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(Titre original : Wells Fargo Fund : À contre-courant, le « braconnage » est difficile à améliorer les performances)

"Jinzhengyan" Southern Capital Center-Interprétation du rapport financier Bo Nan/Auteur Nanzhi/Contrôle des risques

"Mercure rétrograde" Première série

Dans le cadre d'un développement de qualité, le nouveau "Neuf articles de la nation« De toute évidence, nous favoriserons vigoureusement l'entrée de fonds à moyen et long terme sur le marché et continuerons à renforcer les capacités d'investissement à long terme. Et dès 2022,fonds Les exigences de l'entreprise en matière d'évaluation des performances et de gestion des salaires ont été davantage clarifiées, et des arguments erronés tels que l'interdiction stricte des incitations à court terme et des incitations excessives et la correction résolue du culte de l'argent ont été élevés à un niveau supérieur. Récemment, des rumeurs telles que « l'ordonnance de limitation des salaires » et la « récupération des salaires excédentaires » pour les gestionnaires de fonds du secteur des fonds publics ont changé à plusieurs reprises. La question de savoir si la rémunération des gestionnaires de fonds publics peut être compatible avec les intérêts à long terme des investisseurs a attiré l'attention du marché.

Ces dernières années, Wells Fargo Fund Management Co., Ltd. (ci-après dénommé « Wells Fargo Fund ») a fréquemment « débauché » les gestionnaires de fonds. Au cours du mandat des gestionnaires de fonds concernés, de nombreux gestionnaires de fonds ont connu une « amélioration » des performances de leurs fonds. , mais ils ont reçu des millions à des dizaines de millions de yuans de frais de gestion, et cette situation est plus évidente dans ses fonds d'actions. Parmi eux, avant que Fan Yan, un gestionnaire de fonds de dix milliards de dollars, ne rejoigne le Wells Fargo Fund, de nombreux produits qu'elle gérait étaient fortement pondérés par des actions très similaires, et les rendements étaient « avec perte ». Face au dilemme « les fonds gagnent de l'argent mais les investisseurs ne gagnent pas d'argent », le Wells Fargo Fund « braconne » fréquemment ou il est difficile de résoudre le problème.

1. Dans le contexte des rumeurs du marché selon lesquelles les gestionnaires de fonds auraient des restrictions salariales, ils ont « débauché » Fan Yan du Yuanxin Wing Feng Fund à contre-courant de la tendance.

Dans le cadre des exigences d'un développement de haute qualité, l'industrie des fonds publics a corrigé les mauvaises habitudes telles que le culte de l'argent, les jouissances extravagantes et la « démonstration de richesse », ainsi que les arguments erronés tels que la « théorie extraordinaire » et l'« élitisme ». à une position plus importante dans le développement de l'industrie. Rien qu'en 2023, le ratio salarial des employés de 51 sociétés de valeurs mobilières cotées a diminué, et des rumeurs concernant des « limites salariales pour les gestionnaires de fonds publics » se sont répandues de temps à autre.

En avril 2024, des dizaines de milliards de gestionnaires de fonds, Fan Yan, ont rejoint le Wells Fargo Fund. Fan Yan a déjà géré plus d'un tiers des actifs du fonds Yuanxin SinoPac Fund, mais 7 des fonds sous son nom présentaient un degré élevé de duplication de titres importants, et le taux de rendement pourrait être « avec perte ».

1.1 Dans le cadre de la politique de développement de qualité, les réductions de salaires dans le secteur financier sont déjà apparues sur le marché. Des rumeurs courent selon lesquelles les gestionnaires de fonds publics diminueraient leurs salaires.

En avril 2022, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié les « Avis sur l'accélération du développement de haute qualité du secteur des fonds publics », qui mentionnaient que les gestionnaires de fonds devraient être invités à appliquer strictement le système de report de salaire et les incitations à court terme et les incitations excessives. devrait être strictement interdit. Les « Lignes directrices pour l'évaluation des performances et la gestion de la rémunération des sociétés de gestion de fonds » publiées par la China Fund Management Association en juin 2022 ont clarifié le système de paiement différé pour la rémunération de performance des sociétés de fonds, exigeant que la période de paiement différé ne soit pas inférieure à 3 ans, et la vitesse de paiement différée ne devrait pas être plus rapide que la proportion égale. En principe, le montant du paiement différé pour les cadres supérieurs, les gestionnaires de fonds et autres personnels clés ne devrait pas être inférieur à 40 %.

