berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

akhir-akhir ini terlalu banyak orang yang bertanya tentang pasar saham. saya bilang 99% saya memang kurang paham trading saham, apalagi memberi nasehat. beberapa orang tidak berhenti dan mengutip bahwa pada tahun 2001, anda mengeluarkan sinyal pasar bearish yang panjang, pada tahun 2005, anda mengeluarkan sinyal titik balik pasar, pada tahun 2006, anda mengeluarkan sinyal untuk menyambut era baru pasar sekuritas, pada tahun 2007, anda mengeluarkan sinyal bahwa pasar terlalu panas, dan pada tahun 2015, anda mengeluarkan sinyal bahwa sapi gila itu tidak berkelanjutan. sinyalnya selalu benar. mengapa anda berpura-pura tidak mengerti? perubahan dramatis di pasar saham kini sangat mengejutkan, dan anda harus memberikan sinyal lain. saya hanya dapat menjelaskan berulang kali bahwa saya baru saja mempelajari sistem dan mekanisme pasar saham, dan kebetulan melakukan beberapa penilaian tambahan terhadap tren pasar saham. untung saja saya tidak salah bicara. itu hanya karena saya tidak mengerti dan tidak berani berkata lebih banyak.

saya tidak mengharapkan seorang saudara untuk mengetuk pintu saya hari ini dan memberi tahu saya bahwa ketua baru komisi regulasi sekuritas tiongkok telah mulai menjabat pada awal tahun naga. anda menulis postingan yang sangat berpengaruh tentang “ekspektasi baru untuk pasar saham di tahun naga”, yang kemudian diterbitkan di halaman depan china securities journal. sekarang ekspektasi baru benar-benar ada di sini. jika anda tidak mengungkapkan posisi anda, anda akan sangat tidak bertanggung jawab jika semua orang kehilangan uang di masa depan. saya adalah orang yang sama. di usia ini, saya sepertinya masih belum bisa terpancing oleh orang lain, jadi saya tidak bisa menahan untuk mengucapkan beberapa patah kata lagi.

alasan mengapa saya mengatakan kita mempunyai ekspektasi baru di awal tahun naga adalah karena perkembangan pasar saham tiongkok belum lepas dari pasar kebijakan pada tahap ini, dan perubahan kepemimpinan di pasar saham pada saat yang kritis. titik ini mencerminkan tingginya kepedulian pemerintah pusat terhadap pasar saham. pada simposium pertama ketua baru, saya juga mengatakan bahwa kepemimpinan komisi regulasi sekuritas tiongkok adalah posisi yang berisiko tinggi. salah satu alasan utamanya adalah meskipun china securities regulatory commission merupakan departemen yang bertanggung jawab langsung atas pasar saham, namun tren pasar saham lebih bergantung pada fundamental ekonomi dan kendala dari semua pihak. secara obyektif, meskipun tahun ini komisi regulasi sekuritas tiongkok terpaksa mengadopsi banyak intervensi administratif wajib yang memiliki reputasi beragam, secara keseluruhan, komisi regulasi sekuritas tiongkok telah melakukan banyak hal yang luar biasa dan penting dalam meningkatkan kualitas dan nilai investasi perusahaan tercatat. dasar. namun meskipun demikian, pasar masih mencapai titik terendah baru hingga pertengahan september karena dampak lingkungan di luar pasar saham. segera setelah langkah-langkah dukungan keuangan bank diumumkan minggu lalu, terutama setelah keputusan rapat biro politik komite sentral diumumkan, pasar segera mengalami rebound hebat yang belum pernah terjadi sebelumnya. terlihat bahwa agar pasar sekuritas benar-benar berkembang dan menguat, diperlukan upaya dan dukungan dari segala aspek.

alasan utama terjadinya pembalikan berbentuk v di pasar sekuritas tentu saja karena keputusan pemerintah pusat mengubah ekspektasi pasar dan sangat meningkatkan kepercayaan dan ekspektasi masyarakat. hal ini menunjukkan keyakinan kuat pemerintah terhadap pembangunan ekonomi sebagai hal yang utama, terutama karena manajemen puncak tidak lagi peduli dan memberikan banyak perhatian pada pasar keuangan dan sekuritas, seperti yang diperkirakan oleh beberapa orang. pada saat yang sama, komitmen dukungan kredit yang tidak konvensional dan sangat terbatas terhadap pasar saham ini merupakan langkah yang akurat dan akurat untuk mendorong pemulihan pasar dan merekrut barang-barang nyata. dengan pasar saham yang mengalami lonjakan yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam lima hari perdagangan, perkembangan pasar saham berikutnya di tahun naga tentu saja menjadi fokus perhatian.

dapat diyakini bahwa jika pasar naik 10% hingga 20% lagi dari titik saat ini, akan ada dukungan efektif dari kebijakan, modal, dan fundamental ekonomi, dan hanya mayoritas pemegang saham dan warga dasar dana ekuitas publik yang mampu melakukannya. menjangkau dan berdiri di platform itu pada dasarnya mengubah kerugian menjadi keuntungan. oleh karena itu, pertempuran ini tidak dapat dikalahkan setelah diluncurkan. tentu saja, ledakan emosi dan sensasi dari pelaku pasar dapat mendorong pasar ke tingkat yang lebih tinggi.

