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"suggerimenti fondamentali"

china grand automobile sta affrontando una crisi di delisting e i diritti e gli interessi degli investitori e dei proprietari di automobili sono stati danneggiati. possono recuperare le loro perdite attraverso azioni legali collettive?

autore | zhu xiaoyu

modifica | liu yang

ciò che è inaspettato è che il 29 maggio di quest'anno, china grand automobile si è classificata al primo posto tra i "100 migliori gruppi di concessionari nel settore della distribuzione di automobili in cina" alla china automobile dealers conference. in meno di tre mesi, guanghui automobile è stata "tuonata". .

oggi la china grand automobile è completamente caduta dall'altare. dall'essere il più grande rivenditore di automobili del paese, è stato ridotto a un prezzo delle azioni inferiore a 1 yuan per 20 giorni di negoziazione consecutivi e alla fine è stato costretto a rimuovere dalla quotazione. più di 100.000 azionisti hanno perso i loro soldi. anche,molti negozi 4s di proprietà di guanghui hanno sperimentato casi in cui i proprietari di auto non sono ancora in grado di ritirare la propria auto due mesi dopo aver pagato il prezzo di acquisto e i dipendenti in prima linea non hanno ricevuto lo stipendio per due mesi.

guardando indietro al 2023, i dati del rapporto finanziario di china grand automobile sono notevoli: l’utile operativo annuo ha raggiunto i 138 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 3,3%; la società quotata era di 392 milioni di yuan. le vendite di auto nuove hanno raggiunto le 596.000 unità, con un aumento su base annua dell'1,1%; il numero dei punti vendita a livello nazionale ha raggiunto le 735, coprendo 28 province e città;

con la sua posizione di leader nel mercato e prestazioni eccezionali, china grand automobile ha conquistato la fiducia di investitori e consumatori. tuttavia, ciò che ha sorpreso i proprietari di automobili e gli investitori azionari è stato il motivo per cui l'eccezionale performance della china grand automobile è crollata "da un giorno all'altro"? dove andranno i miei "soldi" e la mia "macchina"?

recentemente, l’incidente di alcuni investitori che si sono recati al quartier generale della china grand automobile per difendere i propri diritti ha attirato l’attenzione diffusa. un partecipante ha rivelato a "leopard change" che per proteggere i propri diritti e interessi, gli investitori hanno cominciato ad organizzarsi e cercare mezzi legali per risolvere i problemi attraverso azioni collettive.

1. il proprietario dell'auto ha chiesto il certificato, ma la società non aveva i soldi per riscattarlo dalla banca.

su douyin, molti proprietari di automobili e investitori azionari stanno intraprendendo azioni attive per difendere i propri diritti. raccogliono procure per azioni legali da altre vittime attraverso la piattaforma online per garantire che durante il processo di protezione dei diritti, il principale non revochi l'autorizzazione per nessuno. motivo. una volta completata la raccolta, il cliente tutelerà i propri diritti in conformità con la legge e avvierà un'azione legale collettiva contro china grand automobile per conto delle vittime.

per recuperare le perdite, i proprietari di automobili e gli investitori azionari hanno formato spontaneamente più gruppi di protezione dei diritti e hanno raccolto informazioni sui danni dalle "vittime" attraverso questionari.

nei vari gruppi di protezione dei diritti, il livello di perdita e di ansia di ognuno varia. ad esempio, nel luglio di quest'anno, il signor song di jiangsu ha acquistato un modello a xuzhou mingzhibaobmw530, ma per mancanza di certificazione non ha potuto essere licenziato. il negozio 4s ha spiegato che è necessario attendere il pagamento del cliente prima che l'azienda possa riscattare il certificato dalla banca e ha detto che l'azienda sta pensando a una soluzione. il signor song ha ripetutamente insistito sul caso senza alcun risultato, quindi ha potuto prepararsi per il contenzioso solo mentre si recava al negozio per difendere i suoi diritti.

il signor liu dello zhejiang ha detto di aver ricevuto il suo veicolo da un mese, ma il problema della targa era ancora irrisolto. il venditore del negozio 4s ha detto che la società stava effettuando la verifica e che ci sarebbe voluto del tempo. il signor liu sospetta che il certificato possa essere ipotecato e che la targa temporanea scadrà presto e il veicolo diventerà inutilizzabile. di fronte a questa situazione non c’era nulla che potesse fare.

