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Reporter di notizie sull'interfaccia |. Li Biao

Redattore di notizie sull'interfaccia |. Wen Shuqi

Mentre il mercato dei semiconduttori si riprende lentamente, il "duo delle fonderie di chip" non è più disposto a impegnarsi in guerre sui prezzi.

L’8 luglio, SMIC ha pubblicato la relazione finanziaria del secondo trimestre per il 2024. La performance dell'azienda ha superato la crescita prevista, con un fatturato del secondo trimestre pari a 1,9 miliardi di dollari, con un aumento su base annua del 22%. La precedente aspettativa del mercato era di 1,84 miliardi di dollari.

In termini di profitti, l’utile netto di SMIC nel secondo trimestre è stato di 164 milioni di dollari, con un calo del 59% su base annua. Ma questa cifra era molto più alta delle aspettative del mercato, che prevedeva che l'utile trimestrale della società fosse pari a 77,8 milioni di dollari.

Negli ultimi due anni, le fonderie di wafer nazionali rappresentate da SMIC hanno scelto di espandere la produzione in un contesto di flessione della domanda globale di semiconduttori. La fonderia di wafer è un tipico settore ad alto impiego di risorse. Durante la fase di accelerazione della nuova capacità produttiva, molti produttori devono sopportare la pressione dell’espansione anticiclica. La nuova capacità produttiva non può essere assorbita in tempo e il tasso di utilizzo della capacità diminuisce drasticamente, con conseguente contrazione dei profitti.

Zhao Haijun, co-CEO di SMIC, ha affermato che i ricavi e i profitti della società nel secondo trimestre hanno superato le aspettative, principalmente perché la domanda del mercato dei semiconduttori si è gradualmente ripresa dal minimo di quest'anno e i clienti nel settore dell'elettronica di consumo, come gli smartphone, hanno iniziato a fare scorta attivamente in anticipo, il che ha portato ad alcune nuove espansioni, la capacità di produzione può essere trasformata in capacità di produzione effettiva.

Le vendite di wafer dell'azienda nel secondo trimestre (unificate nelle statistiche sui wafer da 8 pollici) sono state di 2,11 milioni di pezzi, con un aumento del 50% su base annua. SMIC attualmente produce principalmente wafer da 8 e 12 pollici e la sua capacità produttiva è utilizzata principalmente per produrre chip di processo maturi da 28 nanometri e oltre. Zhao Haijun ha affermato che l'espansione della produzione dell'azienda si basa principalmente sui wafer da 12 pollici e che questa parte della capacità produttiva è stata scarsa nella prima metà di quest'anno.

Come indicatore chiave del digestione della capacità e del sentiment del mercato dei semiconduttori, l'utilizzo della capacità di SMIC è aumentato costantemente quest'anno. Sulla base del basso tasso di utilizzo della capacità pari al 75% dello scorso anno, il tasso di utilizzo della capacità ha raggiunto l’80,8% nel primo trimestre di quest’anno e il tasso di utilizzo della capacità è ulteriormente aumentato all’85,2% nel secondo trimestre.

Vale la pena notare che, pur migliorando l’utilizzo della capacità, lo SMIC è stato molto cauto riguardo alle guerre dei prezzi nazionali. Durante la teleconferenza sugli utili del secondo trimestre, quando un analista ha chiesto "se la società adotterà una concorrenza di riduzione dei prezzi per accelerare le spedizioni al fine di aumentare l'utilizzo della capacità produttiva", Zhao Haijun ha risposto sottolineando che SMIC non prenderà l'iniziativa di tagliare i prezzi e impegnarsi in una guerra dei prezzi, ma lavorerebbe con i clienti per andare avanti e confrontare le strategie di riduzione dei prezzi dei concorrenti e "seguire la concorrenza" per mantenere la quota di mercato e la competitività.