Cette année, le 15 mars 2024, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié les « Avis sur le renforcement de la surveillance des sociétés de valeurs mobilières et des fonds publics et l'accélération de la construction de banques d'investissement et d'institutions d'investissement de premier ordre (essai) » (ci-après dénommé les "Avis") et précisé dans le document Il a été souligné que la construction d'une culture financière à la chinoise doit être menée en profondeur. Superviser les organisations et les praticiens de l'industrie pour qu'ils promeuvent et mettent en pratique vigoureusement les principes d'« honnêteté et fiabilité, sans dépasser les limites ; rechercher des avantages avec justice, et non en quête de profit ; être prudent et prudent, sans désir de succès rapide ; être honnête et innovant, ne pas s'éloigner de la réalité pour entrer dans la fiction ; se conformer aux lois et aux réglementations et ne rien faire d'imprudent. » Une culture financière aux caractéristiques chinoises. Nous devons résolument corriger les mauvaises habitudes telles que le culte de l'argent, les plaisirs extravagants, l'aspiration au succès rapide et « l'étalage de la richesse », et éliminer résolument les arguments erronés tels que « l'exception », « l'élitisme » et le « spécialisme ».

Dans le cadre des exigences des politiques de développement de haute qualité, les réductions de salaire dans le secteur financier pourraient être devenues une tendance du secteur. Parmi elles, des changements dans les salaires de certains employés de sociétés de valeurs mobilières ont fait surface et des nouvelles de réductions de salaire pour les gestionnaires de fonds publics ont été annoncées. a également reçu une large attention de la part du marché.

Les données montrent qu’en 2023, plus de la moitié des 51 sociétés de bourse cotées verront le salaire par habitant de leurs employés diminuer d’année en année.

En termes de fonds publics, des rumeurs telles que « l'ordonnance de limite salariale des gestionnaires de fonds publics » et le « plafond salarial des gestionnaires de fonds publics » ont changé à plusieurs reprises, et le « plafond salarial des gestionnaires de fonds » en circulation comprend 5 millions de yuans, 2 millions de yuans, 1,2 millions de yuans, etc. Version.

D'un point de vue réglementaire, les « Avis » émis par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières le 15 mars 2024 soulignent qu'en termes d'optimisation du développement écologique de l'industrie, il est nécessaire de renforcer la gestion des employés et de coopérer avec les autorités compétentes pour continuer à améliorer le système de gestion des salaires des organisations industrielles ; 12 avril Les nouvelles « Neuf réglementations nationales » publiées soulignent qu'il est nécessaire de réduire progressivement le taux de commission global du secteur des fonds publics et d'étudier et de normaliser le système de rémunération des gestionnaires de fonds. Réviser le système d'évaluation de la classification des gestionnaires de fonds et les inciter à établir fermement les concepts d'investissement rationnel, d'investissement de valeur et d'investissement à long terme.

Dans le contexte de rumeurs de marché selon lesquelles les gestionnaires de fonds auraient des limites salariales, le Wells Fargo Fund pourrait « aller à contre-courant » et débaucher les gestionnaires de fonds.

1.2 Le gestionnaire de fonds de dix milliards Fan Yan a démissionné du Fonds Yuanxin Yongfeng ou a été « débauché » par le Fonds Wells Fargo

Le 3 avril 2024, Fan Yan, le gestionnaire de fonds d'Ocean Wing Fung Fund Management Co., Ltd. (ci-après dénommé « Arrange Wing Fung Fund »), n'est plus gestionnaire de fonds des huit fonds sous son nom. à cette époque, et le gestionnaire du fonds La taille totale des huit fonds représente plus d'un tiers de la taille totale du fonds Yuanxin SinoPac Fund.

Le prochain arrêt de Fan Yan après avoir quitté le Yuanxin Wing Fung Fund pourrait être le Wells Fargo Fund.

Les données d'Oriental Fortune Choice montrent que Fan Yan a quitté 8 fonds, dont Yuanxin Yongfeng Premium Life, Yuanxin Yongfeng Premium Life et Yuanxin Yongfeng Premium Life, le 3 avril 2024, dont 2 fonds d'actions ordinaires, 3 fonds d'allocation flexible, 2 fonds hybrides d'actions partielles, et 1 fonds secondaire d'obligations hybrides.

On estime que la dernière taille totale des huit fonds ci-dessus pendant le mandat de Fan Yan était de 12,87 milliards de yuans. À la fin du premier trimestre 2024, la taille totale de tous les fonds du Fonds Yuanxin Yongfeng était d'environ 35,6 milliards de yuans.

En d'autres termes, la taille totale des huit fonds que Fan Yan a quittés le 3 avril 2024 représentait environ 36,15 % de la taille totale du fonds Yuanxin Yongfeng.