al contrario, i consumatori che hanno già ritirato la propria auto ma non riescono a ottenere la targa subiscono perdite relativamente piccole.

il signor jiang di jiangsu ha pagato un deposito di 30.000 rmb quando ha ordinato un'auto alla fine di agosto. il contratto prevedeva chiaramente che se il veicolo non veniva consegnato prima del 28 settembre, il deposito doveva essere rimborsato entro 10 giorni lavorativi. tuttavia, ci sono proprietari di auto che non hanno potuto ritirare l'auto per due mesi dopo la firma del contratto e la cauzione non è stata rimborsata.

il signor jiang ha detto che dopo aver appreso di questo incidente, si sentiva ansioso ogni giorno e doveva contattare il personale di vendita del negozio 4s una volta al giorno per paura che scappassero. finora, la risposta che ha ricevuto è stata quella di rassicurarlo che potrà ritirare l'auto in tempo. "non ho altra scelta. secondo il contratto, la caparra non può essere restituita adesso. posso solo aspettare fino a dopo il 28 settembre."

in effetti, molti negozi 4s di proprietà di guanghui hanno attraversato crisi finanziarie alcuni mesi fa.china grand automobile ha iniziato quest'anno ad assegnare compiti di vendita trimestrali e annuali ai suoi negozi 4s e ha richiesto che i negozi 4s fossero responsabili dei propri profitti e perdite. la situazione in cui il certificato è ipotecato e non può essere riscattato si verifica solo in alcuni negozi che funzionano male.

un membro dello staff che affermava di essere un negozio 4s affiliato al china grand automobile group ha rivelato che dallo scorso anno la società ha perso decine di migliaia di yuan per ogni auto venduta. quest'anno le perdite sono diventate ancora più gravi.

"nel maggio di quest'anno, il flusso di cassa del negozio ha iniziato a scarseggiare. i nostri leader ci hanno chiesto di esortare i clienti a pagare le auto ogni giorno per ripristinare il flusso di cassa positivo. a quel tempo, i soldi dell'azienda sui libri contabili potevano ancora essere utilizzati per pagare gli stipendi, ma ora non appena arrivano i soldi dei proprietari dell'auto, siamo stati tutti detratti dal gruppo guanghui, e non avevamo nemmeno i soldi per riscattare il certificato dalla banca, per non parlare di pagare i nostri dipendenti finora. ci spetta lo stipendio da più di due mesi e non possiamo dimetterci adesso. è difficile trovare un lavoro e non so quanto durerà l'azienda se continuo a restare."

oltre a non essere in grado di consegnare automobili, le autorità di regolamentazione hanno anche richiesto a china grand automobile di essere cancellata dal mercato delle azioni a.

il 28 agosto, poiché il prezzo di chiusura giornaliero per 20 giorni di negoziazione consecutivi dal 20 giugno 2024 al 17 luglio 2024 era inferiore a 1 yuan, china grand automobile ha soddisfatto le condizioni per la risoluzione della quotazione ed è stata costretta a rimuovere e rimuovere dalla quotazione. le azioni nelle mani di oltre 100.000 investitori sono diventate prive di valore da un giorno all'altro e hanno subito pesanti perdite. ciò ha ulteriormente intensificato la controversia sulla protezione dei diritti di china grand automobile e anche molti investitori si sono uniti alle fila della protezione dei diritti.

2. il mistero finanziario del gruppo guanghui

in qualità di grande rivenditore di veicoli a carburante, l'improvviso collasso di china grand automobile ha profondamente sconcertato il mondo esterno.

i dati del rapporto finanziario per il 2023 mostrano che china grand automobile ha realizzato un utile operativo di 138 miliardi di yuan e un utile netto di 390 milioni di yuan. alla fine del 2023, la liquidità contabile della società ammontava a 11,235 miliardi di yuan. nel suo ultimo giorno di negoziazione, sulla base del prezzo di chiusura di 0,78 yuan per azione, il valore di mercato di china grand automobile era di 6,466 miliardi di yuan.

