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Au 13 août, le cours de l'action SMIC a augmenté pendant 4 jours de bourse consécutifs. Un journaliste du Beijing Business Daily a remarqué que de nombreuses institutions, dont Lyon et Daiwa, ont récemment relevé leurs notes sur le SMIC, principalement parce que les performances de l'entreprise ont dépassé les attentes. Selon les résultats du deuxième trimestre divulgués par le SMIC, le chiffre d'affaires de l'entreprise au cours de la période était de 19,01. milliards, le bénéfice net s'est élevé à 165 millions de dollars américains et les revenus et le bénéfice net ont dépassé les attentes. Bien que sa force ne se soit pas rétablie, la « mentalité » du SMIC est très optimiste et elle a encore augmenté sa capacité de production et a misé sur les tranches de 12 pouces. Du point de vue de l'industrie, les fluctuations de la demande du marché des puces sont inévitables et ce dont le SMIC a besoin, c'est de rivaliser avec le cycle.

Le chiffre d'affaires et le bénéfice net ont dépassé les attentes

Pour SMIC, qui produit des plaquettes, l'utilisation des capacités est un baromètre de performance. En 2023, son taux d'utilisation des capacités est tombé à 75 %, contre 92 % l'année précédente. Aujourd'hui, le taux d'utilisation des capacités de l'entreprise a rebondi à 85,2 %.

Les hauts et les bas sont principalement affectés par la relation entre l'offre et la demande.En 2023, les stocks du marché des puces seront élevés et la demande ralentira. Désormais, à mesure que l'aval se déstocke et que la demande augmente, les performances du SMIC se sont redressées.

Zhao Haijun, co-PDG de SMIC, a déclaré à propos des résultats du deuxième trimestre : Pour les puces nécessaires aux smartphones haut de gamme, qu'il s'agisse de DDIC ou de CMOS, les fabricants de puces nationaux n'ont presque pas de stocks et le marché est en pénurie. attendu au quatrième trimestre. Quant aux puces couramment utilisées telles que le WiFi, Zhao Haijun a déclaré que la demande du marché au quatrième trimestre dépendait principalement de la question de savoir si les fabricants préparaient les stocks à l'avance pour l'année à venir.

En raison de la taille énorme du SMIC, le rôle des cycles est plus important. Sous l'influence de la précédente « pénurie de puces », les revenus et les bénéfices de l'entreprise ont continué de croître au cours des trois années allant de 2020 à 2022, et son bénéfice net est attribuable à la société mère. l’entreprise a augmenté en 2020 et 2021. Les taux de croissance annuels au cours des deux années ont atteint respectivement environ 142 % et 148 %.

Bien que le SMIC se soit légèrement redressé depuis le début de cette année, ses bénéfices ont encore fluctué. À en juger par les données trimestrielles, au quatrième trimestre de l'année dernière, le bénéfice d'exploitation de la société était d'environ 1,74 milliard de yuans, soit une augmentation d'environ 1,74 milliard de yuans. 44% en glissement trimestriel. Toutefois, au premier trimestre de cette année, il a de nouveau chuté à environ 1,74 milliard de yuans, soit une baisse mensuelle de près de 70%.

Quoi qu'il en soit, le SMIC est plutôt optimiste. Auparavant, le marché estimait que le chiffre d'affaires et le bénéfice net de l'entreprise s'élevaient respectivement à 1,84 milliard de dollars et à 76,3 millions de dollars. De toute évidence, les performances opérationnelles du SMIC au deuxième trimestre ont dépassé les attentes du marché. En comparaison, il a été constaté que le chiffre d'affaires de l'entreprise au deuxième trimestre était légèrement supérieur aux prévisions et que le bénéfice net avait plus que doublé par rapport aux prévisions.

Il a déclaré lors d'un événement de relations avec les investisseurs que les prévisions de revenus de la société pour le troisième trimestre sont une croissance trimestrielle de 13 à 15 %, avec une marge bénéficiaire brute comprise entre 18 et 20 %. en cas de pénurie, l'entreprise développe également activement sa production. La valeur ajoutée des plaquettes de 12 pouces est relativement élevée, ce qui est bon pour les revenus de l'entreprise.

Dans le même temps, SMIC est également consciente que le quatrième trimestre est la contre-saison traditionnelle et que la demande du marché est incertaine. Toutefois, la société a déclaré que la tendance générale de cette année peut être déterminée approximativement tant qu'il n'y aura pas de changements majeurs. dans l'environnement extérieur, le chiffre d'affaires de l'entreprise au second semestre peut être supérieur à celui du premier semestre.

