allentare la “maledizione che stringe” e spezzare il “non osare votare”
2024-08-31
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
titolo originale: allenta la "maledizione che stringe" e spezza il "non osare votare"
recentemente, la zona high-tech di chengdu ha fatto un grande passo avanti nel meccanismo di tolleranza agli errori dei fondi di venture capital di proprietà statale, fissando un tasso di tolleranza alle perdite dall'80% al 30% per i fondi politici come seed, angels, venture capital, investimenti industriali e fondi di m&a, che causano la comunità degli investitori ha ricevuto un'ampia attenzione.
i fondi di investimento statali hanno storicamente avuto una bassa tolleranza al rischio perché "mantenere e aumentare il valore" è uno dei criteri di valutazione del capitale statale. questo rigido requisito è oggettivamente diventato una "maledizione sempre più forte" sui capi delle istituzioni di capitale di rischio di proprietà statale, ed è anche un motivo importante per cui alcune istituzioni "non osano investire".
questa volta, la zona high-tech di chengdu ha fissato un livello di tolleranza per le perdite elevato a livello nazionale, il che dimostra la sua grande determinazione nel risolvere il problema. prendendo come esempio i fondi seed, il fondo può avere una perdita massima non superiore all'80%. la valutazione si baserà sull'intero ciclo di vita del fondo e non verranno valutate le perdite di investimento dei singoli progetti. nell'intero processo di raccolta fondi, investimento, gestione e uscita, se la persona interessata svolge pienamente le proprie responsabilità lavorative in conformità con le normative, anche se gli obiettivi attesi non vengono raggiunti o si verificano deviazioni ed errori, lo farà essere esentati da responsabilità o la loro responsabilità sarà ridotta.
lo sviluppo e la crescita delle imprese scientifiche e tecnologiche non possono prescindere dal sostegno del capitale dell’innovazione. oggi, il capitale di rischio di proprietà statale è diventato un partecipante importante nel mercato del capitale di rischio del mio paese e svolge un forte ruolo guida nel capitale sociale. a causa del requisito implicito di "solo successo e nessun fallimento", molte istituzioni statali sono inclini all'avversione al rischio quando investono e si verifica il fenomeno del "preferirei perdere piuttosto che investire nel sbagliato". alcune istituzioni hanno addirittura la mentalità di "non investire è meglio, ma investire meno è meglio". il pensiero di "commettere meno errori".
ovviamente, ciò non è conforme alle leggi degli investimenti orientate al mercato. gli investimenti sono intrinsecamente un comportamento di mercato ed è normale avere profitti e perdite. è difficile soddisfare requisiti come il tasso di rendimento e l'utile fluttuante nel breve termine. per noi è impossibile determinare un indicatore di valutazione, quanto dobbiamo guadagnare e quanto non possiamo perdere. se per gli investimenti statali vengono implementati indicatori di controllo del rischio eccessivamente rigidi e sistemi di responsabilità non realistici, ciò limiterà inevitabilmente gravemente le attività di investimento e influenzerà in una certa misura la tempestività e la flessibilità delle decisioni di investimento statali.
la tolleranza per gli "errori esplorativi" solleva dalle preoccupazioni le istituzioni statali di capitale di rischio e le aiuta ad affrontare la battaglia con leggerezza e ad "agire quando è il momento di agire". resta inteso che molti luoghi hanno recentemente esplorato meccanismi di tolleranza agli errori per il capitale di rischio di proprietà statale e meccanismi di esenzione per le responsabilità di due diligence e conformità. ad esempio, la provincia del guangdong ha proposto di “non utilizzare la conservazione e la valorizzazione del capitale di proprietà statale come principale indicatore di valutazione”, e la provincia di anhui ha perfezionato e standardizzato le imprese di innovazione tecnologica di investimento di proprietà statale. per quanto riguarda il processo di identificazione della tolleranza agli errori di audit, il distretto di dongcheng di pechino ha anche chiaramente indicato le circostanze specifiche dell'esenzione dalla due diligence nella valutazione delle prestazioni. il fondo di orientamento.
naturalmente, nell’esplorazione e nella pratica del meccanismo di tolleranza agli errori e di esenzione, si dovrebbe prestare attenzione anche a distinguere rigorosamente tra errori e inadempienza del dovere, comportamento audace e disordinato, soggettività e obiettività, ed evitare standard e circostanze troppo ampi per la tolleranza agli errori. e l'esenzione, che non solo “copre il fondo” per chi ha il coraggio di assumersi la responsabilità, ma non aprirà nemmeno una “porta laterale” a chi agisce indiscriminatamente.
ovunque punti il testimone della valutazione, l’allocazione delle risorse andrà lì. abbiamo motivo di credere che l’attuazione del meccanismo di tolleranza agli errori e di esenzione possa allentare la “maledizione” degli istituti di capitale di rischio di proprietà statale, coltivare e rafforzare il capitale paziente, guidare il capitale verso investimenti tempestivi, piccoli, a lungo termine e duri. tecnologia e accelerare la formazione di nuove forze produttive”. (guan jingjing)
fonte: scienza e tecnologia quotidiana
