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Le contenu suivant est traduit du Financial Times Toutes nos excuses pour la violation et la suppression.

Récemment, selon le Financial Times britannique, le projet de cotation de Shein à Londres a attiré une large attention et la Financial Conduct Authority (FCA) britannique fait l'objet d'un examen minutieux. Les avocats ont déclaré que la FCA devrait équilibrer la réputation du Royaume-Uni en tant que puissance de gouvernance d'entreprise et son attrait en tant que destination commerciale lors de l'approbation du projet.

Le détaillant de mode en ligne, fondé en 2008 et désormais basé à Singapour, a récemment soumis à la FCA des documents confidentiels indiquant son introduction en bourse au Royaume-Uni (Introduction en bourse) le plan est en cours.

Même si le dernier cycle de financement de Shein valorise l'entreprise à 66 milliards de dollars, sa cotation à Londres sera une aubaine pour le marché financier britannique, mais elle pourrait également entraîner des risques de réputation.

Alasdair Steele, responsable des marchés de capitaux au sein du cabinet d'avocats CMS, a déclaré que la FCA "sera très concentrée sur la prise de la bonne décision". Il a ajouté : « Ce faisant, ils se rendront également compte des conséquences d'une mauvaise prise de décision, qu'il s'agisse d'être critiqué pour avoir coté une société inappropriée ou d'être blâmé pour avoir refusé de coter une société par ailleurs bonne. »

La décision de Shein de s'introduire en bourse à Londres intervient après avoir abandonné son projet de cotation à New York cette année. La raison derrière cette décision est la tension croissante entre la Chine et les États-Unis, qui pourrait affecter le processus de cotation.

Dans une interview accordée au Financial Times, le président exécutif Donald Tang a déclaré qu'en attendant une décision concernant son introduction en bourse, la société avait lancé un fonds de 200 millions d'euros pour faire face à la surveillance accrue des normes environnementales, sociales et de gouvernance (ESG). le problème des déchets dans l'industrie de la mode. La société étudie également des options de cotation à Hong Kong.

L'avocate contentieuse Francesca Bugg du cabinet d'avocats Stewarts a déclaré : « L'annonce par Shein de la création d'un fonds renouvelable est une étape positive pour démontrer son engagement en faveur de l'industrie de la mode durable. Cependant, cela ne répond pas aux exigences britanniques pour Shein lorsqu'il est répertoriées.

Shein a déclaré que le fonds faisait partie des « efforts continus de l'entreprise pour créer une industrie de la mode plus durable et responsable », ajoutant qu'il alimenterait également d'autres initiatives de l'entreprise, telles que l'utilisation de matériaux mis au rebut par d'autres marques.

Le nombre de sociétés cotées dans la City de Londres a chuté d'environ 40 % depuis son pic de 2008. Le Royaume-Uni ne représentait que 5 % des introductions en bourse mondiales entre 2015 et 2020, selon les données de la Bourse de Londres et de Dealogic.

La FCA a de larges responsabilités pour protéger les sociétés cotées contre le « préjudice des investisseurs » et exige que les sociétés cotées divulguent leur gouvernance d'entreprise.

Cependant, les avocats ont déclaré que la FCA n'a aucun pouvoir d'enquête ou d'application pour les violations législatives au-delà de sa compétence, telles que la loi sur l'esclavage moderne ou les lois fiscales, et qu'il serait très rare que la FCA refuse une cotation en raison du préjudice causé aux investisseurs.

"FCA se trouve face à un dilemme car elle est censée être plus pragmatique et commerciale, mais nous voulons également maintenir nos normes de gouvernance d'entreprise", a déclaré un avocat spécialisé dans les marchés de capitaux. Il a ajouté que l'introduction en bourse de Shein "sera un problème". un atout majeur pour FCA à l'avenir. "La façon dont vous agissez compte."

Avant de soumettre une demande formelle de cotation à la FCA, une société soumettra une lettre d'éligibilité expliquant pourquoi elle est apte à la cotation, souvent accompagnée d'un projet de prospectus ou d'un autre document de cotation contenant les informations financières et autres informations clés dont les investisseurs ont besoin. Ces documents permettent aux candidats de résoudre les problèmes pertinents avec la FCA avant une demande formelle d'inscription.

Les avocats affirment que lorsque la FCA déclare qu'une cotation échouera, les entreprises se retirent souvent du processus et tentent de répondre par des déclarations telles que "Nous n'avons pas l'intention dans l'immédiat de coter à Londres".

L'avocat d'affaires Andrew Gillen, associé principal chez Travers Smith, a déclaré : « En cas de succès, une introduction en bourse internationale de grande envergure comme celle de Shein donnerait un élan significatif au marché britannique. Cependant, lorsqu'il s'agit d'évaluer les qualifications d'une entreprise, la FCA doit tenir compte de la capacité de Shein à respecter et à continuer de se conformer aux normes de gouvernance d'entreprise de la FCA.

En réponse, FCA et Shein ont refusé de commenter cette éventuelle cotation.