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Huang Guixuan、南彩ウェルスマネジメント研究グループ

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全体的なパフォーマンス: 株式財務管理は主流の指数や公的資金を上回り、第 2 四半期には 0.68% 若干低下しました。

2024 年上半期は、引き続き国内経済の弱い回復と世界的な不確実性の増大を背景に、A 株の全体的なリスク選好度は高くなく、配当性向を持つ資産パフォーマンスは明らかに差別化されています。上昇率では銀行セクターが 17% に達し、コンピュータセクターは 24.9%、商業および小売セクターは 24.6% 減少しました。香港株式市場については、春節前後の反発と4月末の世界的資金の再配分の恩恵を受けて、ハンセン指数が小幅上昇し、香港株価指数も上昇するなどバリュエーションが回復している。株価配当指数も好調。

第 2 四半期の株式商品のパフォーマンスから判断すると、既存の株式公募 36 銘柄のうち、半数以上の商品がプラスのリターンを記録し、16 銘柄がマイナスのリターンを記録しました。全体の平均収益率は -0.68% でした。年率ボラティリティは 12.42% と 10% を超え、平均最大リトレースメントは 7.61% です。

市場インデックスと公的ファンドのパフォーマンスと比較すると、株式金融管理商品は第 2 四半期に最も高い平均リターンを示し、すべての主流インデックスと株式公的ファンドを上回りました。ただし、株式金融商品の最大ドローダウン水準とボラティリティは比較的高く、広範な市場指数である SSE 50 と CSI 300 も、部分的な株式ファンドや株式ファンドよりも高く、商品の純価値は変動し、大きく後退しています。

個々の製品のパフォーマンス: 株式財務管理の収益は大きく異なり、製品の 70% 以上が依然として純損失の状態にあります。

金融管理会社別にみると、株式ベースの公募商品 36 件は金融管理会社 10 社によるものであり、そのうち華夏金融管理が 12 件で最も多く、次いで光輝金融が 6 件、CMB 金融が 6 件となっている。金融管理会社は5社、残りは7社です。

所得水準では、高配当資産と電力システム改革を背景に華夏金融管理の「天宮利開金融商品第1位（水道・電力指数）」が第2四半期に12.04％増加し、第1位となった。株式公開のうちの1つ。同製品の2024年第2四半期の最新ポジションレポートによると、6月末時点で同製品が保有する株式資産の割合は93.93％に達し、純資産価値は274万7800元となった。第 2 四半期の商品に連動する指数は 13.64% であり、商品の実際の上昇および下降と、連動する原指数の上昇および下降の差は小さいです。

2位の商品はエバーブライト・ファイナンシャルの「サンシャインレッドESG産業セレクション」で、第2四半期の収益率は11.87％となった。この商品は主に大手企業のポジションを保有しており、第 1 四半期末にポジションを保有していた銀行、電力、貴金属セクターはいずれも第 2 四半期の業績が好調でした。ただし、この製品は依然としてネットブレイク状態にあり、最新のネット価値 (2024-07-16) は 0.7391 です。

同時に、株式公開金融商品のパフォーマンスの差別化はより明白となり、株式公開商品の中で最下位に位置する中国金融管理の「天宮利開金融商品第3号（先進農業指数）」の純価値は15.37％下落した。第 2 四半期は、主に農業、林業、畜産業の影響を受け、6 月末の上位 10 位のうち、神農科技、敦煌種子業、龍平高科技、農発種子業が 37.4 下落した。第 2 四半期はそれぞれ %、16.9%、23.6%、20.4% でした。 7 月 17 日の時点で、この商品は依然として純割れ状態にあり、最新の純価値は 0.6720 で、設立以来 32.8% の累積下落となっています。第 2 四半期末における商品の最新の資産規模はこれを下回りました。 100万元を超えて92万500元。

南彩金融研究グループの統計によると、ネットブレークの状況から判断すると、7月19日現在、既存の株式公募35件のうち、27商品（77.14％）が依然としてネットブレーク状態にある。 「「サンシャインレッド衛生・安全テーマセレクション」の純価値は半減しました。2024年7月17日の純価値は0.4363でした。純価値は設立以来50%以上減少しました。

一般的に言えば、ウェルスマネジメント会社の株式投資はまだ模索段階にあり、ウェルスマネジメント商品の多様化への道のりはまだ長い。無リスク金利の継続的な低下、規制当局による財務管理資金の市場参入促進、顧客の財務管理ニーズの多様化などにより、銀行の財務管理資金が金融機関に流入するのは避けられない傾向となっている。株式市場の展開は、銀行の財務管理の質の高い発展に不可欠です。

今年以降、一部の銀行財務管理会社も株式財務管理商品の開発を計画している。中国金融管理網によると、興銀金融管理は3つのクオンツインデックス成長戦略株式商品を販売しており、博陰金融管理は2つのクローズドエンド株式商品を販売しているが、5商品の発売日はまだ決まっていない。

(データアナリスト: 張火芳)