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Come i settori a monte e a valle del settore immobiliare, anche il settore dell’arredamento per la casa sta sperimentando la sofferenza del ciclo.

Secondo le statistiche Wind, al 26 luglio 2024, un totale di 19 aziende di arredamento per la casa hanno rilasciato previsioni di performance, di cui 8 hanno registrato perdite e 3 hanno registrato un calo significativo dei profitti.

Il calo della performance del settore dell'arredamento per la casa non è estraneo al fatto che il settore immobiliare sta attraversando un piccolo ciclo. Il dimezzamento delle transazioni di nuove case ha portato un impatto reale alle aziende di arredamento per la casa. Dopo il declino di alcune aziende di arredamento per la casa lo scorso anno, nella prima metà di quest'anno ha continuato ad estendersi il calo complessivo delle prestazioni delle aziende di arredamento per la casa.

Tra questi non ci sono solo Grandland Group nella categoria decorazioni, Mona Lisa e Wrigley Home Furnishing nella categoria materiali da costruzione e da costruzione, ma anche aziende di mobili finiti come Mark Home Furnishing e Qumei Home Furnishing. Si può vedere che l'impatto del settore immobiliare sul settore dell'arredamento per la casa si riflette in molti aspetti, attraversando quasi l'intera catena del settore dell'arredamento per la casa.

Di fronte ai drastici cambiamenti nel settore dell’arredamento per la casa, le aziende di arredamento stanno anche rispondendo alle fluttuazioni cicliche in vari modi. Le nuove opportunità offerte dalla politica di "permuta" e il nuovo slancio di crescita portato dall'estero sono entrambi temi attuali nel settore. Resta però da vedere se questi aspetti potranno spingere le aziende di arredamento per la casa verso un nuovo ciclo di crescita.

Trascrizioni insoddisfacenti

La performance delle aziende di arredamento per la casa non è riuscita a fermare la tendenza al ribasso dello scorso anno e molte aziende di arredamento per la casa hanno continuato a perdere denaro.

Un tipico esempio è Mark Home Furnishing. Secondo il suo precedente annuncio pre-perdita, nella prima metà di quest'anno si prevede una perdita netta attribuibile alla sua società madre compresa tra 170 milioni di RMB e 250 milioni di RMB Si prevede che la società madre realizzerà una perdita netta di 260 milioni di RMB, meno le perdite non nette, pari a 340 milioni di yuan, la perdita è aumentata rispetto all'anno precedente. L'andamento degli utili di Markor Home ha iniziato a peggiorare nel 2021 e ha registrato la sua prima perdita nel 2022. Finora questa tendenza non si è invertita.

La ragione addotta da Mark Home Furnishing è che, a causa dell'indebolimento delle aspettative di consumo e della prosperità del settore dell'arredamento per la casa, i ricavi delle sue attività nazionali gestite direttamente e in franchising sono diminuiti, determinando una diminuzione su base annua del reddito operativo Inoltre, si concentra sulla riduzione dei costi e sul miglioramento dell'efficienza, sulla trasformazione aziendale e sull'efficacia organizzativa. L'ottimizzazione e l'adeguamento della struttura aziendale nel processo di trasformazione operativa hanno comportato una diminuzione del margine di profitto lordo complessivo e un aumento delle spese periodiche, con un conseguente anno-. aumento delle perdite su base annua.

Oltre a Markor Home Furnishing, non sono buone anche le performance di due società di materiali da costruzione, Wrigley Home Furnishing e Mona Lisa.

Le previsioni sulla performance precedentemente rilasciate dall'azienda di piastrelle di ceramica Mona Lisa mostrano che il suo utile netto attribuibile alla società madre nella prima metà del 2024 sarà di 66,8 milioni di yuan-96 milioni di yuan, con un calo su base annua del 41,63%-59,38 %.

Per quanto riguarda il motivo del calo, Mona Lisa ha spiegato che la domanda effettiva complessiva nel mercato della ceramica per l'architettura è debole, l'industria ha una sovraccapacità, la concorrenza si è ulteriormente intensificata e la guerra dei prezzi è entrata nel vivo. Sebbene abbia preso l’iniziativa di abbandonare alcuni ordini di ingegneria con lunghi periodi di fatturazione, elevati rischi di incasso e bassi livelli di profitto lordo in risposta ai cambiamenti nel contesto di mercato, e abbia approfondito l’implementazione di una serie di misure per migliorare la qualità, ridurre i costi e aumentare l'efficienza, non è ancora riuscito a coprire le variazioni del volume delle vendite e dell'impatto dei prezzi di vendita. Inoltre, alcuni asset hanno mostrato segni di perdita di valore, con conseguente diminuzione dell’utile netto su base annua.

Wrigley Home Furnishing prevede inoltre che nella prima metà di quest'anno l'utile netto attribuibile alla società madre sarà compreso tra 30 e 40 milioni di yuan, in calo dall'82,49% al 76,65% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso; -L'utile netto al netto delle deduzioni sarà compreso tra 13 e 15 milioni di yuan, in calo dal 91,31% all'89,97% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Parlando delle ragioni del calo dei profitti, Wrigley Home Furnishing ha affermato che a causa del continuo aggiustamento del mercato immobiliare e dell'indebolimento delle aspettative dei consumatori, il suo reddito operativo nella prima metà del 2024 diminuirà di circa il 10% su base annua . Allo stesso tempo, influenzato dai prezzi dei prodotti, il margine di profitto lordo è diminuito del 2,68% su base annua, determinando una diminuzione su base annua dell’utile netto.

