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En tant qu'industries immobilières en amont et en aval, l'industrie de l'ameublement connaît également les douleurs du cycle.

Selon les statistiques de Wind, au 26 juillet 2024, 19 entreprises d'ameublement au total ont publié des prévisions de performances, dont 8 ont enregistré des pertes et 3 ont connu une baisse significative de leurs bénéfices.

La baisse des performances du secteur de l'ameublement n'est pas étrangère au fait que le secteur immobilier connaît un petit cycle. La réduction de moitié des transactions de logements neufs a eu un réel impact sur les entreprises d'ameublement. Dans le contexte du déclin de quelques entreprises d'ameublement l'année dernière, au premier semestre de cette année, la baisse globale des performances des entreprises d'ameublement a continué de se propager.

Parmi eux, il y a non seulement Grandland Group dans la catégorie décoration, Mona Lisa et Wrigley Home Furnishing dans la catégorie construction et matériaux de construction, mais aussi des entreprises de meubles finis telles que Mark Home Furnishing et Qumei Home Furnishing. On peut constater que l'impact du secteur immobilier sur l'industrie de l'ameublement se reflète dans de nombreux aspects, et traverse presque toute la chaîne de l'industrie de l'ameublement.

Face aux changements drastiques dans le secteur de l’ameublement, les entreprises d’ameublement réagissent également aux fluctuations cycliques de diverses manières. Les nouvelles opportunités offertes par la politique de « reprise » et la nouvelle dynamique de croissance apportée par les exportations à l'étranger sont deux sujets d'actualité brûlants dans l'industrie. Il reste toutefois à voir si ces aspects peuvent pousser les entreprises d’ameublement vers un nouveau cycle de croissance.

Des relevés de notes insatisfaisants

Les résultats des entreprises d'ameublement n'ont pas réussi à arrêter la tendance à la baisse de l'année dernière et de nombreuses entreprises d'ameublement ont continué à perdre de l'argent.

Un exemple typique est Mark Home Furnishing. Selon sa précédente annonce de perte, elle s'attend à une perte nette attribuable à sa société mère comprise entre 170 et 250 millions de RMB au cours du premier semestre de cette année. devrait réaliser une perte nette attribuable à sa société mère de 260 millions de RMB - moins les pertes non nettes Entre 340 millions de yuans, la perte s'est accrue d'une année sur l'autre. Les bénéfices de Markor Home ont commencé à se détériorer en 2021 et ont enregistré leur première perte en 2022. Cette tendance ne s'est pas inversée jusqu'à présent.

La raison invoquée par Mark Home Furnishing est qu'en raison de l'affaiblissement des attentes de consommation et de la prospérité du secteur de l'ameublement, les revenus de ses activités nationales exploitées en direct et en franchise ont diminué, ce qui a entraîné une diminution d'une année sur l'autre du bénéfice d'exploitation ; En outre, il se concentre sur la réduction des coûts et l'amélioration de l'efficacité, la transformation de l'entreprise et l'efficacité organisationnelle. L'optimisation et l'ajustement de la structure de l'entreprise dans le processus de transformation opérationnelle ont entraîné une diminution de la marge bénéficiaire brute globale et une augmentation des dépenses périodiques, ce qui a entraîné une année. augmentation des pertes sur un an.

Outre Markor Home Furnishing, les performances de deux entreprises de matériaux de construction, Wrigley Home Furnishing et Mona Lisa, ne sont pas non plus bonnes.

Les prévisions de performances précédemment publiées par l'entreprise de carreaux de céramique Mona Lisa montrent que son bénéfice net attribuable à la société mère au premier semestre 2024 sera de 66,8 millions de yuans à 96 millions de yuans, soit une baisse d'une année sur l'autre de 41,63% à 59,38. %.

Quant à la raison de ce déclin, Mona Lisa a expliqué que la demande effective globale sur le marché de la céramique architecturale est faible, que l'industrie est en surcapacité, que la concurrence s'est encore intensifiée et que la guerre des prix est entrée dans une fièvre intense. Bien qu'elle ait pris l'initiative d'abandonner certaines commandes d'ingénierie comportant de longues périodes de facturation, des risques de recouvrement élevés et de faibles niveaux de marge brute en réponse aux changements dans l'environnement du marché, elle a approfondi la mise en œuvre d'un certain nombre de mesures visant à améliorer la qualité, réduire les coûts et accroître l'efficacité, il n'a toujours pas réussi à couvrir les changements dans le volume des ventes et les prix de vente. En outre, certains actifs ont montré des signes de dépréciation, entraînant une baisse du bénéfice net d'une année sur l'autre.

Wrigley Home Furnishing prévoit également qu'au premier semestre de cette année, son bénéfice net attribuable à sa société mère se situera entre 30 millions de yuans et 40 millions de yuans, soit une baisse de 82,49 % à 76,65 % par rapport à la même période de l'année dernière ; -le bénéfice net après déduction sera de 13 millions de yuans à 15 millions de yuans, soit une baisse par rapport à la même période de l'année dernière de 91,31 % à 89,97 %.

