berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

pada tanggal 24 september, untuk lebih merangsang vitalitas pasar m&a dan reorganisasi, komisi regulasi sekuritas tiongkok merumuskan "pendapat tentang memperdalam reformasi pasar m&a dan reorganisasi perusahaan tercatat" (selanjutnya disebut sebagai "pendapat tentang reformasi m&a") berdasarkan penelitian yang ekstensif, mengikuti arah marketisasi, dan lebih memanfaatkan peran pasar modal sebagai saluran utama dalam merger, akuisisi, dan reorganisasi perusahaan.

untuk menerapkan "pendapat tentang reformasi m&a", lebih mengoptimalkan prosedur tinjauan reorganisasi, meningkatkan efisiensi tinjauan reorganisasi, dan mengaktifkan pasar m&a dan reorganisasi, bursa efek shanghai dan shenzhen mengeluarkan pengumuman pada malam tanggal 24 hingga mengubah "aturan tinjauan reorganisasi" untuk perusahaan tercatat.

menetapkan prosedur peninjauan yang disederhanakan untuk reorganisasi

"pendapat tentang reformasi merger dan akuisisi" mengusulkan: "tetapkan prosedur peninjauan sederhana untuk reorganisasi, dan penerbitan saham untuk membeli aset bagi perusahaan berkualitas tinggi dengan operasi standar, nilai pasar lebih dari 10 miliar yuan, dan kualitas keterbukaan informasi evaluasi a selama 2 tahun berturut-turut (tidak berlaku untuk merger dan akuisisi antar perusahaan tercatat). merupakan reorganisasi aset besar), menyederhanakan proses peninjauan, dan mempersingkat waktu peninjauan dan pendaftaran "untuk menerapkan persyaratan di atas, shanghai dan bursa efek shenzhen berencana untuk melakukan penyesuaian terhadap ketentuan yang relevan dalam "aturan tinjauan reorganisasi".

"aturan tinjauan reorganisasi" telah menambahkan bagian baru untuk memberikan ketentuan khusus tentang prosedur peninjauan yang disederhanakan, dan telah melakukan penyesuaian adaptif terhadap ketentuan individual lainnya. isi spesifiknya adalah sebagai berikut:

1. mengklarifikasi keadaan yang berlaku dari prosedur peninjauan yang disederhanakan. ruang lingkup penerapannya mencakup dua jenis transaksi, yang pertama adalah merger bursa antara perusahaan tercatat, dan yang lainnya adalah perusahaan tercatat berkualitas tinggi yang menerbitkan saham untuk membeli aset dan bukan merupakan restrukturisasi aset besar. perusahaan tercatat berkualitas tinggi mengacu pada perusahaan yang total nilai pasarnya melebihi 10 miliar yuan dan evaluasi kualitas keterbukaan informasinya oleh bursa efek shanghai dalam dua tahun terakhir adalah a.

2. siapkan daftar negatif untuk proses peninjauan yang disederhanakan. pertama, perusahaan tercatat, pemegang saham pengendali, pengendali sebenarnya, lembaga perantara, atau personel terkait akan dikenakan sanksi administratif dari komisi regulasi sekuritas tiongkok atau sanksi disipliner dari tempat perdagangan dalam jangka waktu tertentu, atau melakukan tindakan besar yang tidak dapat dipercaya lainnya; , rencana transaksi mengandung penyimpangan besar, opini publik utama, dan situasi besar dan kompleks lainnya.

3. penyediaan mekanisme terkait penyederhanaan prosedur review. untuk transaksi restrukturisasi yang memenuhi ketentuan prosedur peninjauan yang disederhanakan, bursa akan menerima transaksi dalam waktu 2 hari kerja berdasarkan pendapat verifikasi lembaga perantara, dan mengeluarkan pendapat peninjauan dalam waktu 5 hari kerja setelah penerimaan. badan peninjau restrukturisasi bursa tidak akan melakukan penyelidikan peninjauan, dan transaksi ini tidak perlu diserahkan ke komite m&a dan reorganisasi untuk ditinjau.

