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Journaliste de nouvelles d'interface | Li Biao

Rédacteur en chef des nouvelles de l'interface | Wen Shuqi

Alors que le marché des semi-conducteurs se redresse lentement, le « duo de fondeurs de puces » n’est plus disposé à s’engager dans une guerre des prix.

Le 8 juillet, le SMIC a publié son rapport financier du deuxième trimestre 2024. Les performances de l'entreprise ont dépassé la croissance attendue, avec un chiffre d'affaires de 1,9 milliard de dollars au deuxième trimestre, soit une augmentation de 22 % sur un an. Les attentes précédentes du marché étaient de 1,84 milliard de dollars.

En termes de bénéfices, le bénéfice net du SMIC au deuxième trimestre s'est élevé à 164 millions de dollars, soit une baisse de 59 % sur un an. Mais ce chiffre était bien supérieur aux attentes du marché, qui tablait sur un bénéfice trimestriel de l'entreprise de 77,8 millions de dollars.

Au cours des deux dernières années, les fonderies nationales de plaquettes représentées par le SMIC ont choisi d'augmenter leur production dans un contexte de ralentissement de la demande mondiale de semi-conducteurs. La fonderie de plaquettes est une industrie typique à forte densité d'actifs. Pendant la phase de montée en puissance de la nouvelle capacité de production, de nombreux fabricants doivent supporter la pression d'une expansion anticyclique. La nouvelle capacité de production ne peut pas être absorbée à temps et le taux d'utilisation des capacités chute. fortement, ce qui entraîne une diminution des bénéfices.

Zhao Haijun, co-PDG de SMIC, a déclaré que les revenus et les bénéfices de l'entreprise au deuxième trimestre ont dépassé les attentes, principalement parce que la demande du marché des semi-conducteurs s'est progressivement rétablie après le creux de cette année et que les clients du secteur de l'électronique grand public, tels que les smartphones, ont commencé à s'approvisionner activement à l'avance, ce qui a conduit à de nouvelles expansions. La capacité de production peut être digérée en capacité de production effective.

Les ventes de plaquettes de la société au deuxième trimestre (unifiées dans les statistiques sur les plaquettes de 8 pouces) se sont élevées à 2,11 millions de pièces, soit une augmentation de 50 % sur un an. SMIC produit actuellement principalement des tranches de 8 et 12 pouces, et sa capacité de production est principalement utilisée pour fabriquer des puces de processus matures de 28 nanomètres et plus. Zhao Haijun a déclaré que l'expansion de la production de l'entreprise repose principalement sur des tranches de 12 pouces et que cette partie de la capacité de production a été limitée au premier semestre de cette année.

En tant qu'indicateur clé de la digestion des capacités et du sentiment du marché des semi-conducteurs, l'utilisation des capacités du SMIC a régulièrement augmenté cette année. Sur la base du faible taux d'utilisation des capacités de 75 % l'année dernière, le taux d'utilisation des capacités a atteint 80,8 % au premier trimestre de cette année et le taux d'utilisation des capacités a encore augmenté pour atteindre 85,2 % au deuxième trimestre.

Il convient de noter que tout en améliorant l’utilisation des capacités, le SMIC s’est montré très prudent face aux guerres de prix intérieures. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre, lorsqu'un analyste a demandé « si l'entreprise adopterait une concurrence de réduction de prix pour accélérer les expéditions afin d'augmenter l'utilisation de la capacité de production », Zhao Haijun a répondu en soulignant que le SMIC ne prendrait pas l'initiative de réduire les prix et lancer une guerre des prix, mais travaillerait avec les clients pour aller de l'avant et confronter les stratégies de réduction de prix de vos concurrents et « suivre la concurrence » afin de maintenir la part de marché et la compétitivité.

Depuis l'année dernière, l'industrie nationale de la fonderie de plaquettes a déclenché une folie de baisse des prix pour s'emparer des commandes. Des fabricants nationaux tels que SMIC, Huahong Semiconductor et Jinghe Integration ont été impliqués dans le tourbillon. Selon un rapport publié par le groupe de réflexion américain Rhodium Group, d'ici fin 2023, la concurrence pour la réduction des prix dans le domaine des puces process matures est devenue féroce. Les usines de fabrication de plaquettes de Chine continentale telles que SMIC et Huahong ont gagné des clients de Global Foundries aux États-Unis et de Samsung en Corée du Sud en promettant des prix plus bas aux clients, tandis que les usines de fabrication de plaquettes étrangères doivent réduire leurs prix de 10 à 30 % en réponse à la concurrence sur le marché. . Les fabricants nationaux font également des offres les uns contre les autres pour remporter les commandes des clients.

