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Reporter del giornale: Yang Hui Redattore: Wei Guanhong

La sera del 2 agosto, ora di Pechino, il prezzo delle azioni del gigante dei chip Intel è sceso del 26% a 21,48 dollari per azione, e il suo valore di mercato è evaporato di circa 32 miliardi di dollari, segnando il più grande calo in un giorno almeno dal 1982.

Prima dell’apertura del mercato, Intel ha annunciato i risultati del secondo trimestre 2024: ricavi di 12,8 miliardi di dollari, un calo dell’1% su base annua di 1,6 miliardi di dollari e previsioni di ricavi per il terzo trimestre inferiori alle attese; In risposta all’attuale crisi, Intel prevede di intensificare gli sforzi di riduzione dei costi, annunciando il 15% dei licenziamenti e sospendendo i dividendi agli azionisti a partire dal quarto trimestre finanziario.

Intel ha attualmente due aree di interesse principali. La prima è ciò che ha cercato di fare tre anni fa: si affida alla produzione di chip di fascia alta per "tornare alla gloria". Quest'anno ha anche separato il business della fonderia di chip. L'attività della fonderia ha subito una grave perdita che ha suscitato molte discussioni. Tuttavia, mentre gli OEM "bruciano soldi", c'è anche una notevole pressione competitiva e devono "sfidare" aziende come TSMC e Samsung. Allo stesso tempo, Intel sta ancora implementando attivamente l’intelligenza artificiale, ma poiché il costo dell’intelligenza artificiale è troppo alto e i profitti sono troppo bassi, non ne ha ancora beneficiato completamente.

I risultati del secondo trimestre sono stati inferiori alle aspettative e i dividendi sono stati sospesi nel quarto trimestre

I dati del rapporto finanziario mostrano che nel secondo trimestre del 2024, Intel ha ottenuto un utile operativo di 12,8 miliardi di dollari, con un calo dell’1% su base annua. L’utile netto attribuibile è passato da 1,5 miliardi di dollari nello stesso periodo dell’anno scorso a una perdita di 1,6 miliardi di dollari. Secondo Intel, i fattori che influenzano la performance del secondo trimestre includono principalmente il calo del margine di profitto lordo causato dall’accelerazione della crescita dei PC AI, spese eccessive legate alle attività non core e capacità produttiva inattiva.

In termini di prodotti, il fatturato totale dei prodotti Intel nel secondo trimestre è stato di 11,8 miliardi di dollari, con un aumento del 4% su base annua. Il fatturato del Client Computing Group (CCG) è stato di 7,4 miliardi di dollari, con un aumento del 9% su base annua; il Data Center and Artificial Intelligence Group (DCAI) ha continuato ad affrontare sfide, con un fatturato di 3 miliardi di dollari nel secondo trimestre, un calo del 3% su base annua; i ricavi del Network and Edge Group (NEX) sono stati di 1,3 miliardi di dollari, in calo dell'1% su base annua.

In termini di fonderia, il fatturato dell'attività di fonderia di Intel nel secondo trimestre è stato di 4,3 miliardi di dollari, un aumento su base annua del 4%; il fatturato di Altera è stato di 361 milioni di dollari, con una diminuzione su base annua del 57%; acquisizioniAutopilota Il fatturato dell'azienda Mobileye è stato di 440 milioni di dollari, in calo del 3% su base annua. Secondo Intel, la società sospenderà il pagamento dei dividendi a partire dal quarto trimestre del 2024.

Per quanto riguarda il nuovo polo di crescita dell’intelligenza artificiale che ha già beneficiato quest’anno di molti concorrenti, secondo il rapporto finanziario, da dicembre 2023, le spedizioni di PC Intel AI hanno superato i 15 milioni di unità e supereranno i 40 milioni di unità entro la fine dell’anno.

Tuttavia, nonostante le numerose spedizioni di PC AI e la serie Gaudi incentrata sul rapporto costo-efficacia, il CEO di Intel Pat Gelsinger ha comunque affermato senza mezzi termini in una lettera ai dipendenti che "il costo è troppo alto e il margine di profitto è troppo basso". deve ancora beneficiare appieno di tendenze potenti come l’intelligenza artificiale. Considerando i risultati finanziari e le prospettive per la seconda metà del 2024, Kissinger ritiene che sarà "più dura del previsto". Intel prevede che i ricavi dell’azienda nel terzo trimestre nel 2024 saranno compresi tra 12,5 e 13,5 miliardi di dollari.

Poiché l'attività di fonderia continua a bruciare denaro, la riduzione dei costi e della spesa è diventata la prima scelta di Intel.

Esternamente, Intel sospenderà il pagamento dei dividendi a partire dal quarto trimestre. Internamente, da un lato, deve ridurre le spese operative, inclusa la razionalizzazione delle operazioni, il taglio delle spese e del numero di dipendenti. Intel ha annunciato che licenzierà il 15% dei suoi dipendenti e prevede di ridurre le attività di ricerca e sviluppo, marketing e attività generali non GAAP. e le spese amministrative a circa 20 miliardi di dollari nel 2024. Nel 2025 verranno tagliati circa 17,5 miliardi di dollari. L’altro aspetto è la riduzione delle spese in conto capitale. Intel prevede di ridurre le spese in conto capitale totali nel 2024 da 25 a 27 miliardi di dollari, e le spese in conto capitale nette saranno comprese tra 11 e 13 miliardi di dollari.

