berita

Gambar header |. Film "Dewa Penjudi"

Diproduksi oleh Grup Teknologi Huxiu

Penulis |. Marudosan

Penyunting |.Miao Zhengqing

Pada Februari 2021, Pat Kissinger ditunjuk sebagai CEO Intel kedelapan. Sama seperti saat Jobs kembali memimpin Apple, Kissinger juga menyiapkan "pidato kembali".

Alasan mengapa dikatakan kembali adalah karena dia adalah CTO (Chief Technology Officer) pertama Intel. Tahun itu, dia baru menginjak usia 26 tahun.

Insinyur yang kemudian menjadi CEO ini menunjukkan kemampuan berbicara yang sangat baik di tempat kejadian, dan memperkenalkan cetak biru besarnya kepada karyawan Intel dengan cara yang penuh semangat: Kita tidak hanya harus mempertahankan posisi terdepan dalam desain chip, namun juga mendapatkan kembali bisnis manufaktur chip di masa depan , kami bahkan mungkin membuat chip untuk perusahaan lain.

Dalam tiga tahun berikutnya, Intel secara berturut-turut memulai kembali bisnis pengecorannya, mengusulkan model IDM 2.0, mengakuisisi Tower Semiconductor... dan juga mendorong berbagai reorganisasi dan integrasi antar departemen bisnis.

Meski dalam prosesnya, ia berulang kali diperingatkan oleh analis Wall Street bahwa beban keuangan perusahaan sudah menunjukkan tanda-tanda akumulasi.

Namun Kissinger masih berani mempertaruhkan segalanya. Dalam pandangannya, manufaktur chip akan membantu Intel mendapatkan kembali "kepercayaan teknologi" seperti dulu.

Namun, investor tampaknya sudah kehilangan kesabaran.

Pada tanggal 2 Agustus Waktu Bagian Timur, harga saham Intel turun 26,06% setelah pembukaan, penurunan terbesar sejak 1982. Setelah pasar tutup, S&P langsung menempatkan Intel pada "daftar pengawasan kredit negatif".

Pukulan telak yang dialami Intel datang dari laporan keuangan yang dirilisnya. Pada kuartal kedua tahun 2024, pendapatan perusahaan sebesar US$12,8 miliar, turun 1% dibandingkan tahun lalu; kerugian bersihnya sebesar US$1,6 miliar, dibandingkan dengan laba bersih keuntungan sebesar US$1,5 miliar pada periode yang sama tahun lalu.

Dirilis bersamaan dengan laporan keuangan, ada juga "rencana pengurangan biaya" sebesar US$10 miliar:Intel akan memberhentikan sekitar 15.000 karyawan di seluruh dunia dan menangguhkan dividen kepada pemegang saham.

Nasib sepertinya sedang mempermainkan raksasa biru ini.

Sejak ledakan AI generatif tahun lalu, Intel adalah pihak pertama yang mempromosikan AI sisi akhir dankomputasi tepiPerusahaan chip tersebut juga menjadi perusahaan pertama yang mengusulkan kategori produk “AIPC”.

Namun ketika rekan-rekan menghasilkan banyak uang dengan AI, satu kaki dari "biru besar" ini tampaknya telah melangkah keluar dari tepi jurang.

Kissinger, apakah kamu benar-benar kalah taruhan?

01 Para ahli teknologi “menertibkan kekacauan”

Jika Anda melihat kembali perkembangan Intel selama sekitar satu dekade terakhir, Anda mungkin dapat memahami mengapa Gelsinger ingin mengembangkan bisnis pengecoran (manufaktur) chipnya dengan sikap "All In".

Pada tahun 2006, Jobs mendekati Otellini, yang saat itu menjabat sebagai CEO Intel, dan bertanya apakah dia bersedia memasok chip untuk proyek rahasia Apple. Setelah melakukan penilaian sederhana terhadap permintaan pasar dan biaya, dia menolak Jobs.

Kemudian, dalam sebuah wawancara dengan Majalah Time, Otellini mengungkapkan nama "proyek rahasia" - iPhone.

Banyak orang mengaitkan kemunduran Intel dengan kesulitan dalam memproduksi proses 10 nanometer, namun nyatanya, meninggalnya iPhone merupakan kesalahan strategis terbesar Intel sejak memasuki abad ke-21.

Sampai batas tertentu, kejadian ini bahkan secara langsung mengubah arah dunia, karena sejak saat itu, sejumlah besar kapasitas produksi semikonduktor mulai mengalir ke Taiwan, dan perusahaan pengecoran chip Amerika yang diwakili oleh Intel telah mengejar ketinggalan dalam beberapa tahun .

