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Reportero del diario: Yang Hui Editor: Wei Guanhong

En la tarde del 2 de agosto, hora de Beijing, el precio de las acciones del veterano gigante de los chips Intel cayó un 26% a 21,48 dólares por acción, y su valor de mercado se evaporó en aproximadamente 32 mil millones de dólares, marcando la mayor caída en un día desde al menos 1982.

Antes de la apertura del mercado, Intel anunció sus resultados del segundo trimestre de 2024: ingresos de 12.800 millones de dólares, una disminución interanual del 1%; En respuesta a la crisis actual, Intel planea intensificar sus esfuerzos de reducción de costos, anunciando un 15% de sus despidos y suspendiendo los dividendos a los accionistas a partir del cuarto trimestre financiero.

Actualmente, Intel tiene dos áreas principales de enfoque. La primera es lo que ha estado tratando de hacer hace tres años: depende de la fabricación de chips de alta gama para "volver a la gloria". Este año también separó el negocio de fundición de chips. El negocio de la fundición sufrió una gran pérdida y generó mucha discusión. Sin embargo, mientras los OEM están "quemando dinero", también existe una presión competitiva considerable y tienen que "desafiar" a empresas como TSMC y Samsung. Al mismo tiempo, Intel todavía está implementando activamente inteligencia artificial, pero debido a que el costo de la IA es demasiado alto y las ganancias demasiado bajas, aún no se ha beneficiado plenamente de ella.

Los resultados del segundo trimestre no cumplieron con las expectativas y se suspendieron los dividendos en el cuarto trimestre

Los datos del informe financiero muestran que en el segundo trimestre de 2024, Intel logró unos ingresos operativos de 12.800 millones de dólares, una disminución interanual del 1%, su beneficio neto atribuible pasó de 1.500 millones de dólares en el mismo período del año pasado a una pérdida; de 1.600 millones de dólares. Según Intel, los factores que afectan el desempeño del segundo trimestre incluyen principalmente la disminución del margen de beneficio bruto causada por la aceleración del crecimiento de las PC con IA, los gastos excesivos relacionados con negocios no esenciales y la capacidad de producción inactiva.

En términos de productos, los ingresos totales por productos de Intel en el segundo trimestre fueron de 11.800 millones de dólares, un aumento interanual del 4%. Los ingresos del Client Computing Group (CCG) fueron de 7.400 millones de dólares, un aumento interanual del 9%; el Grupo de Centros de Datos e Inteligencia Artificial (DCAI) siguió enfrentando desafíos, con ingresos de 3.000 millones de dólares en el segundo trimestre. una disminución interanual del 3%; los ingresos del Network and Edge Group (NEX) fueron de 1.300 millones de dólares, un 1% menos que el año anterior.

En términos de fundición, los ingresos del negocio de fundición de Intel en el segundo trimestre fueron de 4.300 millones de dólares, un aumento interanual del 4%; los ingresos de Altera fueron de 361 millones de dólares, una disminución interanual del 57%; adquisicionesPiloto automático Los ingresos de Mobileye de la compañía fueron de 440 millones de dólares, un 3% menos año tras año. Según Intel, la empresa suspenderá el pago de dividendos a partir del cuarto trimestre de 2024.

En cuanto al nuevo polo de crecimiento de la IA que ya se ha beneficiado de muchos competidores este año, según el informe financiero, desde diciembre de 2023, los envíos de PC Intel AI han superado los 15 millones de unidades y superarán los 40 millones de unidades antes de fin de año.

Sin embargo, a pesar de que muchos envíos de PC con IA y la serie Gaudí se centran en la rentabilidad, el director ejecutivo de Intel, Pat Gelsinger, todavía declaró sin rodeos en una carta a los empleados que "el costo es demasiado alto y el margen de beneficio es demasiado bajo". aún no se ha beneficiado plenamente de tendencias poderosas como la IA. Teniendo en cuenta los resultados financieros y las perspectivas para la segunda mitad de 2024, Kissinger cree que será "más difícil de lo esperado". Intel espera que los ingresos de la compañía en el tercer trimestre de 2024 estén entre 12.500 y 13.500 millones de dólares.

A medida que el negocio de fundición continúa quemando dinero, la reducción de costos y gastos se ha convertido en la primera opción de Intel.

En el exterior, Intel suspenderá el pago de dividendos a partir del cuarto trimestre. Internamente, por un lado, necesita reducir los gastos operativos, incluida la racionalización de las operaciones, la reducción de gastos y la cantidad de empleados. Intel anunció que despedirá al 15% de sus empleados y planea reducir la I+D, el marketing y el marketing no GAAP. y gastos administrativos a aproximadamente 20 mil millones de dólares en 2024. Se recortarán aproximadamente 17,5 mil millones de dólares en 2025. El otro aspecto es reducir los gastos de capital. Intel espera reducir los gastos de capital totales en 2024 a entre 25.000 y 27.000 millones de dólares, y los gastos de capital netos estarán entre 11.000 y 13.000 millones de dólares.