Cette tendance s’est poursuivie cette année. Lors de la réunion du rapport financier du premier trimestre, Zhao Haijun a admis que la guerre des prix dans l'industrie des puces était devenue très féroce. Il a déclaré que la ligne de production de plaquettes de 12 pouces du SMIC était à pleine charge depuis février, mais que ses pairs avaient adopté une stratégie agressive de concurrence à bas prix. « Pour de nombreux clients stratégiques de l'entreprise, qu'il s'agisse de décodeurs ou de smartphones, si d'autres concurrents proposent des prix plus bas sur le marché, ils risquent de perdre leurs commandes, et des commandes d'une valeur de plusieurs dizaines de millions de yuans disparaîtront.

Les prix des plaquettes et la marge bénéficiaire brute de l'entreprise ont également été affectés par la guerre des prix sur le marché. Les données du rapport financier du deuxième trimestre montrent que le prix unitaire moyen des ventes de plaquettes du SMIC a chuté de 8 % d’un mois à l’autre. La direction a déjà mentionné que le SMIC pourrait supporter la pression des réductions de prix face aux guerres des prix.

Cependant, la société s'attend à ce que le prix unitaire moyen des plaquettes augmente d'un trimestre à l'autre au troisième trimestre, entraînant une hausse de la marge bénéficiaire brute. Actuellement, la marge bénéficiaire brute du SMIC est de 13,9%, 13,7% au premier trimestre 2024 et 20,3% au cours de la même période de l'année dernière. La société s'attend à ce que son chiffre d'affaires trimestriel augmente de 13 à 15 % au troisième trimestre, avec une marge bénéficiaire brute qui augmentera encore entre 18 et 20 %.

Non seulement SMIC, mais aussi Huahong Semiconductor, également connu sous le nom de « duo de fondeurs de puces », ont également exprimé la même attitude à l'égard de la guerre des prix.

Auparavant, en raison de facteurs tels que le ralentissement du marché et la concurrence féroce sur les prix, les revenus et les bénéfices de Hua Hong Semiconductor avaient été considérablement affectés. Dans le rapport financier du deuxième trimestre publié le même jour, bien que les performances de l'entreprise soient encore lentes, les revenus ont diminué de 24,2% par rapport à l'année précédente, le bénéfice net a fortement chuté de 90% par rapport à l'année précédente et la marge bénéficiaire brute était aussi élevée. aussi bas que 10,5 %. Cependant, le taux d'utilisation global de la capacité de Huahong Semiconductor atteint actuellement 97,9 %, ce qui est proche de la pleine production. De nombreuses institutions telles que Morgan Stanley et Jefferies estiment qu'à mesure que sa capacité de production a augmenté régulièrement pour atteindre la pleine production cette année, il y a eu une augmentation. Compte tenu de la confiance dans les prix, il est très probable que la prochaine étape consistera à augmenter les prix pour réparer ses propres performances.

Un analyste des semi-conducteurs d'une organisation internationale a déclaré cette année dans une interview accordée à Jiemian News qu'il était difficile de poursuivre éternellement la guerre des prix dans l'industrie de la fonderie. Sur le marché intérieur, les usines de fabrication de plaquettes ont depuis longtemps pour habitude de renoncer à leurs bénéfices pour obtenir une utilisation plus élevée de leurs capacités. Les marges bénéficiaires brutes de nombreux fabricants sont tombées à des niveaux très faibles depuis longtemps. temps, ce qui est déjà un niveau très bas. Il estime que, compte tenu de cette situation, une plus grande concurrence sur les prix n'est « pas impossible, mais l'espace est beaucoup plus petit qu'auparavant ».

Après la publication du rapport financier, le cours de l'action de SMIC à Hong Kong a augmenté de 2,7 % au moment de la publication, tandis que le cours de l'action de Hua Hong Semiconductor a chuté de 7,2 %.