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china grand automobile steht vor einer delisting-krise und die rechte und interessen von investoren und autobesitzern wurden geschädigt. können sie ihre verluste durch sammelklagen ausgleichen?

autor | zhu xiaoyu

bearbeiten | liu yang

was überraschend ist, ist, dass china grand automobile am 29. mai dieses jahres auf der china automobile dealers conference den ersten platz unter den „top 100 händlergruppen in chinas automobilvertriebsindustrie“ belegte. in weniger als drei monaten wurde guanghui automobile „überwältigt“. .

heute ist china grand automobile vollständig vom altar gefallen. als größter autohändler des landes sank der aktienkurs an 20 aufeinanderfolgenden handelstagen auf weniger als 1 yuan und musste schließlich die börse aufgeben. mehr als 100.000 aktionäre verloren ihr geld. auch,in vielen 4s-filialen in guanghui gab es fälle, in denen autobesitzer ihre autos zwei monate nach zahlung des kaufpreises immer noch nicht abholen konnten und mitarbeiter an der front ihren lohn zwei monate lang nicht erhalten hatten.

im rückblick auf das jahr 2023 sind die finanzberichtsdaten von china grand automobile bemerkenswert: das jährliche betriebsergebnis erreichte 138 milliarden yuan, was einer steigerung von 3,3 % gegenüber dem vorjahr entspricht das börsennotierte unternehmen betrug 392 millionen yuan. der neuwagenabsatz erreichte 596.000 einheiten, ein anstieg von 1,1 % gegenüber dem vorjahr; die zahl der händlerfilialen im ganzen land erreichte 735 und deckt 28 provinzen und städte ab.

mit seiner führenden marktposition und herausragenden leistungen hat china grand automobile das vertrauen von investoren und verbrauchern gewonnen. was jedoch autobesitzer und aktieninvestoren überraschte, war, wie es dazu kam, dass die herausragende leistung von china grand automobile „über nacht“ einbrach? wohin gehen mein „geld“ und mein „auto“?

vor kurzem erregte der vorfall, dass einige investoren zum hauptsitz von china grand automobile gingen, um ihre rechte zu verteidigen, große aufmerksamkeit. gegenüber „leopard change“ enthüllte ein teilnehmer, dass investoren zum schutz ihrer eigenen rechte und interessen begonnen haben, sich zu organisieren und nach rechtlichen mitteln zur lösung von problemen durch sammelklagen zu suchen.

1. der autobesitzer verlangte das zertifikat, aber das unternehmen hatte kein geld, um es bei der bank einzulösen.

auf douyin ergreifen viele autobesitzer und aktieninvestoren aktive maßnahmen, um ihre rechte zu verteidigen. sie holen über die online-plattform vollmachten für klagen von anderen opfern ein, um sicherzustellen, dass der kunde während des rechtsschutzverfahrens die vollmacht für keine klage widerruft grund. sobald die sammlung abgeschlossen ist, wahrt der kunde seine rechte gemäß dem gesetz und reicht im namen der opfer eine sammelklage gegen china grand automobile ein.

um verluste auszugleichen, gründeten autobesitzer und aktieninvestoren spontan mehrere rechteschutzgruppen und sammelten schadensinformationen von „opfern“ mithilfe von fragebögen.

in den verschiedenen menschenrechtsschutzgruppen ist das ausmaß des verlusts und der angst bei jedem unterschiedlich. beispielsweise kaufte herr song aus jiangsu im juli dieses jahres ein modell bei xuzhou mingzhibaobmw530, konnte jedoch aufgrund fehlender zertifizierung nicht lizenziert werden. der 4s-shop erklärte, dass er auf die zahlung des kunden warten müsse, bevor das unternehmen das zertifikat von der bank einlösen könne, und sagte, dass das unternehmen über eine lösung nachgedacht habe. herr song drängte wiederholt erfolglos auf den fall, so dass er sich nur auf den rechtsstreit vorbereiten konnte, während er in den laden ging, um seine rechte zu verteidigen.

herr liu aus zhejiang sagte, er habe sein fahrzeug seit einem monat erhalten, aber das problem mit dem nummernschild sei immer noch ungelöst. der verkäufer im 4s-laden sagte, dass das unternehmen eine prüfung durchführe und dies einige zeit in anspruch nehmen würde. herr liu vermutet, dass die bescheinigung möglicherweise verpfändet ist und das vorläufige kennzeichen bald abläuft und das fahrzeug unbrauchbar wird. angesichts dieser situation konnte er nichts tun.