4. memperkuat tanggung jawab semua pihak dalam prosedur peninjauan yang disederhanakan. perusahaan tercatat dan pihak terkaitnya harus berkomitmen bahwa transaksi ini mematuhi persyaratan prosedur peninjauan sederhana yang berlaku. perketat secara ketat tanggung jawab verifikasi dan pengendalian perantara, dan penasihat keuangan independen harus mengeluarkan pendapat verifikasi yang jelas dan positif mengenai apakah transaksi ini mematuhi prosedur peninjauan sederhana yang berlaku. pada saat yang sama, untuk menghindari penyalahgunaan prosedur peninjauan yang disederhanakan, bursa telah memperkuat pengawasan pasca-peristiwa atas transaksi restrukturisasi terkait. jika ditemukan pelanggaran terhadap ketentuan terkait dari prosedur peninjauan yang disederhanakan, maka akan ditangani benar-benar sesuai dengan peraturan terkait.

tinjauan terhadap merger, akuisisi dan reorganisasi terus meningkat

padahal, jika dilihat dari kasus-kasus tertentu, peninjauan dan persetujuan merger, akuisisi, dan reorganisasi emiten telah dipercepat pada tahun ini.

pada tanggal 14 mei, permohonan puyuan fine technology untuk menerbitkan saham guna membeli 67,74% ekuitas naishu electronics diterima pada tanggal 16 juli, disetujui oleh komisi regulasi sekuritas tiongkok untuk pendaftaran, yang hanya memakan waktu dua bulan. transaksi ini bukan hanya proyek merger, akuisisi, dan reorganisasi pertama yang didaftarkan oleh emiten setelah diterbitkannya "delapan pasal ilmu pengetahuan dan teknologi", tetapi juga proyek merger, akuisisi, dan reorganisasi pertama yang terdaftar di dewan inovasi sains dan teknologi. tahun ini.

pada tanggal 2 september, proyek merger dan reorganisasi media tiongkok menerima persetujuan pendaftaran. dilihat dari kecepatan peninjauannya, proyek merger dan akuisisi media tiongkok diterima oleh bursa efek shanghai pada 7 juni tahun ini, setelah melalui serangkaian penyelidikan, proyek tersebut disetujui pada 9 agustus, yang berarti butuh waktu 63 hari dari penerimaan hingga persetujuan . proyek ini memasuki proses pendaftaran pada 20 agustus dan mendapat persetujuan pada 2 september.

pada tanggal 13 september, permohonan restrukturisasi serip untuk menerbitkan obligasi konversi terarah dan mengakuisisi chuangxin micro dengan uang tunai telah disetujui oleh komisi regulasi sekuritas tiongkok. solusi inovatif dalam hal ini menarik perhatian pasar. misalnya, chuangxin micro, yang menjadi target transaksi, adalah perusahaan ipo yang tidak menguntungkan. perusahaan ini menetapkan harga yang berbeda untuk mempertimbangkan permintaan semua pihak, dan metode evaluasi serta penilaiannya sepenuhnya menghormati pilihan pasar. keberhasilan penerapan kasus ini memberikan referensi yang berguna bagi banyak perusahaan yang berencana untuk dicatatkan, termasuk perusahaan dengan penarikan ipo yang tidak memiliki cacat kepatuhan yang besar, untuk memilih metode sekuritisasi secara rasional, dan bagi lembaga modal ventura untuk memilih jalur keluar secara wajar.

