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(Originaltitel: Zhang Kun erhöhte seine Position im Konsumgüterbereich im zweiten Quartal: neues Samsonite, erhöhte Beteiligung an Prada)

18. JuliE-FondsunterZhang Kun Der Bericht über die verwalteten Mittel für das Jahr 2024 für das zweite Quartal wird vollständig offengelegt. Aus Sicht der Positionen hat sich die Konfiguration der Konsumgüterindustrie verändert.Zur Position hinzufügenEinige Markenunternehmen für Konsumgüter, darunter neu eingegangene GroßpositionenSamsonite, Position hinzufügenPrada; Tencent Holdings und China National Offshore Oil Corporation haben ihre Beteiligungen deutlich reduziert.

Der „Daily Economic News“-Reporter stellte fest, dass in Bezug auf die Performance im zweiten Quartal dieses Jahres nur der E Fund Asia Select (QDII) positive Renditen verzeichnete und alle Fonds Nettorücknahmen verzeichneten.

Zhang Kun wies im Quartalsbericht darauf hin, dass er mit den pessimistischen Erwartungen der derzeitigen Anleger, die auf der Suche nach Staatsanleihen und Dividendenanlagen sind, nicht einverstanden sei und hinsichtlich des Investitionswerts wettbewerbsintensiver Unternehmen weiterhin optimistisch sei.

Halten Sie einen hohen Anteil an Kapitalbeteiligungen aufrecht

„Die Aktienpositionen waren im Laufe des Quartals im Wesentlichen stabil, und die Struktur wurde angepasst, wodurch die Struktur von Branchen wie Konsum und Medizin angepasst wurde. Am 18. Juli erwähnte Zhang Kun Änderungen in den Positionen in den Berichten des zweiten Quartals der vier von ihm verwalteten Fonds.“ mit unveränderten Gründen.

Gemessen an seiner Einführung verdienen die Allokationsänderungen in einigen Branchen unter Beibehaltung des allgemeinen Anlagestils Aufmerksamkeit. Obwohl er auch Anpassungen in der Pharmaindustrie erwähnte, sind, gemessen an den derzeit bekannt gegebenen Details zu den zehn am stärksten gehaltenen Aktien, nur einige Veränderungen bei Verbraucheraktien an die Öffentlichkeit gelangt.

Am auffälligsten ist der Fokus auf Konsumgütermarken. Der Reporter von „Daily Economic News“ bemerkte, dass Samsonite in den letzten drei Jahren kürzlich in die Top Ten der Aktien von E Fund Blue Chip Select, E Fund Asia Select und E Fund High Quality Enterprises aufgenommen wurde. Es gehört wie das zuvor stark bestückte Prada zur Bekleidungs-, Bekleidungs- und Konsumgüterindustrie.

Zhang Kuns neue Position in Samsonite verfügt dieses Mal über die größte Allokation in der Blue-Chip-Auswahl des E Fund, mit etwa 84,3 Millionen gehaltenen Aktien, was den neuntgrößten Anteil des Fonds darstellt. Der Marktwert seiner Position ist höher als der von Shanxi Fenjiu, was ebenfalls der Fall ist Im zweiten Quartalsvergleich konnte die Position zum Ende des ersten Quartals um rund 2 % erhöht werden.

Die bisherigen langfristigen Bestände an Spirituosenaktien wie Kweichow Moutai, Luzhou Laojiao, Wuliangye und andere Positionen änderten sich am Ende des ersten Quartals des Fonds nicht nur nicht, sondern auch an den Positionen anderer Fonds kaum.

Prada, eine weitere Konsumgütermarke, erhielt in diesem Quartal ebenfalls die zusätzliche Position von Zhang Kun. E Fund Asia Select erhöhte seine Position in Prada auf 4,23 Millionen Aktien, und der Marktwert der Position betrug am Ende des Quartals 238 Millionen Yuan. Die Windstatistik zeigt, dass die Zahl der Positionen im Vergleich zum Ende des ersten Quartals um knapp 32,19 % gestiegen ist.

Insgesamt halten die von Zhang Kun verwalteten Fonds derzeit einen relativ hohen Anteil an Aktienbeständen, der sich gegenüber dem Vormonat nicht wesentlich verändert hat. Allerdings sind die Anleiheninvestitionspositionen in einigen Produkten gestiegen, und auch der Anteil an Bargeld im Vermögen ist gesunken entsprechend.

Die Performance der verwalteten Fonds muss gesteigert werden

Obwohl sich Zhang Kuns umfangreiche Bestände im Laufe des Quartals aufgrund der fehlenden Verbesserung auf dem Markt für Verbraucheraktien nicht wesentlich veränderten, war die Gesamtperformance seiner Fonds im Laufe des Quartals immer noch schlecht übertraf die Rendite des Leistungsvergleichs-Benchmarks.

Die Nettowertwachstumsraten innerhalb des Quartals von E Fund Blue Chip Select, E Fund Premium Enterprise Three Years und E Fund Premium Select verzeichneten allesamt negative Renditen und schnitten allesamt schlechter ab als die Performance-Vergleichsrendite der Benchmark. Darüber hinaus verzeichneten alle vier Fonds im zweiten Quartal auch Nettorücknahmen.

Allerdings behält Zhang Kun, wie oben erwähnt, seinen langfristigen Fokus auf die Konsumgüterindustrie bei und hält langfristige Beteiligungen an einzelnen Aktien in Schlüsselindustrien. Zumindest aus Sicht der Quartalsendbestände gab es keine Stilabweichung oder „Gruppierung“ mit dem Trend „Dividendenvermögen“.

In diesem Zusammenhang ist Zhang Kun davon überzeugt, dass die Anleger auf dem Markt einerseits immer noch aktiv auf langfristige Staatsanleihen und anleihenähnliche Aktien setzen, obwohl die Zentralbank sie weiterhin auf Risiken hinweist, und andererseits Branchen ständig meiden In Bezug auf die Inlandsnachfrage sind die Markterwartungen bereits sehr pessimistisch. Gemessen an der Bewertung von Staatsanleihen und den Aktienbewertungen im Zusammenhang mit der inländischen Nachfrage könnten die pessimistischen Erwartungen des Marktes auf der Sorge vor einer Stagnation beruhen, und ich stimme dieser pessimistischen Erwartung überhaupt nicht zu. Wir sind weiterhin optimistisch, was den Investitionswert von Unternehmen mit starker Wettbewerbsfähigkeit angeht.

Da die Fundamentaldaten die Erholungsrate einzelner Aktienbewertungen erhöhen und beschleunigen, wird natürlich auch erwartet, dass die Leistung und der Umfang zukünftiger Fonds zunehmen. Als ehemaliger Fondsmanager mit einem Vermögen von Hunderten von Milliarden ist Zhang Kuns derzeitiger Managementumfang immer wieder gesunken Stand 2024: Am Ende des zweiten Quartals betrug die Gesamtgröße der vier von Zhang Kun verwalteten Fonds etwa 61,681 Milliarden Yuan, was einen weiteren Rückgang gegenüber dem Ende des ersten Quartals darstellt.