Selon les données de divulgation d'informations sur le site Web de l'Asset Management Association, à la date de requête du 29 juillet 2024, le praticien du fonds nommé « Fan Yan » appartient au Wells Fargo Fund.

En d'autres termes, Fan Yan, qui gérait plus de 36 % des actifs du fonds Yuanxin SinoFund Fund au premier trimestre 2024, aurait pu rejoindre le Wells Fargo Fund.

1.3 Fan Yan a déjà géré 8 fonds du Fonds Yuanxin Yongfeng, et les 6 produits avec de lourdes participations se chevauchaient fortement avant de quitter ses fonctions.

À en juger par les fonds gérés par Fan Yan, bien que l'échelle représente plus d'un tiers de la taille totale du fonds Yuanxin Yongfeng Fund, la performance de 7 des 8 fonds avant que Fan Yan ne quitte ses fonctions n'était pas bonne.

Les données d'Oriental Fortune Choice montrent qu'au 3 avril 2024, avant de quitter son emploi, les huit fonds pour lesquels Fan Yan travaillait étaient Yuanxin Yongfeng Enhanced Income A, Yuanxin Yongfeng Xingnuo, Yuanxin Yongfeng Juyou A, Yuanxin Yongfeng Xingyan A, Yuanxin Yongfeng Zhiyou A. , Vie de Yuanxin Yongfeng Youyue, Vie de Yuanxin Yongfeng Youxuan, Vie de Yuanxin Yongfeng Youjia.

Il convient de noter qu'en plus de Yuanxin Yongfeng Enhanced Income A, les sept autres fonds sont Yuanxin Yongfeng Xingnuo, Yuanxin Yongfeng Juyou A, Yuanxin Yongfeng Xingyan A et Yuanxin Yongfeng Zhiyou A, Yuanxin Yongfeng Premium Life, Yuanxin Yongfeng Premium Life et Yuanxin Yongfeng Premium Life, dans l'année précédant le départ de Fan Yan (3 avril 2023 au 2 avril 2024), a obtenu Les rendements étaient tous négatifs, respectivement -9,74%, -9,4%, -10,94%, -9,26%, - 8,42 %, -9,81 % et -9,36 %.

Il n'est pas difficile de constater que les huit fonds que Fan Yan a quittés le 3 avril 2024 avaient tous un taux de rendement inférieur à -8 % au cours de l'année précédant le départ de Fan Yan. Il convient de noter que parmi ces huit fonds, , 6 sociétés ont connu une duplication à grande échelle de leurs participations avant la démission de Fan Yan.

Selon les données d'Oriental Fortune Choice, on estime que parmi les 8 fonds que Fan Yan a quittés le 3 avril 2024, Yuanxin Yongfeng Xingnuo, Yuanxin Yongfeng Juyou A, Yuanxin Yongfeng Zhiyou A, Yuanxin Yongfeng Les six fonds de Yongfeng Youyue Life, Yuanxin Yongfeng Yuexiang Life et Yuanxin Yongfeng Youjia Life détiennent les mêmes 6 titres importants au premier trimestre 2024. Ces six fonds comprendront tous CATL, North China Six actions, dont Chuangchuang, AVIC Optoelectronics, Montage Technology, Siyuan Electric et Haier Smart Home. sont considérées comme des exploitations lourdes.

En outre, Yuanxin Yongfeng Xingnuo, Yuanxin Yongfeng Juyou A, Yuanxin Yongfeng Zhiyou A, Yuanxin Yongfeng Youxiang Life, Yuanxin Yongfeng Youjia Life, les cinquièmes plus grands titres sont tous Kweichow Moutai ; Yuanxin Yongfeng Xingnuo, Yuanxin Yongfeng Juyou A, Yuanxin Yongfeng Youyue Life, Yuanxin Yongfeng Youxiang Life et Yuanxin Yongfeng Youjia Life détiennent tous des matériaux spéciaux Jiuli.

En d'autres termes, Fan Yan, qui a été « débauché » par le Wells Fargo Fund, avait auparavant géré les produits du Yuanxin Yongfeng Fund et détenait une part importante des mêmes actions dans plusieurs fonds, et les rendements étaient « avec perte ».

2. Les « braconniers » sont souvent des gestionnaires de fonds d'actions expérimentés, qui « reçoivent » des frais de gestion valant des dizaines de millions en raison de leurs performances impressionnantes.

Pour le Wells Fargo Fund, « le fonds gagne de l'argent mais les investisseurs ne gagnent pas d'argent » pourrait encore être le dilemme auquel il est toujours confronté après avoir « débauché » de nombreux gestionnaires de fonds.