pada tanggal 2 agustus, komite reorganisasi bursa efek shenzhen meninjau dan menyetujui proyek restrukturisasi huaya intelligent untuk menerbitkan saham guna membeli 51% ekuitas suzhou guanhong intelligent equipment co., ltd., dengan jumlah transaksi 406 juta yuan . transaksi ini merupakan contoh kasus dimana pasar modal memainkan perannya dalam merger, akuisisi dan restrukturisasi, secara akurat melayani kemandirian teknologi tingkat tinggi, dan mendorong penanaman dan perluasan kekuatan produktif baru.

sejak juni 2024, proyek restrukturisasi junxin co., ltd. dan avic electronics telah disetujui satu demi satu. proyek reorganisasi cerdas huaya adalah proyek restrukturisasi ketiga yang disetujui oleh bursa efek shenzhen dalam dua bulan terakhir.

dapat dipahami bahwa bursa efek shenzhen sedang mempelajari dan melaksanakan sidang pleno ketiga komite sentral partai komunis tiongkok ke-20 secara mendalam, semangat dari "sembilan pasal nasional" yang baru dan persyaratan yang relevan dari "16 artikel perusahaan sains dan teknologi", dengan fokus melayani pengembangan produktivitas berkualitas baru yang bercirikan "tiga baru dan tiga tinggi", mengoptimalkan mekanisme tinjauan reorganisasi, meningkatkan kualitas dan efisiensi tinjauan reorganisasi, memandu lebih banyak elemen sumber daya untuk berkumpul menuju kekuatan produktif baru, mendukung kemandirian dan kemandirian dalam ilmu pengetahuan dan teknologi tingkat tinggi, serta membantu menciptakan momentum baru dan keuntungan baru untuk pembangunan berkualitas tinggi.

pasar mengharapkan perubahan baru dalam merger, akuisisi dan restrukturisasi

securities times·wartawan broker tiongkok mengetahui dari wawancara sebelumnya bahwa “mempercepat laju merger, akuisisi, dan tinjauan reorganisasi” adalah suara dalam lingkaran perbankan investasi.

seorang bankir investasi dari perusahaan sekuritas kecil dan menengah di tiongkok utara pernah mengatakan bahwa mereka berharap dapat menyederhanakan proses persetujuan merger, akuisisi dan reorganisasi, meningkatkan efisiensi persetujuan, dan mengurangi biaya waktu dan ketidakpastian bagi perusahaan. seorang bankir investasi dari sebuah perusahaan sekuritas kecil dan menengah di wilayah pedalaman juga mengatakan bahwa di masa lalu, siklus peninjauan perizinan administratif merger dan akuisisi umumnya lebih lama dari ekspektasi pasar, dan ia berharap efisiensi peninjauan dapat lebih ditingkatkan. .

statistik dari securities times·wartawan pialang tiongkok menemukan bahwa kecepatan peninjauan proyek merger, akuisisi, dan restrukturisasi baru yang diterima oleh bursa tahun ini memang meningkat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. mengambil contoh bursa efek shanghai, tiga proyek m&a yang baru diterima tahun ini membutuhkan waktu rata-rata 64,3 hari dari penerimaan hingga pertemuan. sebagai perbandingan, rata-rata waktu dari penerimaan hingga pertemuan untuk sembilan proyek baru yang diterima oleh bursa efek shanghai tahun lalu adalah 123 hari.

“merger, akuisisi, dan reorganisasi merupakan cara penting bagi perusahaan untuk mengintegrasikan sumber daya, perluasan skala, atau peningkatan industri. langkah-langkah untuk mendorong merger, akuisisi, dan reorganisasi secara aktif mendorong industri tradisional untuk meningkatkan konsentrasi industri secara wajar melalui reorganisasi, dan sangat mendukung serta memandu lebih banyak faktor sumber daya untuk berkumpul menuju produktivitas baru, yang selanjutnya akan mempromosikan pasar modal agar lebih memainkan peran pentingnya dalam melayani perekonomian riil dan mengembangkan kekuatan produktif baru," yan xiang, kepala ekonom huafu securities, mengatakan kepada reporter dari securities times· pialang cina.