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Repórter do jornal: Yang Hui Editor: Wei Guanhong

Na noite de 2 de agosto, horário de Pequim, o preço das ações da veterana gigante de chips Intel caiu 26%, para US$ 21,48 por ação, e seu valor de mercado evaporou em aproximadamente US$ 32 bilhões, marcando a maior queda diária desde pelo menos 1982.

Antes da abertura do mercado, a Intel anunciou seus resultados do segundo trimestre de 2024: receita de US$ 12,8 bilhões, queda de 1% ano a ano, prejuízo líquido de US$ 1,6 bilhão, e previsão de receita do terceiro trimestre menor do que o esperado; Em resposta à crise actual, a Intel planeia aumentar os esforços de redução de custos, anunciando 15% das suas demissões e suspendendo os dividendos aos accionistas a partir do quarto trimestre financeiro.

A Intel atualmente tem duas áreas principais de foco. A primeira é o que vem tentando fazer há três anos. Ela depende da fabricação de chips de alta tecnologia para “retornar à glória”. Este ano, ela também separou o negócio de fundição de chips. O negócio de fundição sofreu uma grande perda. Isso gerou muita discussão. No entanto, enquanto os OEMs estão “queimando dinheiro”, há também uma pressão competitiva considerável, e eles têm de “desafiar” empresas como a TSMC e a Samsung. Ao mesmo tempo, a Intel ainda está implantando ativamente a inteligência artificial, mas como o custo da IA ​​é muito alto e os lucros são muito baixos, ela ainda não se beneficiou totalmente dela.

Os resultados do segundo trimestre ficaram aquém das expectativas e os dividendos foram suspensos no quarto trimestre

Os dados do relatório financeiro mostram que no segundo trimestre de 2024, a Intel obteve lucro operacional de US$ 12,8 bilhões, uma queda anual de 1%, seu lucro líquido aumentou de US$ 1,5 bilhão no mesmo período do ano passado para uma perda de 1%; US$ 1,6 bilhão. De acordo com a Intel, os factores que afectam o desempenho do segundo trimestre incluem principalmente o declínio na margem de lucro bruto causado pela aceleração do crescimento do AI PC, despesas excessivas relacionadas com negócios não essenciais e capacidade de produção ociosa.

Em termos de produtos, a receita total de produtos da Intel no segundo trimestre foi de US$ 11,8 bilhões, um aumento anual de 4%. A receita do Client Computing Group (CCG) foi de US$ 7,4 bilhões, um aumento anual de 9%; o Data Center and Artificial Intelligence Group (DCAI) continuou a enfrentar desafios, com receita de US$ 3 bilhões no segundo trimestre, uma redução anual de 3%; a receita do Network and Edge Group (NEX) foi de US$ 1,3 bilhão, uma queda de 1% ano a ano.

Em termos de fundição, a receita de negócios de fundição da Intel no segundo trimestre foi de US$ 4,3 bilhões, um aumento anual de 4%; a receita da Altera foi de US$ 361 milhões, uma redução anual de 57%; aquisiçõesPiloto automático A receita da Mobileye da empresa foi de US$ 440 milhões, uma redução anual de 3%. Segundo a Intel, a empresa suspenderá o pagamento de dividendos a partir do quarto trimestre de 2024.

Quanto ao novo pólo de crescimento da IA ​​que já se beneficiou de muitos concorrentes este ano, de acordo com o relatório financeiro, desde dezembro de 2023, as remessas de PCs Intel AI ultrapassaram 15 milhões de unidades e ultrapassarão 40 milhões de unidades antes do final do ano.

No entanto, apesar de muitas remessas de PCs AI e da série Gaudi focarem na relação custo-benefício, o CEO da Intel, Pat Gelsinger, ainda declarou abertamente em uma carta aos funcionários que “o custo é muito alto e a margem de lucro é muito baixa”. ainda não se beneficiou plenamente de tendências poderosas como a IA. Considerando os resultados financeiros e as perspectivas para o segundo semestre de 2024, Kissinger acredita que será “mais difícil do que o esperado anteriormente”. A Intel espera que a receita da empresa no terceiro trimestre em 2024 fique entre US$ 12,5 bilhões e US$ 13,5 bilhões.

À medida que o negócio de fundição continua a queimar dinheiro, a redução de custos e despesas tornou-se a primeira escolha da Intel.

Externamente, a Intel suspenderá o pagamento de dividendos a partir do quarto trimestre. Internamente, por um lado, ela precisa reduzir despesas operacionais, incluindo racionalização de operações, corte de despesas e número de funcionários. A Intel anunciou que demitirá 15% de seus funcionários e planeja reduzir P&D, marketing, geral e administrativo não-GAAP. despesas para aproximadamente 20 mil milhões de dólares em 2024. Aproximadamente 17,5 mil milhões de dólares serão cortados em 2025. O outro aspecto é reduzir as despesas de capital. A Intel espera reduzir as despesas de capital totais em 2024 para US$ 25 bilhões a US$ 27 bilhões, e as despesas de capital líquidas ficarão entre US$ 11 bilhões e US$ 13 bilhões.

