著者：証券タイムズ