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(Titre original : Zhang Kun a augmenté sa position dans les biens de consommation au deuxième trimestre : nouveau Samsonite, augmentation de ses avoirs dans Prada)

18 juilletFonds EsousZhang Kun Le rapport du deuxième trimestre sur les fonds sous gestion pour 2024 sera entièrement divulgué. Du point de vue des positions, la configuration de l’industrie de consommation a changé.Ajouter au posteCertaines sociétés de marques de biens de consommation, y compris des positions majeures nouvellement acquisesSamsonite, ajouter un postePrada; Tencent Holdings et China National Offshore Oil Corporation ont considérablement réduit leurs participations.

Le journaliste du « Daily Economic News » a remarqué qu'en termes de performances, seul le E Fund Asia Select (QDII) a enregistré des rendements positifs au deuxième trimestre de cette année et que tous les fonds ont enregistré des rachats nets.

Zhang Kun a souligné dans le rapport trimestriel qu'il n'était pas d'accord avec les attentes pessimistes reflétées par les investisseurs actuels à la recherche de bons du Trésor et d'actifs à dividendes, et qu'il restait optimiste quant à la valeur d'investissement des entreprises hautement compétitives.

Maintenir un taux de détention de fonds propres élevé

« Les positions boursières au cours du trimestre ont été globalement stables et la structure a été ajustée, ajustant la structure des secteurs tels que la consommation et la médecine. Le 18 juillet, Zhang Kun a mentionné les changements de positions dans les rapports du deuxième trimestre des quatre fonds qu'il gérait. avec des raisons inchangées.

À en juger par son introduction, tout en maintenant le style d'investissement global, les changements d'allocation dans certains secteurs méritent l'attention. Bien qu'il ait également mentionné les ajustements dans l'industrie pharmaceutique, à en juger par les détails des dix principales actions les plus détenues actuellement annoncées, seuls quelques changements dans les actions de consommation ont été portés à la connaissance du public.

Le plus marquant est l’accent mis sur les marques de biens de consommation. Le journaliste du « Daily Economic News » a remarqué la nouvelle entrée de Samsonite dans les dix principales actions de E Fund Blue Chip Select, E Fund Asia Select et E Fund High Quality Enterprises au cours des trois dernières années. Comme Prada, qui était auparavant très approvisionné, il appartient à l'industrie de l'habillement, de l'habillement et des biens de consommation.

La nouvelle position de Zhang Kun dans Samsonite détient cette fois la plus grande allocation dans la sélection de premier ordre du Fonds E, avec environ 84,3 millions d'actions détenues, ce qui la classe au neuvième rang du fonds. La valeur marchande de sa position est supérieure à celle de Shanxi Fenjiu, qui est également. dans la deuxième comparaison trimestrielle, la position a été augmentée d'environ 2% à la fin du premier trimestre.

Les avoirs à long terme précédents en actions d'alcool, tels que Kweichow Moutai, Luzhou Laojiao, Wuliangye et d'autres positions, non seulement n'ont pas changé à la fin du premier trimestre du Fonds, mais n'ont pas non plus beaucoup changé dans les positions des autres. fonds.

Prada, une autre marque de biens de consommation, a également obtenu la position supplémentaire de Zhang Kun ce trimestre. E Fund Asia Select a augmenté sa position dans Prada à 4,23 millions d'actions, et la valeur marchande de la position à la fin du trimestre était de 238 millions de yuans. Les statistiques éoliennes montrent que par rapport à la fin du premier trimestre, le nombre de postes a augmenté de près de 32,19 %.

Dans l'ensemble, les fonds gérés par Zhang Kun conservent actuellement une proportion relativement élevée d'actions, ce qui n'a pas beaucoup changé par rapport au mois précédent. Cependant, les positions d'investissement en obligations dans certains produits ont augmenté et la proportion de liquidités dans les actifs a également diminué. par conséquent.

La performance des fonds sous gestion doit être améliorée

Bien que les avoirs importants de Zhang Kun n'aient pas changé de manière significative au cours du trimestre, en raison de l'absence d'amélioration du marché des actions de consommation, la performance globale de ses fonds est toujours médiocre. Seul le E Fund Asia Select a enregistré des rendements positifs au cours du trimestre. a surperformé le taux de rendement de référence de comparaison des performances.

Les taux de croissance de la valeur nette intra-trimestrielle de E Fund Blue Chip Select, E Fund Premium Enterprise Three Years et E Fund Premium Select ont tous enregistré des rendements négatifs et ont tous sous-performé le rendement de référence de comparaison des performances. En outre, les quatre fonds ont également connu des rachats nets au deuxième trimestre.

Cependant, comme mentionné ci-dessus, Zhang Kun reste concentré à long terme sur le secteur de la consommation et détient des titres individuels à long terme dans des secteurs clés. Au moins du point de vue des avoirs de fin de trimestre, il n'y a eu aucune dérive de style ni aucune dérive de style. "regroupement" avec la tendance "Actifs de dividendes".

À cet égard, Zhang Kun estime que, d'une part, les investisseurs sur le marché continuent d'adopter activement les bons du Trésor à long terme et les actions assimilées, malgré les rappels continus des risques par la banque centrale, et d'autre part, ils évitent constamment les industries ; lié à la demande intérieure. Sous deux aspects, le marché est cohérent. Les attentes sont déjà très pessimistes. À en juger par la valorisation des bons du Trésor et les valorisations boursières liées à la demande intérieure, les attentes pessimistes du marché pourraient être fondées sur des craintes de stagnation, et je suis fortement en désaccord avec ces attentes pessimistes. Nous restons optimistes quant à la valeur d'investissement des entreprises à forte compétitivité.

Bien sûr, à mesure que les fondamentaux stimulent et accélèrent le taux de récupération des valorisations des actions individuelles, les performances et la taille des futurs fonds devraient également augmenter. En tant qu'ancien gestionnaire de fonds valant des centaines de milliards, l'échelle de gestion actuelle de Zhang Kun a diminué encore et encore. .En 2024 À la fin du deuxième trimestre, la taille totale des quatre fonds sous la direction de Zhang Kun était d'environ 61,681 milliards de yuans, ce qui représente une autre diminution par rapport à la fin du premier trimestre.