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récemment, china life security fund a révélé à plusieurs reprises que le prix de transaction sur le marché secondaire de son china life security strategy selected flexible allocation hybrid securities investment fund (lof) (ci-après dénommé « china life lof ») est nettement supérieur au prix net de référence. valeur des parts du fonds. une prime substantielle apparaît. "il est rappelé aux investisseurs de prêter attention au risque de prime de prix dans les transactions sur le marché secondaire. les investisseurs peuvent subir de lourdes pertes s'ils investissent aveuglément", indique le communiqué.

selon les données de wind, les taux de prime du marché secondaire de china life selected lof les 3 et 4 septembre étaient respectivement de 10,05 % et 10,86 %, et le 4 septembre, la part de marché du fonds a été augmentée à la limite quotidienne de plus de 5 000 yuans. fonds , bien qu'il ait finalement clôturé avec une augmentation de 0,33%, le volume des transactions du fonds tout au long de la journée n'était que de 20 000 yuans pendant les hauts et les bas.

à en juger par le type d'annonces divulguées, en plus des fonds de matières premières avec des primes fréquentes, les fonds lof avec des primes évidentes sont pour la plupart des produits avec des actions plus petites qui peuvent avoir un impact énorme sur les prix du marché secondaire, tandis que la plupart des fonds sont ouverts. actions de fonds fermés à faible liquidité.

plus de 5 000 yuans peuvent atteindre la limite quotidienne

dans la matinée du 3 septembre, la société de fonds a annoncé l'annonce selon laquelle china life selected lof suspendrait les souscriptions et les activités régulières d'investissement à montant fixe : « afin d'assurer le bon fonctionnement du fonds et de protéger les intérêts des détenteurs de fonds, le fonds le gérant a décidé de suspendre l’activité de souscription et de placement régulier à montant fixe à compter du 3 septembre. l’activité de souscription et de placement régulier à montant fixe du fonds.

cependant, les transactions sur le marché secondaire ne se sont pas arrêtées. selon les données de wind, les taux de prime du marché secondaire des lof sélectionnés par china life les 3 et 4 septembre étaient respectivement de 10,05 % et 10,86 %.

à en juger par la situation du marché, le fonds a été « fermé » plus d'une heure après son ouverture le 3 septembre, et le volume des transactions pour toute la journée n'était que de 140 000 yuans. c'était déjà le volume de transactions le plus important depuis plusieurs mois ; , le fonds a de nouveau atteint la limite quotidienne, mais n'a pas clôturé puis a chuté après une clôture avec une augmentation de 0,33 %, le volume des transactions du fonds pendant toute la journée n'était que de 20 000 yuans. , seuls 36 lots ont été échangés. selon le prix moyen de 1,5. le montant cumulé n'est que de 5 400 yuans.

après une proportion élevée de primes, la société de fonds a mis en garde contre les risques et a déclaré : ce fonds est un fonds à capital variable coté en bourse, et les investisseurs peuvent négocier ce fonds sur le marché secondaire ou racheter ce fonds. outre le risque de variation de la valeur nette des parts du fonds, le prix de transaction de ce fonds sur le marché secondaire sera également affecté par d'autres facteurs tels que l'offre et la demande du marché, le risque systémique, le risque de liquidité, etc., qui peuvent amener les investisseurs à subir des pertes.

à en juger par les performances, le fonds a chuté depuis que sa valeur nette a atteint un sommet historique à la fin de 2021, et le retracement atteignait autrefois 50 % après la nomination de yan kun en tant que gestionnaire du fonds à la fin de 2021. l'année dernière, il a investi massivement dans l'intelligence artificielle.le style a considérablement ajusté ses positions. à la fin du deuxième trimestre de cette année, les dix principaux titres du fonds comprenaient china shipbuilding, china heavy industry, cssc defence et china dynamics. et cosco shipping holdings. avec un style de détention lourd et relativement stable, le fonds a connu une baisse d'environ 6 %, surperformant largement les fonds du même type. le gestionnaire du fonds a déclaré dans le rapport semestriel : au premier semestre 2024, la stratégie d'investissement du fonds se poursuivra dans son ensemble comme au premier trimestre, en maintenant une position boursière élevée et un degré élevé de concentration, avec le secteur en se concentrant sur la construction navale et l’ia. au premier semestre 2024, les prix mondiaux de la construction navale neuve ont continué d'augmenter, les dépenses d'investissement des géants mondiaux de la technologie en matière d'ia ont également continué d'augmenter et la logique industrielle de la construction navale et de l'ia s'est renforcée.

la raison principale est que l'échelle est trop petite

pourquoi y a-t-il un tel changement ? les initiés de l'industrie analysent que les produits lof à petite échelle sont extrêmement inactifs sur le marché secondaire et ont de faibles volumes d'échanges, de sorte que les prix se forment facilement. même une transaction de plusieurs milliers de yuans peut ouvrir la limite de prix, ce qui a un impact important sur le marché secondaire. prix. gros impact.