Setelah Otellini pensiun, penggantinya Krzanich secara paksa mendorong perusahaan tersebut ke dalam bisnis seluler. Setelah menghabiskan US$1,2 miliar untuk mengatur ulang departemen, ia dipecat oleh dewan direksi karena "skandal persik". pernah terpilih sebagai "Petugas keuangan terbaik tahun ini di Amerika Serikat", tetapi dia tidak tahu apa-apa tentang teknologi, sehingga dia pernah berkata dalam panggilan konferensi setelah rilis laporan keuangan, "Kami mungkin meminta TSMC untuk membantu memproduksi chip."

Ketika Kissinger mengambil alih Intel, raksasa chip itu sama sekali tidak memiliki kejayaan sebelumnya, dan "budaya teknik" yang pernah dibanggakannya kini penuh dengan lubang.

Oleh karena itu, pemikiran pertamanya adalah membentuk kembali budaya perusahaan Intel yang berbasis teknologi. Pada tingkat eksekusi, hal tersebut adalah membangun kembali bisnis pengecoran chip.

Untuk tujuan ini, Kissinger juga mengajukan ide yang disebut IDM 2.0.

Yang disebut IDM mengacu pada model integrasi vertikal semikonduktor yang menangani segalanya mulai dari desain chip, manufaktur, hingga pengemasan dan pengujian. Sejalan dengan itu, ada model Foundry (wafer foundry) yang diwakili oleh TSMC, dan model Fabless yang diwakili oleh AMD (tidak ada pabrik wafer, hanya desain IC).

IDM 2.0 yang lebih canggih bersikeras untuk memproduksi chipnya sendiri sambil juga menyediakan layanan pengecoran kepada perusahaan desain chip pihak ketiga. Pada saat yang sama, IDM menyerahkan beberapa chip proses ke pabrik pengecoran lain untuk melengkapi prosesnya sendiri. Berdasarkan asumsi ini, "model hybrid" ini lebih fleksibel dalam alokasi kapasitas dan penyesuaian lini produksi, dan sangat cocok untuk pengembangan produk yang terdiversifikasi.

Strategi lain yang diusulkan oleh Kissinger adalah "proses empat tahun, lima tahun", yaitu dari tahun 2021 hingga 2025, secara bertahap akan menaklukkan lima node proses Intel 7, Intel 4, Intel 3, Intel 20A, dan Intel 18A. Jika semuanya berjalan baik, Intel secara teoritis dapat mengejar atau bahkan sedikit memimpin TSMC tahun depan.

Tentu saja ide-ide radikal tersebut tidak lepas dari investasi uang riil.

Di era ketika proses pembuatan chip berada pada 55/65 nanometer, investasi pada pabrik wafer berukuran 12 inci berjumlah sekitar US$2-3 miliar. Namun, ketika proses pembuatan chip memasuki era 3 nanometer dan 2 nanometer, investasi ini menjadi sangat besar.

Ambil contoh dua perusahaan hebat yang sedang dibangun Intel di Ohio.Ketika diluncurkan pada tahun 2022, Intel mengatakan proyek tersebut akan memerlukan investasi sebesar $20 miliar, dan seminggu yang lalu, Intel mengatakan akan memerlukan investasi tambahan sebesar $8 miliar untuk proyek tersebut.

Menurut rencana Intel, lahan yang mereka pesan di Ohio dapat membangun enam pabrik wafer dengan proses lebih maju.

02 "2030" yang jauh

Saat ini, kapasitas produksi Intel yang baru diperluas tidak akan diproduksi paling cepat tahun depan. Sebelum itu, bagaimana Intel harus menjelaskan kepada investor dalam menghadapi kerugian yang disebabkan oleh investasi besar?

Kissinger telah berkali-kali menyebutkan titik waktu penting di depan umum: 2030.

Menurut visi dan perkiraannya, Intel akan menciptakan sebuah chip yang mampu mengintegrasikan satu triliun transistor dalam enam tahun. Sebagai perbandingan, RTX 4090, kartu grafis konsumen paling kuat yang saat ini tersedia di pasaran, memiliki 76,3 miliar transistor.

Di saat yang sama, Kissinger menegaskan, bisnis pengecoran juga akan mencapai titik impas pada tahun tersebut. Implikasinya, selama kita bisa bertahan hingga tahun 2030, kehidupan akan menjadi lebih baik.

Tentu saja, Kissinger juga memahami bahwa menggambar kue besar saja tidak cukup, dan tidak ada yang bisa menerima kekalahan berturut-turut. Oleh karena itu, "ahli teknologi" ini memunculkan tiga "konspirasi" untuk menyelesaikan permasalahan yang ditimbulkan oleh bisnis pengecoran.

Yang pertama adalah mengadakan konferensi layanan pengecoran (Foundry Direct Connect) untuk menunjukkan kekuatan teknisnya kepada dunia luar dan pada saat yang sama memberikan kepastian kepada investor.