Dall’anno scorso, l’industria nazionale della fonderia di wafer ha dato il via a una mania di tagli dei prezzi per accaparrarsi gli ordini. Produttori nazionali come SMIC, Huahong Semiconductor e Jinghe Integration sono stati coinvolti nel vortice. Secondo un rapporto pubblicato dal think tank americano Rhodium Group, entro la fine del 2023, la concorrenza per la riduzione dei prezzi nel campo dei chip di processo maturi sarà diventata feroce. Le fabbriche di wafer della Cina continentale come SMIC e Huahong hanno conquistato clienti da Global Foundries degli Stati Uniti e Samsung della Corea del Sud promettendo prezzi più bassi ai clienti, mentre le fabbriche di wafer straniere devono tagliare i prezzi del 10%-30% in risposta alla concorrenza di mercato . Anche i produttori nazionali fanno offerte tra loro per competere per gli ordini dei clienti.

Questa tendenza è continuata anche quest’anno. Alla riunione del rapporto finanziario del primo trimestre, Zhao Haijun ha ammesso che la guerra dei prezzi nel settore dei chip è diventata molto feroce. Ha detto che la linea di produzione di wafer da 12 pollici di SMIC è stata completamente caricata da febbraio, ma i suoi colleghi hanno adottato un'aggressiva strategia di concorrenza a basso prezzo. "Per molti dei clienti strategici dell'azienda, siano essi set-top box o smartphone, se altri concorrenti offrono prezzi più bassi sul mercato, potrebbero perdere i loro ordini e ordini del valore di decine di milioni di yuan scompariranno."

Anche i prezzi dei wafer e il margine di profitto lordo dell'azienda sono stati influenzati dalla guerra dei prezzi sul mercato. I dati del rapporto finanziario del secondo trimestre mostrano che il prezzo medio unitario di vendita dei wafer di SMIC è diminuito dell’8% su base mensile. Il management ha precedentemente affermato che SMIC potrebbe sopportare la pressione delle riduzioni dei prezzi a fronte delle guerre dei prezzi.

Tuttavia, la società prevede che il prezzo medio unitario dei wafer aumenterà di trimestre in trimestre nel terzo trimestre, aumentando il margine di profitto lordo. Attualmente, il margine di profitto lordo di SMIC è del 13,9%, 13,7% nel primo trimestre del 2024 e 20,3% nello stesso periodo dell’anno scorso. La società prevede che i ricavi trimestrali aumenteranno dal 13% al 15% nel terzo trimestre, con un margine di profitto lordo in ulteriore aumento tra il 18% e il 20%.

Non solo SMIC, ma anche Huahong Semiconductor, conosciuta anche come la "coppia di fonderie di chip", ha espresso lo stesso atteggiamento nei confronti della guerra dei prezzi.

In precedenza, a causa di fattori quali la flessione del mercato e la feroce concorrenza sui prezzi, i ricavi e i profitti di Hua Hong Semiconductor sono stati fortemente influenzati. Nella relazione finanziaria del secondo trimestre pubblicata lo stesso giorno, sebbene la performance della società fosse ancora lenta, i ricavi sono diminuiti del 24,2% su base annua, l'utile netto è diminuito drasticamente del 90% su base annua e il margine di profitto lordo è stato pari a fino al 10,5%. Tuttavia, il tasso di utilizzo complessivo della capacità di Hua Hong Semiconductor raggiunge attualmente il 97,9%, che è vicino alla piena produzione. Molte istituzioni come Morgan Stanley e Jefferies ritengono che, poiché la sua capacità produttiva è aumentata costantemente fino a raggiungere la piena produzione quest'anno, si sia verificato un calo. Considerata la fiducia nei prezzi, è molto probabile che il prossimo passo sarà quello di aumentare i prezzi per risanare la propria performance.

Un analista di semiconduttori di un'istituzione internazionale è stato intervistato quest'anno da Jiemian News e ha affermato che la guerra dei prezzi nel settore della fonderia difficilmente continuerà per sempre. Nel mercato interno, da molto tempo le fabbriche di wafer rinunciano ai profitti per ottenere un maggiore utilizzo della capacità produttiva. I margini di profitto lordi di molti produttori sono scesi a livelli molto bassi tempo, che è già un livello molto basso. Secondo lui, vista questa situazione, un'ulteriore concorrenza sui prezzi "non è impossibile, ma lo spazio è molto più ridotto di prima".

Dopo la pubblicazione della relazione finanziaria, il prezzo delle azioni di Hong Kong di SMIC è aumentato del 2,7% al momento della stesura di questo articolo, mentre il prezzo delle azioni di Hua Hong Semiconductor è sceso del 7,2%.