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am 26. september reichte chongqing terminus smart technology co., ltd. (im folgenden „terminist“ genannt) einen notierungsantrag bei der hong kong stock exchange ein, wobei citic securities und haitong international als gemeinsame sponsoren fungierten. terminus gab bekannt, dass diese finanzierung hauptsächlich zur verbesserung der forschungs- und entwicklungskapazitäten, der entwicklung großer modelle, der kommerzialisierung und stadterweiterung sowie potenzieller strategischer akquisitionsmöglichkeiten verwendet wird.

laut prospekt bietet terminus unternehmen, öffentlichen managern und anderen teilnehmern des öffentlichen raums full-stack-aiot-produkte (einschließlich software, hardware und dienste) hauptsächlich über das aiot-betriebssystem tacos an. aiot bezieht sich auf die echtzeiterfassung verschiedener arten von informationen durch das system durch informationssensoren und die intelligente analyse von daten durch maschinelles lernen auf endgeräten, der cloud usw., einschließlich positionierungs-, vergleichs-, vorhersage- und planungstechnologien.

bei erfolgreicher börsennotierung in hongkong wird terminus die erste aiot-aktie in china.

unterstützt durch das „china everbright department“,

die bewertung stieg innerhalb von sieben jahren um das hundertfache

seit seiner gründung im jahr 2015 erfreut sich terminus großer beliebtheit bei kapitalgebern. vor dem börsengang hat terminus insgesamt neun finanzierungsrunden von der angel-runde bis zur d++-runde abgeschlossen, mit einer gesamtfinanzierung von mehr als 4,9 milliarden yuan an china everbright holdings, jd.com technology, sensetime group, iflytek, idg capital und anderen kapitalen versammelt, um in das unternehmen zu investieren. es gibt auch staatliche wetten aus zhuhai, nanchang, xuzhou und anderen orten.

ende august dieses jahres erhielt terminus eine investition des in hongkong notierten unternehmens megaland. laut der ankündigung von megaoyu beträgt der investitionsbetrag dieses mal 50 millionen yuan, was 0,24 % des gesamten eigenkapitals entspricht. basierend auf dem finanzierungspreis von 20 yuan/aktie beträgt die bewertung von terminus nach der investition sogar 21,226 milliarden yuan die bewertung nach abschluss der angel-finanzierungsrunde im jahr 2017 hat sich um fast das 303-fache erhöht.

quelle: terminus-prospekt

erwähnenswert ist, dass everbright holdings und seine verbundenen parteien sich mehrfach an der investition in terminus beteiligt haben und bisher 26,37 % der anteile hielten und laut der letzten bewertung nach der investition von 21,226 milliarden der größte institutionelle aktionär von terminus sind yuan, die investitionsrendite der investition von everbright holdings in terminus silian hat bis zu 146,58 % erreicht. china everbright stellte terminus außerdem über verbundene parteien darlehen in höhe von rund 360 mio. rmb zur verfügung, wobei die darlehenszinssätze zwischen 7 % und 8 % lagen.

aus öffentlichen informationen geht hervor, dass wang ou, vorsitzender von terminus, immer noch mitglied des management-entscheidungsausschusses und leitender auslandsinvestitionsdirektor von everbright holdings ist. er war stellvertretender direktor der institutional supervision department der china securities regulatory commission und stellvertreter leiter der abteilung für innovative unternehmensaufsicht und verfügt über einen regulatorischen hintergrund. wang ou kam im oktober 2022 zu terminus und wurde zum direktor ernannt. er ist hauptsächlich für die führung der gesamten strategischen planung, corporate governance und geschäftsausrichtung des unternehmens verantwortlich.

ai yu, der gründer von terminus, war ebenfalls leitender angestellter von everbright holdings und war dort seit fast 12 jahren tätig. als ai yu im mai 2020 zurücktrat, war er geschäftsführer von everbright holdings und hauptsächlich für private equity im primärbereich verantwortlich markt. während seiner amtszeit fungierte ai yu als hauptgründer von chinas größtem immobilienfonds everbright anshi und gründete später als geschäftsführender gesellschafter everbright capital, everbright zhongying capital usw. er leitete die kumulative größenordnung von rmb- und us-dollar-fonds über rmb er hat in bekannte technologieunternehmen wie netease cloud music, iqiyi, meituan-dianping, cambrian, sensetime, 4paradigm, nio, xpeng motors, jd logistics, unionpay business und meituan-dianping investiert.

man kann sagen, dass die „everbright-abteilung“ seit ihrer gründung stets eine wichtige stütze für terminus war.

zuvor sagte ai yu einmal: „terminus wird chinas erstes großes, profitables ki-unternehmen sein.“ trotz der hohen unternehmensbewertung ist terminus jedoch immer noch nicht profitabel und seine finanzielle situation scheint nicht ideal zu sein.