De 2021 à 2024, de nombreux gestionnaires de fonds, dont Fan Yan, Bai Bingyang, Hsieh Jiale, Zhang Hong, Li Shiwei et Dong Zhiguo, « se sont retournés » et ont rejoint le Wells Fargo Fund. Cependant, il convient de noter qu'après que de nombreux gestionnaires de fonds mentionnés ci-dessus ont rejoint le Wells Fargo Fund, les fonds portant leur nom ont toujours enregistré des rendements négatifs, des performances tendues, des pertes énormes et des frais de gestion énormes.

2.1 Wells Fargo Fund ou "Poaching" Frequent, Bai Bingyang, Hsieh Jiale, Zhang Hong, Li Shiwei, Dong Zhiguo, Zhang Fusheng, etc. ont "changé de travail" les uns après les autres

Outre Fan Yan, il n'y a pas que les gestionnaires de fonds qui ont été « débauchés » par le Wells Fargo Fund depuis 2022.

Selon les données disponibles d'Oriental Fortune Choice au 19 juin 2024 et les statistiques incomplètes, du début 2021 à 2024 (données au 19 juin 2024), les gestionnaires de fonds qui ont rejoint Wells Fargo Fund comprennent Bai Bingyang et Nicholas. Tsé, Zhang Hong, Li Shiwei, Dong Zhiguo, Zhang Fusheng, etc.

Bai Bingyang, candidat à la maîtrise, a rejoint BOCI Securities en février 2012. Il a été gestionnaire de fonds du département de gestion de fonds et sponsor de China Red No. 1 et de Fund Bao Investment. De 2005 à 2009, Bai Bingyang a travaillé dans les quatre grands cabinets comptables internationaux, s'est engagé dans l'audit de sociétés cotées sur les marchés nationaux et étrangers et a exercé les fonctions d'auditeur principal. De 2009 à 2012, Bai Bingyang a travaillé au département de recherche de Shanghai de Taiwan Qunyi Securities en tant que chercheur industriel. À partir du 25 décembre 2023, Bai Bingyang sera gestionnaire de fonds du Wells Fargo Insight Value Equity Securities Investment Fund.

Xie Jiale, titulaire d'une maîtrise, était chercheuse à l'Institut de recherche de Huatai Securities Co., Ltd. En juin 2014, Xie Jiale a rejoint Dacheng Fund Management Co., Ltd. et a occupé le poste de chercheur et gestionnaire de fonds au sein du département de recherche. À compter du 30 janvier 2024, Hsieh occupera le poste de gestionnaire de fonds du fonds d'investissement en titres hybrides de croissance à long terme de Wells Fargo.

Zhang Hong est titulaire d'une maîtrise en économie de l'Université de Fudan. Il a été chercheur chez Huaan Fund Management Co., Ltd., chercheur et gestionnaire de fonds chez SDIC UBS Fund Management Co., Ltd., partenaire de Shanghai Fuming. Asset Management Co., Ltd., et gestionnaire d'investissement principal chez Taiping Asset Management Co., Ltd. Directeur adjoint des investissements en actions de CITIC Prudential Fund Management Co., Ltd. En avril 2024, Zhang Hong a rejoint le Wells Fargo Fund et est actuellement le compte de capitaux propres du Wells Fargo Fund.InvestissementGestionnaire principal de placements en actions, occupant simultanément le poste de gestionnaire principal de fonds d'actions du Wells Fargo Fund.

Li Shiwei, candidat à la maîtrise, a travaillé comme assistant commercial chez Tianfeng Securities Co., Ltd. (ci-après dénommé « Tianfeng Securities ») de juillet 2016 à avril 2018, et comme assistant commercial chez China Merchants Fund Management Co. , Ltd. (ci-après dénommé « Tianfeng Securities ») d'avril 2018 à mars 2023. (ci-après dénommé « Fonds marchand ») Assistant du gestionnaire d'investissement. En mars 2023, Li Shiwei a rejoint le Wells Fargo Fund et occupe le poste de gestionnaire d'investissement en actions depuis septembre 2023. Il est actuellement gestionnaire d'investissement en actions du département d'investissement des pensions et est simultanément gestionnaire de fonds d'actions.

Dong Zhiguo, candidat à la maîtrise, a été gestionnaire de fonds et chercheur industriel du département d'investissement de Qianhai Kaiyuan Fund Management Co., Ltd. de juillet 2015 à août 2022. En août 2022, Dong Zhiguo a rejoint le Wells Fargo Fund et est actuellement le gestionnaire de fonds du Wells Fargo National Security Theme Hybrid Securities Investment Fund.