Secara obyektif, meskipun Intel tertinggal jauh di belakang TSMC dalam pangsa pasar pengecoran chipnya, kekuatan teknis yang ditunjukkannya pada Konferensi Layanan Pengecoran sangat luar biasa.

Misalnya, gerbang RibbonFET sepenuhnya mengelilingi transistor efek medan, dan jaringan catu daya belakang PowerVia. Sederhananya, yang pertama dapat mendorong penyusutan lebih lanjut ukuran transistor pada chip; yang terakhir mentransplantasikan daya chip dan jalur sinyal ke bagian belakang wafer, sehingga mengurangi konsumsi daya.

Mungkin reformasi Kissinger langsung membuahkan hasil, atau mungkin Intel masih memiliki landasan teknis yang kuat. Singkatnya, setelah konferensi pengecoran layanan chip, industri mulai percaya pada Intel.

Namun, memamerkan kekuatan Anda saja tidak cukup. Anda harus melakukan sesuatu terhadap laporan keuangan.

Mulai kuartal pertama tahun 2023, Intel telah menyesuaikan standar penyusutannya dan menyesuaikan periode penyusutan beberapa aset dari 5 tahun menjadi 8 tahun. Hal ini menyebabkan fenomena aneh:

Jumlah aset tetap yang terdiri dari aset tetap mengalami peningkatan, sedangkan beban penyusutan mengalami penurunan pada periode yang sama.

Ambil contoh pada Q1 tahun 2021, aset tetap Intel selama periode tersebut adalah US$57,33 miliar dan US$2,454 miliar. Pada Q4 tahun 2023, aset tetap Intel selama periode tersebut naik menjadi US$99,9 miliar, namun biaya penyusutan berkurang menjadi US$2,1 miliar.

Dari sini juga terlihat betapa berlebihannya investasi Intel dalam beberapa tahun terakhir, dengan aset tetapnya meningkat sebesar 74% dalam tiga tahun.

Perlu juga disebutkan bahwa Intel juga telah memperkenalkan standar pengungkapan baru untuk pendapatan bisnis pengecoran mulai kuartal kedua tahun ini. Sekarang item offset internal juga dimasukkan dalam pendapatan bisnis pengecoran wafer untuk menghindari Kerugian yang timbul dari bisnis pengecoran wafer manufaktur pengecoran dialokasikan ke unit bisnis lain.

Selain penyesuaian di atas, Intel juga melakukan pemisahan beberapa unit bisnis agar dapat dipertanggungjawabkan secara mandiri.MisalnyaPilot otomatisDepartemen Mobileye, unit bisnis chip FPGA Altera, dan departemen IFS yang paling penting (bisnis pengecoran wafer).

Secara umum, dengan latar belakang peningkatan investasi dari tahun ke tahun, Kissinger menggunakan hampir semua metode yang dapat dia pikirkan, tetapi seperti menekan labu, ketika bisnis pengecoran wafer mulai stabil, Di sisi lain, "bisnis utama" perusahaan " telah ditantang lagi.

03 Membuat pakaian pernikahan untuk orang lain?

"AI akan mengubah, membentuk ulang, dan merekonstruksi pengalaman PC secara mendasar melalui kolaborasi erat antara cloud dan PC, sehingga meningkatkan produktivitas dan kreativitas masyarakat. Kita sedang bergerak menuju era baru AIPC."

Pada bulan September 2023, pada konferensi teknologi Intel On, Gelsinger membuat penilaian seperti itu. Ini juga pertama kalinya konsep "AIPC" muncul di industri. Didorong oleh Intel, sejumlah produsen PC OEM di industri menindaklanjutinya . Dalam waktu kurang dari setahun, AIPC telah berkembang dimana-mana.

Jadi sebagai pemrakarsa, apakah Intel sudah memetik keuntungan dari AIPC?

Setidaknya pada tahap ini, tampaknya belum. Laporan keuangan kuartal kedua tahun 2024 menunjukkan bahwa selama periode tersebut, departemen CCG Intel (Divisi Komputasi Klien, yang dapat dipahami sebagai departemen chip PC) mencapai pendapatan sebesar US$7,41 miliar, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 9,3% . Itu adalah satu-satunya item yang tumbuh di antara bisnis perusahaan.

Namun, profitabilitas divisi CCG saat ini mungkin tidak optimis. Chief Financial Officer Intel David Zinsner mengatakan dalam panggilan konferensi setelah rilis laporan keuangan: "Margin laba kotor pada kuartal kedua dipengaruhi secara negatif oleh percepatan pertumbuhan perusahaan. produk AIPC."

Di masa depan, biaya penelitian dan pengembangan chip AIPC mungkin akan semakin meningkat. Menurut rencana Intel, departemen produk mempercepat pengembangan chip AIPC baru pada node proses 18A.

