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Notizie sui fondi cinesi Wu Juanjuan

Capital Group, il colosso statunitense della gestione patrimoniale da trilioni di dollari, ha recentemente rivelato le partecipazioni del secondo trimestre di molti dei suoi fondi di punta. I dati mostrano che molti fondi del gruppo di capitale "overseas Moutai major" hanno aumentato le loro posizioni in Kweichow Moutai. Nonostante la correzione dei prezzi delle azioni, alcuni fondi a lungo termine stanno incrementando le loro posizioni.

L'aumento massimo della posizione è del 49%

Alla fine del secondo trimestre del 2024, l’ultima dimensione dell’”European Pacific Growth Fund” (European Pacific Growth Fund) del colosso statunitense della gestione patrimoniale Capital Group da trilioni di dollari ammontava a 136,04 miliardi di dollari. I materiali informativi sul fondo mostrano che alla fine del secondo trimestre del 2024, il fondo deteneva 5,2322 milioni di azioni di Kweichow Moutai. Alla fine del primo trimestre del 2024, il fondo deteneva 4,90978 milioni di azioni di Kweichow Moutai. Nel secondo trimestre il fondo ha incrementato la propria posizione in Kweichow Moutai.

Nel secondo trimestre, il fondo deteneva 5,2322 milioni di azioni di Kweichow Moutai

Fonte: sito ufficiale di Capital Group.

Euro Pacific Growth Fund è uno dei fondi pubblici a gestione attiva che detiene il maggior numero di azioni di Kweichow Moutai nel mondo. Oltre all'European Pacific Growth Fund, molti fondi del Capital Group possono anche essere chiamati "grandi investitori maotai". Ad esempio, l'ultima dimensione del "Fondo americano-New World Fund" è di 60,375 miliardi di dollari. Alla fine del secondo trimestre del 2024, il fondo deteneva 3,3089 milioni di azioni di Kweichow Moutai. Al 30 aprile 2024, il fondo deteneva 2.211.801 azioni di Kweichow Moutai. Nei mesi di maggio e giugno il fondo ha incrementato del 49,60% la propria partecipazione in Kweichow Moutai.

Alla fine di giugno 2024, i fondi comuni di investimento di Capital Group (i fondi pubblici non contano gli ETF) detenevano un totale di 10,1066 milioni di azioni di Kweichow Moutai. Tra questi, i tre fondi con le maggiori partecipazioni di Kweichow Moutai sono "EuroPacific Growth Fund", "New World Fund" e "Capital World Growth and Income Fund". Detengono rispettivamente 5,232248 azioni, 3,3089 milioni di azioni e 1,2844 milioni di azioni di Kweichow Moutai.

Partecipazioni dei fondi di Capital Group di Kweichow Moutai

Fonte: sito ufficiale di Capital Group.

Tra questi, l'ultima dimensione del "Capital World Growth and Income Fund" è di 123,774 miliardi di dollari. Alla fine del secondo trimestre, il fondo deteneva 1,2844 milioni di azioni di Kweichow Moutai.

Capital Group ha dichiarato in un rapporto di ricerca all'inizio di giugno che alcuni membri del team di investimento ritengono che il mercato azionario cinese abbia subito una correzione negli ultimi anni. Ciò crea opportunità di investimento selettive. A giudicare dal rapporto storico prezzo-utili, le valutazioni delle azioni cinesi sono attualmente molto basse e il governo sta spingendo le aziende ad aumentare i riacquisti di azioni e i dividendi. Nelle strategie internazionali o sui mercati emergenti di Capital Group, i gestori di portafoglio tendono a scegliere società con forti flussi di cassa e posizione dominante sul mercato, inclusi grandi giganti della tecnologia, società rappresentative dell'automazione industriale e società legate al turismo.

Tuttavia, attualmente ci sono grandi differenze sul mercato per quanto riguarda il Kweichow Moutai. Insieme all’aggiustamento dei prezzi delle azioni, alcuni fondi sono stati ritirati. Ad esempio, la percentuale di Kweichow Moutai detenuta dai fondi northbound nelle azioni A in circolazione è diminuita da maggio.

La recente percentuale di Kweichow Moutai detenuta dai fondi northbound nelle azioni A circolanti

Fonte: Vento.

UBS: La valutazione delle aziende produttrici di liquori è ragionevole

Recentemente UBS, che conduce ricerche approfondite sui consumi cinesi, ha corretto il rating di alcuni liquori di fascia alta, attirando l'attenzione del mercato.

Nel rapporto, UBS ha modificato a neutrale il rating di alcuni liquori cinesi di fascia alta. Si prevede che il tasso di crescita annuale composto degli utili per azione (EPS) nel settore cinese dei liquori potrebbe rallentare all’8% tra il 2023 e il 2025. Nei prossimi 12 mesi, il rapporto P/E a termine dell'industria cinese dei liquori sarà di 17 volte. La media storica del rapporto P/E dal 2010 è di 22 volte, con il valore più basso durante il periodo pari a 10 volte.

UBS ha inoltre sottolineato che la domanda e l'offerta di beni di consumo sono un fattore chiave nel determinare l'andamento a lungo termine dei prezzi delle azioni. Dal lato dell’offerta, durante il primo aumento dei prezzi delle azioni, alcuni liquori di fascia alta hanno accumulato una grande quantità di inventario sociale. I costi di mantenimento di parte dell'inventario sono inferiori ai prezzi attuali dei liquori. Si prevede che entro la fine del 2025 la capacità produttiva dei sei principali liquori di fascia alta aumenterà del 37% rispetto alla fine del 2023. In questo contesto, se i produttori non controllano l’offerta, si prevede che il prezzo dei liquori di fascia alta sarà sotto maggiore pressione entro la fine del 2025. Da un lato, le scorte esercitano pressione sui prezzi. D’altro canto, il settore immobiliare è sotto pressione e il “senso di ricchezza” dei residenti ne risente. Ciò influenzerà il loro comportamento di consumo e, di conseguenza, la loro domanda di liquori. ‍‍‍‍

Peng Yanyan, responsabile del settore dei beni di consumo nella Grande Cina presso UBS, ha affermato che i liquori sono uno dei beneficiari del ciclo di boom elevato. I consumi hanno rallentato nell’ultimo trimestre. Quest'anno e il prossimo, UBS prevede che il tasso medio di crescita degli utili delle società di liquori coperte sarà dell'8%, corrispondente a una valutazione di 17 volte. La valutazione rientra in un intervallo ragionevole. Pertanto, UBS ha assegnato un rating "neutrale" ad alcuni liquori di fascia alta.

Assegnare un rating neutrale a un titolo significa che UBS ritiene che il prezzo del titolo possa oscillare entro un certo intervallo nei prossimi 12 mesi. Peng Yanyan ha affermato di essere ottimista riguardo ai segmenti di consumo segmentati come bevande analcoliche, turismo, sport e animali domestici. Inoltre, vengono favorite anche le aziende di beni di consumo che hanno espanso con successo i mercati esteri grazie ai vantaggi in termini di costi e di catena industriale.

Redattore: Capitano

Recensore: Chen Mo

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