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(Titolo originale: Zhang Kun ha aumentato la sua posizione nei beni di consumo nel secondo trimestre: nuova Samsonite, aumento delle partecipazioni in Prada)

18 luglioFondo ESottoZhang Kun Il resoconto del secondo trimestre dei fondi in gestione per il 2024 sarà completamente divulgato. Dal punto di vista delle posizioni, la configurazione dell’industria dei consumi è cambiata.Aggiungi alla posizioneAlcune aziende di marca di beni di consumo, comprese le posizioni più importanti appena entrateSamsonite, aggiungi posizionePradaTencent Holdings e China National Offshore Oil Corporation hanno ridotto significativamente le loro partecipazioni.

Il giornalista del "Daily Economic News" ha notato che in termini di performance, solo l'E Fund Asia Select (QDII) ha registrato rendimenti positivi nel secondo trimestre di quest'anno e tutti i fondi hanno registrato rimborsi netti.

Zhang Kun ha sottolineato nel rapporto trimestrale di non essere d'accordo con le aspettative pessimistiche riflesse dagli attuali investitori che inseguono buoni del tesoro e asset con dividendi, ed è ancora ottimista riguardo al valore degli investimenti di società altamente competitive.

Mantenere un elevato rapporto di partecipazione azionaria

"Le posizioni azionarie durante il trimestre sono rimaste sostanzialmente stabili e la struttura è stata adeguata, adeguando la struttura di settori come consumi e medicinali." Il 18 luglio, Zhang Kun ha menzionato i cambiamenti nelle posizioni nei rapporti del secondo trimestre dei quattro fondi da lui gestiti. con motivazioni immutate.

A giudicare dalla sua introduzione, pur mantenendo lo stile di investimento generale, i cambiamenti nell’allocazione in alcuni settori meritano attenzione. Sebbene abbia menzionato anche aggiustamenti nel settore farmaceutico, a giudicare dai dettagli dei primi dieci titoli azionari attualmente annunciati, solo alcuni cambiamenti nei titoli di consumo sono diventati visibili al pubblico.

Quello più distintivo è l’attenzione ai marchi di beni di consumo. Il giornalista del "Daily Economic News" ha notato che il nuovo ingresso di Samsonite nella top ten dei titoli azionari di E Fund Blue Chip Select, E Fund Asia Select ed E Fund High Quality Enterprises negli ultimi tre anni. Come Prada, che in precedenza era molto rifornito, appartiene al settore dell'abbigliamento, dell'abbigliamento e dei beni di consumo.

La nuova posizione di Zhang Kun in Samsonite questa volta ha la più grande allocazione nella selezione blue chip di E Fund, con circa 84,3 milioni di azioni detenute, classificandosi come la nona partecipazione più grande del fondo. Il valore di mercato della sua posizione è superiore a quello di Shanxi Fenjiu, che lo è anche lui nel secondo confronto trimestrale la posizione è stata incrementata di circa il 2% alla fine del primo trimestre.

Le precedenti partecipazioni a lungo termine in titoli di liquori, come Kweichow Moutai, Luzhou Laojiao, Wuliangye e altre posizioni, non solo non sono cambiate alla fine del primo trimestre del fondo, ma non sono cambiate molto nemmeno nelle posizioni di altri fondi.

Anche Prada, un altro marchio di beni di consumo, ha ricevuto in questo trimestre la posizione aggiuntiva di Zhang Kun. E Fund Asia Select ha aumentato la propria posizione in Prada a 4,23 milioni di azioni, e il valore di mercato della posizione alla fine del trimestre era di 238 milioni di yuan. Le statistiche di Wind mostrano che rispetto alla fine del primo trimestre il numero di posizioni è aumentato di quasi il 32,19%.

Nel complesso, i fondi gestiti da Zhang Kun mantengono attualmente una percentuale relativamente elevata di partecipazioni azionarie, che non è cambiata molto rispetto al mese precedente. Tuttavia, le posizioni di investimento obbligazionario in alcuni prodotti sono aumentate e anche la percentuale di liquidità nelle attività è diminuita di conseguenza.

La performance dei fondi in gestione deve essere incrementata

Sebbene le pesanti partecipazioni di Zhang Kun non siano cambiate in modo significativo durante il trimestre, a causa del mancato miglioramento del mercato dei titoli di consumo, la performance complessiva dei suoi fondi è ancora scarsa. Solo E Fund Asia Select ha registrato rendimenti positivi durante il trimestre ha sovraperformato il tasso di rendimento del benchmark di confronto delle prestazioni.

I tassi di crescita del valore netto intratrimestre di E Fund Blue Chip Select, E Fund Premium Enterprise Three Years ed E Fund Premium Select hanno tutti registrato rendimenti negativi e tutti hanno sottoperformato il rendimento del benchmark di confronto delle prestazioni. Inoltre nel secondo trimestre tutti e quattro i fondi hanno registrato rimborsi netti.

Tuttavia, come accennato in precedenza, Zhang Kun mantiene ancora la sua attenzione a lungo termine sul settore dei beni di consumo e detiene partecipazioni a lungo termine in singoli titoli in settori chiave. Almeno dal punto di vista delle partecipazioni di fine trimestre, non vi è stata alcuna deriva di stile "raggruppamento" con l'andamento "Attività da dividendi.

A questo proposito, Zhang Kun ritiene che, da un lato, gli investitori sul mercato stanno ancora abbracciando attivamente i titoli del Tesoro a lungo termine e le azioni simili alle obbligazioni, nonostante i continui richiami ai rischi da parte della banca centrale, dall'altro, evitano costantemente le industrie; legati alla domanda interna Da due aspetti, il mercato è coerente Le aspettative sono già molto pessimistiche. A giudicare dalla valutazione dei buoni del Tesoro e dalle valutazioni delle azioni legate alla domanda interna, le aspettative pessimistiche del mercato potrebbero essere basate su preoccupazioni circa la stagnazione, e sono fortemente in disaccordo con questa aspettativa pessimistica. Siamo ancora ottimisti riguardo al valore degli investimenti delle aziende con una forte competitività.

Naturalmente, poiché i fondamentali aumentano il tasso di recupero delle valutazioni delle singole azioni e accelerano, si prevede che anche le prestazioni e la portata dei fondi futuri aumenteranno. In quanto ex gestore di fondi che vale centinaia di miliardi, l'attuale scala di gestione di Zhang Kun è diminuita ancora e ancora Nel 2024 Alla fine del secondo trimestre, la dimensione totale dei quattro fondi gestiti da Zhang Kun era di circa 61,681 miliardi di yuan, un'altra diminuzione rispetto alla fine del primo trimestre.