Zhang Fusheng est titulaire d'un baccalauréat en finance de l'Université Jiao Tong de Shanghai. Il a travaillé comme consultant fiscal principal chez Deloitte Touche Tohmatsu Certified Public Accountants, analyste chez China International Capital Corporation et directeur du département de recherche en investissement chez Beijing Gaohua Securities. Co., Ltd., et responsable du secteur chez Morgan Fund Management Co., Ltd. Expert, assistant gestionnaire de fonds, gestionnaire de fonds d'actions. En novembre 2021, Zhang Fusheng a rejoint le Wells Fargo Fund et est actuellement gestionnaire de fonds du Wells Fargo Value Growth Hybrid Securities Investment Fund et d'autres fonds.

Liu Xingwang est titulaire d'une maîtrise en gestion de l'Université de Fudan.Shenyin Wanguo Securities Co., Ltd., Huabao Industrial Fund Management Co., Ltd. et Taixin Fund Management Co., Ltd. sont engagées dans la recherche et l'investissement sur les titres à revenu fixe. En novembre 2012, Liu Xingwang a rejoint SDIC UBS Fund Management Co., Ltd. et a occupé le poste de gestionnaire de fonds ; il a été directeur adjoint du département des titres à revenu fixe de Huabao Industrial Fund Management Co., Ltd. ; activité de titres à revenu fixe du département de gestion d'actifs de Guolian Securities ; gestionnaire d'investissement, directeur de titres à revenu fixe et gestionnaire de fonds de Changan Fund Management Co., Ltd. En novembre 2021, Liu Xingwang a rejoint le Wells Fargo Fund et a occupé le poste de gestionnaire des investissements à revenu fixe du département des investissements à revenu fixe. Il est gestionnaire du fonds depuis juillet 2022.

Il n'est pas difficile de constater qu'entre 2021 et 2024, de nombreux gestionnaires de fonds d'autres sociétés de fonds ont « sauté » vers le Wells Fargo Fund.

2.2 La plupart des gestionnaires de fonds débauchés étaient des gestionnaires de fonds ayant une expérience en actions, et la plupart travaillaient pour des produits aux performances médiocres.

Lorsqu'un gestionnaire de fonds "saute" pour rejoindre une autre société de fonds, qu'il s'agisse d'un choix indépendant ou d'un "braconnage", les investisseurs peuvent avoir des difficultés à extraire les informations pertinentes. Cependant, pour de nombreux gestionnaires de fonds qui ont rejoint le Wells Fargo Fund ces dernières années, la performance des fonds qu'ils géraient avant et après leur « saut » n'a peut-être pas été impressionnante.

À l'exception de Fan Yan, la plupart des gestionnaires de fonds qui ont rejoint le Wells Fargo Fund sont des gestionnaires de fonds ayant une expérience en actions. Certains gestionnaires de fonds ont montré « deux visages » dans la performance de leurs fonds avant et après leur changement d'emploi, tandis que certains gestionnaires de fonds en avaient « deux » ; visages" avant qu'ils ne changent d'emploi. La performance des fonds portant son nom pourrait avoir été "altérée".

Parmi eux, Zhang Fusheng, qui a rejoint le Wells Fargo Fund en novembre 2021, a montré « deux visages » dans la performance de ses fonds avant et après son « saut ».

Les données d'Oriental Fortune Choice montrent que Zhang Fusheng a occupé le poste de Morgan Transformation Power Hybrid A et Morgan Power Select Hybrid A du 2 mars 2018 au 28 octobre 2021 et du 29 janvier 2019 au 28 octobre 2021. En tant que gestionnaire de fonds, le les taux de rendement de ces deux fonds pendant le mandat de Zhang Fusheng étaient respectivement de 99,73 % et 293,28 %.

À la date de l'enquête, le 29 juillet 2024, Zhang Fusheng gérait un total de 4 produits dans le cadre du Wells Fargo Fund, à savoir Wells Fargo Carbon Neutral Hybrid A, Wells Fargo Auto Smart Selection Hybrid A, Wells Fargo Clean Energy Industry Flexible Allocation Hybrid A. , et Wells Fargo Value Growth Mix A. Les taux de rendement des quatre fonds d'actions ci-dessus du Wells Fargo Fund pendant le mandat de Zhang Fusheng étaient respectivement de -23,69 %, -36,99 %, -39,07 % et -31,82 %.

De plus, Dong Zhiguo, qui a rejoint le Wells Fargo Fund après avoir quitté le Qianhai Kaiyuan Fund en 2022, ne peut gérer qu'un fonds hybride partiel en actions.

Les données montrent que le 28 février 2023, Dong Zhiguo a commencé à gérer le thème mixte A de la sécurité nationale de Fuguo avec Zhang Xufeng. Le 3 mars 2023, Zhang Xufeng a cessé d'être gestionnaire du fonds Wells Fargo National Security Theme Mixed A et Dong Zhiguo a commencé à gérer seul le fonds.