im gegensatz dazu erleiden verbraucher, die ihr auto bereits abgeholt haben, aber das kennzeichen nicht erhalten können, vergleichsweise geringe verluste.

herr jiang aus jiangsu zahlte bei der bestellung eines autos ende august eine kaution in höhe von 30.000 rmb. der vertrag sah eindeutig vor, dass die kaution innerhalb von 10 arbeitstagen zurückerstattet werden sollte, wenn das fahrzeug nicht vor dem 28. september geliefert wird. allerdings gibt es autobesitzer, die das auto zwei monate nach vertragsunterzeichnung nicht abholen konnten und die kaution nicht zurückerstattet wurde.

herr jiang sagte, dass er, nachdem er von diesem vorfall erfahren hatte, jeden tag angst verspürte und einmal am tag das verkaufspersonal des 4s-ladens kontaktieren musste, aus angst, dass sie weglaufen würden. bisher erhielt er die zusicherung, dass er das auto pünktlich abholen könne. „mir bleibt keine andere wahl. laut vertrag kann die anzahlung jetzt nicht zurückerstattet werden. ich kann nur bis nach dem 28. september warten.“

tatsächlich erlebten viele 4s-filialen im besitz von guanghui vor einigen monaten eine finanzkrise.china grand automobile hat in diesem jahr damit begonnen, seinen 4s-filialen vierteljährliche und jährliche verkaufsaufgaben zu übertragen, und verlangt von den 4s-filialen, dass sie für ihre eigenen gewinne und verluste verantwortlich sind. die situation, dass das zertifikat verpfändet ist und nicht eingelöst werden kann, kommt nur in wenigen schlecht funktionierenden geschäften vor.

ein mitarbeiter, der behauptete, ein zur china grand automobile group gehörendes 4s-geschäft zu sein, gab bekannt, dass das unternehmen seit letztem jahr für jedes verkaufte auto zehntausende yuan verloren hat. in diesem jahr sind die verluste sogar noch gravierender geworden.

„im mai dieses jahres begann der cashflow des ladens knapp zu werden. unsere führungskräfte baten uns, die kunden zu drängen, jeden tag für autos zu bezahlen, um den positiven cashflow wiederherzustellen. zu diesem zeitpunkt konnte das geld des unternehmens noch verwendet werden.“ um löhne zu zahlen, aber sobald das geld der autobesitzer eintrifft, wurden wir alle von der guanghui-gruppe abgezogen, und wir hatten nicht einmal das geld, um die bescheinigung von der bank einzulösen, geschweige denn unsere mitarbeiter zu bezahlen. wir haben seit mehr als zwei monaten lohnschulden und können jetzt nicht kündigen. es ist schwierig, einen job zu finden, und ich weiß nicht, wie lange das unternehmen bestehen bleibt, wenn ich weiter bleibe.

china grand automobile war nicht nur nicht in der lage, autos auszuliefern, sondern wurde von den aufsichtsbehörden auch dazu verpflichtet, sich vom markt für a-aktien zurückzuziehen.

am 28. august, als der tägliche schlusskurs an 20 aufeinanderfolgenden handelstagen vom 20. juni 2024 bis zum 17. juli 2024 unter 1 yuan lag, erfüllte china grand automobile die bedingungen für die beendigung der notierung und musste die notierung einstellen. die aktien in den händen von mehr als 100.000 anlegern wurden über nacht wertlos und sie erlitten schwere verluste. dies verschärfte die kontroverse um den rechtsschutz von china grand automobile weiter, und viele investoren schlossen sich ebenfalls den reihen des rechtsschutzes an.

2. das finanzgeheimnis der guanghui group

als großer händler für kraftstofffahrzeuge hat der plötzliche zusammenbruch von china grand automobile die außenwelt zutiefst verwirrt.

finanzberichtsdaten für 2023 zeigen, dass china grand automobile ein betriebsergebnis von 138 milliarden yuan und einen nettogewinn von 390 millionen yuan erzielte. ende 2023 betrug der buchbestand des unternehmens 11,235 milliarden yuan. am letzten handelstag belief sich der marktwert von china grand automobile auf der grundlage des schlusskurses von 0,78 yuan pro aktie auf 6,466 milliarden yuan.

