notizia

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

il 24 settembre, al fine di stimolare ulteriormente la vitalità del mercato delle fusioni e acquisizioni e delle riorganizzazioni, la china securities regulatory commission ha formulato i “pareri sull’approfondimento della riforma del mercato delle fusioni e acquisizioni e delle riorganizzazioni delle società quotate” (di seguito denominati “pareri sulle riforma m&a") sulla base di ricerche approfondite, aderendo alla direzione della mercatizzazione, e utilizzare meglio il ruolo del mercato dei capitali come canale principale nelle fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni aziendali.

al fine di attuare i "pareri sulla riforma delle fusioni e acquisizioni", ottimizzare ulteriormente le procedure di revisione della riorganizzazione, migliorare l'efficienza della revisione della riorganizzazione e attivare il mercato delle fusioni e acquisizioni e della riorganizzazione, le borse di shanghai e shenzhen hanno emesso un annuncio la sera del 24 per modificare le “regole di revisione della riorganizzazione” per le società quotate.

istituzione di una procedura di revisione semplificata per la riorganizzazione

i "pareri sulla riforma delle fusioni e acquisizioni" propongono: "stabilire una semplice procedura di revisione per la riorganizzazione ed emettere azioni per acquistare asset per società di alta qualità con operazioni standardizzate, un valore di mercato di oltre 10 miliardi di yuan e una qualità di divulgazione delle informazioni valutazione di a per 2 anni consecutivi (non applicabile a fusioni e acquisizioni tra società quotate). costituiscono un'importante riorganizzazione patrimoniale), semplificare il processo di revisione e ridurre i tempi di revisione e registrazione "al fine di implementare i requisiti di cui sopra, shanghai e la borsa di shenzhen intendono apportare le corrispondenti modifiche alle disposizioni pertinenti delle "regole di revisione della riorganizzazione".

le "regole di revisione della riorganizzazione" hanno aggiunto una nuova sezione per fornire disposizioni speciali sulle procedure di revisione semplificate e hanno apportato adeguamenti adattativi ad altre singole disposizioni. i contenuti specifici sono i seguenti:

1. chiarire le circostanze applicabili alle procedure di revisione semplificate. l'ambito di applicazione comprende due tipi di transazioni, una riguarda le fusioni di borsa tra società quotate e l'altra riguarda società quotate di alta qualità che emettono azioni per acquistare attività e non costituisce una grande ristrutturazione patrimoniale. le società quotate di alta qualità si riferiscono a società il cui valore di mercato totale supera i 10 miliardi di yuan e la cui valutazione della qualità della divulgazione delle informazioni da parte della borsa di shanghai negli ultimi due anni è stata a.

2. imposta un elenco negativo per il processo di revisione semplificato. in primo luogo, una società quotata, il suo azionista di controllo, il controllore effettivo, l'agenzia intermediaria o il suo personale interessato sono soggetti a sanzioni amministrative da parte della china securities regulatory commission o sanzioni disciplinari da parte della sede di negoziazione entro un certo periodo, o in secondo luogo hanno altre importanti condotte inaffidabili; , il piano dell'operazione contiene gravi irregolarità, importanti opinioni pubbliche e altre situazioni importanti e complesse.

3. previsione di meccanismi relativi a procedure di revisione semplificate. per le transazioni di ristrutturazione che soddisfano le condizioni delle procedure di revisione semplificate, l'exchange accetterà la transazione entro 2 giorni lavorativi sulla base dei pareri di verifica dell'agenzia intermediaria ed emetterà pareri di revisione entro 5 giorni lavorativi dall'accettazione. l'agenzia di revisione della ristrutturazione dell'exchange non condurrà indagini di revisione e non è necessario sottoporre questa transazione al comitato m&a e riorganizzazione per la revisione.

4. rafforzare le responsabilità di tutte le parti nella procedura di revisione semplificata. le società quotate e le loro parti correlate dovrebbero impegnarsi affinché questa operazione rispetti i requisiti delle procedure di revisione semplificate applicabili. rafforzare rigorosamente le responsabilità di verifica e controllo degli intermediari e i consulenti finanziari indipendenti dovrebbero emettere pareri di verifica chiari e positivi sulla conformità di questa transazione con le procedure di revisione semplificate applicabili. allo stesso tempo, al fine di evitare l’abuso della procedura di revisione semplificata, l’exchange ha rafforzato la supervisione post-evento delle operazioni di ristrutturazione rilevanti. se viene riscontrata una violazione delle disposizioni pertinenti della procedura di revisione semplificata, questa verrà trattata rigorosamente in conformità con le normative pertinenti.

le revisioni di fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni continuano ad accelerare

infatti, a giudicare da casi specifici, quest'anno l'esame e l'approvazione di fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni di società quotate ha subito un'accelerazione.

il 14 maggio, la richiesta di emissione di azioni di puyuan fine technology per l'acquisto del 67,74% del capitale di naishu electronics è stata accettata. il 16 luglio è stata approvata dalla china securities regulatory commission per la registrazione, che ha richiesto solo due mesi. questa operazione non è solo il primo progetto di fusione, acquisizione e riorganizzazione registrato da una società quotata dopo l'emissione degli "otto articoli di scienza e tecnologia", ma anche il primo progetto di fusione, acquisizione e riorganizzazione registrato nel science and technology innovation board quest'anno.