Depois que os dados de desempenho foram divulgados, o preço das ações da Intel caiu mais de 28% durante o dia e terminou em queda de 26%, a US$ 21,48 por ação. Seu valor de mercado evaporou em aproximadamente US$ 32 bilhões durante a noite, marcando o maior declínio em um único dia desde pelo menos 1982. Além disso, a S&P colocou a classificação da Intel em observação de crédito negativa.

Está previsto o lançamento de Gaudi 3 no terceiro trimestre e o início da produção em massa de wafers no primeiro semestre de 2025.

A cara transformação focada na fundição é considerada pela indústria o maior desafio e oportunidade da Intel.

A Intel sempre aderiu ao modelo de “fabricante de dispositivos integrados” (IDM), que integra design e fabricação, em vez do modelo “sem fábrica” comum na indústria de semicondutores, estabelecendo as bases para a transformação da empresa.

À medida que a participação de mercado do "fosso" do X86 era cada vez mais corroída pelos concorrentes, há três anos a Intel começou a tentar se transformar em fundição. No início deste ano, a Intel anunciou que iria oficialmente desmembrar seu negócio de design e fabricação de chips. A divisão de fundição responsável pelo negócio de fabricação de chips terá contabilidade e estatísticas financeiras separadas e será responsável por seus próprios lucros e perdas.

De acordo com um documento apresentado pela empresa à Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA em abril, a unidade independente de fabricação de chips “Intel Foundry” terá receita de US$ 18,9 bilhões em 2023, uma queda anual de 31% , e as perdas operacionais totalizaram US$ 7 bilhões. Após a cisão, embora os riscos causados ​​pelas perdas na fundição ainda possam ser partilhados pelo grupo, é difícil que o desempenho da fundição melhore a curto prazo, o que também mostra a determinação da Intel em transformar-se.

A julgar pelas informações divulgadas durante a divulgação deste relatório financeiro, a Intel ainda tem grandes esperanças na fundição de wafer, dizendo que a empresa está tomando medidas decisivas através de um novo modelo operacional para melhorar a eficiência operacional e de capital enquanto acelera a transformação IDM 2.0. Além disso, com o lançamento do Intel 18A no próximo ano, a Intel acredita que a empresa recuperará a liderança em processos.

De acordo com os objetivos anteriores da Intel, até 2030, a escala de fundição externa da Intel perderá apenas para a TSMC, ultrapassando a Global Foundries, UMC e Samsung, tornando-se a segunda maior fundição do mundo.

A julgar pelo progresso do processo divulgado atualmente, de acordo com a Intel, a empresa está prestes a concluir o plano de “quatro anos e cinco nós de processo” conforme programado, o nó de processo Intel 18A está progredindo sem problemas e estará pronto para produção até o final de 2024; , com produção em massa começando no primeiro semestre de 2025. Os produtos de produção marcando o nó de processo Inte1 18A estarão disponíveis para lançamento no mercado de massa em 2025. Além disso, a Intel também planeja lançar o acelerador Intel® Gaudi3 AI no terceiro trimestre, continuando a focar na “custo-benefício”.

Segundo a indústria, a Intel está em um “período crítico”. Outrora o trunfo do negócio, a competição entre data centers tornou-se cada vez mais acirrada sob a onda da inteligência artificial. Tomemos como exemplo a AMD (AMD), que acaba de divulgar seu relatório financeiro. No segundo trimestre de 2024, a receita da divisão de data center da AMD foi de US$ 2,8 bilhões. Embora não seja tão boa quanto a da Intel, o aumento anual atingiu 115. %. O mercado está otimista quanto ao desempenho do terceiro trimestre. Também estamos otimistas e acreditamos que as vendas de chips AMD AI estão mostrando sinais de aceleração.

Em contraste, resta saber até que ponto a IA pode ajudar a Intel a recuperar a quota de mercado. Como tirar partido do investimento dos EUA na produção nacional e do aumento da procura global por chips de IA para realmente “estabelecer uma posição firme” na produção e fundição de chips. É também a chave para a reformulação da competitividade central da Intel.

O observador económico industrial sénior, Liang Zhenpeng, também destacou que, impulsionada pela IA, a indústria de chips pode dar início a uma remodelação, mas isso não significa que todos os fabricantes serão afetados na mesma medida. Para a Intel, seu acúmulo e vantagens no campo de fundição de chips e sua posição de liderança no campo de CPU podem se tornar a chave para manter sua competitividade na era da IA.

No entanto, para a Intel, que se encontra num "período crítico" de transformação, a melhor competitividade central é a inovação tecnológica e a investigação e desenvolvimento contínuos. Além disso, também precisa de prestar atenção à manutenção da imagem da marca e da reputação no mercado. Enfrentando a concorrência de fabricantes de chips como Samsung e TSMC, a Intel precisa desenvolver tecnologias e produtos de processos mais avançados.

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