sebbene il suo valore di mercato abbia superato i 100 miliardi di yuan, china grand automobile ha dovuto affrontare a lungo il problema della redditività insufficiente e il suo rapporto debito/pil è rimasto superiore al 60%.dal 2019, l'utile operativo dell'azienda è diminuito di anno in anno e nel 2022 ha addirittura subito una perdita di oltre 2,669 miliardi di yuan. anche se realizzerà un profitto nel 2023, la sua redditività è diminuita in modo significativo. nel primo trimestre di quest'anno, le passività totali di china grand automobile hanno superato i 69,254 miliardi di yuan, di cui i prestiti a breve termine ammontavano a 30,463 miliardi di yuan, mentre i fondi a disposizione erano solo 8,336 miliardi di yuan.

il rapporto finanziario mostra che il peso del debito di china grand automobile ha superato il flusso di cassa contabile ed è sottoposta a un'enorme pressione per ripagare i prestiti a breve termine.

non molto tempo fa, china grand automobile ha diffuso le sue previsioni finanziarie semestrali per il 2024. si prevede che l’utile netto attribuibile agli azionisti della società quotata subirà una perdita nella prima metà dell’anno, con una perdita compresa tra 699 milioni yuan a 583 milioni di yuan, mentre l'utile netto nello stesso periodo dell'anno scorso è di 601 milioni di yuan. china grand automobile ha sottolineato nell'annuncio che questi dati previsionali sono un risultato di calcolo preliminare e non sono stati verificati da una società di contabilità.

nonostante ciò, il flusso di cassa di cga è ancora positivo, raggiungendo 8,336 miliardi di yuan, e la società registra ancora utili positivi.inoltre, dispone anche di obbligazioni convertibili con rating aa+ e un valore di mercato di oltre 7 miliardi di yuan. pertanto, l’improvvisa cancellazione dalla quotazione di china grand automobile ha suscitato dubbi in molti investitori.

alcuni addetti ai lavori ritengono che la cancellazione dalla quotazione di china grand automobile sia in realtà un metodo utilizzato dalle società quotate in azioni a per eliminare le attività in sofferenza attraverso mezzi legali. dal punto di vista dei fondamentali di guanghui, sebbene i suoi ricavi siano elevati, la sua redditività è bassa. insieme ai cambiamenti intensificati nell'industria automobilistica nazionale, il rischio di perdite future di guanghui automobile potrebbe aumentare ulteriormente.

negli ultimi anni, china grand automobile ha spesso condotto attività di finanziamento. negli ultimi 20 anni, attraverso l'ipo e il collocamento privato di azioni, il finanziamento cumulativo ha raggiunto 37,5 miliardi di yuan e anche il capitale azionario totale della società è aumentato da 115 milioni di azioni a 8,289 miliardi di azioni. secondo gli ultimi dati del rapporto finanziario, gli oltre 8 miliardi di azioni in circolazione di china grand automobile sono dispersi nelle mani di oltre 100.000 azionisti.per i principali azionisti, il costo del delisting diretto è ovviamente più economico dell’autosalvataggio attraverso operazioni di riacquisto sul mercato secondario.

oltre agli investitori che detengono azioni, anche gli investitori che hanno acquistato le obbligazioni convertibili di china grand automobile hanno subito pesanti perdite in questa tornata di delisting.

nell'agosto 2020, china grand automobile ha emesso 3,37 miliardi di yuan di "obbligazioni convertibili guanghui", che potranno essere convertite in azioni a un prezzo di conversione iniziale di 4,03 yuan per azione a partire dal 24 febbraio 2021. a causa del rispetto delle condizioni di "revisione al ribasso", a partire dal 23 maggio il prezzo di conversione è stato adeguato a 1,5 yuan/azione, ovvero solo un terzo del prezzo originale.

tuttavia, il 17 luglio di quest'anno, anche le obbligazioni convertibili guanghui sono scese al limite e il valore nominale era di soli 45.767 yuan/pezzo, il che rappresenta una grave contrazione rispetto al valore nominale originale di 100 yuan/pezzo.

ciò è semplicemente inaccettabile per gli investitori che originariamente avevano acquistato le obbligazioni convertibili guanghui con la convinzione che "il risultato finale fosse garantito". alcuni investitori hanno addirittura affermato nel gruppo di protezione dei diritti che la cancellazione dalla quotazione delle obbligazioni convertibili guanghui ha infranto la loro fiducia nell'emissione di obbligazioni convertibili da parte delle società quotate in azioni a.