Dopo la pubblicazione dei dati sulle prestazioni, il prezzo delle azioni Intel è sceso di oltre il 28% intraday e ha chiuso in ribasso del 26% a 21,48 dollari per azione. Il suo valore di mercato è evaporato di circa 32 miliardi di dollari da un giorno all'altro, segnando il più grande calo in un solo giorno almeno dal 1982. Inoltre, S&P ha posto il rating di Intel in credit watch negativo.

Si prevede di rilasciare Gaudi 3 nel terzo trimestre e di avviare la produzione di massa di wafer nella prima metà del 2025.

La costosa trasformazione incentrata sulla fonderia è considerata dal settore la sfida e l'opportunità più grande per Intel.

Intel ha sempre aderito al modello "produttore di dispositivi integrati" (IDM) che integra progettazione e produzione, piuttosto che al modello "fabless" comune nel settore dei semiconduttori, ponendo le basi per la trasformazione dell'azienda.

Mentre la quota di mercato del "fossato" dell'X86 veniva sempre più erosa dai concorrenti, tre anni fa Intel iniziò a provare a trasformarsi in fonderia. All'inizio di quest'anno, Intel ha annunciato che avrebbe ufficialmente scorporato la propria attività di progettazione e produzione di chip. La divisione fonderia responsabile dell'attività di produzione di chip avrà contabilità finanziaria e statistiche separate e sarà responsabile dei propri profitti e perdite.

Secondo un documento presentato dalla società alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti in aprile, l'unità indipendente di produzione di chip "Intel Foundry" avrà un fatturato di 18,9 miliardi di dollari nel 2023, con una diminuzione del 31% su base annua. e le perdite operative ammontavano a 7 miliardi di dollari. Dopo la scissione, anche se i rischi causati dalle perdite della fonderia possono ancora essere condivisi dal gruppo, sarà difficile che le prestazioni della fonderia di wafer migliorino a breve termine, il che dimostra anche la determinazione di Intel a trasformarsi.

A giudicare dalle informazioni divulgate durante la pubblicazione di questo rapporto finanziario, Intel nutre ancora grandi speranze per la fonderia di wafer, affermando che la società sta intraprendendo azioni decisive attraverso un nuovo modello operativo per migliorare l'efficienza operativa e di capitale accelerando al tempo stesso la trasformazione IDM 2.0. Inoltre, con il lancio di Intel 18A il prossimo anno, Intel ritiene che l'azienda riconquisterà la propria leadership nel processo.

Secondo i precedenti obiettivi di Intel, entro il 2030, la dimensione delle fonderie esterne di Intel sarà seconda solo a TSMC, superando Global Foundries, UMC e Samsung, diventando la seconda fonderia più grande del mondo.

A giudicare dallo stato di avanzamento del processo attualmente divulgato, secondo Intel, la società sta per completare il piano di "quattro anni e cinque nodi di processo" come previsto, il nodo di processo Intel 18A sta procedendo senza intoppi e sarà pronto per la produzione entro la fine del 2024; , con la produzione di massa che inizierà nella prima metà del 2025. I wafer di produzione che contrassegnano il nodo di processo Inte1 18A saranno disponibili per il lancio sul mercato di massa nel 2025. Inoltre, Intel prevede anche di lanciare l'acceleratore AI Intel® Gaudi3 nel terzo trimestre, continuando a concentrarsi sul "rapporto costi-benefici".

Secondo l'industria, Intel è in un "periodo critico". Una volta che il business era la carta vincente, la concorrenza dei data center è diventata sempre più feroce sotto l'onda dell'intelligenza artificiale. Prendiamo ad esempio AMD (AMD), che ha appena pubblicato il suo rapporto finanziario. Nel secondo trimestre del 2024, i ricavi della divisione data center di AMD sono stati di 2,8 miliardi di dollari. Sebbene non siano stati buoni come quelli di Intel, l'aumento su base annua ha raggiunto 115 % Il mercato è ottimista riguardo alla performance del terzo trimestre. Anche noi siamo ottimisti e crediamo che le vendite dei chip AMD AI stiano mostrando segni di accelerazione.

Al contrario, resta da vedere quanta quota di mercato l’intelligenza artificiale potrà aiutare Intel a riconquistare. Resta da vedere come trarre vantaggio dagli investimenti statunitensi nella produzione nazionale e dall’aumento della domanda globale di chip IA per “stabilire un solido punto d’appoggio”. nella produzione e fonderia di chip, è anche la chiave per il rimodellamento della competitività di Intel.

L’osservatore economico industriale Liang Zhenpeng ha anche sottolineato che, spinto dall’intelligenza artificiale, l’industria dei chip potrebbe inaugurare un rimpasto, ma ciò non significa che tutti i produttori saranno colpiti nella stessa misura. Per Intel, l’accumulazione e i vantaggi nel campo della fonderia di chip e la sua posizione di leader nel campo delle CPU potrebbero diventare la chiave per mantenere la sua competitività nell’era dell’intelligenza artificiale.

Tuttavia, per Intel, che si trova in un "periodo critico" di trasformazione, la principale competitività è l'innovazione tecnologica e la continua ricerca e sviluppo. Inoltre, deve prestare attenzione anche al mantenimento dell'immagine del marchio e della reputazione sul mercato. Di fronte alla concorrenza con produttori di chip come Samsung e TSMC, Intel deve proporre tecnologie e prodotti di processo più avanzati.

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