verlust von 7,1 milliarden in dreieinhalb jahren,

die verbindlichkeiten übersteigen das dreifache des unternehmensvermögens

terminus hat in den letzten drei jahren verluste gemacht. laut prospekt beliefen sich die einnahmen von terminus von 2021 bis 2023 und in den sechs monaten bis zum 30. juni 2024 auf 1,207 milliarden yuan, 738 millionen yuan, 1,006 milliarden yuan bzw. 357 millionen yuan; 2,828 milliarden yuan, 2,387 milliarden yuan, 803 millionen yuan und 1,128 milliarden yuan.

im ersten halbjahr dieses jahres sank der umsatz von terminus im vergleich zum vorjahr um 30,11 % auf 357 millionen yuan. zum ende des ersten halbjahres bestanden forderungen aus lieferungen und leistungen in höhe von bis zu 1,236 milliarden yuan, was etwa dem 3,5-fachen des umsatzes im gleichen zeitraum entsprach, ab ende 2023 jedoch nur um 1,75 % zurückging. gleichzeitig sank die zahl der kunden im bereich digital intelligence der ki-branche von 148 im vorjahreszeitraum auf 90, ein rückgang um 58. die gesamtkundenzahl des unternehmens sank von 186 im vorjahreszeitraum im ersten halbjahr 2023 auf 150 im ersten halbjahr 2024. .

zu den anhaltend großen verlusten erklärte terminus in seinem prospekt, dass diese hauptsächlich auf verluste beim beizulegenden zeitwert von aktien mit vorzugsrechten, aufwendungen für aktienbasierte vergütungen, forschungs- und entwicklungskosten usw. zurückzuführen seien, die sich stärker auf den nettogewinn ausgewirkt hätten .

von 2021 bis 2023 und den sechs monaten bis zum 30. juni 2024 beliefen sich die forschungs- und entwicklungskosten von terminus auf 287 millionen yuan, 329 millionen yuan, 322 millionen yuan bzw. 145 millionen yuan, was 23,8 % bzw. 44,6 % des umsatzes im gleichen zeitraum ausmachte. 32,0 % bzw. 40,7 %; zum 30. juni 2024 beschäftigte terminus 363 f&e-mitarbeiter, was 52,2 % der gesamtzahl der mitarbeiter ausmacht.

laut der früheren offenlegung von ai yu hat terminus im jahr 2021 weltweit nach talenten gesucht und einmal eine liste mit 100 top-wissenschaftlern im aiot-bereich erstellt. am ende waren sechs wissenschaftler bereit, dem unternehmen beizutreten, und das unternehmen wählte drei wissenschaftler auf ieee-fellow-ebene unter 50 jahren aus.

heute wird terminus von drei wissenschaftlern auf ieee-fellow-niveau (fellow des international institute of electrical and electronics engineers) geleitet, darunter cto hua xiansheng, chefwissenschaftler shao ling und chefwissenschaftler yang yang. alle drei wurden von in die liste aufgenommen die liste der weltweit besten 2 % der wissenschaftler umfasst sowohl das lifetime scientific impact ranking als auch das annual scientific impact ranking. dies ist das vierte jahr in folge, in dem diese drei wissenschaftler seit der veröffentlichung der ersten ausgabe der liste ausgewählt wurden 2019. .

darüber hinaus beliefen sich die vertriebs- und marketingkosten von terminus auf 248 millionen yuan, 190 millionen yuan, 133 millionen yuan bzw. 82 millionen yuan, was 20,5 %, 25,8 %, 13,2 % bzw. 22,9 % des umsatzes ausmachte. aufgrund der hohen kosten zeigte die gesamtrohertragsmarge von terminus in den letzten drei jahren einen abwärtstrend. von 2021 bis zum ersten halbjahr dieses jahres betrug die gesamtbruttogewinnmarge des unternehmens 44,16 %, 10,10 %, 31,03 % bzw. 24,73 %.

der umsatz des unternehmens stammte in den letzten drei jahren hauptsächlich aus den vier sektoren ai industry digital intelligence, ai city intelligence, ai smart life und ai smart energy. unter ihnen trugen die digitalisierung der ki-branche und das ki-stadtintelligenzgeschäft mehr als 70 % zum umsatz von terminus bei.

quelle: terminus-prospekt

zusätzlich zu dem finanziellen druck, der durch ein langfristiges ungleichgewicht von einnahmen und ausgaben entsteht, sind auch die barreserven von terminus relativ unzureichend. aus dem prospekt geht hervor, dass das aktiv-passiv-verhältnis von terminus ende juni dieses jahres 315,38 % betrug. am ende des berichtszeitraums betrug das geldkapital des unternehmens 255 millionen yuan, die kurzfristigen kredite 1,599 milliarden yuan, die langfristigen kredite 487 millionen yuan und die finanzaufwendungen im ersten halbjahr dieses jahres 36 millionen yuan. zum 31. juli 2024 betrugen die guthaben und barmittel der terminus bank nur 73,9 millionen yuan, die gesamten kurzfristigen verbindlichkeiten erreichten 11 milliarden yuan und die netto-kurzverbindlichkeiten erreichten 8,73 milliarden yuan.