nouvelles

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Actualités du Fonds chinois Wu Juanjuan

Capital Group, le géant américain de la gestion d'actifs valant des milliards de dollars, a récemment divulgué les avoirs du deuxième trimestre de plusieurs de ses fonds phares. Les données montrent que de nombreux fonds du groupe de capital « Overseas Moutai major » ont augmenté leurs positions dans Kweichow Moutai. Malgré la correction des cours boursiers, certains fonds à long terme renforcent leurs positions.

L'augmentation maximale de position est de 49%

À la fin du deuxième trimestre 2024, la dernière taille du « Fonds européen de croissance du Pacifique » (Fonds européen de croissance du Pacifique) du géant américain de la gestion d'actifs, Capital Group, valant des milliards de dollars, était de 136,04 milliards de dollars. Les documents d'information du fonds montrent qu'à la fin du deuxième trimestre 2024, le fonds détenait 5,2322 millions d'actions de Kweichow Moutai. À la fin du premier trimestre 2024, le fonds détenait 4,90978 millions d'actions de Kweichow Moutai. Au deuxième trimestre, le fonds a renforcé sa position dans Kweichow Moutai.

Au deuxième trimestre, les fonds détenaient 5,2322 millions d'actions de Kweichow Moutai

Source : site officiel de Capital Group.

Euro Pacific Growth Fund est l'un des fonds publics à gestion active qui détient le plus grand nombre d'actions de Kweichow Moutai au monde. En plus du Fonds européen de croissance du Pacifique, de nombreux fonds du Capital Group peuvent également être appelés « grands investisseurs Maotai ». Par exemple, la dernière taille du « Fonds américain – Fonds du Nouveau Monde » est de 60,375 milliards de dollars. À la fin du deuxième trimestre 2024, le fonds détenait 3,3089 millions d'actions de Kweichow Moutai. Au 30 avril 2024, le fonds détenait 2 211 801 actions de Kweichow Moutai. En mai et juin, le fonds a augmenté ses avoirs dans Kweichow Moutai de 49,60 %.

Fin juin 2024, les fonds communs de placement de Capital Group (les fonds publics ne comptent pas les ETF) détenaient un total de 10,1066 millions d'actions de Kweichow Moutai. Parmi eux, les trois fonds détenant les plus grandes participations de Kweichow Moutai sont « EuroPacific Growth Fund », « New World Fund » et « Capital World Growth and Income Fund ». Ils détiennent respectivement 5,232248 actions, 3,3089 millions d'actions et 1,2844 millions d'actions de Kweichow Moutai.

Les avoirs des fonds de Capital Group dans Kweichow Moutai

Source : site officiel de Capital Group.

Parmi eux, la dernière taille du « Capital World Growth and Income Fund » est de 123,774 milliards de dollars. À la fin du deuxième trimestre, le fonds détenait 1,2844 million d'actions de Kweichow Moutai.

Capital Group a déclaré dans un rapport de recherche publié début juin que certains membres de l'équipe d'investissement estimaient que le marché boursier chinois avait connu une correction au cours des dernières années. Cela crée des opportunités d’investissement sélectives. À en juger par le ratio cours/bénéfice historique, les valorisations des actions chinoises sont actuellement très faibles et le gouvernement pousse les entreprises à augmenter leurs rachats d'actions et leurs dividendes. Dans les stratégies de Capital Group sur les marchés internationaux ou émergents, les gestionnaires de portefeuille ont tendance à choisir des sociétés ayant de solides flux de trésorerie et une domination du marché, notamment de grands géants de la technologie, des sociétés représentatives de l'automatisation industrielle et des sociétés liées au tourisme.

Cependant, il existe actuellement de grandes différences sur le marché en ce qui concerne le Kweichow Moutai. Parallèlement à l'ajustement des cours des actions, certains fonds ont été retirés. Par exemple, la proportion de Kweichow Moutai détenue par les fonds nord-ouest dans les actions A en circulation a diminué depuis mai.

La récente proportion de Kweichow Moutai détenue par les fonds nord-ouest dans les actions A en circulation

Source : Vent.

UBS: la valorisation des sociétés de boissons alcoolisées est raisonnable

Récemment, UBS, qui a mené des recherches approfondies sur la consommation chinoise, a ajusté les notes de certaines boissons alcoolisées haut de gamme, attirant ainsi l'attention du marché.

Dans le rapport, UBS a ajusté à neutre la note de certaines boissons alcoolisées chinoises haut de gamme. Il prévoit que le taux de croissance annuel composé du bénéfice par action (BPA) dans l'industrie chinoise des boissons alcoolisées pourrait ralentir à 8 % entre 2023 et 2025. Au cours des 12 prochains mois, le ratio P/E à terme de l'industrie chinoise des boissons alcoolisées sera 17 fois supérieur. Le ratio P/E moyen historique depuis 2010 est 22 fois supérieur, la valeur la plus basse au cours de la période étant 10 fois supérieure.

UBS a en outre souligné que l'offre et la demande de biens de consommation constituent un facteur clé pour déterminer l'évolution à long terme des cours boursiers. Du côté de l'offre, lors de la première hausse des cours boursiers, certaines liqueurs haut de gamme ont accumulé une grande quantité de stocks sociaux. Les coûts de possession d’une partie des stocks sont inférieurs aux prix actuels de l’alcool. Il est prévu que d'ici fin 2025, la capacité de production des six principales liqueurs haut de gamme augmentera de 37 % par rapport à fin 2023. Dans ce contexte, si les fabricants ne contrôlent pas l’offre, on s’attend à ce que le prix des boissons alcoolisées haut de gamme soit soumis à une plus forte pression d’ici fin 2025. D’une part, les stocks exercent une pression sur les prix. En revanche, l’immobilier est sous pression et le « sentiment de richesse » des habitants s’en ressent. Cela affectera leur comportement de consommation et, par conséquent, leur demande d’alcool. ‍‍‍‍

Peng Yanyan, responsable de l'industrie des biens de consommation pour la Grande Chine à l'UBS, a déclaré que l'alcool est l'un des bénéficiaires du cycle de forte expansion. La consommation a ralenti au cours du dernier trimestre. Cette année et l'année prochaine, l'UBS s'attend à ce que le taux de croissance moyen des bénéfices des sociétés de spiritueux qu'elle couvre soit de 8%, ce qui correspond à une valorisation de 17 fois. La valorisation se situe dans une fourchette raisonnable. C'est pourquoi l'UBS a attribué une note "neutre" à certaines boissons alcoolisées haut de gamme.

Attribuer une note neutre à une action signifie qu'UBS estime que le cours de l'action peut fluctuer dans une certaine fourchette au cours des 12 prochains mois. Peng Yanyan s'est dite optimiste quant aux segments de consommation segmentés tels que les boissons gazeuses, le tourisme, le sport et les animaux de compagnie. En outre, les entreprises de biens de consommation qui ont réussi à s'étendre sur les marchés étrangers en raison de leurs avantages en termes de coûts et de chaîne industrielle sont également favorisées.

Editeur : Capitaine

Critique : Chen Mo

Copyright

"China Fund News" détient les droits d'auteur sur le contenu original publié sur cette plateforme. La réimpression sans autorisation est interdite, faute de quoi la responsabilité légale sera engagée.

Personne de contact pour la coopération autorisée en matière de réimpression : M. Yu (Tél : 0755-82468670)