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il 26 settembre, chongqing terminus smart technology co., ltd. (di seguito denominata "terminist") ha presentato una domanda di quotazione alla borsa di hong kong, con citic securities e haitong international in qualità di sponsor congiunti. terminus ha rivelato che questo finanziamento sarà utilizzato principalmente per migliorare le capacità di ricerca e sviluppo, lo sviluppo di grandi modelli, la commercializzazione e l'espansione urbana e potenziali opportunità di acquisizione strategica.

secondo il suo prospetto, terminus fornisce prodotti aiot completi (inclusi software, hardware e servizi) a imprese, manager pubblici e altri partecipanti allo spazio pubblico principalmente attraverso il sistema operativo aiot tacos. aiot si riferisce alla raccolta in tempo reale da parte del sistema di vari tipi di informazioni tramite sensori di informazione e all’analisi intelligente dei dati attraverso l’apprendimento automatico su dispositivi terminali, cloud, ecc., comprese le tecnologie di posizionamento, confronto, previsione e pianificazione.

se verrà quotato con successo a hong kong, terminus diventerà il primo titolo aiot in cina.

sostenuto dal "dipartimento china everbright",

la valutazione è aumentata centinaia di volte in 7 anni

fin dalla sua fondazione nel 2015, terminus è stata molto ricercata dal capitale. prima dell'ipo, terminus ha completato un totale di nove round di finanziamento dal round angel al round d++, con un finanziamento totale di oltre 4,9 miliardi di yuan china everbright holdings, jd.com technology, sensetime group, iflytek, idg capital e altri capitali. si sono riuniti per investire nell'azienda ci sono anche scommesse di proprietà statale da zhuhai, nanchang, xuzhou e altri luoghi.

alla fine di agosto di quest'anno terminus ha ricevuto investimenti dalla società megaland, quotata a hong kong. secondo l'annuncio di megaoyu, l'importo dell'investimento questa volta è di 50 milioni di yuan, pari allo 0,24% del capitale totale. sulla base del prezzo di finanziamento di 20 yuan/azione, la valutazione post-investimento di terminus ammonta a 21,226 miliardi di yuan la valutazione al termine del ciclo di finanziamento angel nel 2017 è aumentata di quasi 303 volte.

fonte: prospetto terminus

vale la pena ricordare che everbright holdings e le sue parti correlate hanno partecipato più volte all'investimento in terminus, detenendo finora il 26,37% delle azioni, e sono il maggiore azionista istituzionale di terminus sulla base dell'ultima valutazione post-investimento di 21,226 miliardi; yuan, il tasso di rendimento degli investimenti di everbright holdings nel tasso di rendimento degli investimenti di terminus silian ha raggiunto il 146,58%. china everbright ha inoltre concesso prestiti per circa 360 milioni di rmb a terminus tramite parti correlate, con tassi di interesse sui prestiti compresi tra il 7% e l'8%.

le informazioni pubbliche mostrano che wang ou, presidente di terminus, è ancora membro del comitato decisionale sulla gestione e direttore senior degli investimenti esteri di everbright holdings. ha ricoperto il ruolo di vicedirettore del dipartimento di supervisione istituzionale della china securities regulatory commission e vice. direttore del dipartimento di supervisione delle imprese innovative e ha un background normativo. wang ou è entrato a far parte di terminus nell'ottobre 2022 ed è stato nominato direttore. è principalmente responsabile di fornire indicazioni sulla pianificazione strategica complessiva dell'azienda, sulla governance aziendale e sulla direzione aziendale.

ai yu, il fondatore di terminus, era anche un dirigente senior di everbright holdings ed era lì da quasi 12 anni. quando ai yu si è dimesso nel maggio 2020, era amministratore delegato di everbright holdings, principalmente responsabile del private equity nelle primarie. mercato. durante il suo mandato, ai yu è stato il fondatore principale del più grande fondo immobiliare cinese everbright anshi, e in seguito ha fondato everbright capital, everbright zhongying capital, ecc. come socio amministratore. ha guidato la scala cumulativa di fondi in rmb e in dollari statunitensi superiori a rmb 50 miliardi. ha investito in note società tecnologiche come netease cloud music, iqiyi, meituan-dianping, cambrian, sensetime, 4paradigm, nio, xpeng motors, jd logistics, unionpay business e meituan-dianping.

si può dire che il “dipartimento everbright” è sempre stato un importante supporto per terminus sin dalla sua istituzione.

in precedenza, ai yu una volta aveva detto: "terminus sarà la prima azienda cinese di intelligenza artificiale redditizia su larga scala". tuttavia, nonostante l'alta valutazione dell'azienda, terminus non è ancora redditizia e la sua situazione finanziaria non sembra essere ideale.