3. rivenditori abbandonati dai tempi

nel gruppo di protezione dei diritti della china grand automobile, anche se ognuno ha subito perdite diverse, le loro richieste e gli scopi finali sono gli stessi: lasciare che china grand automobile "rimborsi i propri soldi".

un investitore ha pubblicato in un gruppo di protezione dei diritti degli azionisti che le azioni cga sul suo conto erano state liquidate direttamente. non solo il denaro era sparito, ma anche le azioni nel conto azionario erano invisibili. si sentiva come se fosse stato derubato ma non aveva spazio per farlo motivo.

ha anche espresso forti dubbi sull'improvvisa delisting di grand auto: "i precedenti bilanci della società contenevano ancora miliardi di fondi, e recentemente c'è stata notizia di un'esplosione di un negozio 4s. se non si tratta di una grave frode finanziaria, è un delisting dannoso". città!"

allo stesso tempo,anche i proprietari di auto che hanno acquistato guanghui automobile sono attivamente alla ricerca di modi per salvarsi.

il proprietario di un'auto ha affermato che all'inizio di quest'anno più di 80 negozi 4s del gruppo guangdong yongao hanno dichiarato bancarotta lo stesso giorno. in precedenza, i certificati di tutti i veicoli venduti dal gruppo erano stati ipotecati presso le banche. fortunatamente, l'intervento tempestivo del governo ha impedito che tutti i veicoli venissero portati via dalla banca. in assenza di certificati, il governo si è coordinato con l'ufficio di gestione dei veicoli per gestire le procedure di immatricolazione di tutti i veicoli. il proprietario dell'auto spera che, anche se ci fosse un problema con grand auto, il governo interverrà di nuovo in tempo.

tuttavia, la situazione attuale è che il gruppo guangzhou yongao è entrato in procedura fallimentare e ripagherà i propri debiti attraverso aste di asset. il governo è intervenuto dopo aver confermato che la società non era in grado di ripagare i propri debiti.

al contrario,china grand automobile opera ancora normalmente. sebbene le previsioni sulla performance del secondo trimestre mostrino perdite, a giudicare dalla sua situazione finanziaria, il flusso di capitali è ancora normale ed è possibile continuare a operare.è difficile per il governo rilevare direttamente un’azienda prima che entri nella fase di liquidazione fallimentare.

al momento, i concessionari di veicoli a carburante stanno attraversando un periodo difficile. il "rapporto di indagine sulle condizioni di sopravvivenza dei concessionari automobilistici nazionali nella prima metà del 2024" pubblicato dalla circulation association mostra che nella prima metà di quest'anno la percentuale di perdite dei concessionari è stata pari al 50,8% e la loro percentuale di profitto è stata pari a 35,4%. l’utile lordo totale medio di un singolo negozio è maggiore di quello del 2023. l’entità è stata ridotta, soprattutto nel settore delle auto nuove, con la perdita media per negozio che ha raggiunto 1,78 milioni di yuan.

china grand automobile ha anche sottolineato più volte nella sua relazione finanziaria che la "guerra dei prezzi" ha avuto un enorme impatto sul settore dei concessionari automobilistici, mettendo china grand automobile sotto un'enorme pressione finanziaria.quando il contesto generale non dispone di spazio per la crescita, la cancellazione dalla quotazione può essere una misura di autoprotezione adottata da china grand automobile per risparmiare sui costi.

andando oltre, un mese prima della cancellazione dalla quotazione di china grand automobile, venne emesso un annuncio in cui si affermava che l'azionista di controllo della società, china grand automobile group, stava discutendo questioni di trasferimento di azioni con xinjiang jinzheng new materials technology co., ltd. secondo l'accordo, dopo il 19 dicembre di quest'anno, guanghui group trasferirà il 24,5% delle azioni della società (ovvero 2,03 miliardi di azioni) detenute da jinzheng technology. il prezzo della transazione sarà determinato attraverso la negoziazione tra le due parti. una volta completata la consegna del capitale, il controllo di china grand auto sarà trasferito da china grand group a jinzheng technology.

in altre parole, i principali azionisti e gli effettivi controllori della china grand automobile non solo sono invisibili di fronte ai debiti della società, ma possono anche ricavarne grandi entrate. china grand automobile non solo è stata al passo con i tempi, ma è stata anche una scelta fatta dai principali azionisti dell'azienda dopo aver valutato i propri interessi, mentre la maggior parte degli investitori è rimasta vittima di questo cambiamento.