obwohl sein marktwert einst 100 milliarden yuan überstieg, war china grand automobile seit langem mit dem problem unzureichender rentabilität konfrontiert und seine schuldenquote liegt weiterhin über 60 %.seit 2019 sind die betriebseinnahmen des unternehmens von jahr zu jahr zurückgegangen und mussten im jahr 2022 sogar einen verlust von mehr als 2,669 milliarden yuan hinnehmen. obwohl das unternehmen im jahr 2023 einen gewinn erwirtschaften wird, ist seine rentabilität deutlich zurückgegangen. im ersten quartal dieses jahres überstiegen die gesamtverbindlichkeiten von china grand automobile 69,254 milliarden yuan, wovon sich die kurzfristigen kredite auf bis zu 30,463 milliarden yuan beliefen, während die verfügbaren mittel nur 8,336 milliarden yuan betrugen.

der finanzbericht zeigt, dass die schuldenlast von china grand automobile seinen buch-cashflow übersteigt und das unternehmen unter großem druck steht, kurzfristige kredite zurückzuzahlen.

vor nicht allzu langer zeit veröffentlichte china grand automobile seine halbjährliche finanzprognose für 2024. es wird erwartet, dass der den aktionären des börsennotierten unternehmens zurechenbare nettogewinn im ersten halbjahr einen verlust erleiden wird, wobei der verlust bei 699 millionen liegt yuan auf 583 millionen yuan, während der nettogewinn im gleichen zeitraum des vorjahres 601 millionen yuan betrug. china grand automobile wies in der ankündigung darauf hin, dass es sich bei diesen prognosedaten um ein vorläufiges berechnungsergebnis handele und nicht von einer wirtschaftsprüfungsgesellschaft geprüft worden sei.

trotzdem ist der cashflow von cga immer noch positiv und erreicht 8,336 milliarden yuan, und das unternehmen weist immer noch einige positive gewinne auf.darüber hinaus verfügt es über wandelanleihen mit aa+-rating und einem marktwert von mehr als 7 milliarden yuan. daher hat das plötzliche delisting von china grand automobile bei vielen anlegern zweifel geweckt.

einige insider glauben, dass das delisting von china grand automobile tatsächlich eine methode für a-aktien-börsennotierte unternehmen ist, notleidende vermögenswerte auf rechtlichem wege zu beseitigen. aus der perspektive der fundamentaldaten von guanghui können die künftigen verlustrisiken von guanghui auto weiter zunehmen, obwohl der umsatz hoch, die rentabilität jedoch gering ist;

in den letzten jahren hat china grand automobile häufig finanzierungsaktivitäten durchgeführt. in den letzten 20 jahren hat das unternehmen durch börsengänge und privatplatzierungen von aktien insgesamt 37,5 milliarden yuan eingesammelt und das gesamte aktienkapital des unternehmens ist von 115 millionen aktien auf 8,289 milliarden aktien gestiegen. den neuesten finanzberichtsdaten zufolge befinden sich die mehr als 8 milliarden ausstehenden aktien von china grand automobile in den händen von mehr als 100.000 aktionären.für großaktionäre sind die kosten eines direkten delistings offensichtlich wirtschaftlicher als eine selbstrettung durch rückkauftransaktionen auf dem sekundärmarkt.

zusätzlich zu den anlegern, die aktien hielten, erlitten bei dieser delisting-runde auch anleger, die die wandelanleihen von china grand automobile kauften, schwere verluste.

im august 2020 gab china grand automobile „guanghui convertible bonds“ im wert von 3,37 milliarden yuan aus, die ab dem 24. februar 2021 zu einem anfänglichen wandlungspreis von 4,03 yuan pro aktie in aktien umgewandelt werden können. aufgrund der erfüllung der „abwärtskorrektur“-bedingungen wurde der umtauschpreis ab dem 23. mai auf 1,5 yuan/aktie angepasst, was nur einem drittel des ursprünglichen preises entsprach.

allerdings fielen am 17. juli dieses jahres auch die guanghui-wandelanleihen an die grenze, wobei der nennwert weiterhin bei nur 45,767 yuan/stück lag, was einen erheblichen rückgang im vergleich zum ursprünglichen nennwert von 100 yuan/stück darstellt.

dies ist für anleger, die guanghui-wandelanleihen ursprünglich in der überzeugung gekauft haben, dass „das endergebnis garantiert ist“, einfach inakzeptabel. einige anleger in der rechteschutzgruppe sagten sogar, dass das delisting der guanghui-wandelanleihen ihr vertrauen in die ausgabe von wandelanleihen durch an der a-aktie notierte unternehmen gebrochen habe.