Les données d'Oriental Fortune Choice montrent que depuis que Dong Zhiguo a pris ses fonctions de gestionnaire de fonds le 28 février 2023, à la date de requête du 29 juillet 2024, la hausse et la baisse du thème de sécurité nationale de Wells Fargo A étaient de -29,67 %. la même période, Wells Fargo Le thème de la sécurité nationale hybride Un indice de comparaison des performances a augmenté de -13,16 %.

En d'autres termes, depuis que Dong Zhiguo est devenu le gestionnaire de fonds du Wells Fargo Fund, le taux de rendement du Wells Fargo National Security Theme Blend A a été négatif et l'augmentation a été inférieure à l'indice de référence de comparaison des performances.

Li Shiwei, qui a travaillé chez Tianfeng Securities et China Merchants Fund, est le gestionnaire du fonds Wells Fargo New Trend Flexible Allocation Hybrid A sous Wells Fargo Fund depuis le 31 octobre 2023. La valeur nette de l'unité du fonds a été inférieure que la valeur nominale.

Les données d'Oriental Fortune Choice montrent qu'au 29 juillet 2024, date de requête, le taux de rendement de Wells Fargo New Trend Flexible Allocation Hybrid A pendant le mandat de Li Shiwei était de -21,89 % et la valeur nette de l'unité de fonds était inférieure à la valeur nominale de 1 yuan, soit 0,7062 yuan.

De plus, Hsieh Jiale et Zhang Hong, qui n'étaient gestionnaires des fonds du Wells Fargo Fund qu'en 2024, ont vu la valeur liquidative des fonds qu'ils géraient diminuer et leurs rendements sous-performer les indices de performance.

Les données d’Oriental Fortune Choice montrent que Hsieh a commencé à gérer le Wells Fargo Long-Term Growth Mix A le 30 janvier 2024. À la fin du premier trimestre 2024, la valeur liquidative de Wells Fargo Long-Term Growth Hybrid A était de 3,853 milliards de yuans, soit une baisse de 389 millions de yuans par rapport aux 4,242 milliards de yuans à la fin du quatrième trimestre 2023. et 4,526 milliards de yuans à la fin du troisième trimestre 2023 lorsque Hsieh Jiale était gestionnaire du fonds, soit une diminution de 674 millions de yuans. À la fin du deuxième trimestre 2024, la valeur liquidative du Wells Fargo Long-Term Growth Mix A s'élevait à 4,142 milliards de yuans.

À compter du 23 mai 2024, Zhang Hong occupera le poste de gestionnaire de fonds de Wells Fargo New Opportunities Flexible Allocation Hybrid A. Au 29 juillet 2024, Fuguo New Opportunities Flexible Allocation Hybrid A est géré par Zhang Hong depuis plus de deux mois. Au cours de cette période, le taux de rendement du fonds a été négatif, à -13,32 %, sous-performant l'indice de référence de comparaison des performances du fonds. même période. Augmentation de -0,65%.

En bref, du point de vue de l'évolution de la performance du fonds et de la valeur liquidative, si les gestionnaires de fonds tels que Zhang Fusheng, Dong Zhiguo, Li Shiwei, Hsieh Jiale et Zhang Hong qui ont « sauté » pour rejoindre le Wells Fargo Fund peuvent changer le Wells Fargo Fund. "Les fonds gagnent de l'argent mais les investisseurs ne gagnent pas d'argent" ?

2.3 Plusieurs gestionnaires de fonds ont subi d'énormes pertes au cours de leur mandat après avoir été « débauchés », mais ont perçu des frais de gestion allant de plusieurs millions à plusieurs dizaines de millions de yuans.

Après que certains gestionnaires de fonds aient changé d'emploi pour le Wells Fargo Fund, la performance de leur fonds s'est non seulement améliorée, mais a également subi des pertes.

En prenant Zhang Fusheng comme exemple, les données d'Oriental Fortune Choice montrent qu'il a commencé à gérer Fuguo Value Growth Mix A, Fuguo Clean Energy Industry Flexible Allocation Mix A, Fuguo Clean Energy Industry Mix A et Fuguo les 16 février, 27 mai et septembre. Le 28 décembre 2022, Automobile Smart Selection Hybrid A a collecté des frais de gestion d'environ 21,5593 millions de yuans, 36,8678 millions de yuans et 2,4114 millions de yuans respectivement en 2022, mais a subi des pertes d'environ 402 millions de yuans, 734 millions de yuans et 40 millions de yuans respectivement ; en 2023, des frais de gestion d'environ 17,4523 millions de yuans, 39,2447 millions de yuans et 6,4129 millions de yuans ont été collectés respectivement, mais des pertes d'environ 210 millions de yuans, 762 millions de yuans et 80 millions de yuans ont été subies respectivement.