À la clôture des marchés le 13 août, le cours de l'action SMIC s'élevait à 49,2 yuans, en hausse pendant 4 jours de bourse consécutifs, avec une augmentation cumulée de 4,19 % au cours de la période et un taux de rotation cumulé de 3,47 %. En termes de flux de capitaux, le titre a généralement connu un afflux de fonds au cours des cinq derniers jours, ce qui est supérieur à la moyenne du secteur. Un total de 397,5994 millions de yuans ont été versés au titre au cours des cinq derniers jours.

L’expansion de la production peut-elle fonctionner ?

« Plaquette de 12 pouces » est devenu un mot clé dans la réponse du SMIC et constitue également un point de croissance auquel le marché prête attention. Par rapport aux tranches de 8 pouces, en raison de sa plus grande surface, davantage de puces peuvent être découpées, ce qui réduit le coût d'une seule puce. Du point de vue des applications, les processeurs hautes performances et les puces mémoire haut de gamme utilisent actuellement principalement des tranches de 12 pouces. .

L'observateur de l'industrie, le général de division Ding, a analysé le journaliste du Beijing Business Daily et a déclaré que dans le domaine des téléphones mobiles, les téléphones mobiles AI ont sans aucun doute une plus grande demande pour les plaquettes de 12 pouces. À mesure que les performances des GPU des téléphones mobiles s'améliorent, le niveau d'intégration des circuits augmentera. être également plus élevé, ce qui doit être plus grand par unité de surface. Avec davantage de composants intégrés sur la tranche, il est idéal d'utiliser des tranches de 12 pouces pour la production.

Mais dans le même temps, les experts ont également souligné que les tranches de 12 pouces ne remplacent pas les tranches de 8 pouces. Les puces de traitement matures dans les téléphones mobiles, telles que les puces de radiofréquence et les puces de gestion de l'énergie, sont toujours produites à l'aide de tranches de 8 pouces. En d’autres termes, la reprise de la demande en aval sera bénéfique pour chaque ligne, mais pour l’amont, les produits 12 pouces auront des marges bénéficiaires plus importantes.

Afin de se conformer aux tendances du marché, SMIC avait précédemment prévu d'augmenter sa capacité de production de 340 000 plaquettes de 12 pouces. Concernant la mise en œuvre de ce plan, SMIC a déclaré : « Cela fait un certain temps qu'elle n'est pas en mesure de répondre à la demande des clients. "L'offre dépasse la demande. Nous faisons de notre mieux pour accélérer la construction des capacités de production."

Bien qu'il augmente sa production, le SMIC n'entend pas se vendre à bas prix sur le marché. Au contraire, il est plutôt confiant en termes de prix. Zhao Haijun a déclaré que la situation actuelle est que les prix des produits de l'entreprise augmentent régulièrement, que l'entreprise ne prendra pas l'initiative de baisser les prix et que l'augmentation de l'utilisation des capacités n'est pas une concurrence à bas prix.

Certains acteurs du marché estiment que, bien que la « reconstitution des stocks » des clients en aval ait fait augmenter la demande, il ne s'agit peut-être que d'un comportement à court terme et pourrait-il reculer à nouveau. Comment le SMIC va-t-il gérer la situation de « surproduction » après avoir augmenté sa production ? À cet égard, Zhao Haijun a déclaré que même si la demande globale se redresse, certains départements réduisent effectivement leurs stocks, tels que les téléviseurs numériques, les haut-parleurs et d'autres domaines. Cependant, l'entreprise peut transférer la nouvelle capacité de production vers ces produits et applications prometteurs. l’avenir, rongeant ainsi la croissance du marché.

Les opinions de l'industrie soulignent que pour une grande entreprise comme le SMIC, l'expansion anticyclique n'est pas rare. Dans une certaine mesure, son rythme de production doit effectivement « parier » sur le cycle du marché, par rapport aux bénéfices à court terme, aux risques et aux opportunités manquées. sont des conséquences encore plus inacceptables pour le SMIC.

Un journaliste du Beijing Business Daily a interviewé le SMIC sur des questions connexes, mais n'avait pas reçu de réponse au moment de mettre sous presse.

Tao Feng, journaliste du Beijing Business Daily, et Wang Zhuli