à la fin du deuxième trimestre, l'échelle mixte de china life security strategy selections était d'environ 192 millions de yuans, mais la part de marché n'était que de 1,21 million. le volume des échanges de 140 000 yuans le 3 septembre signifiait déjà que ce lof a avait un chiffre d'affaires. taux de 8,02%.

"les produits financiers négociés activement sont généralement moins susceptibles de bénéficier de rabais ou de primes importants, tandis que les prix extrêmes des produits lof à petite échelle ne sont pas représentatifs et ont peu d'impact sur les investisseurs", a déclaré la source.

une situation similaire s'est également produite dans la matinée du 4 septembre. cathay fund a publié un communiqué indiquant que le récent cours de négociation des actions cathay industry rotation (fof-lof) sur le marché secondaire a fluctué considérablement. au 3 septembre, le marché secondaire du fonds. le prix a considérablement fluctué. le cours de clôture était de 0,785 yuans, le taux de prime a atteint 10,55 % et le fonds comptait moins de 40 millions d'actions.

en mai de l'année dernière, un certain "big v" de l'automédia a publié un "plan etf", qui mentionnait les parts de marché d'un certain fonds. peu de temps après la publication de l'article, les parts de marché qui avaient été "apportées" ont rapidement été récupérées. un afflux de commandes. entrez et approchez instantanément de la limite quotidienne. à l'époque, la circulation sur place du fonds n'était que de 180 millions de yuans. dans le passé, le volume quotidien moyen des transactions était d'environ 1 million de yuans, et la liquidité était relativement faible, ce qui permettait également aux petits fonds de causer des dommages plus importants. -fonds de site.

remise et prime

à en juger par la fourchette de réduction et de prime (les fonds reit ne sont pas inclus dans les statistiques), en termes de prime, le taux de prime actuel en rmb du e fund crude oil a est le plus élevé, atteignant 9,93 %. le fonds a divulgué des dizaines de risques de prime. avertissements au cours de l'année en outre, les primes d'allocation de l'industrie du rmb et de la chine du fonds e s&p information technology sont de 7,23 % et 6,6 % respectivement.

en termes de remises, les fonds correspondant aux lof bénéficiant de « remises » plus importantes sont pour la plupart des produits fermés. par exemple, le southern science and technology innovation board devrait ouvrir dans trois ans, penghua selected returns devrait ouvrir dans trois ans, huaxia xiangyang devrait ouvrir dans deux ans et bosera science and technology innovation board devrait ouvrir ses portes. dans trois ans, etc., tous bénéficient de réductions supérieures à 3 %.

un gestionnaire de fonds en charge d'un fonds lof a déclaré que le faible nombre de parts de marché de certains produits lof est lié à la méthode de vente du fonds. par exemple, certains fonds à périodes fermées seront vendus sur et hors marché en même temps que l'émission du produit afin de tenir compte de la liquidité des détenteurs.

concernant le comportement fréquent des rabais et des primes des fonds lof, certains observateurs des offres publiques estiment que les sociétés de fonds peuvent adopter une approche à plusieurs volets pour sélectionner et répondre aux différentes situations des fonds. par exemple, des avertissements de risque sont émis lorsque des rabais et des primes déraisonnables apparaissent sur des produits de négociation ; les lof ayant des transactions inactives sur le marché secondaire peuvent choisir de se retirer de la cote, ce qui constitue également un choix raisonnable pour être responsable envers les investisseurs et économiser les coûts de cotation pour l'entreprise et pour les sociétés ; qui ont dépassé leur taille, la cession d'anciens fonds petits et non compétitifs par le biais de liquidations et d'autres méthodes pour libérer les ressources de l'entreprise est devenue le choix de plus en plus de sociétés de fonds.