3. von der zeit verlassene händler

obwohl in der rechteschutzgruppe von china grand automobile jeder unterschiedliche verluste erlitt, sind ihre letztendlichen forderungen und ziele dieselben – china grand automobile „ihr geld zurückerstatten“ zu lassen.

ein investor postete in einer aktionärsschutzgruppe, dass die cga-aktien auf seinem konto nicht nur direkt gelöscht wurden, sondern auch, dass die aktien auf dem aktienkonto unsichtbar waren grund.

sie äußerte auch starke zweifel am plötzlichen delisting von grand auto: „in den früheren finanzberichten des unternehmens waren immer noch milliardensummen enthalten, und kürzlich gab es nachrichten über eine explosion im 4s-store. wenn es sich nicht um einen schweren finanzbetrug handelt, handelt es sich um ein böswilliges delisting.“ stadt!"

gleichzeitig,auch autobesitzer, die guanghui automobile gekauft haben, suchen aktiv nach möglichkeiten, sich zu retten.

ein autobesitzer erwähnte, dass zu beginn dieses jahres mehr als 80 4s-filialen der guangdong yongao group am selben tag insolvenz angemeldet hätten. zuvor waren die zertifikate aller vom konzern verkauften fahrzeuge an banken verpfändet. glücklicherweise verhinderte das rechtzeitige eingreifen der regierung, dass alle fahrzeuge von der bank abgeschleppt wurden. da keine zertifikate vorlagen, koordinierte die regierung die abwicklung der zulassungsverfahren für alle fahrzeuge. dieser autobesitzer hofft, dass die regierung auch bei problemen mit grand auto rechtzeitig wieder eingreifen wird.

die tatsächliche situation ist jedoch, dass die guangzhou yongao group ein insolvenzverfahren angemeldet hat und ihre schulden durch vermögensauktionen zurückzahlen wird. die regierung intervenierte, nachdem sie bestätigt hatte, dass das unternehmen nicht in der lage sei, seine schulden zurückzuzahlen.

im gegensatz,china grand automobile befindet sich immer noch im normalbetrieb. obwohl die leistungsprognose für das zweite quartal verluste aufweist, ist der kapitalfluss gemessen an der finanzlage immer noch normal und es ist möglich, den betrieb fortzusetzen.für den staat ist es schwierig, ein unternehmen direkt zu übernehmen, bevor es in die insolvenzliquidationsphase eintritt.

im moment haben es die händler von benzinfahrzeugen schwer. der von der circulation association veröffentlichte „umfragebericht zu den überlebensbedingungen nationaler automobilhändler im ersten halbjahr 2024“ zeigt, dass die verlustquote der händler im ersten halbjahr dieses jahres bis zu 50,8 % und ihre gewinnquote bei 50,8 % lag 35,4 % verringerten sich, insbesondere im neuwagengeschäft, wobei der durchschnittliche verlust pro geschäft 1,78 millionen yuan erreichte.

china grand automobile hat in seinem finanzbericht auch mehrfach betont, dass der „preiskampf“ enorme auswirkungen auf die autohändlerbranche hatte und china grand automobile unter enormen finanziellen druck gesetzt hat.wenn das gesamtumfeld keinen raum für wachstum bietet, kann das delisting eine selbstschutzmaßnahme von china grand automobile sein, um kosten zu sparen.

einen monat vor dem delisting von china grand automobile veröffentlichte das unternehmen außerdem eine ankündigung, in der es hieß, dass der mehrheitsaktionär des unternehmens, die china grand automobile group, mit xinjiang jinzheng new materials technology co., ltd. über fragen der kapitalübertragung spreche. gemäß der vereinbarung wird die guanghui group nach dem 19. dezember dieses jahres 24,5 % der von jinzheng technology gehaltenen unternehmensanteile (d. h. 2,03 milliarden aktien) übertragen. der transaktionspreis wird durch verhandlungen zwischen den beiden parteien festgelegt. sobald die kapitalübertragung abgeschlossen ist, wird die kontrolle über china grand auto von der china grand group auf jinzheng technology übertragen.

mit anderen worten: die großaktionäre und eigentlichen kontrolleure von china grand automobile sind angesichts der schulden des unternehmens nicht nur unsichtbar, sondern können sogar große einnahmen daraus erzielen. china grand automobile fiel nicht nur in den strom der zeit, sondern war auch eine entscheidung der großaktionäre des unternehmens nach abwägung ihrer interessen, während die mehrheit der investoren opfer dieses wandels wurde.