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(Título original: Zhang Kun aumentou sua posição em bens de consumo no segundo trimestre: nova Samsonite, aumento de participação na Prada)

18 de julho,Fundo EsobZhang Kun O relatório do segundo trimestre de fundos sob gestão para 2024 será divulgado na íntegra. Do ponto de vista das posições, a configuração da indústria de consumo mudou.Adicionar à posiçãoAlgumas empresas de marcas de bens de consumo, incluindo posições importantes recém-inauguradasSamsonita, adicione posiçãoPrada;A Tencent Holdings e a China National Offshore Oil Corporation reduziram significativamente as suas participações.

O repórter do "Daily Economic News" notou que em termos de desempenho, apenas o E Fund Asia Select (QDII) registou retornos positivos no segundo trimestre deste ano, e todos os fundos tiveram resgates líquidos.

Zhang Kun destacou no relatório trimestral que não concorda com as expectativas pessimistas refletidas pelos atuais investidores que buscam títulos do tesouro e ativos de dividendos, e ainda está otimista quanto ao valor do investimento de empresas altamente competitivas.

Manter um alto índice de participação acionária

"As posições de ações durante o trimestre permaneceram basicamente estáveis, e a estrutura foi ajustada, ajustando a estrutura de setores como consumo e medicamentos. Em 18 de julho, Zhang Kun mencionou mudanças nas posições nos relatórios do segundo trimestre dos quatro fundos que administrava." com razões inalteradas.

A julgar pela sua introdução, embora mantendo o estilo global de investimento, as mudanças de alocação em algumas indústrias são dignas de atenção. Embora também tenha mencionado ajustamentos na indústria farmacêutica, a julgar pelos detalhes das dez principais acções fortemente detidas actualmente anunciadas, apenas algumas alterações nas acções de consumo vieram à vista do público.

O mais diferenciado é o foco em marcas de bens de consumo. O repórter do "Daily Economic News" notou que a nova entrada da Samsonite nas dez principais ações do E Fund Blue Chip Select, E Fund Asia Select e E Fund High Quality Enterprises nos últimos três anos. Assim como a Prada, que antes era bastante abastecida, ela pertence à indústria de confecções, confecções e bens de consumo.

A nova posição de Zhang Kun na Samsonite, desta vez, tem a maior alocação na seleção blue chip do Fundo E, com aproximadamente 84,3 milhões de ações detidas, ocupando a nona maior participação do fundo. O valor de mercado de sua posição é superior ao de Shanxi Fenjiu, que também é. na segunda comparação trimestral, a posição foi ampliada em aproximadamente 2% ao final do primeiro trimestre.

As participações anteriores de longo prazo em ações de bebidas alcoólicas, como Kweichow Moutai, Luzhou Laojiao, Wuliangye e outras posições, não só não mudaram no final do primeiro trimestre do fundo, mas também não mudaram muito nas posições de outros fundos.

Prada, outra marca de bens de consumo, também recebeu posição adicional de Zhang Kun neste trimestre. O E Fund Asia Select aumentou sua posição na Prada para 4,23 milhões de ações, e o valor de mercado da posição no final do trimestre era de 238 milhões de yuans. As estatísticas eólicas mostram que, em comparação com o final do primeiro trimestre, o número de posições aumentou quase 32,19%.

No geral, os fundos geridos por Zhang Kun mantêm actualmente uma proporção relativamente elevada de participações no capital, o que não mudou muito em relação ao mês anterior. No entanto, as posições de investimento em obrigações em alguns produtos aumentaram e a proporção de numerário em activos também diminuiu. de acordo.

O desempenho dos fundos sob gestão precisa de ser impulsionado

Embora as participações pesadas de Zhang Kun não tenham mudado significativamente durante o trimestre, devido à falta de melhoria no mercado de ações de consumo, o desempenho geral dos seus fundos ainda é fraco. Apenas o E Fund Asia Select registou retornos positivos durante o trimestre. superou a taxa de retorno de referência de comparação de desempenho.

As taxas de crescimento do valor líquido intratrimestral do E Fund Blue Chip Select, E Fund Premium Enterprise Three Years e E Fund Premium Select registraram retornos negativos e tiveram desempenho inferior ao rendimento do benchmark de comparação de desempenho. Além disso, todos os quatro fundos também registaram resgates líquidos no segundo trimestre.

No entanto, como mencionado acima, Zhang Kun ainda mantém o seu foco de longo prazo na indústria de consumo e possui participações de longo prazo em ações individuais em indústrias-chave. Pelo menos do ponto de vista das participações no final do trimestre, não houve nenhuma mudança de estilo ou. "agrupamento" com a tendência "Ativos de dividendos.

A este respeito, Zhang Kun acredita que, por um lado, os investidores no mercado ainda estão a adoptar activamente obrigações do tesouro de longo prazo e acções semelhantes a obrigações, apesar dos contínuos alertas do banco central sobre os riscos, por outro lado, estão constantemente a evitar as indústrias; em relação à demanda interna. Sob dois aspectos, o mercado é consistente. As expectativas já são muito pessimistas. A julgar pela avaliação das obrigações do tesouro e pelas avaliações das acções relacionadas com a procura interna, as expectativas pessimistas do mercado podem basear-se em preocupações sobre a estagnação, e discordo veementemente desta expectativa pessimista. Continuamos optimistas quanto ao valor do investimento de empresas com forte competitividade.

É claro que, à medida que os fundamentos impulsionam a taxa de recuperação das avaliações de ações individuais e aceleram, o desempenho e a escala dos fundos futuros também deverão aumentar. Como ex-gestor de fundos com valor de centenas de bilhões, a atual escala de gestão de Zhang Kun caiu continuamente. Em 2024, no final do segundo trimestre, o tamanho total dos quatro fundos sob a gestão de Zhang Kun era de aproximadamente 61,681 bilhões de yuans, o que representou outra diminuição em relação ao final do primeiro trimestre.