Anda harus tahu bahwa Intel 18A adalah node proses yang baru saja menyelesaikan batch pertama tape-out tahun lalu. Pengembangan produk tingkat konsumen berdasarkan node ini pasti akan meningkatkan biaya penelitian dan pengembangan secara signifikan. Kissinger juga secara blak-blakan berkata, "Ini akan berdampak pada keuntungan saat ini, tapi akan membantu perkembangan di masa depan."

Meskipun Intel menanggung biaya penelitian dan pengembangan yang tinggi, para pesaing di industri ini juga memberikan tekanan yang besar terhadap mereka.

Pada bulan Mei tahun ini, di Microsoft Build Developer Conference, Microsoft dan Qualcomm mendemonstrasikan kombinasi "Copilot+PCs". Di antara produk batch pertama yang dirilis oleh pabrikan tuan rumah, semuanya dilengkapi dengan chip Qualcomm Snapdragon X Elite/X Plus .

Chip ini, dirilis pada Oktober tahun lalu, dibuat menggunakan proses 4nm TSMC dan dilengkapi dengan CPU Oryon baru yang disesuaikan. Dalam tiga cluster 4+4+4, frekuensi utama dari 12 core dapat mencapai 3,4GHz dilengkapi dengan NPU memiliki daya komputasi 45TOPS, dan GPU Adreno terintegrasi juga dapat memberikan daya komputasi 4.6TOPS.

Sebagai perbandingan, total daya komputasi Intel Core Ultra yang saat ini umum dipasang di AIPC adalah sekitar 34TOPS.

Di ajang ChinaJoy yang berakhir belum lama ini, AMD pun turut menunjukkan taringnya. Pesaing langsung Intel mengumumkan peluncuran PC batch pertama yang dilengkapi dengan prosesor seri Ryzen AI 300. Chip seri ini dilengkapi dengan XDNA AI NPU, yang dikenal sebagai "NPU paling kuat di perangkat seluler", dengan kekuatan komputasi NPU. hingga 50 TOPS.

Meskipun Intel masih memegang posisi teratas di sisi PC, perusahaan seperti Qualcomm dan AMD juga menunjukkan kekuatan yang mengancam posisi industri Intel.

Di sisi lain, situasi unit bisnis DCAI (data center dan AI yang bisa diartikan sebagai chip server) juga kurang optimis. Laporan keuangan kuartal kedua tahun 2024 menunjukkan bahwa departemen ini memperoleh pendapatan sebesar US$3,05 miliar, turun 3% dibandingkan tahun lalu.

Anda dapat membuat perbandingan horizontal: pendapatan bisnis pusat data NVIDIA mencapai US$22,6 miliar pada kuartal fiskal pertama tahun fiskal 2025 (per 28 April tahun ini), meningkat sebesar 427% dibandingkan periode yang sama tahun lalu; pendapatan pada kuartal kedua Pendapatan mencapai US$2,8 miliar, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 115%.

Dengan Nvidia memimpin dan AMD menyusul, masih harus dilihat apakah Intel dapat menemukan jalan di bawah kepemimpinan Kissinger.

04 Tulislah di bagian akhir

Selain identitasnya sebagai seorang "teknokrat", Kissinger juga seorang Kristen yang taat. Ia pernah menulis buku berjudul "The Wisdom of Balance" untuk berbagi bagaimana ia menyeimbangkan "hubungan pekerjaan, keluarga, dan kehidupan dengan Tuhan".

Dalam buku tersebut, dia membandingkan dirinya dengan "seorang akrobat yang melempar dan menangkap tiga bola tenis dengan dua tangan". Dia mengharuskan dirinya untuk bergerak dengan lancar dalam tiga adegan tersebut tanpa membiarkan satupun dari mereka "jatuh".

Namun, hampir tidak ada saldo tersisa di Intel saat ini.

Di satu sisi, raksasa chip ini masih memiliki kekuatan teknis yang cukup besar. Baik itu Meteor Lake yang akan datang, chip Gaudi 3, atau rencana "empat tahun, lima node", ini sudah cukup untuk membuktikannya.

Di sisi lain, setelah revolusi teknologi yang diciptakan oleh uang dalam jumlah besar tersebut telah menguras kesabaran para investor, masih belum jelas kapan hal tersebut akan diubah menjadi keuntungan nyata.

Bagi Gelsinger, dia tidak bisa menyerah apakah itu chip foundry atau chip AI, karena yang pertama mewakili fondasi Intel dan yang kedua mewakili masa depan Intel.

Intel masa kini ibarat kereta yang pedal gasnya ditekan sampai habis, namun apakah ia akan melaju ke garis finis atau mogok di tengah jalan? Kissinger selaku pengemudi belum bisa memberikan jawaban.