En outre, Zhang Fusheng a commencé à exercer les fonctions de gestionnaire de fonds du nouveau fonds Wells Fargo Carbon Neutral Hybrid A le 24 février 2023. Le fonds a collecté des frais de gestion d'environ 8,1537 millions de yuans en 2023 et a subi une perte d'environ 96,525 millions de yuans. .

Dong Zhiguo, qui a déjà travaillé comme gestionnaire de fonds au Qianhai Kaiyuan Fund, a rejoint le Wells Fargo Fund et a occupé le poste de gestionnaire de fonds du Wells Fargo National Security Theme Mixed A le 28 février 2023. Le fonds a reçu plus de 5 millions de yuans pour la gestion en 2023. En payant les dépenses, il y a eu une perte de plus de 60 millions de yuans.

Dans l’ensemble, après que certains gestionnaires de fonds ayant travaillé pour d’autres sociétés de fonds ont rejoint le Wells Fargo Fund, la performance de leurs fonds n’a peut-être pas poursuivi son historique de performance passé, ou ils ont peut-être été confrontés à l’épreuve d’une faible performance.

3. Le président et le vice-président reçoivent leurs salaires des actionnaires. Le salaire sur cinq ans du président Pei Changjiang s'élève à près de 8 millions de yuans.

Depuis 2024, les informations du marché concernant les limites salariales et les remboursements de salaires sont apparues fréquemment dans le secteur des fonds, et il y a même des rumeurs selon lesquelles « les salaires dépassant la norme seront remboursés », et la ligne standard est d'environ 3 millions de yuans.

En ce qui concerne le Wells Fargo Fund, son président Pei Changjiang a près de 60 ans et son vice-président Fang Rongyi a également plus de 50 ans. Tous deux reçoivent une rémunération des actionnaires, dont le président a reçu près de 8 millions de yuans de rémunération au cours de l'année. cinq dernières années.

3.1 Le président a reçu son salaire des actionnaires alors qu'il avait près de 60 ans, avec un salaire total de près de 8 millions de yuans en 5 ans.

Depuis août 2014, Pei Changjiang est administrateur du Wells Fargo Fund. Depuis mars 2019, Pei Changjiang est président du Wells Fargo Fund. D'ailleurs, Pei Changjiang est né en 1965 et a près de soixante ans.

En regardant le curriculum vitae de Pei Changjiang, Pei Changjiang, titulaire d'une maîtrise en économie, est secrétaire du conseil d'administration de Haitong Securities depuis le 26 septembre 2023 et a été co-secrétaire général et co-représentant autorisé de Haitong Securities. depuis le 6 juillet 2023 ; depuis août 2013 De juillet à juin 2023, il a été directeur général adjoint de Haitong Securities ; de juillet 1993 à octobre 2002, il a occupé divers postes au sein de Shenyin & Wanguo Securities Company (anciennement Shanghai Wanguo Securities Company) , y compris chercheur au département de recherche, département des ventes de Zhabei Assistant du directeur général, directeur général, directeur général adjoint du siège social de Zhejiang Management, directeur général adjoint du siège social de courtage d'octobre 2002 à août 2013, il a été directeur des investissements de Huabao Trust ; Investment Co., Ltd. et directeur de Huabao Industrial Fund Management Co., Ltd., directeur général ; a été président de Shanghai Haitong Securities Asset Management Co., Ltd. de novembre 2014 à décembre 2023 ; Futures Co., Ltd. de septembre 2015 à mars 2016 ; de mars 2016 à 2023. En décembre de la même année, il a été président de Haitong Futures Co., Ltd.

En regardant le parcours professionnel de Pei Changjiang, il n'est pas difficile de constater qu'il a débuté comme chercheur dans une société de valeurs mobilières en 1993 et ​​a successivement été directeur général adjoint, directeur général adjoint et directeur général. Il a travaillé dans des sociétés de fiducie. des sociétés de fonds, des sociétés de gestion d'actifs et des sociétés de contrats à terme. Il a travaillé dans l'entreprise et est revenu à la société de valeurs mobilières en 2023 pour occuper les fonctions de co-secrétaire général, secrétaire du conseil d'administration et directeur général adjoint.

Dans le même temps, à en juger par les antécédents professionnels de Gu Pei Changjiang, il a été administrateur du Wells Fargo Fund en août 2014 et président du Wells Fargo Fund en mars 2019. Il n'a peut-être jamais été gestionnaire de fonds auparavant.