En parlant des raisons de la baisse des bénéfices, Wrigley Home Furnishing a déclaré qu'en raison de l'ajustement continu du marché immobilier et de l'affaiblissement des attentes des consommateurs, son bénéfice d'exploitation au premier semestre 2024 diminuerait d'environ 10 % sur un an. . Dans le même temps, sous l'influence des prix des produits, la marge bénéficiaire brute a diminué de 2,68% d'une année sur l'autre, ce qui a entraîné une baisse du bénéfice net d'une année sur l'autre.

Affectés par de mauvaises performances, les cours des actions des entreprises d'ameublement ont généralement chuté de manière significative. Prenons l'exemple de Markor Home Furnishing. Au 26 juillet, Markor Home Furnishing a clôturé à 1,47 yuans par action, avec une valeur marchande totale de seulement 2,175 milliards de yuans. Le cours de l'action a chuté de 46,74 % depuis le début de l'année ; Lisa a également chuté de plus de 38 % au cours de la même période, Wrigley Home Furnishings a également chuté de près de 44 %.

Les nouveaux relais de croissance restent incertains

La forte chute des cours des actions des entreprises d’ameublement montre que les investisseurs sont pessimistes quant à l’avenir du secteur de l’ameublement. Une personne anonyme d'une agence de notation a déclaré au 21st Century Business Herald que le secteur de la vente au détail de matériaux de construction et d'articles d'ameublement est faiblement concentré et est fortement corrélé à la prospérité du secteur immobilier. À mesure que l'immobilier entre dans l'ère des stocks, la demande va augmenter. sur une tendance à la baisse et continuent d’être sous pression.

Le point de vue des investisseurs est qu'en supposant que la tendance du secteur immobilier ne peut pas être inversée, la demande d'articles d'ameublement continue de s'affaiblir et qu'il est difficile pour l'industrie de l'ameublement d'inverser la tendance.

Un revendeur de matériaux de construction de Guangzhou a déclaré à un journaliste du 21st Century Business Herald : « La situation globale du marché cette année est légèrement pire qu'à la même période l'année dernière. Au premier semestre de l'année dernière, en raison du retard de la demande, la performance La situation était bonne chaque mois et les expéditions pouvaient être effectuées pratiquement tous les jours. La haute saison traditionnelle n'est pas non plus en plein essor cette année.

La performance globale est médiocre. Certaines entreprises d'ameublement espèrent s'implanter à l'étranger, mais elles se concentrent principalement sur l'ameublement personnalisé. Le 17 juillet, Sunpina, une marque étrangère de livraison à domicile Shangpin, a coopéré avec Vietnam Global Decoration pour ouvrir son premier magasin de marque étrangère à Hô Chi Minh-Ville, au Vietnam.

Les performances d'Oppein à l'étranger ont considérablement augmenté l'année dernière, avec un chiffre d'affaires annuel de 320 millions de yuans, soit une augmentation de 46,5 % sur un an.

En janvier de cette année, Sophia a également ouvert un centre d'expérience personnalisé haut de gamme à Hô Chi Minh-Ville, au Vietnam. Jusqu'à présent, Sophia compte 27 revendeurs à l'étranger, couvrant plus de 20 pays. Dans le même temps, Sofia coopère avec les meilleurs développeurs et entrepreneurs. En 2023, le taux de croissance des revenus à l'étranger de Sofia a atteint 42,92 %.

Bien qu'il s'agisse d'une tendance, toutes les entreprises ne disposent pas des conditions de base pour partir à l'étranger. Certaines entreprises sont limitées par les caractéristiques des produits eux-mêmes et se heurtent à des goulots d'étranglement lorsqu'elles partent à l'étranger.

Mona Lisa a déjà déclaré à plusieurs reprises que les produits céramiques entraînent des coûts de transport élevés pour les objets lourds, et que les exportations de céramiques ont toujours été confrontées au problème des frais de transport élevés. Bien que certaines entreprises aient tenté de « se mondialiser » et de construire des bases de production à l'étranger ces dernières années, Mona Lisa exporte actuellement principalement ses produits à l'étranger et n'a pas encore de projets d'investissement ni de fusion à l'étranger.

Un investisseur qui suit depuis longtemps le secteur de l'ameublement a également analysé à un journaliste du 21st Century Business Herald qu'il n'est pas facile pour les entreprises d'ameublement de s'exporter à l'étranger en raison des contraintes de transport et d'autres facteurs. Si l'on veut sortir, il faut sortir avec toute la ligne de production, mais le transfert de la ligne de production entraînera également des difficultés de gestion et des différences de marché « à mon avis, ce sera encore plus difficile pour les entreprises d'ameublement. partir à l'étranger. »

À l'heure actuelle, la plupart des sociétés de titres et des banques d'investissement sont encore plus optimistes à l'égard des entreprises leaders en matière d'investissement dans la catégorie de l'ameublement. Pour les entreprises qui s'exportent, elles accordent davantage d'importance aux entreprises ayant une forte intégration et des capacités globales.

Sinolink Securities a mentionné dans un récent rapport de recherche que les orientations d'investissement recommandées pour l'industrie de l'ameublement comprennent : les principales entreprises nationales d'ameublement avec des capacités d'intégration de catégories et des canaux de distribution de premier plan avec un degré d'intégration ou de marque technologique, industrielle et commerciale ; valorisation et rentabilité élevées.