perdita di 7,1 miliardi in tre anni e mezzo,

le passività superano il triplo del patrimonio aziendale

terminus ha operato in perdita negli ultimi tre anni. secondo il prospetto, dal 2021 al 2023 e nei sei mesi terminati il ​​30 giugno 2024, i ricavi di terminus sono stati rispettivamente di 1,207 miliardi di yuan, 738 milioni di yuan, 1,006 miliardi di yuan e 357 milioni di yuan; rispettivamente 2,828 miliardi di yuan, 2,387 miliardi di yuan, 803 milioni di yuan e 1,128 miliardi di yuan.

nella prima metà di quest'anno, i ricavi di terminus sono diminuiti del 30,11% su base annua a 357 milioni di yuan. alla fine della prima metà dell’anno i crediti ammontavano a 1,236 miliardi di yuan, ovvero circa 3,5 volte il fatturato dello stesso periodo, ma dalla fine del 2023 sono diminuiti solo dell’1,75%. allo stesso tempo, il numero di clienti nel settore dell'intelligenza digitale dell'industria dell'intelligenza artificiale è sceso da 148 nello stesso periodo dell'anno scorso a 90, ovvero un calo di 58. il numero totale di clienti dell'azienda è sceso da 186 nel prima metà del 2023 a 150 nella prima metà del 2024. .

per quanto riguarda le continue e ingenti perdite, terminus ha spiegato nel suo prospetto che erano principalmente dovute alle perdite nel valore equo delle azioni con diritti di preferenza, alle spese per pagamenti basati su azioni, alle spese di ricerca e sviluppo, ecc., che hanno avuto un impatto maggiore sugli utili netti .

dal 2021 al 2023 e nel semestre terminato il 30 giugno 2024, le spese di ricerca e sviluppo di terminus sono state rispettivamente di 287 milioni di yuan, 329 milioni di yuan, 322 milioni di yuan e 145 milioni di yuan, rappresentando rispettivamente il 23,8% e il 44,6% dei ricavi nello stesso periodo. , 32,0% e 40,7%; al 30 giugno 2024, terminus contava 363 addetti alla ricerca e sviluppo, pari al 52,2% del numero totale dei dipendenti.

secondo la precedente divulgazione di ai yu, terminus ha cercato talenti in tutto il mondo nel 2021 e una volta ha stilato un elenco dei 100 migliori scienziati nel campo aiot. alla fine, sei scienziati erano disposti a unirsi all'azienda e l'azienda ha selezionato tre scienziati di livello ieee fellow di età inferiore ai 50 anni.

oggi, terminus è guidato da tre scienziati di livello ieee fellow (membro dell'istituto internazionale di ingegneri elettrici ed elettronici), tra cui il cto hua xiansheng, il capo scienziato shao ling e il capo scienziato yang yang. tutti e tre sono stati selezionati nell'elenco pubblicato da stanford university. l'elenco del 2% dei migliori scienziati del mondo include sia la classifica sull'impatto scientifico a vita che la classifica sull'impatto scientifico annuale. questo è il quarto anno consecutivo in cui questi tre scienziati sono stati selezionati da quando è stata pubblicata la prima edizione dell'elenco 2019. .

inoltre, le spese di vendita e marketing di terminus sono state rispettivamente di 248 milioni di yuan, 190 milioni di yuan, 133 milioni di yuan e 82 milioni di yuan, pari rispettivamente al 20,5%, 25,8%, 13,2% e 22,9% dei ricavi. a causa delle spese elevate, il margine di profitto lordo complessivo di terminus ha mostrato una tendenza al ribasso negli ultimi tre anni. dal 2021 alla prima metà di quest'anno, il margine di profitto lordo complessivo dell'azienda è stato rispettivamente del 44,16%, 10,10%, 31,03% e 24,73%.

le entrate dell'azienda negli ultimi tre anni provengono principalmente dai quattro settori dell'intelligenza digitale dell'industria dell'intelligenza artificiale, dell'intelligenza artificiale della città, della vita intelligente dell'intelligenza artificiale e dell'energia intelligente dell'intelligenza artificiale. tra questi, la digitalizzazione del settore dell’intelligenza artificiale e il business dell’intelligenza artificiale cittadina hanno contribuito per oltre il 70% alle entrate di terminus.

fonte: prospetto terminus

oltre alla pressione finanziaria derivante dallo squilibrio a lungo termine tra entrate e spese, anche le riserve di liquidità di terminus sono relativamente insufficienti. il prospetto mostra che alla fine di giugno di quest’anno, il rapporto attività/passività di terminus era del 315,38%. alla fine del periodo, il capitale monetario della società ammontava a 255 milioni di yuan, i prestiti a breve termine ammontavano a 1,599 miliardi di yuan, i prestiti a lungo termine ammontavano a 487 milioni di yuan e gli oneri finanziari nella prima metà di quest'anno ammontavano a 36 milioni di yuan. al 31 luglio 2024, il saldo e la liquidità di terminus bank erano solo 73,9 milioni di yuan, le passività correnti totali hanno raggiunto 11 miliardi di yuan e le passività correnti nette hanno raggiunto 8,73 miliardi di yuan.