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(原題: Zhang Kun は第 2 四半期に消費財分野での地位を高めた: 新しいサムソナイト、プラダの持ち株増加)

7月18日Eファンド下チャン・クン 2024年の運用ファンドの第2四半期報告書は完全に開示される予定だ。立場の観点から見ると、消費者産業の構造は変化しています。位置に追加一部の消費財ブランド企業（新規参入の主要ポジションを含む）サムソナイト、位置を追加プラダ; テンセント・ホールディングスと中国海洋石油総公司は保有株を大幅に減らした。

「デイリー・エコノミック・ニュース」の記者は、パフォーマンスの点で、今年第2四半期にプラスのリターンを記録したのはEファンド・アジア・セレクト（QDII）だけで、すべてのファンドが純償還だったことに気づいた。

張坤氏は四半期報告書の中で、国債や配当資産を追い求める現在の投資家が反映する悲観的な予想には同意せず、競争力の高い企業の投資価値については依然として楽観的だと指摘した。

株式保有比率を高く維持

「当四半期の株式ポジションは基本的に安定しており、消費や医療などの産業構造を調整して構造を調整した。」 7月18日、張坤氏は自身が管理する4つのファンドの第2四半期報告書でポジションの変化について言及した。変わらない理由で。

その導入から判断すると、全体的な投資スタイルを維持しながら、一部の業界での配分の変更は注目に値します。同氏は製薬業界の調整にも言及したが、現在発表されている上位10銘柄の内容から判断すると、消費者株の一部の変化のみが表れている。

最も特徴的なのは消費財ブランドへの注力だ。 「デイリー・エコノミック・ニュース」の記者は、サムソナイトが過去3年間でEファンド・ブルーチップ・セレクト、Eファンド・アジア・セレクト、およびEファンド・ハイ・クオリティ・エンタープライズの上位10銘柄に入ったことに気づいた。以前は豊富な在庫を抱えていたプラダと同様、衣料品、アパレル、消費財業界に属しています。

今回のサムソナイトにおける張坤氏の新たなポジションは、Eファンドの優良株選定の中で最大の配分となっており、約8,430万株を保有しており、同ファンドの保有株数で9番目に多く、同氏のポジションの市場価値は同じく山西汾九の保有株よりも高い。第 2 四半期の比較では、第 1 四半期終了時点でポジションは約 2% 増加しました。

貴州茅台、蘆州老角、五梁業などの酒類株のこれまでの長期保有ポジションは、ファンドの第1四半期終了時点で変化がなかっただけでなく、他のファンドのポジションもほとんど変化しなかった。

別の消費財ブランドであるプラダも、今四半期に張坤氏の追加ポジションを獲得しました。 Eファンド・アジア・セレクトはプラダのポジションを423万株に増やし、四半期末のポジションの市場価値は2億3,800万元となった。 風力統計によると、第 1 四半期末と比較して、ポジション数は 32.19% 近く増加しました。

全体として、Zhang Kun が運用するファンドは現在、比較的高い株式保有比率を維持しており、前月から大きな変化はありませんが、一部の商品に対する債券投資ポジションが増加し、資産に占める現金の比率も減少しています。それに応じて。

運用ファンドのパフォーマンス向上が必要

Zhang Kun 氏の保有資産は当四半期中に大きく変化しませんでしたが、消費者株市場の改善がみられなかったため、同氏のファンド全体のパフォーマンスは依然として芳しくありませんでした。パフォーマンス比較ベンチマーク収益率を上回りました。

E ファンド ブルー チップ セレクト、E ファンド プレミアム エンタープライズ 3 年、および E ファンド プレミアム セレクトの四半期内の純価値増加率はすべてマイナスのリターンを記録し、いずれもパフォーマンス比較ベンチマーク利回りを下回りました。さらに、第 2 四半期には 4 つのファンドすべてが純償還を達成しました。

しかし、前述したように、Zhang Kun は依然として消費者産業への長期的な注力を維持しており、少なくとも四半期末の保有株の観点からは、スタイルの変動や主要産業の個別株を長期保有しています。トレンドに合わせた「グループ化」。

この点に関して、Zhang Kun氏は、中央銀行が継続的にリスクを警告しているにもかかわらず、市場の投資家は依然として長期国債や債券類似株を積極的に受け入れている一方で、彼らは常に業界を避けていると考えている。内需に関連する 2 つの側面から見て、市場は安定しています。期待はすでに非常に悲観的です。国債のバリュエーションや内需関連株のバリュエーションから判断すると、市場の悲観的な予想は景気停滞への懸念に基づいているのではないかと考えられますが、私はこの悲観的な予想には強く反対します。私たちは、強力な競争力を持つ企業の投資価値については依然として楽観的です。

もちろん、ファンダメンタルズが個別株の評価額の回復率を高め、加速するにつれて、将来のファンドのパフォーマンスと規模も拡大すると予想されており、元ファンドマネージャーとして数千億ドルの資産を持つ張坤氏の現在の運用規模は何度も低下している。 2024年現在 第2四半期末時点で、張坤氏が管理する4つのファンドの合計規模は約616億8,100万元で、第1四半期末からさらに減少した。