Después de que se publicaron los datos de rendimiento, el precio de las acciones de Intel cayó más del 28% intradía y terminó con una caída del 26% a 21,48 dólares por acción. Su valor de mercado se evaporó en aproximadamente 32 mil millones de dólares de la noche a la mañana, marcando la mayor caída en un solo día desde al menos 1982. Además, S&P colocó la calificación de Intel en vigilancia crediticia negativa.

Está previsto lanzar Gaudí 3 en el tercer trimestre y comenzar la producción en masa de obleas en el primer semestre de 2025.

La costosa transformación centrada en la fundición es considerada por la industria como el mayor desafío y oportunidad de Intel.

Intel siempre se ha adherido al modelo de "fabricante de dispositivos integrados" (IDM) que integra diseño y fabricación, en lugar del modelo "sin fábrica" ​​común en la industria de semiconductores, sentando las bases para la transformación de la empresa.

A medida que los competidores erosionaban cada vez más la cuota de mercado del "foso" X86, hace tres años, Intel comenzó a intentar transformarse en fundición. A principios de este año, Intel anunció que escindiría oficialmente su negocio de diseño y fabricación de chips. La división de fundición responsable del negocio de fabricación de chips tendrá contabilidad y estadísticas financieras separadas y será responsable de sus propias pérdidas y ganancias.

Según un documento presentado por la empresa a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) en abril, la unidad independiente de fabricación de chips "Intel Foundry" tendrá unos ingresos de 18.900 millones de dólares en 2023, una disminución interanual del 31%. y las pérdidas operativas ascendieron a 7.000 millones de dólares. Después de la división, aunque el grupo todavía puede compartir los riesgos causados ​​por las pérdidas de la fundición, será difícil que el rendimiento de la fundición de obleas mejore en el corto plazo, lo que también demuestra la determinación de Intel de transformarse.

A juzgar por la información revelada durante la publicación de este informe financiero, Intel todavía tiene grandes esperanzas en la fundición de obleas y afirma que la compañía está tomando medidas decisivas a través de un nuevo modelo operativo para mejorar la eficiencia operativa y de capital mientras acelera la transformación IDM 2.0. Además, con el lanzamiento de Intel 18A el próximo año, Intel cree que la empresa recuperará su liderazgo en procesos.

Según los objetivos anteriores de Intel, para 2030, la escala de fundición externa de Intel será superada solo por TSMC, superando a Global Foundries, UMC y Samsung, convirtiéndose en la segunda fundición más grande del mundo.

A juzgar por el progreso del proceso divulgado actualmente, según Intel, la compañía está a punto de completar el plan de "cuatro años y cinco nodos de proceso" según lo programado. El nodo de proceso Intel 18A avanza sin problemas y estará listo para la producción a fines de 2024; , y la producción en masa comenzará en la primera mitad de 2025. Las obleas de producción que marcan el nodo de proceso Inte1 18A estarán disponibles para su lanzamiento al mercado masivo en 2025. Además, Intel también planea lanzar el acelerador Intel® Gaudi3 AI en el tercer trimestre, continuando centrándose en la "rentabilidad".

Según la industria, Intel se encuentra en un "período crítico". La competencia de los centros de datos, que alguna vez fue la carta de triunfo del negocio, se ha vuelto cada vez más feroz bajo la ola de la inteligencia artificial. Tomemos como ejemplo AMD (AMD), que acaba de publicar su informe financiero. En el segundo trimestre de 2024, los ingresos de la división de centros de datos de AMD fueron de 2.800 millones de dólares. Aunque no son tan buenos como los de Intel, el aumento interanual alcanzó 115. % El mercado es optimista sobre su desempeño en el tercer trimestre. Nosotros también somos optimistas y creemos que las ventas de chips AMD AI están mostrando signos de aceleración.

Por el contrario, queda por ver cuánta cuota de mercado puede ayudar a Intel a recuperar. Queda por ver cómo aprovechar la inversión estadounidense en la fabricación nacional y el aumento de la demanda mundial de chips de IA para realmente "establecer un punto de apoyo firme". en la fabricación y fundición de chips también es la clave para la remodelación de su competitividad central.

El principal observador económico industrial, Liang Zhenpeng, también señaló que, impulsada por la IA, la industria de los chips puede marcar el comienzo de una reorganización, pero esto no significa que todos los fabricantes se verán afectados en la misma medida. Para Intel, su acumulación y ventajas en el campo de la fundición de chips y su posición de liderazgo en el campo de las CPU pueden convertirse en la clave para mantener su competitividad en la era de la IA.

Sin embargo, para Intel, que se encuentra en un "período crítico" de transformación, la mejor competitividad central es la innovación tecnológica y la investigación y el desarrollo continuos. Además, también debe prestar atención al mantenimiento de la imagen de marca y la reputación en el mercado. Al enfrentarse a la competencia con fabricantes de chips como Samsung y TSMC, Intel necesita desarrollar tecnologías y productos de proceso más avanzados.

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