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(Título original: Zhang Kun aumentó su posición en bienes de consumo en el segundo trimestre: nuevo Samsonite, aumento de participaciones en Prada)

18 de julio,Fondo EbajoZhang Kun Se dará a conocer en su totalidad el informe del segundo trimestre de los fondos gestionados para 2024. Desde la perspectiva de las posiciones, la configuración de la industria de consumo ha cambiado.Añadir a la posiciónAlgunas empresas de marcas de bienes de consumo, incluidas posiciones importantes de reciente incorporaciónSamsonita, agregar posiciónPradaTencent Holdings y China National Offshore Oil Corporation han reducido significativamente sus participaciones.

El reportero del "Daily Economic News" señaló que en términos de rendimiento, sólo el E Fund Asia Select (QDII) registró rendimientos positivos en el segundo trimestre de este año, y todos los fondos tuvieron reembolsos netos.

Zhang Kun señaló en el informe trimestral que no está de acuerdo con las expectativas pesimistas reflejadas por los inversores actuales que persiguen bonos del tesoro y activos de dividendos, y sigue siendo optimista sobre el valor de inversión de empresas altamente competitivas.

Mantener un alto índice de tenencia de capital

"Las posiciones de las acciones durante el trimestre se mantuvieron básicamente estables y la estructura se ajustó, ajustando la estructura de industrias como el consumo y la medicina". El 18 de julio, Zhang Kun mencionó cambios en las posiciones en los informes del segundo trimestre de los cuatro fondos que administraba. con razones sin cambios.

A juzgar por su introducción, aunque se mantiene el estilo de inversión general, los cambios de asignación en algunas industrias merecen atención. Aunque también mencionó ajustes en la industria farmacéutica, a juzgar por los detalles de las diez principales acciones anunciadas actualmente, sólo algunos cambios en las acciones de consumo han salido a la luz pública.

El más distintivo es el enfoque en las marcas de bienes de consumo. El reportero de "Daily Economic News" notó la nueva entrada de Samsonite entre las diez principales acciones de E Fund Blue Chip Select, E Fund Asia Select y E Fund High Quality Enterprises en los últimos tres años. Al igual que Prada, que antes contaba con abundantes existencias, pertenece a la industria de la confección, la confección y los bienes de consumo.

La nueva posición de Zhang Kun en Samsonite tiene esta vez la mayor asignación en la selección de primera línea de E Fund, con aproximadamente 84,3 millones de acciones en poder, ubicándose en la novena participación más grande del fondo. El valor de mercado de su posición es superior al de Shanxi Fenjiu, que también lo es. En la segunda comparación trimestral, la posición aumentó aproximadamente un 2% al final del primer trimestre.

Las tenencias anteriores a largo plazo de acciones de licores, como Kweichow Moutai, Luzhou Laojiao, Wuliangye y otras posiciones, no solo no cambiaron al final del primer trimestre del fondo, sino que tampoco cambiaron mucho en las posiciones de otros. fondos.

Prada, otra marca de bienes de consumo, también recibió la posición adicional de Zhang Kun este trimestre. E Fund Asia Select aumentó su posición en Prada a 4,23 millones de acciones y el valor de mercado de la posición al final del trimestre era de 238 millones de yuanes. Las estadísticas eólicas muestran que, en comparación con el final del primer trimestre, el número de puestos aumentó casi un 32,19%.

En general, los fondos gestionados por Zhang Kun mantienen actualmente una proporción relativamente alta de tenencias de acciones, que no ha cambiado mucho con respecto al mes anterior. Sin embargo, las posiciones de inversión en bonos en algunos productos han aumentado y la proporción de efectivo en activos también ha disminuido. respectivamente.

Es necesario impulsar el rendimiento de los fondos gestionados

Aunque las grandes tenencias de Zhang Kun no cambiaron significativamente durante el trimestre, debido a la falta de mejora en el mercado de acciones de consumo, el rendimiento general de sus fondos sigue siendo pobre. Sólo E Fund Asia Select registró rendimientos positivos durante el trimestre. superó la tasa de rendimiento de referencia de comparación de rendimiento.

Las tasas de crecimiento del valor neto intratrimestral de E Fund Blue Chip Select, E Fund Premium Enterprise Three Years y E Fund Premium Select registraron rendimientos negativos y todos tuvieron un rendimiento inferior al rendimiento de referencia de comparación de rendimiento. Además, los cuatro fondos también experimentaron reembolsos netos en el segundo trimestre.

Sin embargo, como se mencionó anteriormente, Zhang Kun todavía mantiene su enfoque a largo plazo en la industria de consumo y tiene tenencias a largo plazo de acciones individuales en industrias clave. Al menos desde la perspectiva de las tenencias de fin de trimestre, no ha habido cambios de estilo ni cambios. "agrupación" con la tendencia "Activos de dividendos".

En este sentido, Zhang Kun cree que, por un lado, los inversores en el mercado siguen adoptando activamente bonos del Tesoro a largo plazo y acciones similares a bonos a pesar de los continuos recordatorios de riesgos del banco central, y por otro lado, evitan constantemente las industrias; En relación con la demanda interna, desde dos aspectos, el mercado es consistente Las expectativas ya son muy pesimistas. A juzgar por la valoración de los bonos del Tesoro y las valoraciones de las acciones relacionadas con la demanda interna, las expectativas pesimistas del mercado pueden basarse en preocupaciones sobre el estancamiento, y estoy totalmente en desacuerdo con esta expectativa pesimista. Seguimos siendo optimistas sobre el valor de la inversión de empresas con fuerte competitividad.

Por supuesto, a medida que los fundamentos impulsan y aceleran la tasa de recuperación de las valoraciones de las acciones individuales, también se espera que aumenten el rendimiento y la escala de los fondos futuros. Como ex administrador de fondos con un valor de cientos de miles de millones, la escala de gestión actual de Zhang Kun ha disminuido una y otra vez. A partir de 2024, al final del segundo trimestre, el tamaño total de los cuatro fondos bajo la administración de Zhang Kun era de aproximadamente 61,681 mil millones de yuanes, lo que representó otra disminución con respecto al final del primer trimestre.