En outre, bien que le Wells Fargo Fund n'ait pas divulgué la rémunération de Pei Changjiang au Wells Fargo Fund, Pei Changjiang a reçu une rémunération des actionnaires. Selon les rapports annuels de Haitong Securities de 2019 à 2023, la rémunération totale avant impôts de Pei Changjiang provenant de Haitong Securities au cours des années 2019 à 2023 était de 1,3138 millions de yuans, 2,1234 millions de yuans, 2,024 millions de yuans, 864,1 millions de yuans et 1,6492 millions de yuans. yuans respectivement.

On estime qu'entre 2019 et 2023, Pei Changjiang a reçu un total d'environ 7,974,5 millions de yuans de rémunération avant impôts de la part des actionnaires au cours des cinq dernières années.

Outre Pei Changjiang, le directeur du Wells Fargo Fund, Gao Li, et le vice-président, Fang Rongyi, ont également reçu leurs salaires des actionnaires.

3.2 Le vice-président est président du conseil de surveillance du côté des actionnaires et reçoit un salaire. Le salaire cumulé au cours des trois dernières années a dépassé 5 millions de yuans.

Depuis décembre 2014, Fang Rongyi est vice-président du Wells Fargo Fund.

Selon le rapport annuel 2023 de Shenwan Hongyuan, Fang Rongyi, 57 ans, est actuellement superviseur et président du conseil de surveillance de Shenwan Hongyuan. Fang Rongyi a été directeur adjoint du Centre d'information de l'Institut de recherche de Beijing UFIDA Electronic Financial Technology Co., Ltd. ; professeur agrégé du Centre de formation en administration des affaires de l'Université de Xiamen ; .; directeur financier et directeur général du siège social de planification et de gestion comptable de Shenyin & Wanguo Securities Co., Ltd. Directeur général adjoint, directeur financier, secrétaire du conseil d'administration, directeur des risques, membre du comité exécutif de Shenwan Hongyuan Securities Co., Ltd., président de la Shanghai Shenwan Hongyuan Charity Foundation (préparatoire) et directeur adjoint du comité professionnel du conseil de surveillance de l'Association chinoise des sociétés cotées.

En outre, Fang Rongyi est vice-président du Wells Fargo Fund depuis décembre 2014 ; superviseur de Zhengtong Co., Ltd. depuis décembre 2014 ; Il est professeur invité/à temps partiel à l'Université de sciences politiques et de droit de Chine orientale depuis mai 2018 ; superviseur et président du conseil de surveillance de Shenwan Hongyuan Securities Co., Ltd. (ci-après dénommé « Shenwan Hongyuan Securities »). ) depuis septembre 2021 ; superviseur de Shenwan Hongyuan depuis octobre 2021, président du conseil de surveillance depuis mai 2023, il est président du comité professionnel du conseil de surveillance de l'Association chinoise des sociétés cotées ; il est président de la Shanghai Shenwan Hongyuan Charity Foundation depuis avril 2023, il est président du Shenwan Hongyuan Securities Labor Union ;

Il convient de noter qu'au cours des trois dernières années, le salaire avant impôts de Fang Rongyi de Shenwan Hongyuan a dépassé 5 millions de yuans.

Selon le rapport annuel de Shenwan Hongyuan de 2021 à 2023, la rémunération totale avant impôts de Fang Rongyi reçue de Shenwan Hongyuan chaque année de 2021 à 2023 était respectivement de 2,0987 millions de yuans, 1,4828 millions de yuans et 1,4798 millions de yuans.

On estime que de 2021 à 2023, la rémunération avant impôts de Fang Rongyi provenant de Shenwan Hongyuan s'est élevée à 5,0613 millions de yuans.

Dans le contexte des limites salariales des gestionnaires de fonds, la plupart des gestionnaires de fonds « débauchés » par le Wells Fargo Fund sont des gestionnaires de fonds ayant une expérience en actions. Cependant, au cours de leur mandat, ces gestionnaires de fonds ont subi d'énormes pertes sur leurs fonds mais ont facturé des millions, voire des dizaines de millions de yuans en frais de gestion. Parmi eux, avant que Fan Yan, un gestionnaire de fonds de dix milliards de dollars, ne rejoigne le Wells Fargo Fund, les principaux avoirs de plusieurs fonds qu'elle gérait à l'époque étaient les mêmes et les rendements étaient « avec perte ». Pour le Wells Fargo Fund, il convient de se demander s'il peut résoudre le dilemme « les fonds gagnent de l'argent mais les investisseurs ne gagnent pas d'argent » en « débauchant » de nombreux gestionnaires de fonds à contre-courant de la tendance.