il 2 settembre, il progetto di fusione e riorganizzazione dei media cinesi ha ricevuto l'approvazione alla registrazione. a giudicare dalla velocità della revisione, il progetto di fusione e acquisizione dei media cinesi è stato accettato dalla borsa di shanghai il 7 giugno di quest'anno. dopo una serie di indagini, è stato approvato il 9 agosto, il che significa che ci sono voluti 63 giorni dall'accettazione all'approvazione. . il progetto è entrato nel processo di registrazione il 20 agosto e ha ricevuto l’approvazione il 2 settembre.

il 13 settembre, la richiesta di ristrutturazione di serip per l'emissione di obbligazioni convertibili direzionali e l'acquisizione di chuangxin micro in contanti è stata approvata dalla china securities regulatory commission. la soluzione innovativa in questo caso ha attirato l'attenzione del mercato. ad esempio, chuangxin micro, l'obiettivo della transazione, è una società ipo non redditizia. stabilisce prezzi differenziati per tenere conto delle richieste di tutte le parti e i suoi metodi di valutazione e valutazioni rispettano pienamente le scelte del mercato. il successo dell’implementazione di questo caso fornisce un utile riferimento per molte società che intendono quotarsi, comprese le società con ritiro dall’ipo che non presentano gravi difetti di conformità, per scegliere razionalmente i metodi di cartolarizzazione e per gli istituti di venture capital per scegliere ragionevolmente i canali di uscita.

il 2 agosto, il comitato di riorganizzazione della borsa di shenzhen ha esaminato e approvato il progetto di ristrutturazione di huaya intelligent per l'emissione di azioni per l'acquisto del 51% del capitale di suzhou guanhong intelligent equipment co., ltd., con un importo della transazione di 406 milioni di yuan . questa transazione è un altro caso tipico in cui il mercato dei capitali svolge il suo ruolo nelle fusioni, acquisizioni e ristrutturazioni, serve accuratamente l’autosufficienza tecnologica di alto livello e promuove la coltivazione e l’espansione di nuove forze produttive.

dal giugno 2024, i progetti di ristrutturazione di junxin co., ltd. e avic electronics sono stati approvati uno dopo l'altro. il progetto di riorganizzazione intelligente huaya è il terzo progetto di ristrutturazione approvato dalla borsa di shenzhen negli ultimi due mesi.

resta inteso che la borsa di shenzhen sta studiando in modo approfondito e implementando la terza sessione plenaria del 20° comitato centrale del partito comunista cinese, lo spirito dei nuovi "nove articoli nazionali" e i relativi requisiti dei "16 articoli di imprese scientifiche e tecnologiche", concentrandosi sul servire lo sviluppo di una produttività di nuova qualità caratterizzata da "tre nuovi e tre alti", ottimizzare il meccanismo di revisione della riorganizzazione, migliorare la qualità e l'efficienza della revisione della riorganizzazione, guidare più elementi di risorse da raccogliere verso nuove forze produttive, sostenere l'autosufficienza e la fiducia in se stessi nella scienza e nella tecnologia di alto livello e contribuire a creare nuovo slancio e nuovi vantaggi per uno sviluppo di alta qualità.

il mercato si aspetta nuovi cambiamenti in termini di fusioni, acquisizioni e ristrutturazioni

i giornalisti di securities times·broker china hanno appreso da interviste precedenti che "accelerare il ritmo della revisione di fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni" è una voce nel circolo dell'investment banking.

un banchiere d'investimento di una società di titoli di piccole e medie dimensioni nel nord della cina ha affermato una volta che non vede l'ora di semplificare il processo di approvazione per fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni, migliorare l'efficienza dell'approvazione e ridurre i tempi, i costi e le incertezze per le imprese. un banchiere d'investimento di una società di intermediazione mobiliare di piccole e medie dimensioni nell'entroterra ha inoltre affermato che in passato il ciclo di revisione per le licenze amministrative di fusioni e acquisizioni era generalmente più lungo delle aspettative del mercato e sperava che l'efficienza della revisione potesse essere ulteriormente migliorata .

le statistiche dei reporter di securities times·brokerage china hanno scoperto che la velocità di revisione delle nuove fusioni, acquisizioni e progetti di ristrutturazione accettati dalle borse quest'anno è effettivamente accelerata rispetto agli anni precedenti. prendendo come esempio la borsa di shanghai, tre dei nuovi progetti di m&a accettati quest’anno hanno impiegato in media 64,3 giorni dall’accettazione alla riunione. in confronto, il tempo medio dall’accettazione alla riunione per i nove progetti appena accettati dalla borsa di shanghai lo scorso anno è stato di 123 giorni.

"fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni sono un modo importante per le imprese di integrare le risorse, espandere l'espansione o il miglioramento industriale. le misure per promuovere fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni incoraggiano attivamente le industrie tradizionali ad aumentare ragionevolmente la concentrazione industriale attraverso riorganizzazioni e sostengono e guidano fortemente più fattori legati alle risorse riunirsi nella direzione di una nuova produttività, che promuoverà ulteriormente il mercato dei capitali per svolgere meglio il suo importante ruolo nel servire l'economia reale e sviluppare nuove forze produttive," ha detto yan xiang, capo economista di huafu securities, a un giornalista del securities times· intermediazione cina.