namun, kita juga harus sadar bahwa pasokan modal yang tidak terbatas pun akan dibatasi oleh kekuatan pasar dan tidak dapat mendorong harga saham terus-menerus. desain yang cerdas dan inovatif dari dukungan utang dan kredit pemerintah ini adalah bahwa objek dukungan tepatnya adalah saham-saham emiten blue-chip yang dapat digunakan untuk melakukan arbitrase suku bunga, daripada mendorong banjir gunung dan dataran, apalagi laissez-faire. alokasi modal dengan leverage yang tinggi menyebabkan ekspansi harga yang meroket dan anjlok secara tidak teratur. ini adalah perbedaan besar antara pasar saham yang diprakarsai oleh kebijakan ini dan pasar saham yang menggila pada tahun 2015 yang banyak orang bandingkan. dengan cara ini, ketika tingkat dividen yang diharapkan dan keuntungan jangka menengah dan panjang dari perusahaan-perusahaan blue-chip ini mendekati 2,25% biaya obligasi atau kredit pemerintah karena harga saham mereka naik dengan cepat, permintaan pinjaman secara alami akan menyusut dengan cepat. adapun saham-saham berkinerja rendah yang mengikuti tren spekulasi dan tidak memiliki prospek pertumbuhan, mau tidak mau mereka tidak akan melihat apa-apa ketika air pasang surut.

dari perspektif lain, ketika pasar saham tiongkok kembali ke tingkat pasar tertinggi dan tingkat pasar negara berkembang yang biasa pada tahun 2021 di bawah lingkungan internal dan eksternal yang menguntungkan, dan ketika perusahaan teknologi besar di negara saya juga dengan cepat mengejar penilaian dari tujuh perusahaan teknologi teratas. perusahaan di pasar as, adalah bijaksana jika capital akan menghentikan langkahnya. reli pasar yang lebih tinggi yang didukung oleh fundamental memerlukan perbaikan kondisi ekonomi secara keseluruhan dan peningkatan pendapatan perusahaan yang signifikan.

yang perlu diperhatikan lebih lanjut adalah sejarah telah berulang kali membuktikan bahwa pasar bullish yang gila-gilaan pada akhirnya akan menyebabkan jatuhnya pasar, dan investor ritel akan selalu menderita kerugian paling serius pada saat itu. boleh dikatakan, sebagian besar saham dengan nilai pasar 7 hingga 8 triliun yang terjual dalam transaksi pasar yang meroket dalam lima hari menjelang hari raya dijual oleh investor ritel. oleh karena itu, baik pasar maupun regulator harus mewaspadai lonjakan pasar saham yang tidak terkendali. ketika fundamental ekonomi berangsur-angsur membaik, pertumbuhan yang lamban dan tidak naik turun jelas akan menjadi tujuan yang ingin dicapai oleh pemerintah dan regulator.

harus diakui bahwa apakah pasar dapat terus berkembang secara sehat dan mencapai pembalikan tren yang berkelanjutan setelah gelombang pertama pemulihan stimulus bergantung pada pilihan dan intensitas kebijakan fiskal dan kebijakan terkait lainnya. kini setelah kebijakan pemerintah pusat secara keseluruhan telah diperjelas, kuncinya bergantung pada penerbitan dan penerapan kebijakan spesifik oleh berbagai departemen. berbeda dengan pasar saham, yang dapat mencapai hasil langsung dan hanya dengan satu klik, perekonomian memerlukan intensitas yang lebih besar dan titik leverage yang lebih ilmiah dan akurat.

menurut pendapat saya, karena kita saat ini menghadapi spiral umpan balik negatif dari tiga siklus ekonomi yang saling tumpang tindih, penyesuaian struktural dan perubahan kelembagaan, maka langkah-langkah dan metode yang dibahas saat ini tidak cukup untuk membalikkan tren fundamental ekonomi, terutama yang mengusulkan kebijakan yang lebih besar. reformasi skala besar. fokus pada investasi pada investasi dan proyek yang mungkin mempunyai manfaat sosial yang besar namun tidak memberikan keuntungan ekonomi yang nyata (inilah inti dan akar permasalahan dari beban utang yang besar saat ini, khususnya permasalahan utang pemerintah daerah), dan fokus pada hasil-hasil jangka pendek. penarikan ini hanya akan menambah beban utang kita dan mengurangi ruang bagi penyesuaian kebijakan pada langkah selanjutnya.

saya selalu percaya bahwa langkah-langkah efektif untuk menyelesaikan masalah tidak terletak pada jumlah langkah-langkah yang benar-benar diterapkan bisa efektif dan efektif. oleh karena itu, selain obat pertolongan pertama yang cepat dan efektif untuk pasar saham, hal yang lebih penting dalam pengambilan keputusan kebijakan ekonomi yang kompleks adalah menemukan titik terobosan untuk kebijakan makroekonomi komprehensif dan transformasi struktural yang lebih kuat, lebih fokus, lebih berkelanjutan, dan lebih berkelanjutan. berdampak pada seluruh tubuh, dan sangat menghargainya. cadangan peluru yang berharga dari keuangan pemerintah pusat, mengambil keputusan sebelum mengambil tindakan, dan menggunakan jurus-jurus unik dan keras yang tepat dan ampuh, serta mengenai sasaran dengan satu tembakan.

pasar saham di tahun naga memiliki awal yang menjanjikan. setelah mengalami kesulitan dan liku-liku dalam jangka menengah, saya sangat berharap pasar saham di tahun naga dapat terus mencapai tingkat yang lebih tinggi. dan titik awal baru yang lebih stabil.