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O conteúdo a seguir foi traduzido do Financial Times. Desculpas pela violação e exclusão.

Recentemente, de acordo com o British Financial Times, o plano de listagem de Shein em Londres atraiu ampla atenção, e a Autoridade Britânica de Conduta Financeira (FCA) está enfrentando um escrutínio rigoroso. Os advogados disseram que a FCA precisaria equilibrar a reputação do Reino Unido como uma potência de governança corporativa com a sua atratividade como destino de negócios ao avaliar a aprovação do esquema.

O retalhista de moda online, fundado em 2008 e agora sediado em Singapura, apresentou recentemente documentos confidenciais à FCA indicando a sua oferta pública inicial no Reino Unido (IPO) o plano está em andamento.

Embora a última rodada de financiamento da Shein avalie a empresa em colossais US$ 66 bilhões, sua listagem em Londres será uma bênção para o mercado financeiro britânico, mas também poderá trazer riscos à reputação.

Alasdair Steele, chefe de mercado de capitais do escritório de advocacia CMS, disse que a FCA “estará muito focada em tomar a decisão certa”. Ele acrescentou: “No processo, eles também perceberão as consequências de uma má tomada de decisão, seja sendo criticados por listar uma empresa inadequada ou sendo culpados por se recusarem a listar uma empresa que de outra forma seria boa”.

A decisão de Shein de fazer IPO em Londres ocorre depois de abandonar os planos de abrir capital em Nova York este ano. A razão por trás desta mudança é a crescente tensão entre a China e os Estados Unidos, que pode afetar o processo de listagem.

Numa entrevista ao Financial Times, o presidente executivo Donald Tang disse que enquanto a empresa aguarda uma decisão sobre o seu IPO, lançou um fundo de 200 milhões de euros para lidar com o escrutínio reforçado dos padrões ambientais, sociais e de governação (ESG). o problema do desperdício na indústria da moda. A empresa também está explorando opções de listagem em Hong Kong.

A advogada de contencioso Francesca Bugg, do Stewarts Law Firm, disse: "O anúncio da Shein do estabelecimento de um fundo rotativo é um passo positivo para demonstrar seu compromisso com a indústria da moda sustentável. No entanto, isso não atende nem atende aos requisitos do Reino Unido para Shein quando é listados. quaisquer padrões ESG rigorosos.

Shein disse que o fundo faz parte dos “esforços contínuos da empresa para criar uma indústria da moda mais sustentável e responsável”, acrescentando que também alimentará outras iniciativas da empresa, como a utilização de materiais descartados de outras marcas.

O número de empresas cotadas na cidade de Londres caiu cerca de 40% desde o seu pico em 2008. O Reino Unido foi responsável por apenas 5% dos IPOs globais entre 2015 e 2020, segundo dados da Bolsa de Valores de Londres e da Dealogic.

A FCA tem amplas responsabilidades para proteger as empresas cotadas de “danos aos investidores” e exige que as empresas cotadas divulguem a governança corporativa.

No entanto, os advogados disseram que a FCA não tem poderes de investigação ou de execução para violações legislativas fora da sua competência, como a Lei da Escravatura Moderna ou leis fiscais, e seria muito raro a FCA recusar uma listagem com base em danos aos investidores.

“A FCA está num dilema porque deveria ser mais pragmática e comercial, mas igualmente, também queremos manter os nossos padrões de governança corporativa”, disse um advogado do mercado de capitais. grande trunfo para a FCA no futuro." A forma como você age é importante.”

Antes de submeter um pedido formal de listagem à FCA, uma empresa apresentará uma carta de elegibilidade explicando por que é adequada para listagem, muitas vezes acompanhada de um projecto de prospecto ou outro documento de listagem contendo as informações financeiras e outras informações importantes que os investidores necessitam. Esses documentos permitem que os candidatos resolvam questões relevantes com a FCA antes de uma solicitação formal de listagem.

Os advogados dizem que quando a FCA diz que uma listagem não terá sucesso, as empresas muitas vezes desistem do processo e tentam responder com declarações como “Não temos planos imediatos de listar em Londres”.

O advogado corporativo Andrew Gillen, sócio sênior da Travers Smith, disse: "Se for bem-sucedido, um IPO internacional grande e de alto perfil como o da Shein proporcionaria um impulso significativo ao mercado do Reino Unido. No entanto, quando se trata de avaliar as qualificações de uma empresa, a FCA devemos considerar a capacidade da Shein de atender e continuar a cumprir os padrões de governança corporativa da FCA."

Em resposta, tanto a FCA quanto a Shein se recusaram a comentar sobre a potencial listagem.