I corsi azionari delle aziende produttrici di arredamento per la casa, colpiti da una performance deludente, sono generalmente scesi in modo significativo. Prendiamo come esempio Markor Home Furnishing. Al 26 luglio, Markor Home Furnishing ha chiuso a 1,47 yuan per azione, con un valore di mercato totale di soli 2,175 miliardi di yuan. Il prezzo delle azioni è sceso del 46,74% dall'inizio dell'anno Anche Lisa è scesa di oltre il 38% nello stesso periodo, anche Wrigley Home Furnishings è scesa vicino al 44%.

Nuovi punti di crescita sono ancora incerti

Il forte calo dei corsi azionari delle aziende di arredamento dimostra che gli investitori sono ribassisti sul futuro del settore dell'arredamento. Una persona anonima di un'agenzia di rating ha dichiarato al 21st Century Business Herald che il settore della vendita al dettaglio di materiali da costruzione e arredamento per la casa ha una bassa concentrazione ed è altamente correlato alla prosperità del settore immobiliare. Mentre il settore immobiliare entra nell'era delle azioni, la domanda lo sarà su una tendenza al ribasso e continuano a essere sotto pressione.

L'opinione degli investitori è che, partendo dal presupposto che la tendenza del settore immobiliare non può essere invertita, la domanda di mobili per la casa continua a indebolirsi ed è difficile per il settore dell'arredamento per la casa invertire la tendenza.

Un commerciante di materiali da costruzione di Guangzhou ha dichiarato a un giornalista del 21st Century Business Herald: "La situazione generale del mercato quest'anno è leggermente peggiore rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Nella prima metà dello scorso anno, a causa del ritardo della domanda, la performance è andato bene ogni mese e le spedizioni potrebbero essere effettuate praticamente ogni giorno. Anche quest’anno la tradizionale alta stagione non è in forte espansione.

La performance complessiva è mediocre. Alcune aziende di arredamento ripongono le loro speranze nell'andare all'estero, ma si concentrano principalmente sull'arredamento domestico personalizzato. Il 17 luglio, Sunpina, un marchio estero di consegne a domicilio Shangpin, ha collaborato con Vietnam Global Decorazione per aprire il suo primo negozio di marca all'estero a Ho Chi Minh City, Vietnam.

Le prestazioni all'estero di Oppein sono cresciute in modo significativo lo scorso anno, con un fatturato del canale per l'intero anno pari a 320 milioni di yuan, con un aumento su base annua del 46,5%.

Nel gennaio di quest'anno, Sophia ha anche aperto un centro di esperienze personalizzate di fascia alta a Ho Chi Minh City, in Vietnam. Finora Sophia ha 27 rivenditori esteri, che coprono più di 20 paesi. Allo stesso tempo, Sofia collabora con i migliori sviluppatori e appaltatori. Nel 2023, il tasso di crescita dei ricavi all'estero di Sofia ha raggiunto il 42,92%.

Sebbene si tratti di una tendenza, non tutte le aziende hanno le condizioni di base per andare all'estero. Alcune aziende sono limitate dalle caratteristiche dei prodotti stessi e si trovano ad affrontare colli di bottiglia quando si recano all'estero.

Mona Lisa ha affermato molte volte in passato che i prodotti ceramici hanno costi di trasporto elevati per gli oggetti pesanti e che le esportazioni di ceramica hanno sempre dovuto affrontare il problema delle elevate spese di trasporto. Sebbene negli ultimi anni alcune aziende abbiano cercato di "diventare globali" e costruire basi di produzione all'estero, Mona Lisa attualmente esporta principalmente i suoi prodotti all'estero e non ha ancora investimenti all'estero e piani di fusione.

Un investitore che segue da tempo il settore dell'arredamento per la casa ha anche analizzato un giornalista del 21st Century Business Herald che non è facile per le aziende di arredamento per la casa andare all'estero a causa dei vincoli di trasporto e di altri fattori. Se si vuole uscire bisogna uscire con l'intera linea produttiva, ma il trasferimento della linea produttiva comporterà anche difficoltà gestionali e differenze di mercato: "Secondo me per le aziende dell'arredo casa sarà ancora più difficile andare all'estero."

Attualmente, la maggior parte delle società di intermediazione mobiliare e delle banche di investimento sono ancora più ottimiste riguardo alle aziende leader quando si tratta di investimenti nella categoria dell'arredamento per la casa. Per le aziende che vanno all'estero, attribuiscono maggiore importanza alle aziende con una forte integrazione e capacità globali.

Sinolink Securities ha menzionato in un recente rapporto di ricerca che le direzioni di investimento raccomandate per l'industria dell'arredamento domestico includono: aziende leader nazionali di arredamento per la casa con capacità di integrazione di categoria e canali di distribuzione leader nel grado di integrazione o marchio tecnologico, industriale e commerciale Un'impresa di esportazione con relativamente alta valutazione e rapporto costo-efficacia.