νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Την περασμένη εβδομάδα, η ομιλία του προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Πάουελ προκάλεσε φρενίτιδα τις παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές. Στο ετήσιο οικονομικό συμπόσιο των παγκόσμιων κεντρικών τραπεζών στο Τζάκσον Χόλε του Ουαϊόμινγκ, ο Πάουελ εκφώνησε μια χυδαία ομιλία, καθιστώντας σαφές ότι τα επιτόκια θα μειωθούν στη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) του Σεπτεμβρίου και λέγοντας ότι «η ώρα για προσαρμογές πολιτικής έφτασε." ".

Από τις 17 Μαρτίου 2022, η Federal Reserve άρχισε να αυξάνει τα επιτόκια για την καταπολέμηση του υψηλού πληθωρισμού μετά την επιδημία, με σωρευτική αύξηση των επιτοκίων άνω των 500 μονάδων βάσης. Σήμερα, ο πυρήνας PCE, ο αγαπημένος δείκτης πληθωρισμού της Fed, έχει πέσει στο 2,6% σε ετήσια βάση (κοντά στον στόχο του 2%) και το ποσοστό ανεργίας έχει αυξηθεί από 3,7% σε 4,3% από την αρχή του έτους. που κάποτε πυροδότησε ανησυχίες για την ύφεση. Η Goldman Sachs πιστεύει ότι η Federal Reserve θα μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης (BP) τρεις συνεχόμενες φορές στις συνεδριάσεις της τον Σεπτέμβριο, τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο. Εάν η έκθεση απασχόλησης του Αυγούστου είναι ασθενέστερη από τον Ιούλιο, τα επιτόκια ενδέχεται να μειωθούν κατά 50 BP τον Σεπτέμβριο.

Αυτή η αλλαγή έχει μεγάλη σημασία για τις αγορές μετοχών, ομολόγων και συναλλάγματος. Η πτώση του δολαρίου ΗΠΑ επιταχύνθηκε τον Αύγουστο, ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ έπεσε κάτω από το όριο του 101, στις 28 Ιουνίου Η απουσία ύφεσης, οι μειώσεις των επιτοκίων θα είναι επίσης ευεργετικές Στη χρηματιστηριακή αγορά, αναμένεται ότι οι αμερικανικές μετοχές θα συνεχίσουν να φθάνουν σε νέα υψηλά και τα ομόλογα των ΗΠΑ ενδέχεται επίσης να ενισχυθούν από τις μειώσεις των επιτοκίων. Από το 1989 έως σήμερα, κατά τη διάρκεια των έξι κύκλων μείωσης επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, εξετάζοντας τη μέση απόδοση των μετοχών και των ομολόγων το πρώτο έτος μετά τη μείωση των επιτοκίων, ο δείκτης Nasdaq αυξήθηκε κατά 9,7%, ο δείκτης S&P 500 αυξήθηκε κατά 5,8% και η συνολική απόδοση των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου ήταν 6,2% και η συνολική απόδοση των ομολόγων των ΗΠΑ ήταν 5,7%.

Η Fed στέλνει ένα σαφές μήνυμα

Ο Πάουελ έστειλε ένα σαφές μήνυμα αυτή τη φορά - «Έφτασε η ώρα για προσαρμογή της πολιτικής», γεγονός που προκάλεσε επίσης ταχεία πτώση των αποδόσεων του δολαρίου και των αμερικανικών ομολόγων. Η αγορά επιτοκίων των ΗΠΑ αναμένει μείωση των επιτοκίων κατά 100 BP μέχρι το τέλος του 2024 και άλλη μια μείωση ελαφρώς μεγαλύτερη από 100 BP το 2025.