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Il seguente contenuto è tradotto dal Financial Times. Ci scusiamo per la violazione e la cancellazione.

Recentemente, secondo il British Financial Times, il piano di Shein per la quotazione a Londra ha attirato l'attenzione diffusa e la British Financial Conduct Authority (FCA) si trova ad affrontare un controllo rigoroso. Gli avvocati hanno affermato che la FCA dovrà bilanciare la reputazione del Regno Unito come potenza di governance aziendale con la sua attrattiva come destinazione commerciale nel valutare l’approvazione del programma.

Il rivenditore di moda online, fondato nel 2008 e ora con sede a Singapore, ha recentemente presentato alla FCA documenti riservati indicanti la sua offerta pubblica iniziale nel Regno Unito (IPO) il piano è in corso.

Anche se l'ultimo round di finanziamento di Shein valuta la società ben 66 miliardi di dollari, la sua quotazione a Londra sarà un vantaggio per il mercato finanziario britannico, ma potrebbe anche comportare rischi per la reputazione.

Alasdair Steele, responsabile dei mercati dei capitali azionari presso lo studio legale CMS, ha affermato che la FCA "sarà molto concentrata nel prendere la decisione giusta". Ha aggiunto: "Nel processo, si renderanno conto anche delle conseguenze di un processo decisionale inadeguato, sia che si tratti di essere criticati per aver quotato una società inadatta o di essere incolpati per essersi rifiutati di quotare una società altrimenti buona".

La decisione di Shein di quotarsi in Borsa a Londra arriva dopo aver abbandonato i piani di quotazione a New York quest'anno. La ragione di questa mossa è la crescente tensione tra Cina e Stati Uniti, che potrebbe influenzare il processo di quotazione.

In un'intervista al Financial Times, il presidente esecutivo Donald Tang ha affermato che, mentre la società attende una decisione sulla sua IPO, ha lanciato un fondo da 200 milioni di euro per far fronte al maggiore controllo degli standard ambientali, sociali e di governance (ESG). il problema dei rifiuti nel settore della moda. La società sta inoltre esplorando le opzioni per la quotazione a Hong Kong.

L'avvocato specializzato in contenziosi Francesca Bugg dello studio legale Stewarts ha dichiarato: "L'annuncio di Shein dell'istituzione di un fondo rotativo è un passo positivo per dimostrare il suo impegno verso l'industria della moda sostenibile. Tuttavia, ciò non soddisfa né soddisfa i requisiti del Regno Unito per Shein quando è elencati. eventuali rigorosi standard ESG”.

Shein ha affermato che il fondo fa parte degli "sforzi continui dell'azienda per creare un'industria della moda più sostenibile e responsabile", aggiungendo che alimenterà anche altre iniziative aziendali come l'utilizzo di materiali di scarto di altri marchi.

Il numero di società quotate nella City di Londra è diminuito di circa il 40% dal suo picco nel 2008. Secondo i dati della Borsa di Londra e di Dealogic, il Regno Unito ha rappresentato solo il 5% delle IPO globali tra il 2015 e il 2020.

La FCA ha ampie responsabilità nel proteggere le società quotate dal “danno agli investitori” e richiede alle società quotate di rendere pubblica la governance aziendale.

Tuttavia, gli avvocati hanno affermato che la FCA non ha poteri investigativi o esecutivi per violazioni legislative che esulano dal suo mandato, come il Modern Slavery Act o le leggi fiscali, e sarebbe molto raro che la FCA rifiutasse una quotazione sulla base del danno per gli investitori.

"FCA è un po' in un dilemma perché dovrebbe essere più pragmatica e commerciale, ma allo stesso modo, vogliamo anche mantenere i nostri standard di governance aziendale", ha affermato un avvocato del mercato dei capitali azionari. Ha aggiunto che l'IPO di Shein "sarà un una grande risorsa per FCA in futuro." Il modo in cui agisci è importante."

Prima di presentare una richiesta formale di quotazione alla FCA, una società presenterà una lettera di ammissibilità che spiega perché è idonea alla quotazione, spesso accompagnata da una bozza di prospetto o altro documento di quotazione contenente le informazioni finanziarie e altre informazioni chiave di cui gli investitori hanno bisogno. Questi documenti consentono ai richiedenti di risolvere questioni rilevanti con la FCA prima di una richiesta formale di quotazione.

Gli avvocati affermano che quando la FCA afferma che una quotazione non avrà successo, le aziende spesso si ritirano dal processo e cercano di rispondere con affermazioni del tipo "Non abbiamo piani immediati per quotarsi a Londra".

L'avvocato aziendale Andrew Gillen, senior partner di Travers Smith, ha dichiarato: "In caso di successo, una IPO internazionale di grandi dimensioni e di alto profilo come quella di Shein fornirebbe un impulso significativo al mercato del Regno Unito. Tuttavia, quando si tratta di valutare le qualifiche di un'azienda, la FCA deve considerare la capacità di Shein di soddisfare e continuare a rispettare gli standard di governance aziendale della FCA."

In risposta, sia FCA che Shein hanno rifiutato di commentare la potenziale quotazione.